Hướng dẫn cuối cùng về đợt airdrop DEX phái sinh ký quỹ năm 2026
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hướng dẫn cuối cùng về đợt airdrop DEX phái sinh ký quỹ năm 2026
Hướng dẫn này bao quát 8 sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (Perp DEX) hàng đầu có chương trình điểm thưởng đang hoạt động và đáng để khai thác (farming), cùng với các chiến lược và công cụ đã được kiểm chứng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Stacy Muur
Biên dịch: TechFlow
Giới thiệu từ TechFlow: Với thành công vượt bậc của Hyperliquid, thị trường sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (Perp DEX) đã bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt nhất. Mặc dù thị trường tiền mã hóa trải qua biến động mạnh trong năm 2025, khối lượng giao dịch trong lĩnh vực này vẫn đạt mức kỷ lục hơn 1,2 nghìn tỷ USD.
Bài viết do nhà nghiên cứu kỳ cựu Stacy Muur thực hiện, hệ thống hóa 8 dự án Perp DEX hàng đầu đáng chú ý trong năm 2026 – những dự án đều triển khai chương trình tích điểm đang hoạt động – đồng thời giới thiệu chi tiết chiến lược thực tiễn nhằm khai thác chênh lệch lãi suất tài trợ (Funding Rate Arbitrage) để tạo khối lượng giao dịch với rủi ro thấp và nhận phân phối token miễn phí (airdrop). Đối với các nhà đầu tư mong muốn chiếm một phần thị phần trong thị trường phái sinh trị giá hàng nghìn tỷ USD, đây chính là cẩm nang quý báu giúp tránh bẫy và khai thác cơ hội.
Toàn văn như sau:
Hướng dẫn này bao quát 8 sàn Perp DEX hàng đầu có chương trình tích điểm đang hoạt động và xứng đáng để khai thác (farming), cùng với các chiến lược và công cụ đã được kiểm chứng. Bạn đã sẵn sàng chưa? Cùng bắt đầu ngay.
Giới thiệu
Kể từ khi Hyperliquid ra đời, thị trường Perp DEX đã bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt nhất. Khối lượng giao dịch trong lĩnh vực này tăng từ 647,6 tỷ USD năm 2023 lên hơn 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2025; thậm chí trong hai ngày 10–11 tháng 10 năm 2025, khi thị trường sụp đổ, thị phần toàn cầu của Perp DEX trong giao dịch phái sinh vĩnh viễn vẫn tăng lên mức 26%.
Chú thích ảnh: Nguồn dữ liệu Artemis
Lúc đó, Hyperliquid đã hoàn thành điều mà nhiều người từng cho là bất khả thi: xây dựng một sàn giao dịch thực sự thách thức Binance và chiếm hơn 70% thị phần giao dịch phái sinh vĩnh viễn phi tập trung.
Tuy nhiên, các sàn Perp DEX mới đang liên tục xuất hiện, với hàng loạt nền tảng mới ra mắt mỗi ngày.
Nhưng tại sao hiện nay lại có quá nhiều hợp đồng phái sinh vĩnh viễn trên chuỗi (onchain perps)? Phải chăng vì Hyperliquid đã thành công rực rỡ?
Mặc dù đúng là như vậy và Perp DEX đã trở thành một lĩnh vực sinh lời cao, nhưng nguyên nhân sâu xa nằm ở chỗ: trước năm 2025, cuộc đua giữa các sàn Perp DEX chủ yếu xoay quanh yếu tố kỹ thuật – phụ thuộc vào các L1 hiệu năng cao hơn, hệ thống chứng minh ZK tiên tiến hơn, hoặc lớp DA (tính sẵn sàng dữ liệu) có thông lượng cao hơn. Nhưng đến năm 2025, cuộc cạnh tranh đã chuyển từ kỹ thuật sang cơ chế khuyến khích.
Hiện trạng ngành cho thấy áp lực ngày càng gia tăng từ các sàn Perp DEX mới nổi, vốn cung cấp độ trễ tương đương, phí giao dịch thấp hơn và các chương trình khuyến khích hấp dẫn.
