DeFi Kingdoms 이해하기: 하모니 체인의 보석, 게임파이+NFT+DEX 복합체
글: Hans HODL
번역 정리: AZer 아이저
2022년 초, 2021년 한 해의 GameFi 프로젝트들을 돌아보며 개인적으로 Defi Kingdoms(이하 DFK)가 2022년에도 큰 성과를 거둘 것이라 기대하고 있다. 왜 그런가 하면, 지난 몇 년간 이 프로젝트는 암호화폐의 세 가지 주요 흐름 중심에 있었기 때문이다. 즉, DeFi + NFT + 다중 체인 협업(multi-chain collaboration)이다.
DFK는 여러 블록체인에서 사용자 인식(mindshare)을 선점하려는 재미있는 플레이투언(P2E) 게임으로 자리매김하고 있으며, 이미 Axie Infinity와의 경쟁에서 시장 점유율을 확보하고 있다. 반면 Axie는 하모니(Harmony) 블록체인에만 국한되어 있고 사용자층도 일부에 불과하다. DFK의 두 가지 핵심 특징은 다양한 암호화 자산을 거래할 수 있는 탈중앙화 거래소(DEX), 그리고 다른 영웅 소환, 임무 수행, PVP에서 다른 플레이어와 경쟁하는 데 사용할 수 있는 영웅 NFT다. 현재까지 등장한 다른 생태계들과 비교했을 때, 그들의 게임 내 경제 시스템과 영웅 NFT는 사용자에게 가장 유리하게 설계되어 있다. 특히 DEX의 경우, 거버넌스 토큰 Jewel을 금고(vault)에 스테이킹한 사용자는 모든 거래 수수료의 30%를 받을 수 있다. 유동성을 제공하는 사람들에게는 초기 토큰 배분의 대부분이 보상으로 지급되며, 대부분의 프로젝트처럼 시드 라운드에서 벤처캐피탈(VC)이나 기타 관계자들에게 조기에 할당되는 방식이 아니다. 심지어 게임 내 영웅 생태계에서도 새 영웅 소환과 관련된 비용 대부분이 다시 시스템 내부로 재투입된다.
모든 소환 수수료의 30%는 나중에 플레이어에게 임무 보상으로 제공되며, 나머지 10%는 xJewel 스테이커들에게 지급된다. 앞으로 프로젝트가 아발란치(Avalanche) 및 다른 체인으로 다중 체인 확장될 예정이며, 현재 하모니 체인에서 활발히 게임을 즐기는 이용자들에게는 에어드랍이 제공될 것이다. 미래 로드맵의 마일스톤을 고려하더라도, 특정 토지 구매나 업그레이드 옵션은 임무를 열심히 수행하고 영웅 레벨을 올린 이용자에게만 제한적으로 제공될 예정이다. 현재 기존 DeFi 프로젝트들 사이에서는 많은 문제가 존재한다. 토큰을 보유한다고 해서 실제적인 혜택을 누릴 수 없는 경우가 많다. 그러나 이러한 토큰들을 잘 설계된 게임 내 경제 시스템 안에 통합하면, 플레이어들은 동기 부여를 받고 보상을 얻으며 적극적인 참여자가 될 수 있다.
GameFi란 세 가지 독립 기술이 융합된 교차 지점
간단히 말해, GameFi는 메타버스, DeFi, NFT의 교차점이다. 이는 플레이어들이 생태계 자체를 소유하는新兴 생태계다. 이는 수백만 달러에 팔리는 원숭이 JPEG 사진이 아닌, 실제로 의미 있는 무언가를 하는 NFT에 관한 이야기다. 단순히 다른 암호화폐 위에서 변동하는 용도 외에는 실질적 목적 없이 존재하는 것과는 다르다. 또한, 사람들이 시간을 보내는 세계의 일부로서 탈중앙화 금융(DeFi)이 작동하는 것을 의미한다. 이는 페이스북 밖의 메타버스를 이야기하며, 지리적 경계가 사라지고, 경제적으로 불리한 위치에 있는 사람들조차 장학금 프로그램을 통해 혜택을 받을 수 있는 공간이다.
