Phân tích ngắn về diễn biến giá ETH gần đây và các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích ngắn về diễn biến giá ETH gần đây và các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp
Về dài hạn, so với đợt thị trường gấu trước đó, ETH do sự phát triển của hệ sinh thái, tỷ giá so với BTC nhìn chung đang ở trạng thái tăng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: duoduo, LD Capital
Gần đây, Bitcoin tăng khá mạnh, nhiều lần thử phá vùng kháng cự 28.000–28.500; trong khi ETH tương đối yếu hơn, chỉ có một lần kiểm định mức kháng cự 1.750. Bài viết này phân tích ngắn gọn diễn biến giá gần đây của ETH và các yếu tố ảnh hưởng có thể có.
Một, Diễn biến giá
ETH/BTC: Kể từ sự kiện MERGE năm 2022 đến nay duy trì xu hướng giảm
Trong năm qua, ETH ở trạng thái yếu so với BTC. Xét chỉ số ETH/BTC từ đầu năm 2022 đến nay, từ đầu năm đến tháng 6/2022, chỉ số này giảm từ 0,081 xuống khoảng 0,050. Sau đó nhờ tin tốt từ sự kiện merge, chỉ số phục hồi và lên lại khoảng 0,08 vào tháng 9/2022. Tuy nhiên, kể từ sau khi hoàn tất merge, chỉ số này tiếp tục xu hướng giảm chung và hiện ở mức 0,058, đã gần chạm đường EMA200 khung tuần.
Tuy vậy, xét về dài hạn, chỉ số ETH/BTC vẫn đang trong xu hướng tăng. Nếu mở rộng khung thời gian ra, trong thị trường gấu năm 2018, ETH/BTC từng xuống mức thấp nhất là 0,01, còn trong thị trường gấu từ năm 2022 đến nay, mức thấp gần nhất là 0,05. Điều này chủ yếu nhờ vào sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái ETH, tích lũy được lượng lớn giá trị trên chuỗi so với chu kỳ gấu trước đó.
Nguồn: tradingview
Các chỉ báo kỹ thuật
Nhìn trên khung ngày, sau khi giảm vào ngày 18/8, ETH duy trì dưới đường EMA200, MACD vừa mới tiến gần ngưỡng 0. So sánh với BTC, vào ngày 1/10, BTC đã vượt lên trên EMA200 và MACD cũng đã vượt ngưỡng 0, bước vào vùng dương.
Hai, Các yếu tố ảnh hưởng
Các yếu tố ảnh hưởng đến sức mạnh của ETH rất phức tạp. Về vĩ mô bao gồm thay đổi chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), thái độ quản lý của SEC. Về vi mô bao gồm sự phát triển của hệ sinh thái ETH, sự trỗi dậy của Layer 2, cơ chế đốt và cung cấp token, mức độ nhiệt tình tham gia của dòng tiền thị trường, v.v. Bài viết sẽ tập trung phân tích những yếu tố có sự thay đổi rõ rệt gần đây.
Chi phí gas giảm mạnh, ETH quay lại trạng thái lạm phát
Vào tháng 8 và tháng 9 năm 2023, hoạt động giao dịch trên chuỗi rơi vào giai đoạn trầm lắng. Một mặt, không có dự án mới tạo sóng trên chuỗi khiến giao dịch giảm; mặt khác, một số dự án tiềm năng lớn có khả năng airdrop đã xảy ra tình trạng hacker đánh cắp tiền hoặc bị rug pull, làm giảm nhiệt tình tương tác.
Phí gas trên mạng ETH duy trì dưới mức 10 gwei. Việc giảm hoạt động trên chuỗi và chi phí gas thấp khiến trong 30 ngày gần đây, lượng cung ETH vượt lượng tiêu thụ, trở lại trạng thái lạm phát với tỷ lệ lạm phát 0,275%, thêm 27.000 ETH mới được tạo ra.
Tuy nhiên, nhìn tổng thể, kể từ sau merge, ETH vẫn đang trong trạng thái giảm phát, với tỷ lệ giảm phát từ thời điểm merge đến nay là -0,217%, tổng cộng đã giảm 277.000 ETH.
Nguồn: ultrasound.money
Tốc độ staking chậm lại, số lượng token chờ staking giảm
Hiện tại, Ethereum có tổng cộng 844.000 nút staking đang hoạt động, tương đương khoảng 27 triệu ETH được staking, tỷ lệ staking đạt 25,33%.
Nhìn chung, số lượng staking mới hiện nay đã giảm rõ rệt so với quý II năm 2023.
Nguồn: OKlink
Hiện tại, có tổng cộng 5.723 nút đang chờ tham gia staking. Mỗi ngày Ethereum có thể thêm tối đa 2.700 nút staking mới, do đó nếu không có thêm token mới, chỉ cần 2-3 ngày để xử lý hết hàng chờ. Đây là khoảng thời gian ít nhất kể từ khi nâng cấp Shanghai về số lượng nút chờ tham gia staking.