Chú thích ảnh: Nguồn dữ liệu Artemis
Hiện nay, thị phần của Hyperliquid đã giảm xuống khoảng 20%, và các nền tảng mới đang tạo ra mối đe dọa thực sự. Ví dụ, Variational không chỉ thu hút người dùng bằng chương trình airdrop/tích điểm mà còn gây chú ý nhờ chính sách hoàn tiền cho tổn thất giao dịch.
Tháng 10 năm 2025, khối lượng giao dịch đạt mức kỷ lục 1,2 nghìn tỷ USD — gần gấp đôi tổng khối lượng của tháng trước đó. Động lực chính thúc đẩy con số này chính là các cơ chế khuyến khích, bao gồm chương trình tích điểm và airdrop. Lĩnh vực này đã trở thành một trong những câu chuyện thành công nhất trong cuộc đua airdrop. Các giao thức sẵn sàng phân phối hàng triệu USD dưới dạng airdrop nhằm dẫn dắt thanh khoản và kích thích hoạt động người dùng.
Bài viết này phân tích đa dạng cơ hội trong lĩnh vực Perp DEX và nhấn mạnh các chiến lược farming thiết thực.
8 sàn Perp DEX đáng chú ý
Các rủi ro chính liên quan đến Perp DEX là: một số nền tảng hoàn toàn không có ý định phát hành token; một số khác cuối cùng sẽ trở nên vô giá trị và không đáng để bạn bỏ thời gian (ví dụ như những dự án chủ yếu tồn tại để thu phí giao dịch từ người dùng). Do đó, vấn đề cốt lõi không phải là “Tôi có thể farm nó được không?”, mà là “Liệu nó có đáng để farm?”.
Phần này xác định các sàn Perp DEX đáng đầu tư thời gian dựa trên dữ liệu từ DefiLlama tính đến ngày 16 tháng 01 năm 2026, đánh giá theo các tiêu chí như khối lượng giao dịch, vị thế mở (Open Interest), tốc độ tăng trưởng người dùng và kinh tế học phí giao dịch.
1. Paradex V2
Paradex là một sàn Perp DEX tập trung vào quyền riêng tư, được xây dựng trên chuỗi ứng dụng đầu tiên của Starknet. Sàn cung cấp mức phí giao dịch bằng không, thanh khoản sâu cho hàng trăm tài sản mã hóa và tài sản giao dịch trước phiên (pre-market), cùng cơ chế thanh toán nguyên tử (atomic settlement); đồng thời mang đến các tính năng bảo mật riêng tư cấp tổ chức thông qua giao diện tối ưu hóa cho thiết bị di động.
Về kiến trúc, Paradex được thiết kế như một hệ sinh thái DeFi thống nhất (Paradex Ecosystem), bao gồm sàn giao dịch Paradex, chuỗi Paradex và XUSD (một loại đồng đô la Mỹ tổng hợp gốc, được hỗ trợ bởi token $DIME).
Các tính năng cốt lõi:
- Đòn bẩy lên tới 50x trên nhiều thị trường
- Phí giao dịch thấp: 0,02% cho lệnh đặt (Maker), 0,05% cho lệnh khớp (Taker)
- Tính năng ký quỹ toàn bộ tài khoản (cross-margin)
- Sử dụng công nghệ ZK-Rollup đảm bảo an ninh ở mức Ethereum
Chú thích ảnh: Nguồn Defillama
Paradex đến nay đã thể hiện tốc độ tăng trưởng ấn tượng:
- TVL: khoảng 220 triệu USD (tăng gần 6 lần so với mức 25 triệu USD đầu năm 2025)
- Khối lượng giao dịch tích lũy: 206 tỷ USD
- Vị thế mở: khoảng 620 triệu USD
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 36 tỷ USD
Chương trình tích điểm:
Quỹ Paradex quyết định kéo dài Quý II thêm tối đa 6 tháng nhằm đảm bảo điều kiện tốt nhất cho việc niêm yết token $DIME. Việc kéo dài này sẽ hỗ trợ ra mắt các sản phẩm mới như giao dịch giao ngay (spot), quyền chọn định kỳ, giao dịch trước phiên và đồng đô la Mỹ tổng hợp sinh lời (XUSD).