몇 가지 데이터:
비교 가능한 산업을 논의하기 위해선 전체 암호화폐, DeFi, 메타버스/GameFi, NFT 시장뿐만 아니라 전통적인 게임 및 게임 스튜디오 시가총액 비중도 함께 살펴볼 필요가 있다.
1) 오늘날 전체 암호화폐 시가총액은 2.3조 달러를 상회함
2) 서브산업으로서의 DeFi 시가총액은 2490억 달러
3) NFT 대표 시장 규모는 500억 달러
4) 선도적인 블록체인 게임인 Axie Infinity는 약 100억 달러 가치를 가짐
5) 아래 차트 오른쪽 아래에 있는 매우 작은 두 점은 DFK가 현재 보유한 시가총액을 나타내며, Jewel(DFK의 네이티브 토큰 — 432달러)과 프로토콜 내 TVL(280달러) 기준으로 계산됨
오른쪽 아래의 두 작은 점은 오늘날 DFK의 시가총액과 TVL(성장 여력)을 나타냄
전반적 개요
여러분은 이렇게 생각할지도 모른다. "하지만 우리는 왜 이 프로젝트가 성공하여 더 큰 파이를 차지할 것이라고 기대해야 할까?"
매우 좋은 질문이다. 다음이 그 이유다.
1. DFK는 신생 대세인 메타버스의 최전선에 위치해 있다.
2. 지금까지 여러 블록체인에서 동시에 운영되며 대규모 채택과 성공을 거둔 블록체인 게임은 존재하지 않는다. 여기엔 수십억 달러 규모의 공략되지 않은 시장이 있다.
3. 유동성 마이닝 외에는 표면적 기능이 없고 보상이 계속 줄어드는 DeFi 프로젝트들로 시장이 과포화 상태다.
4. 너무 많은 GameFi 프로젝트가 수십억 달러를 보유한 채 개발 중이지만 아직 아무것도 생산하지 못했다. (거의 대부분 플레이 투 언 외엔 없음)
5. 3번과 4번 요소는 결국 하나의 피할 수 없는 결론으로 이끈다. 바로 유동성이 너무 많아졌지만 이를 배치할 만한 좋은 곳이 부족하다는 점이다.
6. DFK는 이 분야에서 처음으로 NFT 기능성을 도입했으며, NFT라는 개념 자체의 정의를 확장했다.
7. 팀은 꾸준히 제품을 출시하며 커뮤니티와 원활한 소통을 유지하고 있다.
8. 로드맵은 야심차며, 크로스 체인 '왕국 전쟁'과 PvP 길드 도입을 계획하고 있다.
9. 전 골드만삭스 부사장 DreamerDFK의 도움으로 토큰 이코노미가 훌륭하게 설계되고 실행되고 있다.
10. 많은 GameFi 게임들이 전통 산업에서 유입되고 있지만, DFK는 이를 위한 완벽한 해결책을 갖고 있다.
이제 이 포인트들을 하나씩 살펴보자. 이 글 끝까지 읽는다면, 나와 마찬가지로 FOMO에 빠질지도 모른다. 재정적 조언이 아닌 분석 참고용임을 명심하라.
메타버스라는 대세
진정한 GameFi 대작은 여전히 공허하다
현재 메타버스에 광란의 자본이 집결하고 있다. 금융 역사상 이런 열기가 드물게 나타난다.
예를 들어, 페이스북은 메타버스에 집중하기 위해 회사명을 'Meta'로 변경하겠다고 발표했다. 최근 두 달간, VC 투자 및 신규 자본을 포함해 80억 달러 이상이 이 분야(암호화폐 및 메타버스, 특히 메타버스)로 유입됐다.
지금 메타버스 게임을 검색해보면 대부분 Axie Infinity라고 생각할 수 있다. Axie는 새로운 프로젝트는 아니지만, 최근 고비용(거래당 20~400달러)의 이더리움 생태계에서 원활히 작동하기 위해 자체 사이드체인을 출시하면서 인기를 끌었다.
