Thời đại vàng son của stablecoin phi tập trung: Giữa muôn hoa đua nở, tìm kiếm cơ hội tiếp theo
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thời đại vàng son của stablecoin phi tập trung: Giữa muôn hoa đua nở, tìm kiếm cơ hội tiếp theo
Chúng ta đang bước vào thời đại hoàng kim của các đồng tiền ổn định phi tập trung, nhưng đồng tiền ổn định nào là an toàn nhất?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: IGNAS
Biên dịch: TechFlow
Bạn đang nắm giữ stablecoin nào không? Nếu có, đó là những loại nào và bạn sử dụng chúng ra sao? Bạn có đang khai thác để tối đa hóa lợi nhuận hay chỉ đơn giản là nắm giữ để mua vào khi thị trường giảm?
Có thể bạn đã đổi stablecoin sang tiền pháp định để tránh các rủi ro liên quan. Điều này là dễ hiểu, đặc biệt khi đồng stablecoin đô la Mỹ (USDC) từng mất neo giá trị trong thời gian ngắn. Hoặc có thể bạn chọn tiền pháp định vì hiện tại nó mang lại lợi suất cao hơn so với việc cho vay trên các giao thức DeFi hàng đầu.
Cộng thêm bối cảnh thị trường tiền mã hóa đang trong xu hướng giảm mạnh, tổng vốn hóa thị trường stablecoin giảm từ mức cao kỷ lục 200 tỷ USD xuống còn 126 tỷ USD hiện nay là điều không hề ngạc nhiên.
Đừng lo lắng. Thị trường stablecoin ngày càng trở nên thú vị hơn, và người sáng lập Synthetix cho rằng chúng ta đang bước vào thời kỳ hoàng kim của stablecoin phi tập trung.
Nhưng stablecoin nào là an toàn nhất?
Đây là câu hỏi quan trọng nhất, bởi bạn chắc chắn không muốn một buổi sáng thức dậy phát hiện stablecoin của mình đã mất giá 50%.
May mắn thay, ngay trong tuần này, một tổ chức phi lợi nhuận tên Bluechip đã công bố xếp hạng an toàn kinh tế cho các stablecoin hàng đầu. Điểm an toàn được đánh giá dựa trên sự ổn định (S), quản trị (M), triển khai (I), tính phi tập trung (D), cơ chế quản trị (G) và các yếu tố bên ngoài (E).
Và stablecoin an toàn nhất là…
... BUSD, PAXG, GUSD và LUSD của Liquity. Điều này khiến LUSD trở thành stablecoin phi tập trung an toàn nhất về mặt kinh tế, thậm chí an toàn hơn cả USDC.
Tuy nhiên, điều này cũng không quá bất ngờ. Trong sự kiện nghiêm trọng hồi tháng Ba khi USDC mất neo giá trị, LUSD đã đóng vai trò như một nơi trú ẩn an toàn.
Thú vị hơn, các stablecoin DeFi khác nhận được điểm số khác nhau: Dai và Rai đạt B+, trong khi USDD bị chấm F.
USDD của Tron bị chấm F do dự trữ gồm TRX (69%), BTC (29%) và TUSD (2%). Tuy nhiên, Bluechip không tính TRX vào tỷ lệ tài sản đảm bảo. Sự sụp đổ của Terra/Luna đã chứng minh tài sản đảm bảo nội sinh có thể mất giá rất nhanh.
Nếu bạn quan tâm đến những phát hiện này, dưới đây là tóm tắt báo cáo ngắn gọn về một số stablecoin đã chọn:
BUSD ERC-20 (xếp hạng: A): Stablecoin do Paxos phát hành, được coi là an toàn cho công chúng sử dụng. Dù Bộ Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) ngừng cấp phép phát hành vào năm 2023, nhưng hỗ trợ cho BUSD vẫn được duy trì.
LUSD (xếp hạng: A): Một phần của giao thức Liquity, có mức độ phi tập trung cao. Được coi là an toàn, phù hợp với người dùng ưu tiên mã nguồn hơn kiểm soát con người. Cần lưu ý rủi ro hợp đồng thông minh và oracle, đồng thời thận trọng khi mua LUSD ở giá trên 1 đô la.
