Staking lưu động sẽ mang lại điều gì cho chúng ta?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Staking lưu động sẽ mang lại điều gì cho chúng ta?
Chất phát tài sản lưu động cho phép người dùng ký gửi tiền mã hóa của họ để kiếm lãi suất thấp rủi ro, đồng thời vẫn giữ tính thanh khoản cho nguồn vốn nhằm tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Dust Technology
Một trong những hoạt động tài chính được ưa chuộng nhất trong ngành tiền mã hóa chắc chắn là staking.
Từ góc nhìn của nhà đầu tư, staking là lựa chọn gửi tiền vào ví mã hóa để nhận lợi nhuận cố định theo thời gian.
Khác biệt then chốt giữa hệ sinh thái DeFi và ngân hàng truyền thống nằm ở chỗ: nhờ công nghệ blockchain, mọi thứ đều minh bạch.
Staking dưới cơ chế đồng thuận PoS là một phương án thay thế thân thiện với môi trường cho khai thác tiền mã hóa. Những người stake hỗ trợ bảo vệ an toàn mạng lưới blockchain và đổi lại, họ sẽ nhận được phần thưởng do mạng cấp trong quá trình xác thực giao dịch.
Mặc dù đây luôn là một trong những sản phẩm DeFi phổ biến nhất mà nhiều tín đồ tiền mã hóa sử dụng, nhưng tính thanh khoản thấp vẫn luôn là một trong những thách thức lớn đối với nhà đầu tư.
Đơn giản hơn, liquid staking cho phép người dùng stake tiền mã hóa để kiếm lãi suất rủi ro thấp, đồng thời vẫn giữ được tính thanh khoản của vốn nhằm tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn.
Tại sao nên tham gia liquid staking?
Liquid staking cho phép chủ sở hữu token vừa stake token, vừa sử dụng chúng trong các ứng dụng DeFi.
Lợi ích của liquid staking:
-
Truy cập nhanh chóng nguồn vốn: Trong các giao thức PoS, không cần trải qua quá trình "unlock" dài và cũng không bị phạt vì rút vốn trước hạn.
-
Chiến lược phái sinh: Giải quyết khủng hoảng bất tương thích liên chuỗi trong DeFi bằng cách sử dụng tài sản phái sinh trên các giao thức DeFi để tạo thu nhập và phần thưởng stake, giúp giải phóng khoảng 600 tỷ USD thanh khoản đang bị khóa trong các mạng lưới PoS.
-
Tích lũy lợi nhuận: Thông qua các hình thức như Yield Farming, người dùng có thể kiếm lợi nhuận từ tài sản phái sinh được mã hóa khi giao dịch trên các giao thức liquid staking, đồng thời khóa một lượng vốn duy nhất để nhận lợi nhuận từ nhiều tài sản khác nhau.
-
Phơi nhiễm rủi ro vay mượn dựa trên tiền mã hóa: Với liquid staking, nhà đầu tư không cần phải phân bổ tài sản để giải quyết các giới hạn bất ngờ về tiếp cận vốn pháp định. Ngoài ra, nhà đầu tư có thể sử dụng tài sản tiền mã hóa hiện có để vay các khoản vay được đảm bảo bằng tiền mã hóa thông qua các giao thức liquid staking.
-
Phí thấp: Liquid staking hỗ trợ tài chính phi biên giới mà không cần trả phí cao cho các trung gian tài chính, do đó dễ dàng so sánh và tìm kiếm mức phí tốt nhất cùng hiệu suất tối ưu.
-
Cân bằng rủi ro - lợi nhuận tốt hơn: Vì sức mạnh và độ an toàn của mạng lưới PoS tỷ lệ thuận với số lượng token bị khóa, nên liquid staking góp phần tăng cường sức mạnh tổng thể của mạng lưới. Rủi ro thấp hơn có thể khuyến khích nhiều người tham gia hơn vào các giao thức này, từ đó làm tăng lượng vốn stake trong mạng lưới PoS.
Liquid staking hoạt động như thế nào?
Thông qua liquid staking, chúng ta đã thấy người dùng có thể đồng thời nhận phần thưởng stake và mọi phần thưởng khác từ việc sử dụng token trong các ứng dụng DeFi.
Về bản chất, liquid staking cấp cho người dùng L-token theo tỷ lệ tương đương với token gốc khi họ stake token trong các giao thức tương ứng.
Do đó, nếu bạn stake ATOM trong giao thức Perpetual, bạn sẽ nhận được một token pATOM có giá trị tương đương với số ATOM bạn nắm giữ, và bạn có thể tự do sử dụng pATOM này trong bất kỳ giao thức DeFi nào.
Ví dụ, trong giao thức Perpetual, các token đến từ liquid staking vừa đại diện cho tài sản chính (ATOM), vừa đại diện cho hiệu suất stake tích lũy liên tục nhằm bảo vệ an toàn mạng lưới Cosmos.