중요한 것은, 이들의 장학금 프로그램이 필리핀의 빈곤선 이하에 사는 사람들에게 생계 수준의 임금을 제공하기 시작했다는 점이다. 이것은 새로운 것이자 흥미로운 현상이다. 하지만 지난 몇 달간 SLP 가격이 90% 이상 폭락하면서 이러한 프로그램의 지속 가능성에 의문이 제기되고 있다.
또한, Axie 생태계 전체가 Ronin 사이드체인 위에서만 작동한다. SLP 가격이 계속 하락한다면 전체 생태계의 유용성 자체가 의심받을 수 있다.
DeFi의 퇴행과 끊임없는 수익 감소
전 세계 대부분의 부채가 실질적으로 마이너스 수익률을 기록하는 세상에서, DeFi는 믿을 수 없을 정도로 높은 수익률로 전통 금융권을 강타했다. 이것이 암호화권의 서브프라임 위기를 유발할 수 있을지 여부는 아무도 알 수 없다.
그럼에도 불구하고, DeFi는 여전히 존재하며 발전하고 있다. 2021년 5월 중국 정책으로 인한 대규모 조정 이후에도 많은 프로토콜이 수십억 달러의 자금을 보유하고 있다.
단지 무가치한 거버넌스 토큰을 위해 LP 보상을 쫓는 것 외에도 더 의미 있는 무언가가 있다면 얼마나 좋을까?
메타버스 유동성 후유증
실제로 세계 경제는 과잉 유동성 상태다. 연방준비제도(Fed)와 세계 경제 시스템이 수조 달러를 찍어내며 버블을 만들었지만 이를 해결할 계획은 없다. 아래 그래프 참조:
출처: https : //fred.stlouisfed.org/series/WALCL
이러한 유동성을 흡수할 수 있는 산업이나 대형 프로젝트는 매우 매력적이다. 물론 이건 대세 분석이지만 기억해야 할 것은, 아무리 많은 자본이 있다고 해도 사람들이 게임을 하도록 강요할 수는 없다는 점이다. 반드시 본질적인 강점이 있어야 한다.
뜨거운 돈은 어디로 흘러갈까?
결국, 시장은 새로운 무언가를 원한다는 점이 분명하다. 시장이 원하는 것은—우리 모두가 원하는 것은 유기적이며, 흥미롭고, 독특하며, 완전히 다른 것이다. DFK는 그러한 뜨거운 자금이 흘러들 수 있는 곳을 제공한다.
DFK가 또다른 차별화되는 방식은 독특한 복고풍 픽셀 아트 스타일이다.
공식 웹사이트: https : //game.defikingdoms.com/
DeFi Kingdoms의 혁신
이 지점에서 나는 DFK의 혁신 방식을 깊이 있게 살펴보고자 한다. 'NGU 기술'(숫자 상승) 때문에 NFT를 사는 것이 아니라, DeFi Kingdoms의 NFT는 진정한 실용성을 갖추고 있다. 우선 첫 번째 카테고리인 영웅 NFT부터 보자!
출처: https : //game.defikingdoms.com/#/tavern
이 이미지에서 보이는 것은 영웅을 구매, 판매, 혹은 타인에게 임대할 수 있는 타번(tavern)이다. 각 영웅은 고유하다. 영웅은 다음과 같은 속성을 가진다:
1. 일차 및 이차 능력치
2. 세대 및 현재 경험치 레벨
3. 소환 횟수(더 많은 영웅 생성 가능)
4. HP/MP/지구력 및 일반에서 신화 등급에 이르는 희귀도
5. 여덟 가지 통계치(일부에 보너스 있음) 및 네 가지 직업(특화 하나)
다른 게임에도 영웅은 존재한다. DFK 영웅과의 차이점은 현재 보유한 실용성과 로드맵 상 추가될 기능들이다.