Chu kỳ tiền airdrop (pre-airdrop) và Mùa 1 diễn ra từ ngày 01 tháng 02 năm 2024 đến ngày 02 tháng 01 năm 2025. Hiện Paradex đang ở Mùa 2, với việc phân bổ 4 triệu XP (điểm) mỗi tuần cho các nhà giao dịch tích cực vào thứ Sáu hàng tuần.
Cách tham gia:
- Đăng ký và thiết lập tài khoản trên Paradex, kết nối ví tương thích EVM.
- Thiết lập biệt danh. Liên kết tài khoản X/Discord để thực hiện kiểm tra chống giả mạo (anti-Sybil) và nhận phần thưởng XP cộng thêm từ cộng đồng.
- Nạp USDC và bắt đầu giao dịch.
- Đạt được XP từ việc giữ vị thế (position XP), phí giao dịch (fee XP), thậm chí cả XP từ thanh lý (liquidation XP).
- Cung cấp thanh khoản vào kho bạc USDC để nhận XP từ kho bạc (treasury XP).
- Chia sẻ liên kết giới thiệu để nhận 10% XP từ người được mời; người được mời sẽ được hưởng phần thưởng XP tăng thêm 5%.
2. edgeX
edgeX là một sàn giao dịch lớp 2 (L2) cung cấp cả giao dịch phái sinh vĩnh viễn và giao dịch giao ngay. Ban đầu được ươm tạo bởi Amber Group trên nền tảng StarkEx ZK-rollup, edgeX ra mắt với tư cách là một sàn Perp DEX dựa trên ZK-rollup, và hiện đang chuyển đổi sang EDGE Chain – một L2 trên Ethereum được thiết kế chuyên biệt cho các ứng dụng tài chính yêu cầu thông lượng cao.
Các tính năng cốt lõi:
- Xây dựng trên StarkNet (zk-Rollup), tốc độ thanh toán nhanh
- Đòn bẩy lên tới 50x
- Phí 0,02% cho lệnh đặt / 0,05% cho lệnh khớp (một trong những sàn Perp DEX rẻ nhất)
- Dựa trên mô hình sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB)
Hiệu suất thị trường:
- Khối lượng giao dịch hàng tuần: 21,59 tỷ USD
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 84,58 tỷ USD (ổn định trong top 5)
- Vị thế mở: 1,2 tỷ USD
- TVL: 422 triệu USD
Chương trình tích điểm: edgeX vừa kết thúc chương trình tích điểm “Mùa Mở” (Open Season) kéo dài 27 tuần. Mùa Pre-TGE khởi động vào ngày 07 tháng 01 năm 2026 nhằm thưởng XP cho việc sử dụng nền tảng một cách tự nhiên. XP được phân bổ hàng tuần cho đến TGE (dự kiến diễn ra vào hoặc trước ngày 31 tháng 03).
Cách tham gia:
- Tạo tài khoản giao dịch cá nhân tại https://pro.edgex.exchange/referral/MUUR
- Nạp tiền và bắt đầu giao dịch. Ưu tiên giao dịch giao ngay để tận hưởng hệ số nhân XP gấp 3 lần khối lượng giao dịch.
- Giao dịch trực tiếp trên ứng dụng di động edgeX để nhận hệ số nhân XP tăng thêm 1,2x.
- Giữ token MARU để mở khóa hệ số nhân XP bổ sung từ 1,05x–1,15x. Đăng ký làm Messenger để nhận mức tăng XP từ 1,05x–1,1x.
