Hộp cát phát hành stablecoin Hồng Kông ra đời, ai là ứng cử viên sáng giá nhất và triển vọng ngành này ra sao?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hộp cát phát hành stablecoin Hồng Kông ra đời, ai là ứng cử viên sáng giá nhất và triển vọng ngành này ra sao?
Sau khi gia nhập "hộp cát", ba tổ chức này có thể thử nghiệm mô hình kinh doanh dự kiến trong phạm vi được chỉ định, đồng thời trao đổi với Cơ quan Quản lý Tiền tệ về cách tuân thủ khung quản lý tiền ổn định dự kiến sẽ được triển khai trong tương lai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Weilin, PANews
Ngày 18 tháng 7, Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã công bố danh sách ba tổ chức tham gia đầu tiên vào "hộp cát" (sandbox), bao gồm Công ty Công nghệ Jingtian Chain (Hồng Kông) Limited, Công ty Công nghệ Sáng tạo Yuanbi Limited, và đơn đăng ký chung từ Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông) Limited, Tập đoàn Ani Group Limited (Animoca Brands Limited), và Công ty Viễn thông Hồng Kông (HKT).
Trước đó, vào tháng 3 năm nay, HKMA đã công bố việc triển khai “hộp cát” dành cho các nhà phát hành stablecoin, sau đó nhận được hàng chục yêu cầu tư vấn từ các tổ chức, trong đó một số tổ chức đã nộp đơn chính thức với sự chuẩn bị khá kỹ lưỡng. Sau khi gia nhập “hộp cát”, ba tổ chức này có thể thử nghiệm mô hình kinh doanh dự kiến trong phạm vi xác định, đồng thời trao đổi với HKMA về cách thức tuân thủ hệ thống quản lý stablecoin dự kiến sẽ được thực thi trong tương lai.
Xét về bối cảnh, ba tổ chức này có xuất thân khác nhau. Vậy ai sở hữu tiềm lực mạnh hơn? Jeffrey Ding, nhà phân tích của Hashkey, cho rằng stablecoin tại Hồng Kông sẽ “nở rộ trên nhiều lĩnh vực”, và khu vực này cũng sẽ trở thành nơi đầu tiên trên thế giới hỗ trợ ngân hàng phát hành stablecoin. Hiện tại, các ngân hàng số và công ty bảo hiểm cũng đã bắt đầu hành động, thiết lập thêm nhiều hợp tác với các tổ chức tham gia “hộp cát”.
Danh sách “hộp cát” đã được công bố – tổ chức nào có năng lực nổi bật nhất?
Về mặt nền tảng, công ty mẹ của Jingdong BitChain Technology là Jingdong Technology có xuất thân từ lĩnh vực thương mại điện tử. Jingdong BitChain Technology chính thức được đăng ký vào tháng 3 năm 2024, hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực hệ thống thanh toán tiền mã hóa và xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain. Theo thông tin từ LinkedIn, CEO Liu Peng hiện đang là Phó Chủ tịch của Jingdong Technology, có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ tài chính, từng làm việc tại Tencent, Huawei, Ant Financial, và Jingdong. Hiện tại, Jingdong BitChain Technology đã nhận được giấy phép loại 1 (giao dịch chứng khoán), loại 4 (tư vấn chứng khoán) và loại 9 (quản lý tài sản) từ Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC).
Công ty Công nghệ Sáng tạo Yuanbi có nền tảng DeFi, thanh toán kỹ thuật số và công nghệ tài chính, phát triển và vận hành nhiều ứng dụng DeFi, cung cấp cho người dùng các dịch vụ như giao dịch phi tập trung, cho vay - đi vay, nông trại lợi nhuận... Thông qua đổi mới công nghệ, Yuanbi cung cấp giải pháp thanh toán bằng tiền mã hóa, hỗ trợ dịch vụ thanh toán và thanh toán bằng nhiều loại tiền mã hóa khác nhau. Công ty đang tích cực thúc đẩy nghiên cứu và phát hành stablecoin HKDR dựa trên đô la Hồng Kông.
Ba bên gồm Standard Chartered Bank (Hồng Kông) Limited, Animoca Brands Limited và HKT liên kết mạnh mẽ. Standard Chartered Bank (Hồng Kông) đang thiết lập quầy giao dịch Bitcoin và Ethereum, biến mình thành một trong những ngân hàng toàn cầu đầu tiên tham gia giao dịch tiền mã hóa giao ngay. Ngoài ra, thông qua công ty con Zodia Custody, Standard Chartered đã ra mắt dịch vụ lưu ký tiền mã hóa tại Hồng Kông, hướng tới các nhà đầu tư tổ chức. Trong lĩnh vực ứng dụng blockchain, Standard Chartered (Hồng Kông) đã hoàn tất giao dịch thí điểm đầu tiên trên nền tảng blockchain xuyên biên giới, kết nối eTradeConnect tại Hồng Kông với nền tảng tài chính thương mại của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBCTFP).