예를 들어, 영웅을 소유하면 다음과 같은 일을 할 수 있다:
1. 직업 임무 수행 및 스킬 포인트 획득(낚시 또는 채집 등)
2. 다른 형태의 화폐 아이템 수집
3. 영웅을 이용해 다른 영웅 소환
4. 자신의 영웅을 다른 플레이어에게 임대
5. 영웅 판매 또는 거래
6. 경험치 업그레이드로 능력치 및 지구력 향상
곧 가능해질 기능들:
1) 영웅과 함께 광산 채굴하여 보석 보상 획득
2) 영웅을 정원에 배치하여 농사 보상 증가
3) 다른 NFT로 영웅 장비
4) 애완동물 부화로 영웅 강화
5) PvP 전투 참여
6) 길드 가입
7) 궁극적으로 더 어려운 임무 수행으로 더 큰 보상 및 아이템 획득
게임 내 통화와 NFT의 심층 경제 모델에 대해서는艾泽 회원님들도 깊이 토론하셨겠지만, 간결함을 위해 여기까지만 다루겠다.
또한 중요한 것은 팀
DFKDAO의 GodofCoins, Anesem, Satsdart 등을 통해 이 프로젝트의 팀을 좀 더 깊이 이해할 수 있다. 좋은 팀 없이는 좋은 커뮤니티를 만들 수 없다. 좋은 커뮤니티와 좋은 팀 없이는 장기적으로 게임이 지속되기 어렵다.
좋은 팀이란 무엇인가? DFK의 경우, 상세한 로드맵을 수립하고 이를 성실히 실행하고 있다는 점이다.
출처: DFK 디스코드
DFK는 처음에 하모니 블록체인에서 출시되었다. 게임의 핵심 토큰은 Jewel이다. Jewel은 Bank에 스테이킹할 수 있으며, 각 Jewel 거래의 일부가 xJewel의 가치 상승에 기여한다. xJewel은 스테이커들이 보유하는 가치이며, 거버넌스 토큰이기도 하고, 게임 내에서 땅, 장비, 기타 보상 등의 드롭 아이템을 제공받을 수도 있다.
첫 번째 확장은 2022년 1분기에 이루어질 예정이며, DFK를 아발란치(AVAX) 블록체인으로 확장하는 것이다. AVAX는 하모니(ONE)보다 한 등급 큰 규모다. 따라서 이 일이 발생하면 대량의 신규 사용자 유입이 예상된다. 그러나 이번 신규 출시가 Jewel 가치를 희석시킬까 걱정한다면 그것은 잘못된 생각이다.
게임이 AVAX에 출시되면, 새로운 토큰(Crystal)이 등장하며, 그 보상 시스템은 Jewel 보상 시스템과 유사할 것이다. 하지만 결정적인 차이점은, Crystal이 현재의 Jewel 보유자들에게 배분된다는 것이다. 즉, AVAX 상의 모든 Jewel은 하모니 체인에서 브릿지되어야 한다.换句话说, 공급량은 5억 토큰으로 고정된다. 따라서 신규 사용자가 10배 증가하고 Jewel 공급량은 그대로라면, 수요 급증에 비해 완전히 탄력 없는 공급이 맞닥뜨리게 되며, 경제학적으로 10배 이상의 상승이 기대된다.
Jewel 보상 시스템에 대해 말하자면, 개발팀은 장기 보유자, 초기 채택자, 애호가들이 가장 후한 보상과 인센티브를 받도록 하는 기발한 메커니즘을 설계했다. 아래 차트는 DFK 내 LP 보상의 해제 일정을 보여준다.
출처: https : //docs.defikingdoms.com/how-defi-kingdoms-works/the-gardens
초기 채택자들이 가장 많은 보상을 받지만, 대부분 초기에는 락업(lock-up)된다는 점을 확인할 수 있다. 시간이 지남에 따라 총 보상은 감소하지만, 해제되는 비율이 높아진다. 아래 Epoch는 Jewel의 락업 및 해제 일정을 설명한다(하모니 체인에서 일반적으로 약 일주일 정도 걸리는 블록 단위로, 일부 epoch은 더 길다).
