WallStreetBets: 연중무휴 거래야말로 금융 시장의 궁극적인 형태다

2026.07.16

WallStreetBets: 연중무휴 거래야말로 금융 시장의 궁극적인 형태다

언젠가는 모든 자산이 토큰화될 것입니다.

2026.07.16 - 09:59:51

金融

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

언젠가는 모든 자산이 토큰화될 것입니다.

작성: WallStreetBets

번역: Luffy, Foresight News

지난 10 년 동안 암호화 산업은 네이티브 암호화 자산의 거래 시스템을 구축했습니다: 현물 거래소, 무기한 계약, 스테이블코인, 대출 프로토콜, 미메 코인 생태계가 모두 갖춰져 있습니다. 이는 언제든지 시장에 진입하고, 글로벌 유동성을 활용하며, 미국 주식 오후 4 시 장 마감 시간에 구애받지 않는 거래 시장에 익숙해진 한 세대의 사용자를 양성했습니다.

제 견해로는 암호화 산업의 다음 슈퍼 섹터는 전통적인 실물 자산을 블록체인 기반으로 이전하는 것입니다. 주식, 미국 국채, 뮤추얼 펀드, 금, 원유,信贷产品 모두 온체인화될 것입니다.

금, 엔비디아와 같은标的는 별도의 설명이 필요하지 않으며, 시장의 진정한变革机遇은 대중의 자산 거래 채널, 거래 시간대, 그리고 자산을 구매한 후의 다양한 운영 방식을 변화시키는 데 있습니다.

일론 머스크 산하 SpaceX 의 자금 조달과 2 차 시장 동향은 이미全新的 자산 유통 모델을 보여주고 있습니다. 동일한 자산을 전통 증권사, 사모 시장, 암호화 플랫폼에서 동시에 유동성을 생성할 수 있습니다. 전통 증권사는 IPO 의향 청약을 접수하고, 사모 플랫폼은 적격 투자자에게 초기 지분을 개방하며, 암호화 섹터는 SpaceX IPO 무기한 계약, 토큰화 관련 제품을上线하여 거래자들이 해당 주식 상장 시초가에 대한 기대에 부응합니다.

초기 일부 파생상품은 기초 유통 지분 부족으로 시장 수요를 충족하지 못했습니다. 거래자들은 관련 자산 엑스포저를 확보하기 위해 증권사, 사모, 무기한 계약, 토큰화 제품 등 다양한 채널을 오갔습니다.

이는 대다수가 간과하는 핵심 추세로, 자산 소스는 전통 금융 시스템일 수 있지만 거래 유통 경계는 전통적인 프레임을 완전히 돌파할 것입니다.

스테이블코인은 이미 달러의 온체인 이전을 완료하여 자금의 글로벌 자유 이동을 실현했으며, 은행 휴무 시간에도清算交割을 완료할 수 있습니다.如今 주식, 펀드,大宗商品은 동일한 경로를 따라 발전하고 있습니다.

왜 현재 토큰화 물결이 폭발하는가?

多年来，자산 토큰화는 항상 개념层面에 머물러 있었습니다. 블랙록 CEO 래리 핑크는 전통 금융 시스템을 우편 편지에, 토큰화는 이메일에 비유한 바 있습니다. 이후 블랙록은 BUIDL 펀드를 출시했으며, 기초 자산은 현금, 미국 단기 국채 및 리포 계약입니다. 투자자는 가치가 1 달러로 안정된 토큰을 보유하며, 수익은 추가 토큰 형태로发放되고,合规 투자자는 온체인 지갑 간에 포지션을 이체할 수 있습니다.

프랭클린 템플턴은 이미 정부 머니마켓 펀드 인프라를 체인에 배포했으며, 제품명은 BENJI 입니다.如今 BENJI 는 사업을進一步 확장하여 여러 은행, 디지털 자산 플랫폼과 협력하여 거래 및 담보 대출 업무를 진행하고 있습니다.

