Hiểu rõ giao thức Hoardusdh: stablecoin thuật toán dùng rổ tài sản ổn định làm tài sản thế chấp
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hiểu rõ giao thức Hoardusdh: stablecoin thuật toán dùng rổ tài sản ổn định làm tài sản thế chấp
Hoard có thể thu hút lượng TVL lớn và thiết lập tiêu chuẩn mới cho tiền ổn định.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Crypto Andrew
Biên dịch: TechFlow
Trước khi tìm hiểu sâu hơn về Hoar, chúng ta cần chia nó thành 2 phần: $USDH và $HRD.
$USDH – tiền ổn định, được đảm bảo 1:1 bởi một rổ các stablecoin thuật toán như $MIM, $USDD, $LUSD, $FEI và $sUSD.
Bạn gửi vào $MIM, $USDD, $LUSD, $FEI hoặc $sUSD, sau đó đúc ra $USDH; ngược lại, bạn có thể chuộc lại stablecoin ban đầu. Vì $USDH luôn có thể được đúc và chuộc với giá trị 1 USD, điều này tạo cơ hội chênh lệch giá cho người dùng, giúp duy trì tỷ giá sát mức 1:1.
Ví dụ: $USDH đang giao dịch ở mức 0,98 USD trên thị trường, bạn mua vào rồi chuộc lại bằng 1 USD MIM (ví dụ), lập tức thu lợi 2%. Do đó, nhu cầu đối với $USDH tăng lên, kéo theo giá tăng trở lại, hỗ trợ phục hồi tỷ giá 1:1.
Các trường hợp sử dụng của $USDH
Trường hợp sử dụng chính nhất là Hoarder: đặt cược $USDH để nhận thu nhập thụ động, hiện tại bạn có thể nhận được 16% APR. Để thu hút thanh khoản, phần thưởng từ $USDH sẽ được chi trả bằng token $HRD.
Khi giao thức tích lũy đủ tài sản đảm bảo dưới dạng stablecoin, việc phát hành token sẽ dần giảm và chuyển sang mô hình sinh lời thực tế.
Hoard sẽ triển khai các tài sản đảm bảo này vào các chiến lược Delta-Neutral nhằm kiếm lợi nhuận, sau đó phân phối 80% cho người nắm giữ $USDH và 20% cho người nắm giữ $HRD.
Giao thức hướng đến việc mang lại mức hoàn vốn APR từ 10–25% cho những người đặt cược $USDH. Điều này khiến một số người liên tưởng đến Anchor và cảm thấy lo ngại, nhưng thực tế thì cách tiếp cận của $USDH bền vững hơn vì nó hoàn toàn được đảm bảo bằng tài sản thế chấp.
Chúng ta hãy đi sâu hơn để xem xét $HRD – token quản trị của Hoard.
$HRD có hai chức năng chính:
- Quyền biểu quyết (có thể chuyển nhượng);
- Khóa dưới dạng veHRD tối đa một năm để nhận phần thưởng (lên đến 45% APR);
Quyền biểu quyết – rất đơn giản. Tuy nhiên, khác biệt so với các mô hình quản trị thông thường, bạn có thể ủy quyền bỏ phiếu mỗi 24 giờ. Tài liệu của họ ám chỉ rằng trong tương lai điều này có thể dẫn đến "cuộc chiến Curve" cho quyền biểu quyết $HRD.
veHRD – bạn khóa $HRD của mình và nhận được veHRD không thể chuyển nhượng. Thời gian khóa càng dài, lượng veHRD bạn nhận được càng nhiều.
Phát hành token
Trong 5 tuần đầu tiên, token có thể chịu áp lực bán mạnh. Ngoài ra, lượng tài sản đảm bảo mà $USDH thu hút càng lớn thì lượng phát hành $HRD càng ít.
FDV – 6,4 triệu USD, khối lượng giao dịch – 1,6 triệu USD, xu hướng tăng, thanh khoản – 500.000 USD.
PA: Mặc dù thị trường đã trải qua đợt giảm mạnh, các nhà đầu tư sớm vẫn đạt lợi nhuận gấp 8 lần. Do đó, tôi dự đoán biểu đồ giá trong ngắn hạn sẽ xấu do mọi người bán tháo token.
Tuy nhiên, nếu giao thức thành công trong việc tích lũy tài sản đảm bảo, sử dụng hiệu quả và phân phối lợi nhuận thực tế cho những người đặt cược, có lẽ chúng ta sẽ chứng kiến một cây nến xanh lớn.
Ngoài ra, hãy cùng xem lộ trình để đánh giá xem có điểm gì thú vị:
- Quan hệ đối tác giao thức / hối lộ;
- Mở rộng rổ tài sản đảm bảo;
- Chiến lược sinh lợi Delta-neutral;
- Ấn tượng nhất: Hoard Chain;
Xem xét lộ trình của họ, nếu họ thực sự thành công trong việc triển khai, đặc biệt là Hoard Chain, dự án này có thể đạt được mức độ bắt giữ giá trị thực sự:
- $HRD trở thành token Gas
- hUSDH ($USDH được bao bọc) được dùng làm token đồng thuận (đặt cược để tăng cường bảo mật mạng và nhận thêm phần thưởng)
Hoạt động xã hội
Dự án đang ở giai đoạn đầu nên các con số chưa ấn tượng: Twitter – 1,7k, TG – 800. Tuy nhiên, nó đã nhận được một số sự chú ý từ các KOL trên Twitter (trên 10k người theo dõi), thu hút một lượng người theo dõi chất lượng.
So sánh và định giá
Mọi người đang so sánh dự án này với Fraxfinance và Terra, nhưng tôi thích so sánh nó với Tribe (TRIBE/FEI), Liquity (LQTY/LUSD) và Abracadabra (SPELL/MIM). Giá trị vốn hóa trung bình của các dự án này khoảng 100 triệu USD, gấp 15 lần Hoard. Tuy nhiên, còn quá sớm để Hoard đạt được mức đó.
Dữ liệu vẫn còn rất yếu (điều này tốt vì dự án vừa mới ra mắt), và cần phải hiện thực hóa các kế hoạch đầy tham vọng trong lộ trình trước tiên. Chỉ khi nào chúng ta thấy sự phát triển và áp dụng sâu hơn, chúng ta mới có thể bắt đầu định giá thực sự, nhưng không nghi ngờ gì, Hoard có tiềm năng này.
Kết luận
Hoard chắc chắn là một dự án đáng theo dõi, có khả năng thu hút lượng TVL lớn và thiết lập tiêu chuẩn mới cho stablecoin, đặc biệt nếu thành công trong việc triển khai Hoardchain – điều này sẽ mang lại bước tiến lớn đáng kể cho dự án.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
