Cobo Thần Ngư triển vọng nửa cuối năm 2023: Từ sự kiện vĩ mô đến khám phá ngành nghề
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cobo Thần Ngư triển vọng nửa cuối năm 2023: Từ sự kiện vĩ mô đến khám phá ngành nghề
Cofounder và CEO của Cobo, Shen Yu, gần đây đã điểm lại các sự kiện lớn trong ngành và tác động của chúng trong nửa đầu năm 2023 tại một sự kiện nội bộ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Thần Ngư, Cobo
Nửa đầu năm nay xảy ra khá nhiều sự việc. Nhưng nếu nhìn từ thời điểm hiện tại, thực tế thì cũng không có mấy chuyện lớn.
Sự kiện vĩ mô trọng đại
Trước hết, vào tháng 3, sự sụp đổ của các ngân hàng số tại Mỹ đã gây ra ảnh hưởng rất lớn. Một kênh trung tâm rất quan trọng nối liền tiền điện tử với tiền pháp định và ngược lại – được xây dựng trong nhiều năm qua – đã biến mất. Kênh này chiếm khoảng hơn 70% lưu lượng giao dịch toàn thị trường.
Vào tháng 4, Ethereum hoàn thành nâng cấp Shanghai. Đây là một nâng cấp thị trường trọng đại, mang đến thay đổi cốt lõi: tài sản sinh lời底层 an toàn cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Sau khi nâng cấp, lượng lớn ETH bắt đầu bị khóa lại; hiện tại khoảng gần 20% tổng nguồn cung ETH đã được khóa trong các node. Đồng thời, rất nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng bắt đầu xây dựng chiến lược dựa trên điều này.
Trong một thời gian dài trước đây, dòng vốn truyền thống bước vào thế giới tiền mã hóa chỉ có thể làm một việc duy nhất: mua máy đào để khai thác vật lý. Hiện nay, một số tổ chức truyền thống đã bắt đầu thành lập quỹ, mua ETH và tăng lợi nhuận thông qua Staking. Điều này sẽ trở thành một nguồn vốn bản địa quan trọng trong lĩnh vực tiền mã hóa trong thời gian dài sắp tới. Trong thập kỷ qua, cộng đồng tiền mã hóa cơ bản chỉ làm hai việc: phát hành tài sản và giao dịch tài sản. Đây chính là một thay đổi phương thức quan trọng trong khâu phát hành tài sản.
Sự thay đổi chính sách tiền mã hóa tại Hồng Kông vào tháng 4 đã khiến nơi đây đón làn sóng hoạt động mạnh mẽ, thu hút lượng lớn lưu lượng. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đang theo dõi xem liệu Hồng Kông có thể thay thế Mỹ trở thành một kênh quan trọng giữa thế giới tiền mã hóa và tiền pháp định hay không. Ngày 1 tháng 6, chính sách mới về tiền mã hóa tại Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Chúng tôi thấy có một vài động tĩnh, nhưng quy mô vẫn còn nhỏ.
Vào tháng 6, Mỹ siết chặt quy định, SEC khởi kiện các sàn giao dịch như Binance, Coinbase, khiến thị trường rơi vào trạng thái tâm lý cực đoan, dẫn đến một đợt giảm giá mạnh. Tuy nhiên, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo chiều vì rất nhiều công ty tài chính truyền thống bắt đầu nộp đơn xin phê duyệt quỹ ETF tiền mã hóa.
ETF cũng là một luận điểm then chốt quan trọng đối với tiền mã hóa. Quá trình Bitcoin tăng từ 1.000 nhân dân tệ lên 8.000 nhân dân tệ vào năm 2013 chịu tác động lớn bởi các phiên điều trần về ETF tại Mỹ. Do đó, câu chuyện ETF đã được "nấu" suốt 10 năm nay.
Động lực cốt lõi phía sau đà tăng giá tiền mã hóa năm 2021-2022 thực chất là Grayscale. Grayscale là một sáng tạo rất thú vị, sử dụng một mô hình chênh lệch giá hiệu quả để khóa lượng lớn coin vào quỹ Grayscale, tuy nhiên chỉ cho phép mua vào mà không cho rút ra, dẫn đến lượng lớn đô la Mỹ chảy vào, thúc đẩy đợt tăng giá Bitcoin. ETF có thể sẽ là một “Grayscale khổng lồ”.
Điều đáng theo dõi tiếp theo là: khi nào sẽ có lượng lớn ETF được phê duyệt, khi các dòng vốn truyền thống, dù là từ góc độ phân bổ tài sản hay phòng ngừa rủi ro, trực tiếp mua ETF thông qua các công ty môi giới, ngân hàng, điều này đồng nghĩa với việc lượng lớn vốn sẽ chảy vào các tài sản lớn như Bitcoin, Ethereum. Đó cũng sẽ là một sự kiện cực kỳ quan trọng.
Khám phá ngành
Ở cấp độ phát triển ngành, có vài điều đáng chú ý.