USDC (xếp hạng: B+): Một trong những stablecoin an toàn nhất, dự trữ gồm trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi. Phổ biến rộng rãi, có thể nâng hạng nếu chứng minh được dự trữ độc lập với phá sản và bổ sung lịch trình hoàn trả vào điều khoản dịch vụ.
Dai (xếp hạng: B+): Stablecoin trên chuỗi đầu tiên, chủ yếu được hỗ trợ bởi tài sản tập trung. Dù vậy, được coi là an toàn và phù hợp với người dùng tìm kiếm giao thức không cần cho phép.
Rai Reflex Index (xếp hạng: B+): RAI là stablecoin phi tập trung có giá thả nổi, không neo theo bất kỳ tiền pháp định nào. Dù còn tính thử nghiệm, nhưng đã chứng minh là lựa chọn thay thế đáng tin cậy với biến động thấp cho stablecoin truyền thống. Được đảm bảo bằng tài sản ETH, phù hợp với người dùng nâng cao muốn sở hữu stablecoin phi tập trung và chống kiểm duyệt.
USDT (xếp hạng: D): Dù là stablecoin đầu tiên và lớn nhất, USDT gặp vấn đề về minh bạch và cấu trúc dự trữ phức tạp. Phù hợp nhất với người dùng tổ chức, cá nhân có tài sản lớn và các trader chuyên nghiệp có quyền truy cập trực tiếp vào cơ chế hoàn trả.
Frax (xếp hạng: D): FRAX có neo giá chặt chẽ và hoạt động tốt dưới áp lực thị trường, nhưng việc phụ thuộc một phần vào tài sản tập trung và cơ chế tài sản đảm bảo một phần gây lo ngại. Phù hợp với các thợ đào và nhà cung cấp thanh khoản chấp nhận rủi ro để tìm kiếm lợi nhuận, những người có thể xử lý độ phức tạp của giao thức.
USDD (xếp hạng: F): Quản lý bởi Tron DAO Reserve, tương tự như stablecoin UST thất bại. Do chỉ 50% lượng phát hành được đảm bảo bằng tài sản không phải TRX (chủ yếu là Bitcoin), việc sử dụng bị phản đối mạnh mẽ do lo ngại về rủi ro pha trộn tài sản.
Bạn có thể tự hỏi: xếp hạng an toàn này liên quan gì đến "thời kỳ hoàng kim của stablecoin phi tập trung"?
Rất liên quan, vì những nội dung tiếp theo sẽ bao gồm các stablecoin DeFi mang tính thử nghiệm – có thể trở thành hiện tượng lớn tiếp theo hoặc hoàn toàn sụp đổ.
Lưu ý rằng an toàn tài sản là điều tối quan trọng, hãy cùng xem vì sao ngành stablecoin DeFi lại hấp dẫn đến vậy.
Lybra — Kẻ thách thức LUSD
Hãy nhìn vào danh sách 10 stablecoin có vốn hóa lớn nhất. Điều gì gây ấn tượng nhất với bạn?
Trước hết, thật ngạc nhiên khi USDT chiếm tới 66% thị phần, dù được Bluechip đánh giá là không an toàn (xếp hạng “D”). Thứ hai, chỉ có hai stablecoin – USDT và LUSD – tăng vốn hóa trong tháng này, còn lại đều giảm, một số giảm khá mạnh.
Tuy nhiên, ngoài top 10, có một stablecoin tên eUSD do Lybra Finance phát hành.
Điều thú vị là Lybra là bản fork của Liquity, nhưng khác biệt ở chỗ chấp nhận stETH làm tài sản đảm bảo, trong khi Liquity chỉ chấp nhận ETH. Nhờ stETH, người nắm giữ eUSD có thể nhận lợi suất khoảng 7,2% mỗi năm.
Lợi suất eUSD cao hơn lợi suất stETH vì tỷ lệ đảm bảo quá mức (overcollateralization) của eUSD bằng stETH là 159%.
Một vấn đề tiềm ẩn là stETH mất neo, do Lybra sử dụng nguồn giá ETH:USD của Liquity.
Một vấn đề khác liên quan đến eUSD là lợi nhuận được phân phối qua cơ chế Rebase, nghĩa là bạn nhận được nhiều token eUSD hơn theo tốc độ lợi suất hàng năm. Để giải quyết vấn đề này và các vấn đề khác, Lybra vừa ra mắt phiên bản v2 và giới thiệu một stablecoin mới - peUSD.
