Wintermute: 우리가 주목하는 AI x 크립토의 새로운 방향 3 가지
저자: Wintermute
번역: TechFlow
TechFlow 편집자 주: Wintermute 가 업계 선언문을 발표했습니다: 크립토 인프라 경쟁은 끝났으며, 다음 전장은 DeFi 가 아니라 머신 이코노미입니다. AI 에이전트, 창고 로봇, 자동화 실험 시스템이 경제 주체가 될 때, 전통 금융 레일의 기본 전제인 "상대방은 사람이다"는 완전히 무효화됩니다—반면 크립토 레일의 "상대방은 코드이다"라는 차점은 결점에서 핵심 강점으로 변할 것입니다. 주목할 만한 세 가지 방향: 에이전트 경제 레이어, 피지컬 AI, 머신 주도 발견.
옛 문제는 죽었고, 새로운 문제가 발생하고 있다
크립토는 10 년이 넘었습니다. L1 이 출시되었고, L2 가 뒤를 이었으며, DeFi 는 성숙해졌고, 스테이블코인은 인프라가 되었습니다. 거래소, 대출, 퍼페추얼 계약, 예측 시장 등 모든 섹터에서 모든 카테고리가 포화 상태이며, 모든 명백한 아이디어는 이미 누군가 의해 실행된 것처럼 보입니다.
그렇다면 크립토에서 여전히 구축할 것이 있을까요?
많은 빌더들이 여기서 포기했습니다. 그들은 틀렸습니다—답이 "없음"이어서가 아니라, 질문 자체가 잘못되었기 때문입니다.
크립토 역사의 대부분에서 실제로 흥미로운 질문은 레일이 견딜 수 있는지였습니다: 몇 초 안에 결제할 수 있는지, 대규모로 스테이블코인을 이체할 수 있는지, 실제 부하 하에서 오픈 네트워크를 운영할 수 있는지. 이러한 질문들은 이제 답을 얻었습니다. 인프라는 작동하며, 다음 흥미로운 질문은 다른 곳에 있습니다.
실제로 변화하는 것은 인프라 주변의 모든 것입니다. 모델은 단순히 응답하는 것이 아니라 자율적으로 행동할 수 있습니다; 로봇은 수작업 코드에 의존하는 대신 인간 영상에서 학습합니다; 에이전트 결제와 신원에 대한 오픈 표준이 형성되고 있습니다. 이것들은 크립토가 아니지만, 각각은 인간을 위해 구축된 금융 및 신뢰 인프라의 경계를 충격하고 있습니다.
물어야 할 질문은 더 이상 "크립토가 무엇을 할 수 있는가"가 아니라, "이 세계가 크립토에 무엇을 필요로 하는가"입니다.
답은 점점 더 명확해지고 있습니다—머신 이코노미입니다.
기계는 도구가 아니라 경제 주체다
우리가 "머신 이코노미"라고 말할 때, 그것은 기계가 이메일을 보내거나 코드를 작성하는 도구라는 의미가 아닙니다. 기계가 경제 주체라는 의미입니다.
이 전환은 미묘하지만 결과는 큽니다. 도구는 명령을 기다립니다; 주체는 컨텍스트를 유지하고, 결정을 내리며, 거래를 수행하고, 디지털 및 물리적 세계에서 자율적으로 행동합니다. 현재의 모델은 이를 규모 있게 수행할 만큼 충분히 좋고 저렴합니다.
실제 시나리오:
에이전트가 당신을 위해 항공권을 예약하고, 가격을 협상하며, 판매자에게 결제하고, 환불을 처리합니다—전 과정에서 당신의 개입 없이.
창고 로봇이 건당 과금으로 작업을 수령하고, 스스로 충전하며, 스스로 컴퓨팅 파워에 결제하고, 수익을 운영자에게 라우팅합니다.
연구 시스템이 야간에 자율적으로 실험을 설계하고, 시약을 구매하며, 폐쇄 루프로 실행합니다—대학원생의 입회 없이.
우리의 기존 금융 및 신뢰 인프라는 거의 모두 상대방이 사람이거나 기업이라는 가정을 기반으로 합니다—식별하고 책임을 추궁할 수 있는 대상. 이 가정은 상대방이 자율 주체인 순간 무효화되며, 우리의 기존 결제, 신원, 인증, 이의 제기 및 결제 레일은 이러한 상황을 위해 구축된 적이 없습니다.
그리고 이것은 바로 크립토, 핀테크, AI, 로봇 공학 및 양자 컴퓨팅의 교차점에 위치합니다.