- Tổn thất từ giao dịch phái sinh vĩnh viễn chiếm 10% tổng phân bổ XP. Gia tăng tổng khối lượng giao dịch vì nó đóng góp 60% vào phân bổ XP hàng tuần.
3. GRVT
GRVT (phát âm giống "Gravity") là một sàn Perp DEX được thành lập năm 2023, vận hành trong hệ sinh thái zkSync và sử dụng kiến trúc ZK Stack mô-đun. GRVT hoạt động như một chuỗi ứng dụng L3 Validium, được tối ưu hóa đặc biệt cho giao dịch phái sinh vĩnh viễn hiệu năng cao, đồng thời kế thừa mức độ an toàn cấp Ethereum thông qua chứng minh không kiến thức (zero-knowledge proofs).
Các tính năng cốt lõi:
- Sàn giao dịch tập trung vào quyền riêng tư
- Kết hợp lớp thanh toán tự quản lý trên L2 (ZK/Validium) với sổ lệnh giới hạn (CLOB) ngoài chuỗi
- ZKsync Atlas cho phép các hợp đồng phái sinh vĩnh viễn hiệu năng cao tương thích với khả năng kết hợp (composability) của Ethereum
- Thiết kế L3 cho phép GRVT ưu tiên thông lượng và độ trễ mà không hy sinh tính xác minh mật mã học
Các chỉ số tăng trưởng:
- TVL: khoảng 85 triệu USD
- Khối lượng giao dịch tích lũy: 214,21 tỷ USD
- Vị thế mở: khoảng 427 triệu USD
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 38,7 tỷ USD
Chương trình tích điểm: Sau một thời gian dài phát triển, GRVT chính thức ra mắt hệ thống khuyến khích tích điểm vào năm 2024 và hiện đang ở Mùa 1, thưởng cho người dùng đóng góp vào tính thanh khoản, khối lượng giao dịch và vị thế mở.
Cách tham gia:
- Đăng ký tài khoản và nạp tiền.
- Mở vị thế để tạo điểm; đặc biệt lưu ý duy trì vị thế vì trọng số tính điểm đối với vị thế đã được tăng lên.
- Tham gia chương trình giới thiệu để kiếm hoa hồng phí giao dịch bổ sung.
4. Extended
Extended (trước đây là X10) là một sàn Perp DEX hiệu năng cao trên Starknet, được xây dựng bởi nhóm cựu nhân viên Revolut. Dù ban đầu tập trung vào hợp đồng phái sinh vĩnh viễn, giao thức này hiện đang mở rộng sang mô hình ký quỹ thống nhất, hỗ trợ cả giao dịch giao ngay và tích hợp cho vay.
Các tính năng cốt lõi:
- Kiến trúc lai: CLOB ngoài chuỗi để khớp lệnh và kiểm soát rủi ro + thanh toán trên chuỗi
- Đòn bẩy lên tới 100x trên cả tài sản mã hóa và tài sản tài chính truyền thống (TradFi)
- Mô hình ký quỹ thống nhất thông qua cổ phần kho bạc XVS, tích hợp cho vay và thanh khoản
- Có các thị trường bao gồm tài sản tài chính truyền thống tổng hợp
Hiệu suất thị trường:
- TVL: 200 triệu USD
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 37,8 tỷ USD
- Vị thế mở: 280 triệu USD (tăng 45,2% kể từ đầu năm)
Chương trình tích điểm: Extended ra mắt chương trình tích điểm vào ngày 30 tháng 04 năm 2025, phân bổ 1,2 triệu điểm mỗi tuần giữa các nhà giao dịch và người cung cấp thanh khoản (LP).
Cách tham gia:
- Nạp tiền và mở vị thế để tạo khối lượng giao dịch.
- Cung cấp thanh khoản vào kho bạc để vừa nhận APY vừa kiếm thêm 20% điểm.
- Khi khối lượng giao dịch đạt 10.000 USD, bạn sẽ mở khóa liên kết giới thiệu để nhận hoa hồng 10% từ người giới thiệu và 2,5% điểm thưởng.