Về phần Animoca Brands Limited, công ty hàng đầu về trò chơi blockchain và giải trí kỹ thuật số có trụ sở tại Hồng Kông mà ngành công nghiệp đã quen thuộc, đã báo cáo mức tăng trưởng tài chính đáng kể trong quý đầu năm 2024. Doanh thu đặt trước của công ty trong quý này đạt 90 triệu USD, tăng 72% so với 52 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Trong đó, 65 triệu USD đến từ dịch vụ tư vấn tài sản kỹ thuật số, bao gồm tư vấn token, giao dịch và vận hành nút blockchain.
Công ty Viễn thông Hồng Kông (HKT) là một trong những nhà cung cấp dịch vụ viễn thông tổng hợp lớn nhất tại Hồng Kông, được thành lập từ năm 1925.
Phải đảm bảo dự trữ đầy đủ, stablecoin pháp định cần có giấy phép mới được bán cho người dùng cá nhân
Stablecoin là một trong những cam kết và dự án quan trọng nhằm thúc đẩy sự phát triển Web3 tại Hồng Kông.
Kể từ tháng 1 năm 2022, cơ quan quản lý Hồng Kông đã liên tục thúc đẩy tiến trình chính sách về stablecoin. Quá trình thảo luận vào tháng 1 năm 2022 đã tổng hợp ý kiến phản hồi và làm rõ định hướng ban đầu của khung quản lý. Ngày 27 tháng 12 năm 2023: Cục Quản lý Tài chính và Kho bạc Hồng Kông (FSTB) và HKMA đã cùng nhau công bố văn bản tham vấn về chế độ quản lý dự kiến đối với các nhà phát hành stablecoin, tiếp tục lấy ý kiến công chúng và ngành công nghiệp. Ngày 12 tháng 3 năm 2024: HKMA công bố chính sách “hộp cát cho nhà phát hành stablecoin”, cho phép thử nghiệm phát hành stablecoin trong khuôn khổ hộp cát. Ngày 17 tháng 7 năm 2024: công bố bản tóm tắt tham vấn, tổng hợp ý kiến và phản hồi, đề xuất các khuyến nghị lập pháp về việc thực hiện chế độ quản lý nhà phát hành stablecoin tại Hồng Kông. Giai đoạn tiếp theo sẽ trình lên Hội đồng Lập pháp để xem xét và ban hành hướng dẫn liên quan.
Một trong những yếu tố then chốt để được phê duyệt vào “hộp cát” lần này là người nộp đơn phải đưa ra các trường hợp sử dụng cụ thể, đồng thời giải thích rõ cách hoạt động stablecoin của họ có thể giải quyết hiệu quả các điểm nghẽn trong hoạt động kinh tế, mang lại lợi ích và cơ hội mới cho các hoạt động tài chính và kinh tế tại Hồng Kông. Ba tổ chức tham gia “hộp cát” đợt đầu tiên đã đề xuất các trường hợp sử dụng chính như thanh toán, quản lý chuỗi cung ứng và ứng dụng thị trường vốn. Các tổ chức tham gia “hộp cát” cũng đưa ra các trường hợp sử dụng khác như Web3, trò chơi và giao dịch tài sản ảo.
Ngay từ ngày 27 tháng 12 năm 2023, ông Eddie Yip, Tổng giám đốc Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông, đã viết bài nhấn mạnh rằng stablecoin có tiềm năng trở thành giao diện (phương tiện) giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản ảo. Nếu stablecoin dần trở thành một phương thức thanh toán phổ biến, thì việc tích hợp sâu hơn giữa thanh toán kỹ thuật số và nền kinh tế thực sẽ diễn ra, và điều kiện “ổn định” thực sự của stablecoin sẽ trở nên vô cùng quan trọng.
Xét từ góc độ người nắm giữ, nếu nhà phát hành stablecoin không duy trì tài sản dự trữ đầy đủ để đảm bảo giá trị ổn định, hoặc không thể hoàn trả stablecoin theo mệnh giá trong thời gian hợp lý, người nắm giữ không chỉ chịu thiệt hại về tài chính mà còn ảnh hưởng đến nhu cầu thanh toán hàng ngày, gây rối loạn hoạt động kinh tế. Ngoài ra, để đáp ứng yêu cầu hoàn trả, nhà phát hành stablecoin có thể buộc phải bán tài sản dự trữ trên thị trường tài chính để đổi lấy tiền mặt, gây ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính.