왜 지금인가
몇 년 전에는 그다지 가능해 보이지 않았던 세 가지 최근 변화가 있습니다.
모델은 답변이 아니라 행동할 수 있다
모델은 더 이상 질문에 답하는 것에 그치지 않고 자율적으로 행동할 수 있으며, 비용은 무인으로 실행할 만큼 충분히 낮습니다. 디지털 작업의 단위 비용이 붕괴하고 있으며, 이는 기존 시스템이 처리하도록 설계되지 않은 규모와 금액에서 한 사람이 시간을 투자할 가치가 없었던 작업을 가능하게 합니다.
오픈 표준이 성숙해지고 있다
스테이블코인은 이제 진정한 결제 레일입니다. x402, MPP 및 AP2 와 같은 프로토콜은 에이전트에게 결제 수단을 제공합니다. 더 빠른 블록체인 네트워크와 더 빠른 법정 화폐 네트워크가 중간에서 합류하고 있습니다. 오픈 비전 - 언어 - 액션 모델은 로봇이 맞춤 프로그래밍에 의존하는 대신 인간 영상과 시뮬레이션에서 학습하도록 합니다. 표준은 빌더가 재구축하는 대신 조합하도록 합니다—这正是推动每个品类加速进步的原因。
에이전트는 지속적으로 실행될 수 있다
우리가 익숙한 도구, 즉 좁고 유도된 사용 시나리오에 적응하는 도구와는 달리, 에이전트는 컨텍스트를 유지하며 장기간 무인으로 작업합니다. 이는 자동화의 경제학뿐만 아니라 모든 시스템이 흡수해야 하는 활동량도 변화시킵니다.
이것들은 개별적으로는 논지를 구성하지 않습니다. 하지만 합치면 그렇습니다.
크립토는 죽지 않았다—전장만 바뀌었을 뿐이다
대부분의 크립토 창업자가 "아직 무엇을 구축할 수 있는가"라고 물을 때, 그들은 한 가지를 간과합니다:
다음 물결의 흥미로운 기업들은 크립토 vs AI 나 크립토 vs 로봇이 아닐 것입니다. 우리가 가장 주목하는 창업자는 이러한 기술 중에서 선택하는 것이 아니라, 그것들을 중첩합니다.
당신은 더 이상 크립토 분야에서만 구축하는 것이 아닙니다. 당신은 crypto + AI, crypto + 로봇, crypto + 자율 과학을 구축하고 있습니다.
전통 금융 레일은 인간 책임을 중심으로 구축되었습니다: 검증할 수 있는 신원, 이의를 제기할 수 있는 의도, 문제가 발생했을 때 책임을 질 수 있는 사람. 크립토 레일은 다른 것을 중심으로 구축되었습니다: 감사할 수 있는 코드, 누구나 읽을 수 있는 온체인 기록, 네트워크가 강제 실행하는 규칙.
상대방 주체가 자율적일 때, 이 차이는 더 이상 결함이 아닙니다—それは 핵심이 됩니다. 기계 주도 활동량이 증가함에 따라, 크립토가 구축한 레일은 인간을 위해 설계된 레일보다 이러한 수요에 더 부합합니다: 오픈, 프로그래밍 가능, 무허가, 초 단위 결제, 중개자가 필요 없는 신원.
크립토 빌더의 기회는 이전 사이클의 크립토 빌더와 경쟁하는 것이 아니라, 다음 물결의 AI, 로봇 및 물리적 자율성의 기반 인프라가 되는 것입니다.
그리고 가장 큰 플랫폼들은 이미 질주하고 있습니다. Coinbase, Robinhood 및 Binance 는 지난 몇 달 동안 각각 에이전트 거래 인프라를 출시했습니다: 에이전트 운영 지갑, 자율 실행—Robinhood 는 심지어 이를 위해 전용 새 체인을 구축했습니다. 이것은 더 이상 니치 크립토 대화가 아니며,全球最大的零售用户平台之一에서 발생하고 있습니다.
오늘날의 실패 모드
위의 내기는 다음과 같습니다: 무허가, 프로그래밍 가능한 레일이 인간을 위해 구축된 레일보다 자율 주체에 더 적합하다는 것. 이 내기는 아직 규모 있게 입증되지 않았으며, 두 가지 실패 모드는 왜 더 많은 작업이 필요한지를 설명합니다:
보안: 에이전트 지갑이 공격 표면이 됨
2026 년 5 월, 공격자가 모스 부호식 프롬프트 인젝션을 사용하여 Grok 가 이체 명령을 출력하게 했고, 자동화 거래 에이전트가随后 이를 온체인에서 실행했습니다—약 15 만~20 만 달러를 이체했으며, 대부분은 이후 회수되었습니다 (SlowMist).