5. Pacifica
Pacifica là một sàn Perp DEX lai bản địa trên Solana, hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ (closed beta). Dù ở giai đoạn sớm, Pacifica đã thu hút khối lượng giao dịch khổng lồ, đôi khi còn vượt cả các sàn DEX Solana đã trưởng thành như Jupiter và Drift.
Xét rằng các giao thức phái sinh vĩnh viễn trên Solana trước đây (như Drift và Zeta) đều có airdrop khá tốt, và Pacifica hiện đang tự tài trợ, khả năng dự án tiến hành airdrop có ý nghĩa cao hơn mức trung bình.
Các tính năng cốt lõi:
- Kiến trúc lai: CLOB ngoài chuỗi + thanh toán trên chuỗi Solana
- Đòn bẩy lên tới 50x
- Trợ lý giao dịch AI
- Điểm thưởng dành riêng cho tính năng "chăm sóc thanh lý" (Liquidation care)
Hiệu suất thị trường:
- Khối lượng giao dịch 24 giờ: 839 triệu USD
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 19,95 tỷ USD
- Vị thế mở: 92,8 triệu USD
Chương trình tích điểm: Pacifica ra mắt chương trình thưởng điểm giao dịch liên tục vào ngày 02 tháng 01 năm 2026, cung cấp thêm tối đa 23% điểm. Phần thưởng tăng 2% mỗi ngày sau 5 ngày giao dịch liên tục, tối đa lên đến 10%.
Cách tham gia:
- Sử dụng mã mời để tham gia thử nghiệm nội bộ.
- Kết nối ví, nạp tiền và mở vị thế.
- Tham gia chương trình giới thiệu để nhận mã truy cập riêng.
6. Reya
Reya do Reya Labs phát triển, là một L2 mô-đun được tối ưu hóa cho giao dịch, được xây dựng dựa trên triển khai tùy chỉnh Arbitrum Orbit. Reya không chỉ là một sàn DEX đơn lẻ, mà còn là một lớp thực thi nền tảng chia sẻ thanh khoản, nơi nhiều giao diện giao dịch phía trước (front-end) có thể xây dựng trên đó.
Bằng cách tập trung hóa thanh khoản ở tầng mạng, Reya hướng tới giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản.
Các tính năng cốt lõi:
- Sử dụng ZK Rollup được thiết kế chuyên biệt cho giao dịch
- An ninh mạnh mẽ, đảm bảo tính xác minh cho việc thực thi và thanh toán lệnh thông qua chứng minh ZK
- Có rUSD (stablecoin sinh lời), được vận hành bởi khuôn khổ thanh khoản thống nhất của Reya
Hiệu suất thị trường:
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 13,7 tỷ USD
- Khối lượng giao dịch tích lũy: 95,7 tỷ USD
- TVL: 32,4 triệu USD
Chương trình tích điểm: Điểm tích lũy trên Reya Chain (RCP) được sử dụng để theo dõi đóng góp và sẽ được chuyển đổi thành $REYA tại thời điểm TGE (phát hành token). Hành vi giao dịch thường được thưởng cao nhất; điểm được phân bổ vào mỗi thứ Hai lúc giữa trưa (GMT).
Cách tham gia:
- Nạp tiền hoặc chuyển USDC qua cầu nối chuỗi.
- Chuyển thanh khoản vào kho bạc LP thông qua tab «Stake», đổi rUSD thành srUSD và khóa vốn để nhận điểm trung thành cùng APY 4,8%.
- Mở vị thế giao dịch để gia tăng khối lượng và tối đa hóa điểm tích lũy.
7. Variational
Variational là một giao thức giao dịch phái sinh vĩnh viễn và phái sinh tổng quát (generalized derivatives) theo mô hình ngang hàng (P2P), được xây dựng trên Arbitrum. Giao thức này tự động hóa toàn bộ vòng đời giao dịch, từ đặt lệnh đến thanh lý.