Một là vào tháng 2-3, do sự ra mắt của chuỗi công khai Move, đã xuất hiện một đợt炒作 nhỏ, nhưng bong bóng nhanh chóng vỡ. Thứ hai là airdrop của Blur, tạo nên một bữa tiệc thanh khoản NFT, dẫn đến đà tăng giá của NFT trong tháng 1-2, đặc biệt là các NFT blue-chip. Tuy nhiên, ngay sau đó, khi các dự án blue-chip như Ape, Azuki không đạt được kỳ vọng, giá sụt giảm mạnh. Hiện tại, NFT đang ở trạng thái vỡ bong bóng, cần tái cấu trúc lại luận điểm.
Bước tiếp theo, NFT cần tìm kiếm logic kể chuyện và kịch bản ứng dụng mới ngoài khái niệm PFP, có thể là kết hợp NFT với đời sống thực, ví dụ như gắn với người hâm mộ cá nhân hoặc quyền lợi hội viên. Điều này có thể mang lại lượng lớn người dùng mới, tôi cá nhân rất kỳ vọng vào mảng này.
Cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, có một đợt炒作 về các đồng tiền MEME, khiến nhiều đồng rác tăng gấp nhiều lần. Ngoài ra, NFT Ordinals và BRC20 trên chuỗi BTC kết hợp với nhau cũng góp phần thúc đẩy làn sóng này. Điều này cho thấy ngành đã rơi vào giai đoạn gần như cạn kiệt luận điểm, khi không còn gì để炒作, mọi người đành chuyển sang炒作 tiền MEME.
Trên đây là những sự kiện lớn xảy ra trong ngành tiền mã hóa nửa năm qua. Từ phân tích trên có thể rút ra kết luận cơ bản: hiện tại là giai đoạn ngành thiếu vắng luận điểm kể chuyện, đồng thời chịu ảnh hưởng rất lớn từ yếu tố vĩ mô và quản lý.
Ba điều cần theo dõi trong nửa cuối năm
Toàn ngành tiền mã hóa hiện vẫn đang trong quá trình tìm lại luận điểm kể chuyện.Nhưng ngành vẫn có vài sự kiện lớn đáng chú ý. Cuối cùng, luận điểm của tiền mã hóa sẽ đi về đâu, ứng dụng nào nổi bật, kịch bản nào được triển khai thực tế, tất cả phải đợi đến quý II năm sau mới có thể nhìn rõ. Tất cả đều là kết quả của quá trình thử sai, do thị trường quyết định.
Thứ nhất, Ethereum sẽ có một đợt nâng cấp vào nửa cuối năm, cải thiện hiệu năng; thứ hai, L2 sẽ ra mắt mainnet trong vòng 6-12 tháng tới – khả năng cao là trong 6 tháng – bao gồm loạt mạng lớp 2 như Scroll, ZKS... đều đang cạnh tranh để trở thành người tiên phong, giành lợi thế dẫn đầu. Một khi Ethereum nâng cấp xong, bài toán hiệu năng từng ám ảnh cả ngành blockchain suốt 10 năm qua có thể dần được giải quyết, có thể cải thiện khoảng 10 lần hiệu suất, từ vài trăm TPS hiện tại lên mức hàng nghìn TPS, tương lai nhờ tăng tốc phần cứng và các phương pháp khác có thể đạt mức hàng vạn TPS. Điều này sẽ tạo ra bước tiến lớn về hiệu năng, lúc đó blockchain cuối cùng mới có thể vận hành các ứng dụng có lượng người dùng hoạt động ngày cao và thực hiện giao dịch chi phí thấp.
Thứ hai, ví không khóa riêng tư dựa trên công nghệ MPC và ví thông minh AA trên chuỗi có thể sẽ dần hình thành tiêu chuẩn thống nhất khi L2 ra mắt, từ đó được phổ cập rộng rãi. Thực tế, các mạng lớp 2 về bản chất từ ban đầu đã cung cấp ví AA cho người dùng. Điều này có thể trở thành thiết lập mặc định trong tương lai, giúp giảm đáng kể rào cản sử dụng.
Một khi hiệu năng blockchain được giải quyết ban đầu và rào cản người dùng tiếp tục hạ thấp, có thể sẽ xuất hiện làn sóng ứng dụng thử nghiệm và bùng nổ, kéo theo lượng lớn người dùng đổ vào – điều mà chúng tôi mong chờ được chứng kiến. Tôi dự đoán thời điểm này có lẽ rơi vào sau quý II năm sau.
Vấn đề quan trọng thứ ba là đơn xin ETF của các tổ chức truyền thống. Từ tháng 6 năm nay, rất nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã nộp đơn xin quỹ ETF tiền mã hóa giao ngay, và khả năng được chấp thuận dường như rất cao. Có một mốc thời gian cứng là vào Q1 năm sau, khoảng cuối tháng 3, SEC buộc phải trả lời liệu có phê duyệt ETF hay không. Chúng tôi kỳ vọng vào cuối Q1 năm sau sẽ chứng kiến một hoặc hai quỹ ETF do các tổ chức tài chính truyền thống phát hành, có tính thanh khoản lớn, được niêm yết, từ đó tái thiết lập kênh hợp pháp cho dòng vốn khu vực Bắc Mỹ.
Đây là ba sự kiện then chốt mà tôi cho rằng sẽ thúc đẩy ngành trong nửa năm đến một năm tới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cobo