Nguồn: beaconcha.in
Hai tháng gần đây, nhà sáng lập liên tục bán ETH
Các địa chỉ liên quan đến nhà sáng lập Vitalik có hành vi chuyển ETH liên tục sang các sàn giao dịch. Vào ngày 7/10, ông tiếp tục chuyển 1.000 ETH (khoảng 1,64 triệu USD) sang Bitstamp. Trong hai tháng qua, địa chỉ này đã gửi tổng cộng 4.400 ETH (khoảng 7,23 triệu USD) vào Bitstamp.
Xét về số lượng và giá trị, điều này chưa đủ để ảnh hưởng trực tiếp đến giá ETH. Tuy nhiên, về mặt tâm lý, điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin nắm giữ của các nhà đầu tư.
Hacker FTX bán ETH, gây áp lực bán ngắn hạn
Sự kiện chính ảnh hưởng đến ETH trong 7 ngày gần đây là việc hacker FTX bắt đầu bán ETH và mua BTC từ ngày 1/10.
Tháng 11/2022, ngay sau khi FTX nộp đơn phá sản, hàng trăm triệu USD bắt đầu chảy ra khỏi số dư sàn giao dịch và chuyển vào các địa chỉ hacker. Ngày 21/11/2022, hacker đã phân tán 185.000 ETH (308 triệu USD) vào 13 địa chỉ rồi đi vào trạng thái ngủ đông. Sau 10 tháng "ngủ đông", từ ngày 30/9, hacker bắt đầu di chuyển và bán ETH từ các địa chỉ này.
Từ ngày 30/9 đến 6/10, đã có 75.000 ETH (120 triệu USD) được chuyển ra từ 5 địa chỉ. Trong đó, 71.000 ETH được hoán đổi sang BTC thông qua THOR Chain. 2.700 ETH được đổi sang 165 tBTC rồi cầu nối về mạng Bitcoin thông qua Threshold Network. 1.500 ETH được chuyển qua mạng riêng tư RAILGUN_Project. Hành động này khiến THOR Chain phải tạm thời ngừng hoạt động để bảo trì vào chiều ngày 6/10.
Hiện hacker vẫn đang nắm giữ 110.000 ETH (176 triệu USD) trên 8 địa chỉ thuộc mạng Ethereum. Trong 13 địa chỉ ban đầu, 5 địa chỉ đã bị rút sạch.
Nguồn: mest.io
Dữ liệu hợp đồng
Chủ yếu theo dõi biến động vị thế, tổng vị thế ETH đang trong xu hướng giảm. Khi ETH tăng lên mức 1.600 USD vào tháng 1/2023, khối lượng vị thế đạt đỉnh năm ở khoảng 2,37 triệu ETH. Khi tăng lên mức ~2.000 USD vào tháng 4, vị thế đạt 1,22 triệu ETH, là mức cao thứ hai trong năm. Trước khi giảm vào ngày 18/8, vị thế là 890.000 ETH. Hiện tại, vị thế là 730.000 ETH.
So với đỉnh đầu năm, khối lượng vị thế giảm 45%; so với mức cao thứ hai trong năm, giảm 37%; so với trước khi giảm vào ngày 18/8, giảm 17%.
Nguồn: coinglass
Ba, Tổng kết
Về dài hạn, so với chu kỳ gấu trước, nhờ phát triển hệ sinh thái, tỷ giá ETH so với BTC nói chung đang trong xu hướng tăng, từ mức 0,01 lên trên 0,05. Nhưng xét trong năm gần đây, ETH yếu hơn BTC, tỷ giá đang trong xu hướng giảm.
Về cơ bản, kể từ sau merge, ETH duy trì trạng thái giảm phát với tỷ lệ -0,217%. Tuy nhiên, trong hai tháng gần đây, hoạt động trên chuỗi trầm lắng, doanh thu gas giảm mạnh, ETH quay lại trạng thái lạm phát, với tỷ lệ lạm phát hóa năm trong 30 ngày gần nhất là 0,275%.
Về dữ liệu staking, kể từ nâng cấp Shanghai, số lượng ETH staking liên tục tăng, tỷ lệ staking hiện tại là 25,33%. Tuy nhiên, gần đây tốc độ staking mới có phần chậm lại. Số lượng staking mới đã giảm rõ rệt so với quý II năm nay; đồng thời số lượng nút chờ tham gia staking cũng ở mức thấp nhất kể từ sau nâng cấp Shanghai.
Về áp lực bán, nhà sáng lập tiếp tục bán ETH, dù số lượng không lớn nhưng ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin nắm giữ token. Ngoài ra, việc hacker FTX bán ETH để mua BTC cũng tạo áp lực bán ra đáng kể trong ngắn hạn.
Về dữ liệu hợp đồng, khối lượng vị thế ETH trong năm nay đang trong xu hướng giảm. So với đỉnh đầu năm, vị thế ETH giảm 45%; so với mức cao thứ hai trong năm, giảm 37%; so với trước khi giảm vào ngày 18/8, giảm 17%.
Ghi chú: Dữ liệu trong bài viết cập nhật đến ngày 7/10/2023.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cycle Capital Research