출처: https : //docs.defikingdoms.com/how-defi-kingdoms-works/the-gardens
이 일정표를 보면 과거로 돌아가 256배의 토큰을 얻고 싶어질지도 모른다. 우리가 현재 epoch 14에 있다는 것을 알아두자. Crystalvale(아발란치 확장팩) 출시와 함께 우리는 이 과정에 다시 참여할 두 번째 기회를 얻을 것이다.
또한 살펴볼 점은 정원(Garden)과 은행(Bank)의 메커니즘이며, 여기에는 토큰 이코노미 설계에 대한 많은 고민이 담겨 있다.
아래 이미지에서 DFK 정원을 볼 수 있는데, 이곳에 씨앗을 심어 보상을 얻는다. 이는 UniswapV2 방식과 유사하다(사실 코드가 포크됨).
출처: https : //game.defikingdoms.com/#/gardens
현재 이 풀에 유동성을 제공하는 보상은 매우 높으며, 연 800% 이상의 수익률을 제공한다. 하지만 장기적 사고를 유도하고, 플래시론 공격 가능성을 낮추며, 적극적인 참여를 장려하기 위해 다음과 같은 메커니즘이 마련되었다.
첫째, 같은 블록 내 입금과 출금은 엄격한 패널티(25% 차감 수수료)를 받는다. 둘째, 출금 수수료는 1시간 후 8%에서 약 한 달 후 0.01%까지 하락한다. 셋째, 현재 모든 보상의 31%를 차지하는 락업 보석 보상은 2022년 7월경(하모니의 평균 블록 속도에 따라 달라짐)에야 제공되며, 그때부터 락업된 모든 보상이 선형적으로 해제되기 시작한다.
선형 해제는 완료되기까지 일 년이 더 소요되며, 동시에 보석에 대한 수요는 크게 증가할 가능성이 있다. 왜냐하면 Jewel 보상의 주요 발행 단계가 종료되면서 Crystal 발행이 본격화되기 때문이다. 기억하라, Crystal을 받기 위해서는 Jewel이 필요하며, AVAX 상의 DFK는 궁극적으로 하모니 상의 10배 규모가 될 수 있다.
또한, "왕국과 땅" 단계가 다가오고 있으며, 보석을 보유하고 있다면 왕국 에어드랍을 받을 수 있다. 그렇지 않다면 구매 기회가 한 번 더 주어지겠지만, 이 부분은 나중에 다루겠다.
이것만으로도 부족하다면, AVAX의 Crystal 보상이 점점 길어지는 가운데, 다른 두 개의 블록체인으로 확장하는 계획(아직 세부사항은 미확정)이 있으며, 이 과정을 두 번 더 반복할 예정이다. 다른 체인은 무엇일까? 확신할 수 없지만, 폴리곤(MATIC)과 팬텀(FTM)을 주목하라. 이 체인들의 파워 토큰은 아마ethyst와 사파이어가 될까? 추측일 뿐이다.
결국, 권력 토큰 발행, 토지 판매, 제로 세대 영웅 등에 참여할 수 있는 기회가 네 번(혹은 그 이상?) 생길지도 모른다!!
은행(Bank)
DFK에서 찾을 수 있는 또 다른 멋진 시스템은 은행이다. 무상손실(IL) 리스크가 싫다면, 적절한 보상과 일부 xJewel을 받으며 Jewel을 안전하게 은행에 예치할 수 있다.
출처: https : //game.defikingdoms.com/#/bank
Jewel 거래가 발생할 때마다 일부 수익이 은행에 입금된다. 이는 xJewel의 환율을 서서히 상승시킨다. 예를 들어보자. xJewel 환율이 1.5라고 가정하자. 150개의 Jewel을 은행에 예치하면 100개의 xJewel을 받는다. 이후 xJewel 환율이 1.7로 상승했다. 만약 지금 100개의 xJewel을 인출하면 원래 예치한 150개보다 많은 17
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