Các nâng cấp chính bao gồm:
-
Tính năng đa chuỗi: peUSD là phiên bản đa chuỗi (LayerZero) của eUSD, cho phép người dùng sử dụng stablecoin trên nhiều chuỗi khác nhau.
-
Đa dạng tài sản đảm bảo: Có thể trực tiếp dùng các LST không rebase (như rETH của Rocket Pool, WBETH của Binance hay swETH của Swell) để đúc peUSD. Lợi nhuận tích lũy qua LST nền tảng, ngay cả khi đã chi tiêu peUSD thì giá trị LST vẫn tăng.
-
Lợi nhuận liên tục: Khi chuyển eUSD sang peUSD, người dùng vẫn tiếp tục nhận lãi từ tài sản đảm bảo eUSD gốc, ngay cả khi đã chi tiêu peUSD.
-
Sử dụng trong các hoạt động DeFi: peUSD không phải token rebase, do đó có thể được sử dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái mã hóa.
Tổng thể, eUSD là mối đe dọa lớn nhất đối với LUSD, cạnh tranh cùng các stablecoin khác như Raft (chỉ hỗ trợ stETH) và Gravita (hỗ trợ đa LST).
Tuy nhiên, Liquity cũng có vài lá bài tẩy để phản công.
Liquity V2
Điểm tuyệt vời của Liquity là sự đơn giản. Bạn có thể dùng ETH làm tài sản đảm bảo để đúc LUSD với lãi suất 0%. Ngoài ra chỉ có phí vay một lần 0,5%.
Liquity ban đầu xuất hiện như một lựa chọn thay thế cho Dai – vốn nặng nề về quản trị. LUSD gần như không có quản trị, và hợp đồng thông minh của nó là bất biến (không thể nâng cấp) – những đặc điểm rất có lợi cho an toàn kinh tế, dù không cần thiết cho tăng trưởng.
Để bắt kịp đối thủ, Liquity sẽ ra mắt v2 hỗ trợ LST. Nhưng khác với nâng cấp, sản phẩm "V2" sẽ hoàn toàn mới và khác biệt.
Liquity v2 nhằm giải quyết "bài toán ba khó khăn của stablecoin" (phi tập trung, ổn định và khả năng mở rộng) thông qua mô hình phòng ngừa rủi ro dựa trên quỹ dự trữ và bảo vệ vốn gốc.
Mặc dù hơi phức tạp, nhưng dưới đây là phiên bản đơn giản hóa cách hoạt động:
Giả sử Alice có 1 ETH, trị giá 2000 USD. Cô có thể gửi vào Liquity v2 và nhận 2000 v2 LUSD. Lúc này Liquity nắm giữ ETH của cô, còn Alice có 2000 v2 LUSD. Nếu giá ETH giảm dưới 2000 USD, v2 LUSD của Alice sẽ không còn được đảm bảo đầy đủ, tạo rủi ro xoáy giá.
Để giải quyết vấn đề này, Liquity v2 giới thiệu các tính năng sau:
Đòn bẩy bảo vệ vốn gốc: Người dùng có thể đặt cược (theo giá tương lai) với rủi ro chỉ giới hạn ở khoản phí bảo hiểm đã trả, chứ không phải toàn bộ vốn. Điều này giúp tăng nhu cầu, hỗ trợ cho v2 LUSD.
Thị trường thứ cấp: Người dùng có thể bán các vị thế được bảo vệ vốn gốc này cho người khác. Nếu không ai mua, Liquity sẽ hỗ trợ để đảm bảo mọi vị thế đều được mua, đồng thời giữ khoản hỗ trợ trong hệ thống.
Việc này sẽ tạo ra nhiều tác động, nhưng mục tiêu là cung cấp nhiều lựa chọn cho người dùng DeFi: đòn bẩy bảo vệ vốn, cơ hội lợi nhuận cho thợ đào và cơ hội giao dịch trên thị trường thứ cấp.
Dự kiến v2 sẽ ra mắt vào năm 2024.
sUSD của Synthetix
Bạn có biết vì sao người sáng lập Synthetix, Kain, lại lạc quan về stablecoin phi tập trung?