Variational vận hành hai ứng dụng chính: Omni (sàn giao dịch hợp đồng phái sinh vĩnh viễn đòn bẩy dành cho người dùng bán lẻ) và Pro (sàn giao dịch nâng cao dành cho các nhà giao dịch phái sinh phi tuyến tính).
Các tính năng cốt lõi:
- Mô hình báo giá theo yêu cầu (RFQ) thay vì sổ lệnh
- Nhà tạo lập thị trường tích hợp dọc mang tên Nhà cung cấp thanh khoản Omni (OLP)
- Phí giao dịch bằng 0
- Hoàn tiền tổn thất (Loss refunds)
Năm 2026, Omni phát triển từ mạng thử nghiệm (testnet) thành một trong những sàn giao dịch theo kỳ (perpetual) lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, thu hút sự chú ý nhờ tính năng hoàn tiền tổn thất.
Các chỉ số tăng trưởng:
- Khối lượng giao dịch tích lũy: 30 tỷ USD
- Khối lượng giao dịch hàng tuần: 11,4 tỷ USD
- Vị thế mở: 1,1 tỷ USD (top 5 trong số các sàn Perp DEX)
Chương trình tích điểm: Variational Omni chính thức ra mắt chương trình trung thành. Người dùng nhận điểm cơ bản dựa trên mức độ hoạt động. Điểm được phân bổ vào mỗi thứ Sáu lúc 00:00 UTC.
Cách tham gia:
- Đăng ký tài khoản và nạp tiền.
- Tạo khối lượng giao dịch để tích điểm.
- Cấp độ thưởng dựa trên hoạt động trong 30 ngày gần nhất mang lại các lợi ích như tăng xác suất được hoàn tiền tổn thất, tăng điểm tích lũy, v.v.
8. Nado
Nado là một sàn DEX toàn năng kiểu CLOB tích hợp giao dịch giao ngay, hợp đồng phái sinh vĩnh viễn và thị trường tiền tệ, được xây dựng trên Ink (L2 Ethereum của Kraken). Hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm riêng tư (Private Alpha), chỉ dành cho người dùng được mời.
Các tính năng cốt lõi:
- Tích hợp giao dịch giao ngay và phái sinh vĩnh viễn trong mô hình ký quỹ thống nhất
- Nhà cung cấp thanh khoản của Nado (NLP) triển khai vốn nhàn rỗi vào sổ lệnh để kiếm APY
- Thời gian khớp lệnh chỉ từ 5–15 mili-giây
Hiệu suất thị trường:
- Khối lượng giao dịch 30 ngày: 13,8 tỷ USD
- TVL: 52 triệu USD
- Vị thế mở: 142 triệu USD
Chương trình tích điểm: Sau khi kết thúc thử nghiệm riêng tư, nền tảng sẽ mở airdrop.
Hiện chưa rõ Nado có tiến hành airdrop riêng biệt hay không, nhưng chắc chắn người dùng sớm sẽ nhận được điểm airdrop từ Ink.
Chiến lược thực tiễn:套利 lãi suất tài trợ (Funding Rate Arbitrage)
Thị trường hợp đồng phái sinh vĩnh viễn đã trở thành thị trường tài chính có khối lượng giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa. Vị thế mở (OI) hàng tuần thường vượt quá 5 tỷ USD.
Khi farm Perp, nên sử dụng các đồng coin nhỏ vốn hóa thấp để tạo điểm thưởng cao hơn so với các tài sản vốn hóa lớn, mặc dù điều này đi kèm rủi ro.
Đối với người mới hoặc những người không muốn mạo hiểm giao dịch chủ động chỉ để nhận airdrop, chiến lược套利 lãi suất tài trợ là một phương pháp đã được kiểm chứng, giúp tạo khối lượng giao dịch trong khi vẫn duy trì lợi nhuận hoặc ít nhất là hòa vốn.
套利 lãi suất tài trợ (Funding Rate Arbitrage) là gì?
