Cobo: Các cơ quan quản lý tiền mã hóa nên tìm kiếm đổi mới công nghệ để bảo vệ an toàn vốn cho người dùng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cobo: Các cơ quan quản lý tiền mã hóa nên tìm kiếm đổi mới công nghệ để bảo vệ an toàn vốn cho người dùng
Bây giờ là thời điểm thích hợp để các cơ quan quản lý can thiệp, khuyến khích hoặc thậm chí bắt buộc tách biệt giao dịch và tiền vốn thông qua công nghệ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Giang Trường Hạo, Đồng sáng lập và CTO của Cobo
Lời biên tập: Trang web South China Morning Post hôm nay đăng bài viết của Giang Trường Hạo, Đồng sáng lập và CTO của Cobo, thảo luận về cách các sàn giao dịch tập trung và khách hàng giao dịch hiện tại có thể vượt qua thách thức niềm tin đang tồn tại, cũng như kế hoạch của Cobo trong việc sử dụng đổi mới công nghệ để giúp các sàn giao dịch và khách hàng phục hồi lại niềm tin.
Bài viết này được dịch từ bản tiếng Anh để tham khảo. Nhấp vào liên kết "Xem nguyên bản" ở cuối bài để đọc bản gốc tiếng Anh.
-
Trong bối cảnh vụ bê bối FTX làm suy giảm lòng tin của nhà đầu tư, Hồng Kông đang hợp pháp hóa việc tham gia giao dịch tiền mã hóa dành cho nhà đầu tư cá nhân, làm nổi bật nhu cầu cấp thiết về quản lý ngành.
-
Một trong những biện pháp cần thực hiện là tách biệt giữa giao dịch và tiền vốn — đây chính là nơi công nghệ có thể hỗ trợ các sàn giao dịch tập trung tạo ra sự minh bạch và khôi phục lại niềm tin.
Gần đây, chính sách quản lý tiền mã hóa của Hồng Kông trở nên thân thiện hơn, thậm chí đến mức hợp pháp hóa giao dịch tài sản kỹ thuật số cho nhà đầu tư cá nhân. Động thái này đã thổi bùng lại nhiệt huyết của các bên tham gia thị trường. Tuy nhiên, do ngành tiền mã hóa vẫn đang chịu ảnh hưởng từ sự sụp đổ của FTX, việc áp dụng quy định mạnh mẽ đối với các sàn giao dịch tiền mã hóa đã trở thành một thách thức cấp bách hiện nay.
Việc tăng cường yêu cầu cấp phép cho các sàn giao dịch, thực thi tuân thủ và giám sát rõ ràng là nhiệm vụ ưu tiên hàng đầu. Bên cạnh đó, do đặc thù độc đáo của blockchain và tài sản kỹ thuật số, công nghệ cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát các nền tảng giao dịch.
Sự sụp đổ mang tính bi kịch của FTX được coi là “thời điểm Lehman Brothers” của ngành tiền mã hóa. Quả thật, FTX – từng là hình mẫu của ngành – giờ đây sụp đổ với hậu quả sâu rộng. Quan trọng hơn, niềm tin của thị trường vào các sàn giao dịch tập trung đã bị xói mòn nghiêm trọng, và có thể mất nhiều năm để khôi phục lại. Dữ liệu từ công ty phân tích chuỗi khối CryptoQuant cho thấy rằng, trong vòng bảy ngày sau sự kiện FTX, các nhà đầu tư đã rút hơn 8 tỷ USD khỏi các sàn giao dịch tập trung.
Dù vậy, do các sàn giao dịch tập trung vẫn chiếm khoảng 99% tổng khối lượng giao dịch tiền mã hóa toàn cầu, vị thế thống trị của họ khó có khả năng bị lung lay trong ngắn hạn.
Thế giới tiền mã hóa vẫn đang vật lộn với hệ quả từ sự sụp đổ của FTX, và cuộc tranh luận về hướng đi tương lai của ngành hiện đang tập trung vào ba khả năng.
Thứ nhất, áp dụng chế độ cấp phép từ trên xuống, do cơ quan quản lý thực thi tuân thủ và giám sát. Nhiều người cho rằng các sàn giao dịch tiền mã hóa nên bị quản lý theo cùng tiêu chuẩn như các sàn giao dịch truyền thống. Lời kêu gọi này nghe có vẻ hợp lý và phù hợp với chính sách hiện hành của các cơ quan quản lý Hồng Kông. Tuy nhiên, việc xây dựng và triển khai một khuôn khổ quản lý chặt chẽ và thực tế sẽ mất thời gian, đặc biệt khi đối với các cơ quan quản lý, tiền mã hóa là một lĩnh vực hoàn toàn mới.
