Chiến lược vault trong DeFi hoạt động như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chiến lược vault trong DeFi hoạt động như thế nào?
Kho DeFi có thể được xem là một nhóm tiền do hợp đồng nắm giữ, tối ưu hóa lợi nhuận của các tài sản được đầu tư vào thông qua việc áp dụng một hoặc nhiều chiến lược.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Okoye Modestus
Biên dịch: TechFlow
Chiến lược vault trong DeFi là gì? Tôi đã đọc rất nhiều bản whitepaper nói về việc sử dụng vault để tối đa hóa lợi nhuận cho người dùng, nhưng rốt cuộc thì các vault này thực ra là gì?
Hãy để tôi giải thích theo cách dễ hiểu nhất dành cho người mới bắt đầu.
Theo nghĩa đen, một vault có thể được xem như một chiếc hộp chứa các tài sản được giữ nhằm phục vụ mục đích cụ thể.
Trong TradFi, các tài sản như vàng, tiền mặt, kim cương và đồ vật quý giá có thể được cất giữ trong két an toàn để sử dụng trong tương lai hoặc bảo quản an toàn. Bạn cũng có thể so sánh vault với một con heo đất đặt ở nhà, nơi bạn tiết kiệm tiền để dùng sau này.
Tuy nhiên, vault trong DeFi có thể được xem là một nhóm vốn do hợp đồng thông minh quản lý, sử dụng một hoặc nhiều chiến lược nhằm tối ưu hóa lợi nhuận từ các tài sản được đầu tư vào đó.
Bạn có thể hình dung nó như một chiếc hộp mà người dùng gửi tài sản vào, nhưng với các chiến lược (hoặc phương pháp) được áp dụng để tạo ra lợi nhuận từ số tài sản đã gửi.
Các chiến lược được áp dụng có thể đơn giản, chẳng hạn như gửi tài sản vào vault để nhận APY tốt nhất qua nhiều giao thức khác nhau, hoặc cung cấp token LP cho vault để tự động tái đầu tư phí thu được.
Ví dụ, hãy tưởng tượng một bể thanh khoản, người dùng gửi DAI vào mỗi epoch (đơn vị thời gian, ví dụ 8 giờ), và phải tự mình rút phần thưởng (ví dụ là DAI thêm).
Một vault có thể được xây dựng với chiến lược tự động tái đầu tư phần thưởng DAI này vào bể thanh khoản sau mỗi epoch, cho đến khi người dùng sẵn sàng rút tài sản gốc.
Ngoài ra, còn có những vault sử dụng các chiến lược phức tạp hơn, mà chúng ta có thể thấy trong các sản phẩm cấu trúc, canh tác đòn bẩy, hay các trình tích hợp lợi nhuận. Cơ chế cơ bản là tận dụng tài sản được tập hợp từ người dùng, tìm kiếm các giao thức mang lại lợi suất cao hơn để tạo ra dòng lợi nhuận ổn định tốt hơn cho người dùng.
Một ví dụ điển hình là các vault quyền chọn DeFi (DOVs), như Polysynth DOVs. Hãy cùng phân tích cách hoạt động của DOV bán quyền chọn mua ETH trên Polysynth:
- Người dùng gửi ETH vào vault;
- Polysynth xác định mức giá thực hiện tối ưu;
- Polysynth dùng ETH làm tài sản đảm bảo để bán quyền chọn mua trên thị trường quyền chọn;
- Polysynth thu phí quyền chọn (premium) và phân phối khoản này thành lợi nhuận cho người gửi tiền;
- Nếu giá đáo hạn < giá thực hiện, người mua quyền chọn mua chịu lỗ;
- Nếu giá đáo hạn > giá thực hiện, người mua quyền chọn sẽ nhận ETH từ vault với giá chiết khấu; tuy nhiên người gửi tiền chỉ thua lỗ nếu lượng ETH bị mua chiết khấu lớn hơn khoản premium đã nhận;
Trên đây là lời giải thích đơn giản về cách hoạt động của một vault.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