Bởi vì Synthetix V3 đang được triển khai từng bước. Synthetix là một trong những giao thức DeFi phức tạp nhất, và sUSD – stablecoin được đảm bảo bằng SNX – là cốt lõi của hệ sinh thái này.
V3 giải quyết hai vấn đề then chốt mà người đúc sUSD gặp phải:
-
Đa dạng tài sản đảm bảo: V3 không phụ thuộc tài sản đảm bảo, cho phép dùng bất kỳ tài sản nào để hỗ trợ tài sản tổng hợp. Trong khi V2 chỉ chấp nhận SNX. Điều này sẽ tăng thanh khoản cho sUSD và mở rộng phạm vi thị trường mà Synthetix hỗ trợ.
-
Khoản vay Synthetix: Người dùng giờ có thể gửi tài sản đảm bảo để tạo sUSD mà không phải chịu rủi ro nhóm nợ, cũng không cần trả lãi hay phí phát hành.
Nếu bạn từng thử đúc sUSD, bạn sẽ hiểu rõ tầm quan trọng của những thay đổi này!
Giờ đây, sUSD có tiềm năng cạnh tranh với các stablecoin đã định hình như FRAX, LUSD hay DAI.
MakerDAO
Maker hiện đang ở giai đoạn Endgame. Một điểm cần nhớ là, nếu môi trường quy định yêu cầu, Dai thậm chí có thể từ bỏ neo với đô la Mỹ. Hiện tại, Maker dường như đang rất sôi động:
-
MKR tăng 66% trong 30 ngày, và các nhà sáng lập Maker liên tục mua MKR.
-
Do lãi suất tiết kiệm Dai được kích hoạt lại, DAI mang lại lợi suất 3,49% cho người nắm giữ.
-
Spark Protocol – bản fork Aave tập trung vào DAI – đạt TVL 75 triệu USD.
-
Maker đã giảm tỷ lệ phụ thuộc vào USDC từ 65% hồi tháng Ba xuống còn 17% hiện nay.
-
Maker hiện là giao thức có doanh thu đứng thứ ba: cao hơn Lido, Synthetix và Metamask.
Frax V3 — Từ bỏ USDC?
Frax nhận được xếp hạng D (không an toàn) từ Bluechip. Theo báo cáo, FRAX có rủi ro do một phần tài sản đảm bảo là token FXS có độ biến động cao, phụ thuộc nặng nề vào tài sản tập trung (USDC), và đội ngũ cốt lõi kiểm soát lớn quyền biểu quyết và chính sách tiền tệ.
Nó phù hợp với các thợ đào và nhà cung cấp thanh khoản chấp nhận rủi ro, những người có thể xử lý độ phức tạp của giao thức.
Giống như DAI, trong thời gian USDC mất neo, FRAX cũng đã rời khỏi neo đô la, và dường như đã rút ra bài học.
Người sáng lập Frax, Sam Kazemian, cho biết trên nhóm Telegram rằng V3 dự kiến ra mắt trong vòng 30 ngày tới.
Thông tin chi tiết về V3 còn ít, nhưng DeFi Cheetah đưa tin V3 sẽ là "một hệ thống hoàn toàn không phụ thuộc vào tiền pháp định", bao gồm cả USDC.
Đây là một bước đột phá lớn. Nếu đúng như vậy, V3 sẽ khác biệt hoàn toàn so với V2.
Sam trước đó từng nói mục tiêu dài hạn là có được tài khoản chính thức tại Fed, cho phép nắm giữ đô la Mỹ và giao dịch trực tiếp với Fed, biến FRAX thành thứ gần nhất với đô la vô rủi ro.
Điều này sẽ giúp FRAX từ bỏ tài sản đảm bảo USDC và mở rộng vốn hóa lên hàng nghìn tỷ USD.
GHO — Món đồ chơi mới trong stablecoin
Dù trước khi ra mắt có rất nhiều tiếng vang, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm hơn tôi mong đợi. Dù Aave tuyên bố có TVL 58 tỷ USD, nhưng vốn hóa GHO chỉ đạt 8 triệu USD.
Có ba yếu tố cần cân nhắc. Thứ nhất, GHO mới ra mắt 11 ngày trước, nên vẫn ở giai đoạn sơ khai. Thứ hai, cần thời gian để tích hợp GHO vào nhiều giao thức DeFi, nhưng tăng trưởng có thể diễn ra nhanh chóng. Thứ ba, đây là thị trường gấu.