이러한 기초 자산 카테고리는 이미 존재하며, 토큰화가 변화시키는 것은 자산 소유권 등록 방식, 포지션 이체 속도, 그리고 발행 후 재사용 가능한 금융 시나리오입니다.

Robinhood 는 EU 사용자를 대상으로 200 여 종의 미국 주식, ETF 토큰을上线했으며, 엔비디아, 애플, 마이크로소프트 등의标的를覆盖하고, 토큰은 주 5 일 연중무휴不间断 거래를 지원합니다.

Plume Network 는 자산 발행단에 집중하여 자산 관리 기관에게 원스톱 온체인 자산 구축 인프라를 제공하며, 기관이 시스템 전체를 처음부터 구축할 필요가 없습니다.

TheoriqAI 는 발행层 위에 위치하여 다양한 투자 전략을 구축하고, 토큰화 자산을 온체인 대출, 금고 증식 시나리오에 투입합니다.

몇 년 전 업계에서는 대형 전통 금융 기관이 퍼블릭 체인을 채택할 것인지 논쟁했지만,如今 답은 명확합니다:各大 기관이 이미落地 실천했습니다.

Robinhood CEO 블라드 테네프는 최근 암호화 산업의 최대机遇는 더 많은 네이티브 암호화 코인을 만드는 것이 아니라 실물 자산의 기초 인프라가 되는 것이라고表态했습니다. 토큰화 주식, 선물, 사모 시장 자산은 바로 전통 금융과 암호화가 융합되는 교차점입니다.

Robinhood 가 토큰화 사업에 대규모로 배치하면서 이 주제는 암호화 서클을 벗어나 대중의 시야로 들어왔습니다.

Airbnb CEO 브라이언 체스키는 자신이 수년 동안 토큰화 섹터를 지속적으로 주시해 왔다고表示自己했습니다:「핵심 하이라이트는 토큰 자체가 아니라 거래 마찰이 크게 제거된 점에 있습니다.」

이것이 토큰화 주제가 빠르게 뜨거워지는 핵심 이유입니다. 시장이追捧하는 것은 '토큰화'라는 개념이 아니라 마찰이 없는全新的 금융 제품입니다. 업계 논의의 중심은 '자산을 토큰화할 수 있는가'에서 '어떤 토큰화 제품이 장기 사용자를 유지할 수 있는가'로 이동했습니다.

자산 토큰화는 기술层面에서 이미 가능하지만, 진정한 난제는 사용자를 지속적으로 유지하는 것입니다.

Hyperliquid 이 증명하듯 연중무휴 거래는 시장의 필수 요구사항이 되었습니다

HyperliquidX 는 거래자들이 효율적이고, 유동성이 높으며, 연중무휴인 거래 플랫폼으로主动 몰릴 것임을 입증했습니다.

무기한 계약은 가장 먼저落地된 카테고리로, 합성 자산에 속하기 때문에托管, 청산, 다양한合规 법률 난제를 한 번에 해결하지 않아도 빠르게标的를上线할 수 있습니다.

실물 자산 온체인화 프로세스는 더 복잡하며,托管, 청산, 각국 규제 규칙을 하나씩 매칭하여落地해야 합니다.

무기한 계약 시장은 이미 거래자들의 24/7不间断 거래에 대한 강력한 수요를 검증했으며, 업계는随即链上으로 이전할 수 있는 더 많은 시장 구조를 탐색하기 시작했습니다.

Synapse Protocol 은 옵션 거래 기반을 구축 중입니다.その 포트폴리오 마진 시스템은 마켓 메이커가 Hyperliquid 무기한 계약 포지션을 옵션卖方 마진으로 사용하여 기초 자산 가격 변동 위험을 헤지할 수 있도록 허용합니다. 이 메커니즘은 신흥 자산에 특히 우호적입니다. Hypercall 은 이미 SPCX 옵션을上线했으며, 일중, 당일 만기 계약을 지원하여 나스닥 장내에서 실현할 수 없는 거래 엑스포저를 제공합니다.