套利 lãi suất tài trợ là một dạng điển hình của chiến lược套利 kỳ hạn – giao ngay (cash-and-carry trade) trong thị trường hợp đồng phái sinh vĩnh viễn (Perpetual Futures Markets).
Lãi suất tài trợ (Funding Rates) về bản chất là chi phí để nắm giữ vị thế. Khi lãi suất tài trợ dương, người nắm vị thế mua (long positions) phải trả lãi suất cho người nắm vị thế bán (short positions); khi lãi suất âm thì ngược lại. Trong hầu hết thị trường hợp đồng phái sinh vĩnh viễn, lãi suất tài trợ thường duy trì ở mức dương.
Cơ chế vận hành của chiến lược này:
- Mở vị thế mua trên một sàn DEX.
- Mở vị thế bán tương đương trên một sàn DEX khác.
- Thông qua đó thu lợi từ chênh lệch lãi suất tài trợ.
- Đồng thời tạo khối lượng giao dịch liên tục cho tài khoản nhằm tích lũy điểm và nhận thưởng.
Đơn giản hóa, hãy giả sử:
- Giá BTC giao ngay: 50.000 USD
- Giá hợp đồng phái sinh vĩnh viễn BTC: 50.100 USD
- Lãi suất tài trợ: +0,01% mỗi 8 giờ (giá trị dương)
Bạn cần thực hiện các bước sau:
Mở vị thế mua 10.000 USD BTC trên một sàn DEX và đồng thời mở vị thế bán 10.000 USD BTC trên một sàn DEX khác.
Khi đó, dù giá BTC tăng hay giảm, lợi nhuận và tổn thất của bạn cũng sẽ bù trừ lẫn nhau (hedging). Nhưng do lãi suất tài trợ dương +0,01%, vị thế bán của bạn sẽ nhận được khoản lãi suất mỗi 8 giờ:
10.000 USD × 0,01% = 1 USD (mỗi 8 giờ).
Nếu lãi suất duy trì ổn định: thu nhập 3 USD/ngày, 90 USD/tháng. Toàn bộ quá trình này hoàn toàn không chịu ảnh hưởng bởi biến động giá BTC.
Lý do lựa chọn mở vị thế mua/bán trên hai sàn DEX khác nhau thay vì cùng một nền tảng là để tránh bị phát hiện giả mạo (Sybil Detection) và nguy cơ bị đưa vào danh sách đen. Chiến lược套利 lãi suất tài trợ cho phép người dùng "farm" trên các sàn Perp DEX mà không cần phụ thuộc vào biến động giá.
Chiến lược này rất hiệu quả vì nó vẫn tạo ra lợi nhuận ngay cả với mức đòn bẩy vừa phải. Ngoài ra, nhà giao dịch không cần lo lắng về biến động giá và dễ dàng tạo khối lượng giao dịch ổn định để tích lũy điểm.
Các rủi ro cốt lõi cần hiểu rõ:
Mặc dù套利 lãi suất tài trợ giúp giảm rủi ro phơi nhiễm, nhưng nó không phải là giải pháp tuyệt đối an toàn. Một số rủi ro là không thể tránh khỏi, chẳng hạn như vị thế bán bị thanh lý bắt buộc (liquidation) hoặc lãi suất tài trợ chuyển sang âm. Vì vậy, cần thực hiện các bước cụ thể sau để giảm thiểu rủi ro thêm:
- Theo dõi vị thế liên tục: Quản lý chủ động các vị thế chưa tất toán để tránh thanh lý.
- Thiết lập dừng lỗ (SL) và chốt lời (TP): Đây là biện pháp bảo vệ cứng nhắc chống thanh lý, đặc biệt đối với vị thế bán.
- Tránh sử dụng đòn bẩy quá cao.
Công cụ và robot套利 lãi suất tài trợ:
Theo dõi lãi suất tài trợ là một việc tốn rất nhiều công sức. Các "farmer" am hiểu kỹ thuật thường sử dụng robot, nhưng ngay cả những người dùng airdrop ít kinh nghiệm cũng có thể hưởng lợi từ các công cụ dưới đây. Các công cụ này trực quan hóa cơ hội套利 lãi suất tài trợ tốt nhất giữa các sàn Perp DEX hàng đầu.