Về cách GHO hoạt động, có một số điểm chính cần biết:
-
Sử dụng cơ chế đảm bảo quá mức để duy trì giá trị ổn định.
-
Chỉ các địa chỉ được phê duyệt (như chính giao thức Aave, nhưng có thể thêm các bên khác) mới có thể đúc/hủy GHO, mỗi địa chỉ có giới hạn dung lượng.
-
Khi cung cấp cho các giao thức thanh khoản sẽ sinh lãi, lãi suất do quản trị Aave đặt (hiện tại là 1,51%).
-
Không thể dùng làm tài sản đảm bảo trong thị trường Aave Ethereum. Điều này rất quan trọng về mặt an toàn.
-
Khi thanh toán hoặc thanh lý sẽ được hoàn trả và hủy, lãi suất thuộc về kho bạc Aave DAO.
-
Lãi suất do quản trị Aave điều chỉnh, không phụ thuộc động lực cung-cầu.
-
Mô hình giảm giá cho người nắm giữ stkAave (được giảm 30% lãi suất khi vay 100 GHO).
-
Neo giá trị ở mức 1 USD, do Aave Protocol thiết lập (không cần oracle), khi giá lệch khỏi 1 USD sẽ tạo cơ hội arbitrage.
GHO mang lại nguồn thu nhập mới cho Aave DAO. Với lãi suất vay hiện tại là 1,5% và vốn hóa tương đương LUSD, GHO có thể mang lại thêm 4,4 triệu USD phí cho DAO.
Điều khiến tôi thực sự quan tâm ở GHO là tiềm năng mở rộng.
Aave DAO có thể chọn thêm các địa chỉ đúc GHO mới với tài sản đảm bảo như tài sản thực tế, trái phiếu kho bạc, hoặc thậm chí áp dụng phương pháp một phần thuật toán tương tự mô hình FRAX hiện tại.
Tiềm năng của GHO là rất lớn, nhưng hiệu quả thực tế còn cần thời gian kiểm chứng.
crvUSD — Stablecoin chuyên nghiệp thực sự của DeFi
Theo tôi, crvUSD là một trong những stablecoin khó hiểu nhất. Các đặc điểm nổi bật của crvUSD bao gồm LLAMA, thanh lý mềm và giải thanh lý. Dưới đây là tóm tắt ngắn gọn:
-
crvUSD nổi bật nhờ sử dụng một thuật toán tạo thị trường tự động đặc biệt, gọi là Lending Liquidation AMM Algorithm (LLAMA), phục vụ cơ chế thanh lý mềm.
-
Trong các giao thức cho vay DeFi điển hình, nếu giá trị tài sản đảm bảo của người vay giảm dưới ngưỡng nhất định, sẽ xảy ra thanh lý bắt buộc, có thể khiến người vay chịu tổn thất lớn do phí thanh lý.
-
LLAMA dần chuyển tài sản đảm bảo mất giá sang crvUSD, qua đó thực hiện thanh lý mềm, giúp duy trì neo crvUSD và bảo vệ người vay khỏi tổn thất khi thị trường giảm sâu.
-
Tuy nhiên, nếu giá tài sản đảm bảo tiếp tục giảm mạnh, thanh lý mềm không đủ bù đắp tổn thất, thì sẽ xảy ra thanh lý bắt buộc. Đây là rủi ro khi sử dụng crvUSD.
-
Nếu giá tài sản đảm bảo phục hồi, LLAMA sẽ đảo ngược thao tác bằng cách chuyển crvUSD trở lại tài sản đảm bảo gốc, quá trình này gọi là "giải thanh lý".
-
Để duy trì neo crvUSD, Curve sử dụng hợp đồng PegKeeper, có thể đúc và hủy token crvUSD khi cần để đảm bảo giá trị quanh mức 1 USD.
Các cơ chế trên khiến crvUSD trở nên độc đáo trong DeFi, bằng cách cung cấp phương pháp linh hoạt hơn để xử lý sự kiện thanh lý tài sản đảm bảo. Dưới đây là nguyên lý hoạt động theo lý thuyết trò chơi:
-
Dùng ETH hoặc LST để vay crvUSD
-
Giá ETH tăng: Nếu giá trị ETH tăng, tài sản đảm bảo của bạn tăng giá, có thể cho phép vay thêm crvUSD.