Thứ hai, chuyển sang sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). DEX thực sự có lợi thế lớn trong việc giảm thiểu rủi ro đạo đức nội bộ tại các sàn giao dịch, tuy nhiên DEX vẫn còn trong giai đoạn sơ khai và còn nhiều vấn đề về hiệu suất cũng như trải nghiệm người dùng. Sau sự kiện FTX, khối lượng giao dịch trên DEX thực sự có xu hướng tăng, nhưng điều này tuyệt nhiên không có nghĩa là sẽ xảy ra chuyển biến cơ cấu trong ngắn hạn. Mặc dù chúng tôi lạc quan rằng DEX sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn về lâu dài, nhưng xét đến tính dễ sử dụng và thanh khoản cao của các sàn tập trung, trong tương lai gần, các sàn giao dịch tập trung có lẽ vẫn giữ ưu thế.
Thứ ba, tách biệt giữa giao dịch và tiền vốn. Một phương án khả thi và thực tế hơn là tái định nghĩa vai trò của các chủ thể khác nhau trong hệ sinh thái giao dịch, thông qua đổi mới công nghệ để đạt được sự tách biệt giữa giao dịch và tiền vốn.
Vấn đề lớn nhất mà sự sụp đổ của FTX phơi bày là tiền của khách hàng được gửi tại sàn giao dịch, và do mức độ giám sát rất thấp, tiền có thể bị sàn tự ý sử dụng hoặc chiếm dụng.
Việc tách biệt chức năng giao dịch, bù trừ và thanh toán là mô hình lâu đời trong tài chính truyền thống. Mô hình này có thể loại bỏ hoặc giảm thiểu xung đột lợi ích, góp phần xây dựng niềm tin giữa các bên tham gia thị trường, từ đó duy trì tính toàn vẹn của hệ thống tài chính.
Tuy nhiên, trong ngành tiền mã hóa, các chức năng này từ đầu đã được các sàn giao dịch tập trung tích hợp làm một. Nhiều bên tham gia thị trường đã nhận ra rủi ro liên quan và đang yêu cầu sự tham gia của bên trung gian độc lập, đặc biệt là các nhà cung cấp lưu ký và môi giới chính (prime broker) bên ngoài sàn giao dịch.
Mặc dù lời kêu gọi này đã tồn tại từ lâu, nhưng chưa có bên trung gian nào thành công trong việc làm suy yếu quyền lực của các sàn giao dịch. Tuy nhiên, tình trạng này sắp thay đổi. Với áp lực ngày càng tăng từ thị trường, các sàn giao dịch hiện nay sẵn sàng chấp nhận mô hình mới này hơn.
Về mặt kỹ thuật, việc tách biệt giao dịch và tiền vốn có thể do chính các sàn giao dịch tập trung tự thực hiện. Sàn có thể cho phép khách hàng lưu trữ tiền trong ví riêng biệt khi giao dịch trên nền tảng. Tuy nhiên, do chức năng lưu ký cuối cùng vẫn do sàn kiểm soát, nên không thể loại bỏ hoàn toàn nguy cơ tiền của khách hàng bị chiếm dụng.
Phương pháp tốt hơn là giao việc quản lý tiền của khách hàng và hỗ trợ giao dịch cho một bên thứ ba trung lập, từ đó giảm rủi ro đối tác cho cả hai phía. Vai trò này có thể do các tổ chức tài chính truyền thống hoặc các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mã hóa đảm nhận, nhằm đảm bảo sự tách biệt thực sự về trách nhiệm – những trách nhiệm vốn dĩ không nên bị gộp chung.
Bây giờ là thời điểm thích hợp để các cơ quan quản lý can thiệp, khuyến khích hoặc thậm chí bắt buộc việc tách biệt giao dịch và tiền vốn thông qua công nghệ. Thực tế, đổi mới công nghệ trong lĩnh vực này đã xuất hiện từ năm 2019, ví dụ như SuperLoop – mạng lưới lưu ký và thanh toán ngoại vi của Cobo dành cho các sàn giao dịch (trước đây gọi là Loop), cho phép các nhóm giao dịch thực hiện giao dịch trong khi vẫn duy trì việc lưu ký tiền độc lập.
Ví dụ, các nhóm giao dịch có thể sử dụng giải pháp lưu ký MPC, phối hợp với một nền tảng lưu ký độc lập để quản lý tiền của họ, và tiến hành giao dịch trên các sàn tiền mã hóa được tích hợp với mạng lưới thanh toán do nền tảng lưu ký vận hành. Trước tiên, nhóm giao dịch gửi tiền vào nền tảng lưu ký; tiếp theo, nền tảng này khóa số tiền đó (chỉ mở khóa trước khi giao dịch) và ánh xạ số tiền này theo tỷ lệ 1:1 lên sàn giao dịch; sau đó, nhóm giao dịch có thể giao dịch bình thường, và khi hoàn tất giao dịch, quá trình thanh toán sẽ được thực hiện thông qua nền tảng lưu ký.
Sự sụp đổ của FTX đã làm dấy lên mối lo ngại nghiêm trọng về an toàn giao dịch tiền mã hóa, đồng thời mang đến một cơ hội học hỏi quý giá cho tất cả các bên tham gia. Các cơ quan quản lý nên tận dụng cơ hội này để xây dựng hệ thống quản lý hợp lý, đón nhận đổi mới công nghệ, tạo ra sự minh bạch cao và khôi phục niềm tin, nhằm đảm bảo sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái tiền mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cobo