Ondo Finance 는 이 모델을 공개 시장으로 확장했습니다. Ondo Global Markets 는 토큰화 미국 주식, ETF 를 암호화 지갑에 연결하고 스테이블코인을 거래 매개체로 사용합니다; Ondo Perps 는 거래자에게 연중무휴 레버리지 엑스포저를 제공하며, 기초는 Ondo ONE 시스템에依托합니다.

암호화 사용자는 이미 이 운영 로직에 익숙합니다: 스테이블코인을 입금하고,标的를 선택하여 거래를 완료합니다. 업계의现存 도전 과제는 토큰 자산을 지갑에 입금한 후 충분한 유동성과 다원적인 증식 시나리오를 구축하여 사용자를 유지해야 한다는 점입니다.

주식, 가장 쉽게 보급되는 소비자 등급 토큰 자산

SpaceX, 엔비디아, 테슬라, 애플, 마이크로소프트, Coinbase, Robinhood, S&P 500 지수는 모두 대중에게 익숙한标的입니다. 이는各大 거래소가 주식 토큰 배치를 우선시하는 핵심 이유입니다.

Robinhood 는 먼저 EU 사용자를 대상으로 미국 주식 및 ETF 토큰을 출시했으며, 이후 자체 전용 퍼블릭 체인을 연구 개발하여 사업이 App 내 주식 토큰 거래에서 다양한 온체인 자산 유통을 담당하는 기초 네트워크로 업그레이드되었습니다. Robinhood 는 또한 주식 토큰을 서클 밖의海量散户 투자자에게 성공적으로推向했습니다.

주식 토큰이 암호화 산업의 핵심 내러티브가 되기 전, Streamex 와 같은 프로젝트는 이미 이 섹터에 깊이 관여했습니다.

Bitget 은 대표적인 사례로, 토큰화 주석이 암호화 거래소 계좌에 통합된 전체 생태계를 직관적으로 보여줍니다. Bitget 은 '주식 2.0'을 출시하여合规 RWA 프로토콜 Reality 를 통해 rToken 토큰을 발행했습니다. 플랫폼은 rToken 이 업계의 여러痛点을 해결한다고表示했습니다: 나스닥, 뉴욕 증권거래소 유동성에 직접 연결, 1:1 기초标的앵커, 기업 배당금 지급 동기화, 전체 청산 프로세스를 Bitget 생태계 내에서 완료.

rNVDA, rTSLA 는 가장 직관적인 예시입니다: 거래자들에게 익숙한 엔비디아, 테슬라 주식은 더 이상 전통 증권사 계좌에 보관되지 않고 암호화 거래 계좌에 포함됩니다.

일반 투자자는 전통적인 App 을 통해서도 엔비디아, 테슬라를 구매할 수 있지만, 주요 변화는 자산 구매 후 보관 시나리오에 있습니다. 전통 증권사 계좌 내에서는 주식 자산이 증권사自有 시스템에 격리됩니다; 암호화 거래소 계좌 내에서는合规 주식 토큰이 현물, 마진, 그리드 거래, 카피 트레이딩, 이자 생성 제품과 하나의 자금 풀을 공유하며, 배당금은 자동으로 USDT 로兑换되어 계좌 잔액으로 이체됩니다.

포지션은 별도로 증권사 계좌에 격리되지 않고 거래 가능 자금으로 직접计入됩니다.

Bitget 은 주식 토큰이 암호화 현물, 담보품, 다양한 파생상품과 동일한 계좌에 있을 때 자산의 사용 가치가 크게 향상된다고 생각합니다.

Bitget 고위 관리자 Gracy 는 전통 증권사 직접 연결 채널이 유동성과 배당금 문제를 해결할 수 있지만, Bitget 은 토큰화를 통해 동등한 장점을 실현하면서 동시에 자산이 암호화 계좌 내의 전체 사용 시나리오를 유지한다고表示했습니다.