Ví dụ, chúng hiển thị tỷ suất sinh lời hàng năm (APR) cùng các thao tác cụ thể cần thực hiện để đạt được lợi nhuận đó (ví dụ: mở vị thế mua tại sàn A, mở vị thế bán tại sàn B).
- @LorisTools: Một bảng điều khiển và bộ lọc toàn diện, tổng hợp dữ liệu lãi suất tài trợ từ cả các sàn CEX và DEX, rất hiệu quả trong việc phát hiện套利 chéo sàn.
- @Arbitraxdexs: Hiện vẫn đang trong giai đoạn phát triển, nhưng có thể dùng để xem APR của token, chênh lệch giá (spreads) và sự khác biệt về lãi suất tài trợ giữa các sàn.
- @cexchange_sh: Có bộ tổng hợp套利 lãi suất tài trợ tích hợp, tập trung vào các chiến lược lãi suất giữa các cặp giao dịch trên DEX.
- @fundingviewapp: Công cụ tìm kiếm chiến lược套利 lãi suất tài trợ. Giúp nhà giao dịch xác định các cặp套利 sinh lời trong lịch sử và tính toán APR trung bình trên nhiều khung thời gian.
- @p2p_army_here: Một máy quét套利 khác được tích hợp công cụ phân tích nhằm xác định chênh lệch lãi suất tài trợ giữa các sàn. Ngoài ra còn cung cấp quét chênh lệch thời gian thực, bảng lãi suất lịch sử và tính năng cảnh báo.
- @dextrabot: Là một nền tảng tự động hóa, tập trung vào việc kiếm điểm airdrop và sao chép giao dịch trên các sàn Perp DEX như Lighter, Aster, Hyperliquid, Extended và Variational, nhấn mạnh các chiến lược chi phí thấp như robot delta trung tính và giao dịch lưới (grid trading).
Kết luận
Năm 2025 xét trên mọi phương diện đều là năm then chốt đối với cả nhà giao dịch và sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn. Từ các airdrop thành công đến đợt sụp đổ thị trường ngày 10–11 tháng 10 (một trong những đợt sụp đổ lớn nhất trong một ngày trong lịch sử tiền mã hóa), chu kỳ giảm tự động (ADL) đã được kích hoạt, khiến ngay cả các nhà giao dịch áp dụng chiến lược套利 lãi suất tài trợ cũng chịu tổn thất nặng nề.
Tuy nhiên, các sàn Perp DEX vẫn đang vươn lên, nhưng lần này nhà giao dịch cần thận trọng hơn. Bài học cốt lõi là: nơi bạn giao dịch quan trọng ngang bằng với việc bạn giao dịch cái gì. Hãy đọc kỹ tài liệu của các sàn mới để tránh trở thành nạn nhân của các sàn khai thác người dùng.
Bài viết này cung cấp cho bạn các công cụ cần thiết để bắt đầu hành trình farm trên các sàn Perp DEX; ngoài ra, kinh nghiệm và kỷ luật sẽ là kim chỉ nam dẫn dắt bạn.
Những người chỉ trích thường cho rằng phần lớn các giao thức mới chỉ muốn trở thành “Hyperliquid tiếp theo”. Cá nhân tôi cho rằng điều này không phải là vấn đề. Đối thủ của các sàn Perp DEX không phải là nhau, mà là các đối thủ tập trung (CEX). Khi các sàn Perp DEX tiếp tục tăng trưởng, cơ hội vẫn còn, nhưng ngưỡng tham gia sẽ ngày càng cao hơn theo thời gian.
Hãy nhớ rằng, nỗi tiếc nuối lớn nhất trong ngành tiền mã hóa chính là “bỏ lỡ xu hướng (Fading trends)”.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@stacy_muur