Do đó, trong khi bạn tạo thu nhập thụ động từ việc stake truyền thống bằng ATOM, bạn có thể sử dụng pATOM để chuyển nó vào các giao thức DeFi và tận dụng các cơ hội được cung cấp nhằm tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng (ví dụ như yield farming, LP, cho vay).
Bất kỳ ai cũng có thể tham gia liquid staking bằng vài bước đơn giản sau:
-
Kết nối ví của bạn với token trong giao thức Proof-of-Stake.
-
Stake token của bạn trên mạng lưới Layer-1 chạy theo cơ chế Proof-of-Stake.
-
Sau khi nhận được token tổng hợp đại diện cho tài sản stake cơ bản, bạn có thể kết nối tới bất kỳ giao thức DeFi nào để tiếp cận các chiến lược tối đa hóa lợi nhuận vốn.
-
Rút phần thưởng bất cứ lúc nào, dù là từ chiến lược DeFi áp dụng cho L-token hay từ tài sản stake cơ bản tiếp tục tích lũy phần thưởng stake.
-
Bạn có thể hoàn trả token tổng hợp bất cứ lúc nào để mở khóa quyền truy cập vào tài sản cơ bản.
Các rủi ro cần cân nhắc khi tham gia liquid staking
Ngoài những lợi ích và sự thỏa mãn khi tối đa hóa vốn trong ví, chúng ta cần nhận thức rằng việc sử dụng tài sản phái sinh (hoặc tổng hợp) trong DeFi tiềm ẩn một số rủi ro:
-
Chúng ta cần lưu ý rằng nếu validator gặp lỗi, người dùng có thể mất một phần token.
-
Các chiến lược như Yield Farming và cho vay – thường được dùng trong đầu tư liquid staking – đều có rủi ro cao. Mỗi lần tăng đòn bẩy vốn đều đồng nghĩa với rủi ro thanh lý lớn hơn khi thị trường biến động mạnh, khiến giá trị tài sản phái sinh giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu tránh thanh lý tài sản thế chấp.
-
Nếu bạn thiếu kiến thức tài chính và kế hoạch đầu tư phù hợp, thì việc giao dịch và tương tác với nhiều giao thức liquid staking để tối đa hóa vốn có thể không mang lại lợi nhuận.
-
Việc thực hiện liquid staking trên sàn giao dịch hoặc nền tảng tập trung có thể tiềm ẩn rủi ro dưới khẩu hiệu “no keys, no funds” (không có khóa riêng, là không có tiền).
-
Qua việc tham gia thanh khoản, bạn có thể thêm hoặc rút vốn tùy theo nhu cầu, nhưng thường tỷ lệ lợi nhuận hàng năm thấp hơn.
Thị trường tiềm năng đang tăng trưởng
Theo JPMorgan, đến năm 2025, lợi nhuận từ staking sẽ tăng lên 40 tỷ USD, gần gấp 5 lần quy mô thị trường hiện tại, và ETH2 sẽ là động lực chính cho ngành này.
Là một phần trong giải pháp triển khai ETH2, liquid staking là một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh trong vài tháng gần đây, với khoảng 30% lượng ETH stake được thực hiện thông qua các nhóm (pool) trong các giao thức liquid staking như Lido, Rocket Pool hoặc StakeWise.
Những điều trên chỉ ra rằng dưới cơ chế đồng thuận PoS, sự quan tâm ngày càng tăng đối với lĩnh vực mới nổi này trong ngành tài chính phi tập trung, với quy mô hiện tại vượt hơn 190 tỷ USD.
Khi các luận điểm về biến đổi khí hậu ngày càng đặt ra thách thức cho các mạng lưới dưới thuật toán đồng thuận PoW, các khoản đầu tư tiếp theo có thể đổ dồn vào các phương án thân thiện môi trường hơn như ETH2, từ đó thúc đẩy ngành staking như JPMorgan dự đoán.
Do đó, một khi các nền tảng liquid staking bắt đầu giải phóng đáng kể tài sản stake cho khả năng sử dụng đa chuỗi, chúng sẽ mở ra cánh cửa cho sự tăng trưởng chưa từng có và tạo nguồn thu khổng lồ.
Tổng kết
Việc sử dụng liquid staking để nâng cao tỷ suất lợi nhuận DeFi sẽ phụ thuộc vào tình trạng rủi ro của từng nhà đầu tư hoặc người dùng thông thường, cũng như chiến lược DeFi mà họ cho là tiện lợi nhất tại thời điểm cụ thể.
Những lợi ích và cải tiến mà liquid staking mang lại cho DeFi nhắc nhở chúng ta rằng, chúng ta đang đứng ở thời điểm khởi đầu của một kỷ nguyên mới trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, một kỷ nguyên ủng hộ bản chất thuần túy nhất của tinh thần DeFi: trao quyền cho người dùng các công cụ tài chính để quản lý vốn của họ và xây dựng tương lai mà không cần sự can thiệp của bên thứ ba.
Nguồn thông tin từ m6labs, đã chỉnh sửa nhẹ, tác giả Kadeem Clarke
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
