Phân tích đa chiều dữ liệu cuộc cạnh tranh DEX trên Arbitrum: Ai sẽ trở thành người chiến thắng cuối cùng?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích đa chiều dữ liệu cuộc cạnh tranh DEX trên Arbitrum: Ai sẽ trở thành người chiến thắng cuối cùng?
Ai sẽ giành chiến thắng trong cuộc chiến Dex này? Thị trường DEX trên Arbitrum có thực sự sinh lời đến vậy không?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Defi Mochi
Biên dịch: TechFlow
Kể từ khi Arbitrum bắt đầu trở nên sôi động, mỗi tuần lại có những giao thức DEX mới ra mắt trên Arbitrum. Nhưng 4 DEX hàng đầu hiện nay đang thể hiện như thế nào? Ai sẽ là người chiến thắng trong cuộc chiến Dex này? Thị trường DEX trên Arbitrum thực sự có lợi nhuận đến vậy không? Tôi sẽ sử dụng dữ liệu từ Dune để giúp bạn tìm ra câu trả lời!
Lĩnh vực DEX trên Arbitrum luôn do các giao thức DEX bản địa dẫn dắt, nhưng gần đây đã thu hút sự tham gia của nhiều bản sao (fork) V2 từ các DEX bản địa khác như SwapFishFi, CamelotDEX, Shell Protocol, trong đó TVL của SwapFishFi từng đạt gần 50 triệu USD.
Do đó, điều này đặt ra một câu hỏi: Các DEX phi bản địa có đang mất thị phần không, và liệu các DEX có thực sự mang lại lợi nhuận cao?
Hãy xem biểu đồ so sánh khối lượng giao dịch của 4 DEX phi bản địa hàng đầu, chúng ta nhận thấy rằng mặc dù hệ sinh thái Arbitrum đang tăng trưởng, khối lượng giao dịch DEX lại có xu hướng giảm:
Sau tháng 12, cùng với sự đổ bộ của các đối thủ mới, khối lượng giao dịch của các DEX phi bản địa cho thấy xu hướng giảm rõ rệt. Trong số 4 DEX phi bản địa, Uniswap vẫn chiếm tới 80% thị phần trên Arbitrum, trong khi khối lượng giao dịch của Curve Finance giảm mạnh.
Người thách thức duy nhất có thể giữ được khoảng 7% khối lượng giao dịch là SushiSwap, tuy nhiên, nếu so sánh về người dùng thì bức tranh lại hoàn toàn khác biệt.
SushiSwap liên tục thu hút hơn 30% người dùng, trong khi Balancer chiếm khoảng 10%.
Điều này cho thấy mỗi người dùng trên Uniswap có khối lượng giao dịch lớn hơn.
Xem bảng số liệu người dùng Dex, ta thấy CurveFinance vào tháng 12 thậm chí suýt nữa không đạt nổi 100 người dùng, gần như trở nên vô nghĩa.
Hãy nhìn vào một số dữ liệu trong tháng trước, Uniswap trên Arbitrum đã thu hút hơn 1,1 tỷ USD khối lượng giao dịch, chiếm ưu thế gần 78%, trong khi SushiSwap chiếm khoảng 13% (khối lượng 200 triệu USD).
Mở rộng sang số lượng người dùng, SushiSwap trong tháng trước có thể trung bình đạt gần 32% lượng người dùng DEX hàng ngày, trong khi Uniswap chỉ trung bình đạt 44,9% người dùng.
Đáng ngạc nhiên là Balancer nắm giữ gần 20% thị phần người dùng DEX.
DEX bản địa mạnh nhất hiện nay là Camelot, với các mối quan hệ hợp tác tốt và tính tùy chỉnh cao.
Họ đã đạt được khối lượng giao dịch tích lũy 15 triệu USD và có tiềm năng thay thế Balancer. Điều này rất ấn tượng vì khác với các DEX bản địa khác, họ cung cấp thanh khoản cho các token vốn hóa thấp.
Trong 6 tháng qua, tổng khối lượng giao dịch trung bình hàng năm của 4 giao thức DEX đạt 23,2 tỷ USD.
Với mức phí hoán đổi dưới đây, quy mô thị trường doanh thu DEX trên Arbitrum là:
-
Phí 1,0% = 23 triệu USD
-
Phí 0,3% = 6,9 triệu USD
-
Phí 0,5% = 11,5 triệu USD
Mặc dù số lượng người dùng DEX giảm, nhưng số lượng người dùng hoạt động lại đang tăng lên. Một nguyên nhân tiềm năng cho điều này là các đợt airdrop. DAU trung bình của Arbitrum gần 200.000, trong khi DAU trung bình của DEX là 14.000, tỷ lệ thâm nhập DEX khoảng 7%.
Cá nhân tôi không nghĩ rằng các DEX bản địa còn nhiều dư địa phát triển hơn nữa, cũng không tin rằng DEX có thể mang lại lợi nhuận như các hợp đồng vĩnh viễn kiểu GMX, nơi có mức phí hàng năm lên tới gần 96 triệu USD.
Tuy nhiên, tôi không phản đối ý tưởng mà Orbital và Camelot đang theo đuổi – việc tích hợp các giao thức mới và xây dựng các mối quan hệ đối tác mạnh mẽ.
Cùng với sự xuất hiện của các giao thức sáng tạo như GammaSwap Labs giải quyết vấn đề cho các LP, chúng ta có thể chứng kiến sự tăng trưởng của thị trường Dex trên Arbitrum.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@defi_mochi