암호화 거래 앱 Fomo 는 일반 사용자에게 더 가까워, 암호화 자산과 실물 자산 엑스포저를 동일한 모바일 거래 인터페이스에 통합하며, 핵심은 제품 배포와标的노출을 담당하고 자산 발행 및 기초 거래 구축에는 참여하지 않습니다.

Solana 위의 RWA 생태계

6 개월 이내에 Sunrise 프로토콜에依托하여 Solana 에上线된 실물 자산의 누적 거래 금액은 35 억 달러를 초과했으며, 거래 건수는 1400 만 건, 약 22.1 만 개의 지갑 주소를覆盖했습니다.

Sunrise 는 Wormhole 네이티브 토큰 전송 프레임워크를 활용하여 발행자가 지정한 자산을 Solana 에 배포합니다. 지갑, 애그리게이터, 유동성 플랫폼은 유동성을 분할하여 여러 개의 래핑 버전을 나눌 필요 없이 동일한 자산 주소에 통일적으로对接할 수 있습니다.

SPCX 토큰화 제품은 이 운영 로직을 완벽하게 입증합니다. Backpack Securities 는 증권合规 발행을 담당하며, SpaceX 나스닥 상장 당일 Sunrise 는 동시에その 토큰을 Solana 체인에 배포했습니다.上线 첫 24 시간 이내에 이 자산은 Solana 51 개 거래 시장에서 5000 만 달러 이상 거래되었으며, 4 일 만에 거래액이 1 억 달러를 돌파했습니다.

Backpack 은 증권合规 및 사용자 자산 접근을 처리하고, Sunrise 는 Solana 생태계 거래자, 유동성 및 크로스 체인 라우터를对接합니다. 자산이 발행되어 거래에上线되기까지의 주기가 크게 단축되었지만,标的가 지속적으로 거래량을 유지할 수 있는지는 최종적으로 시장 수요에 의해 결정됩니다.

大宗商品，기관과 개인을 연결하는 가교

미국 국채는 기관 부문에서 RWA 가落地된 가장 성공적인 카테고리로, 핵심 장점은链上에서 안정적 수익을 생성할 수 있다는 점입니다; 주식은 소매 부문에서 최적의标的로, 애플, 테슬라, 엔비디아, S&P 500 의受众이 광범위합니다;大宗商品은 이 두 가지 사이에 위치합니다. 기관은 위험 헤지, 담보 예비, 실물 산업 배치, 거시 자산 배분에 사용합니다.

금, 원유, 은, 구리, 천연가스, 광산 수익권은 모두大宗商品范畴에 속합니다.大宗商品전통 거래 시장은 이미 성숙했지만, 난제는 항상 일반 투자자의便捷 접근 채널이었습니다.

실물大宗商品보유 문턱은 매우 높지만, ETF 는 증권사 채널 구매 프로세스를 단순화했으며, 선물은 전문 거래자에게 개방되었습니다. 토큰화는 세 번째 경로를 추가하여, 자산이 전통적인 거래 시간대에서 벗어나 유통될 수 있으며, 청산 속도가 더 빠르고, 다양한链上 금융 시장에서 직접 사용할 수 있습니다.

모든大宗商品이 온체인화에 적합한 것은 아닙니다. 원유는 다양한 기준, 보관 장소, 인도 계약, 품질 표준이 존재합니다; 구리, 천연가스도 실물 인도配套 난제가 존재합니다. 금은 문턱이 가장 낮으며, 글로벌 유통, 유동성 충분, 가격 책정 시스템 통일되어 이미 ETF, 선물을 통해 광범위하게 거래되었으며, PAXG, XAUT 도 사용자가链上 금을 보유하려는 의사가 있음을 입증했습니다.

현재链上 RWA 시장의 주력은 여전히 미국 국채로, 이 제품 로직은 간단 명확합니다: 단기 미국 국채를 보유하면 수익이 토큰 보유자에게分配됩니다.