책임: AI 시스템 실패의 결과를 누가 부담하는가
비록 AI, 인간 검토자 및 거버넌스 투표가 모두 서명했을지라도, AI 가 개입한 시스템이 실패할 때 누가 책임을 지는지는 여전히 해결되지 않았습니다. 2026 년 2 월, Moonwell 에서 AI 보조 스마트 계약 코드의 오라클 버그로 인해 178 만 달러의 부실 채권 사건이 발생했습니다—검토 체인 중 어떤 단계도 이를 포착하지 못했습니다 (rekt.news).
Wintermute 가 주목하는 세 가지 방향
현재 대부분의 활동은 컴포넌트 수준에 집중되어 있습니다: 파운데이션 모델, 로봇 하드웨어, 스테이블코인, 거래소. 이러한 시장은 포화 상태이며 자금이 충분하므로 기회는 그곳에 있지 않습니다.
기회는 그것들을 연결하는 것에 있습니다—아직 존재하지 않는 기계 간 거래, 조정 및 신뢰를 위한 레일. 세 가지 방향이 특히 두드러집니다:
에이전트 경제 레이어
어려운 부분은 에이전트가 결제할 수 있는지 여부가 아닙니다. 에이전트가 오류를 범했을 때 누가 권한을 유지하는가? 누가 사기 위험을 부담하는가?这一切如何 판매자에게 도달하여 그들이 결제 프로세스를 재구축하도록 요구하지 않는가?
에이전트 비즈니스의 형태는 아직 작성 중입니다: 인증 레이어, 에이전트 신원, 레일 간 중립 라우팅, 에이전트가 자신의 컴퓨팅 파워/데이터/접근 권한을 구매하는 시장. 여기서 더 나은 팀은 결제 가치의 분할이 아닌 인증 및 위험 감소 비용을 징수합니다—이는 에이전트 규모가真正 도래하기 전에도 비즈니스를 가능하게 합니다.
피지컬 AI
로봇은 능력을 획득하는 속도가 경제 규모를 획득하는 속도보다 훨씬 빠릅니다. 하나의 모델은 이제 작업 간, 서로 다른 로봇 바디 간에 일반화될 수 있으며, 비엔지니어는 로봇에게 무엇을 할지 알려주기만 하면 재지정할 수 있습니다. 하지만 로봇은 여전히 자신의 컴퓨팅 파워, 충전 또는 유지보수에 결제할 수 없으며, 자신이 한 작업에 대한 보수를 획득할 수 없습니다.
부족한 것은 손이 아니라 지갑입니다. 우리는 가정용 휴머노이드 로봇이 아닌, 경제학이 이미 가능하고 실제 배포가 존재하는 구조화된 시나리오—창고, 물류 및 리테일 백오피스—에 더 주목합니다.
머신 주도 발견
실험실 오케스트레이션, 자동화 실험 설계, 가정과 결과 간에 폐쇄 루프를 형성하는 소프트웨어. 과학을 위한 자율 레이어를 구축하는 창업자들은 이미 소재 및 약물 발견 실험실에 판매하고 있습니다. 양자는 이 방향 옆의 wildcard 입니다: 시뮬레이션 및 센싱은 발견 가능한 것을 도약적으로 변화시킬 수 있으며, 포스트 양자 보안은 이미 결제 레이어의 실제 수요입니다. 인수하기 어려우며 승자는 불명—하지만 여기에 무언가 있습니다.
R[3]sidency × Construct 액셀러레이터
머신 이코노미에 필요한 인프라는 아직 존재하지 않습니다. 이것이 작업이 있는 곳이며, Wintermute 가 찾고 있는 곳입니다.
그들이 지원하고자 하는 것은 금융 레일, 자율성 및 신뢰 간의 새로운 문제가 대두하는 것을 보는 창업자입니다—기존 레일에서 제품을 제공하면서도 표준의 진화에 따라 적응성을 유지할 수 있는 창업자.
이것이 R[3]sidency × Construct 의 목적입니다: 8 개 팀, 각각 30 만 달러, 12 주 런던 상주, 30+ 명의 멘토, 런던 및 뉴욕 Demo Day. 최고 파트너와 공동 운영: Fabric Ventures, Solana 및 Coinbase.
만약 당신이 기계와 인간이 병렬로 거래하고 운영하는 세계를 위해 구축하고 있다면—그들은 당신을 지원하고 싶습니다.
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