Theo đề xuất của HKMA, bất kỳ nhà phát hành nào muốn phát hành stablecoin tham chiếu một hoặc nhiều loại tiền pháp định tại Hồng Kông ("stablecoin pháp định") đều phải xin giấy phép từ HKMA. Nhà phát hành cần có hiện diện thực tế tại Hồng Kông, bố trí đội ngũ quản lý và đáp ứng các yêu cầu về vốn nhất định. Người được cấp phép phải xây dựng cơ chế ổn định hiệu quả, ví dụ như duy trì tài sản dự trữ gồm các tài sản chất lượng cao và tính thanh khoản cao (ví dụ như tiền gửi ngân hàng hoặc chứng khoán nợ ngắn hạn cùng loại tiền tệ), được lưu ký đúng cách để đảm bảo người dùng có thể đổi stablecoin sang tiền pháp định theo mệnh giá bất cứ lúc nào. Người được cấp phép cũng phải tuân thủ các biện pháp quản trị, quản lý rủi ro, chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố.
Ngoài ra, HKMA cũng dự kiến đặt ra quy định đối với các bên tham gia thị trường khác có ý định cung cấp dịch vụ mua stablecoin. Trong đó, chỉ những stablecoin pháp định do nhà phát hành được cấp phép mới được phép bán cho nhà đầu tư cá nhân.
Do yêu cầu thực tế về vận hành hiệu quả của “hộp cát”, ngưỡng tham gia được đặt ở mức khá cao, chỉ những đơn vị hoàn toàn đáp ứng các điều kiện trên mới được chấp thuận tham gia. Trước khi quá trình lập pháp hoàn tất và luật mới có hiệu lực, HKMA sẽ tiếp tục xử lý các yêu cầu tư vấn và đơn đăng ký vào “hộp cát”.
Ngoài ra, việc tham gia “hộp cát” không phải là điều kiện tiên quyết để xin giấy phép phát hành stablecoin trong tương lai. Các tổ chức này phải nghiêm túc tuân thủ các yêu cầu của “hộp cát”, ví dụ như không được huy động vốn hay cung cấp sản phẩm đầu tư nào cho công chúng dưới danh nghĩa liên quan đến “hộp cát”, và không được sử dụng tiền của công chúng trong giai đoạn khởi đầu.
Xu hướng tương lai: Stablecoin có thể “nở rộ đa dạng”, hợp tác giữa các tổ chức sẽ được mở rộng
Phản hồi về bản tóm tắt tham vấn về chế độ quản lý nhà phát hành stablecoin do Cục Quản lý Tài chính và Kho bạc Hồng Kông và HKMA công bố, Jeffrey Ding, Chuyên gia Phân tích Cấp cao của HashKey Group, cho rằng hiện tại Hồng Kông có chế độ quản lý nghiêm ngặt đối với các nhà phát hành stablecoin pháp định, yêu cầu họ phải đảm bảo stablecoin pháp định được hỗ trợ đầy đủ bởi tài sản dự trữ chất lượng cao và có tính thanh khoản tốt. Đối với hai stablecoin phổ biến nhất hiện nay là USDT và USDC, liệu chúng có thể giao dịch tại Hồng Kông trong tương lai hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng chuyển đổi thành công của họ. Một là, chỉ các nhà phát hành có công ty thực tế tại Hồng Kông mới được phép đăng ký. Hai là, nếu nhìn theo chính sách quản lý stablecoin MiCA tại châu Âu, có lẽ chỉ những nhà phát hành đặt tài sản dự trữ tại ngân hàng mới nhận được sự công nhận của cơ quan quản lý trong bối cảnh mới, điều này sẽ gây khó khăn cho một số nhà phát hành.
Mặt khác, Hồng Kông cũng có thể chứng kiến cảnh tượng “nở rộ đa dạng” của stablecoin. Ví dụ như mỗi ngân hàng có stablecoin riêng, mỗi sàn giao dịch cũng có stablecoin riêng. Nếu các ngân hàng thành công trong việc phát hành stablecoin của riêng mình, Hồng Kông sẽ trở thành khu vực đầu tiên trên thế giới có ngân hàng phát hành stablecoin, điều này sẽ đóng vai trò mẫu mực cho chính sách quản lý stablecoin toàn cầu.
Việc ra mắt “hộp cát” đã thu hút sự chú ý của nhiều chuyên gia và tổ chức trong ngành. Ông Yao Wensong, CEO của ZA Bank, cho biết hiện đang đàm phán hợp tác với gần 10 doanh nghiệp stablecoin, và tin rằng sẽ có thêm nhiều dự án được ra mắt trong tương lai. Bà Zhang Yu, Giám đốc Điều hành của OneInfinity by OneDegree – công ty bảo hiểm tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông, cho biết công ty đã phát triển các giải pháp bảo hiểm và quản lý rủi ro tùy chỉnh để hỗ trợ các nhà phát hành stablecoin quản lý rủi ro liên quan. Ông Ma Shaohui, Đối tác Cấp cao phụ trách ngành ngân hàng tại KPMG Trung Quốc (Hồng Kông), chỉ ra rằng việc áp dụng chế độ quản lý nhà phát hành stablecoin có thể thúc đẩy đổi mới và phát triển ứng dụng thực tiễn của stablecoin tại Hồng Kông.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