大宗商品의链上 규모는 여전히 작지만, 그 오프라인 현물 시장 규모는 매우庞大합니다.

금은 훌륭한 시험 대상으로, 토큰화가大宗商品의 거래, 유통, 수익分配 모델을 최적화할 수 있는지 검증할 수 있으며, 단순히 기초 자산의 디지털 증명을 추가하는 것에 그치지 않습니다.

GLDY, 이자 생성 기능이 있는 토큰화 금 제품

금은 천년 가치 저장 대상이지만, 대다수의 보유 형태는 현금 흐름 수익을 생성하지 못합니다. GLDY 의 디자인思路는 이痛点을 직접 타격합니다: 금 토큰을 보유하면서도 추가 금 수익을 벌 수 있습니다.

각 토큰은 1 온스의 표준 실물 금 준비금에 해당합니다. Streamex 는 제품 예상 배당금이 증분 금으로发放되며, 수익은 금 임대 업무에서来源한다고表示했습니다; Streamex 공식 웹사이트 데이터에 따르면, 현재 준비 금 총량은 3096.6072 온스입니다.

위탁된 금은 금 산업 공급망의合规企业에 임대될 수 있으며, 정제厂, 주조厂, 보석 제조厂商을 포함하며, 임차方は 금 형태로 임대 비용을 지급하고, 수익은 다시 토큰 보유자에게分配됩니다.

대다수의 토큰화 금 제품은 디지털 위탁만 제공하지만, GLDY 는 금 임대 증식层을叠加하여 단순 지갑 코인 비축과 구별되는 완전히 다른 수익 모델을 형성합니다.

모든 토큰화 자산과 마찬가지로, 제품이 생존할 수 있는지는配套完整的 거래 생태계에 달려 있습니다: 보유자는 준비금 검증, 정기 배당금,合规 거래 채널이 필요하며, 수익来源을 명확히 알아야 합니다.

플랫폼 2026 년 1 분기 재무제표에 따르면, GLDY 분기 말 자산 관리 규모는 약 1400 만 달러, 금 준비금 3096 온스; 전기 2 개월 배당금 누적 사용자에게 10.48 온스의 금을发放했습니다. Orca, Wintermute 는 기초 인프라 협력사입니다.

플랫폼은 Siebert Financial, tZERO 와 협력하여 전통 증권사 채널을打通했습니다. Siebert 의 부유 관리, 기관 고객은 기존 증권사 계좌를 통해 GLDY 에 참여할 수 있으며, tZERO 는合规 디지털 증권 플랫폼을依托하여 위탁 서비스를 제공합니다. Siebert 는 관리 자산 규모가 200 억 달러를 초과하여 암호화 서클 밖의 광범위한 배포 채널을 구축했습니다.

모회사 Streamex 는 나스닥에 상장되어 있으며, 주식 코드 STEX, 2 차 시장 투자자는 직접 플랫폼 지분을 보유할 수 있습니다.今年 7 월, 이사회는 최대 1000 만 주 주식 재매입 계획을 승인했으며, 재매입上限 가격은 2 달러로, 관리층은 현재 주가가 업무 가치를 심각하게 저평가했다고 생각합니다.

이 생태계配套는 완벽합니다: Orca 는 2 차 거래 시장을 제공하고, Wintermute 는 마켓 메이킹으로 유동성을 제공하며, Chainlink 는 준비금 데이터 오라클로 금 재고를 검증하고, Aurum 은 데이터 기반을 담당하며, Siebert 는 전통 부유 관리 고객 채널을打通합니다.

저는 세 가지 핵심 지표를 지속적으로 추적합니다: 금 준비금 규모, 월간 배당금 총량, 2 차 시장 거래량이 동기적으로 안정적으로 성장할 수 있는지. 이는 모든 토큰화 자산의 궁극적인 검증 기준입니다.

토큰 자체가 제품이 아닌, 토큰을 중심으로 구축된完整的 거래 및 증식 시장이 핵심 가치입니다.