-
Giá ETH giảm: Nếu giá ETH giảm, LLAMA sẽ dần chuyển tài sản đảm bảo ETH của bạn sang crvUSD để duy trì tỷ lệ đảm bảo an toàn.
-
Thanh lý bắt buộc: Trong trường hợp giá ETH giảm cực đoan, sẽ xảy ra thanh lý bắt buộc. Tuy nhiên, do đã trải qua giai đoạn thanh lý mềm, bạn vẫn giữ được một phần crvUSD.
-
Phí thanh lý thấp hơn: Cơ chế thanh lý mềm của crvUSD có thể mang lại phí thanh lý thấp hơn so với các giao thức khác.
Do phí thấp và thanh lý từng phần, đây là cách hiệu quả hơn để bán đỉnh so với việc vay từ các giao thức khác. Chỉ mong crvUSD có thể duy trì neo giá.
Suy ngẫm cuối cùng: Thời kỳ hoàng kim của stablecoin phi tập trung?
Sáng tạo không dừng lại ở những stablecoin kể trên. Các dự án vốn hóa nhỏ hơn cũng mang đến những phương pháp đổi mới:
-
Beanstalk: Stablecoin độc đáo, dùng tín dụng thay vì tài sản đảm bảo để duy trì neo 1 USD, điều chỉnh động cung Bean, cung Soil (khả năng vay) và lãi suất tối đa (Temperature) qua cơ chế Sun, Silo và Field riêng biệt.
-
Reserve Protocol: Cho phép tạo stablecoin siêu đảm bảo, sinh lời và được hỗ trợ tài sản một cách không cần cho phép. Bất kỳ ai cũng có thể tạo stablecoin được đảm bảo bằng rổ token ERC20, ví dụ như eUSD được hỗ trợ bởi các stablecoin gửi trên Aave và Compound v2.
-
RAI của Reflexer: Đạt xếp hạng an toàn B+ từ Bluechip. RAI là stablecoin linh hoạt, giá trị do cung-cầu quyết định và được điều chỉnh liên tục bởi giao thức phát hành. Khác với stablecoin truyền thống, tỷ giá mục tiêu của RAI thay đổi theo thị trường, tạo sự cân bằng giữa việc tạo và nắm giữ RAI.
Liệu những thay đổi gần đây có mở ra thời kỳ hoàng kim mới cho stablecoin DeFi?
Khi UST sụp đổ, uy tín của stablecoin DeFi bị ảnh hưởng nặng nề, sau đó là sự kiện USDC mất neo, bộc lộ sự phụ thuộc của DAI, FRAX và toàn bộ DeFi vào USDC.
Tuy nhiên, những thay đổi gần đây của Maker khi dần thoát khỏi USDC, hướng tới các stablecoin kháng kiểm duyệt hơn, cùng với Frax V3 chuyển từ USDC sang tài sản đảm bảo phi tập trung hơn, có thể coi là những bước đi đúng hướng.
Thêm nữa, Liquity V2 có thể cung cấp giải pháp mở rộng cho stablecoin bằng cách giải quyết bài toán tam giác blockchain, bởi thiết kế LUSD hiện tại đã phải đánh đổi về khả năng mở rộng.
Việc nâng cấp sUSD V3 của Synthetix cũng sẽ tăng tính hữu ích của sUSD ngoài hệ sinh thái Synthetix, vì nó sẽ được đúc bằng nhiều tài sản đảm bảo và người đúc sUSD sẽ không còn chịu rủi ro nhóm nợ.
Cuối cùng, việc ra mắt crvUSD và GHO đưa ra chiến lược mới nhằm tối đa hóa lợi suất DeFi vượt trội so với TradFi, thậm chí có thể giúp các tín đồ DeFi bán đỉnh hiệu quả hơn trong đợt bò sắp tới.
Xét riêng lẻ, những thay đổi này có vẻ nhỏ, nhưng khi tổng hợp trong bối cảnh DeFi rộng lớn hơn, chúng thực sự mang lại hy vọng về một thời kỳ hoàng kim thực sự cho stablecoin phi tập trung.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Ignas | DeFi Research
