3월 18일 시장 종합 리뷰: 연준 결정을 기다리는 가운데 미국 주식시장이 온화하게 반등, 비트코인 7만 6천 달러 돌파 시도
저자: TechFlow
미국 주식시장: 파월 의장 발표 직전 마지막 ‘저가 매수’ 기회
화요일 미국 주식시장은 전 거래일 반등 흐름을 이어갔다. S&P 500 지수는 0.25% 상승해 6,716.09를 기록했고, 나스닥 지수는 0.47% 오른 22,479.53을 기록했다. 다우존스 산업평균지수는 46.85포인트(0.1%) 상승해 46,993.26을 나타냈다.
이는 연방준비제도(Fed) 금리 결정 발표 전 전 시장이 보여주는 마지막 ‘베팅’이다. CME FedWatch 데이터에 따르면, 시장은 연준이 수요일 3.50%~3.75% 금리 범위를 유지할 가능성을 92% 이상으로 예상하고 있다.
그러나 금리 동결 자체는 핵심이 아니다. 진정한 분수령은 미국 동부시간 3월 18일 오후 2시(한국시간 3월 19일 오전 2시)로, 이때 연준이 정책 성명을 발표하며, 30분 후 파월 의장이 기자회견을 진행한다. 시장은 오후 3시 이전에 재평가를 완료할 것이다.
항공주가 선두 주도: 유가 악몽 속 ‘역행 매매’
S&P 500 소비재 비필수품 부문은 이날 1% 상승했으며, 익스페디아 그룹(Expedia Group)과 북킹 홀딩스(Booking Holdings)가 주도했다. 델타 항공과 아메리칸 항공은 강력한 실적 전망을 발표하며 항공주를 끌어올렸다. 이는 극히 이례적인 신호다—유가는 화요일 다시 상승세로 전환되었고, 브렌트유는 3% 상승해 100달러 선을 확고히 회복했다.
유가 급등은 일반적으로 항공주에 치명적 타격을 주지만, 델타와 아메리칸 항공은 실적 발표 콜에서 시장에 다음과 같이 전했다: “기업 및 여가 여행 수요가 가파르게 증가하고 있으며, 이는 항공 연료비 상승 영향을 완전히 상쇄한다.”
이것은 항공업계가 진정으로 새로운 가격 주도권을 확보한 것인지, 아니면 연준 발표 전 마지막 ‘허세’에 불과한 것인가? 수요일에 가서야 알 수 있다.
기술주, 온화한 반등… 그러나 균열은 이미 시작됨
반도체주는 이날 기술주 부문의 주요 상승 폭을 이끌었으나, 소프트웨어주는 ‘AI 멸종론’에 기반한 체계적 붕괴를 겪고 있다. 트레이드데스크(Trade Desk)는 화요일 약 7% 폭락했는데, 이는 퍼블리시스 그룹(Publicis Groupe)이 감사 결과 “주요 서비스 계약 위반 사항 여러 건”을 발견했다며 고객에게 이 광고 기술사의 수요측 플랫폼(DSP)을 더 이상 추천하지 않겠다고 밝힌 데 따른 것이다.
소프트웨어주의 붕괴 논리는 매우 단순하다: AI가 고객을 빼앗거나, 혹은 가격 주도권을 빼앗는다. 트레이드데스크는 단지 도미노 효과의 첫 번째 조각일 뿐이다.
역사적 패턴: FOMC 회의 후 비트코인 하락 확률은 87.5%
2025년 한 해 동안 8차례 FOMC 회의 이후 비트코인은 7차례 하락했다. 심지어 연준이 금리 인하를 발표한 경우조차 비트코인은 하락했다. 2026년 1월, 연준이 예상대로 금리를 동결하자 비트코인은 48시간 만에 90,400달러에서 83,383달러로 급락했다.
기제는 간단하다: 연준이 공식 발표할 때 거래자들은 이미 사전 포지셔닝을 마친 상태다. 92%라는 높은 확률은 ‘예상치 못한 호재’가 나올 여지를 사실상 차단한다. 따라서 발표는 초기 매수자들의 이익실현 창구이자, 과도한 레버리지 다수 포지션의 강제 청산 트리거가 된다.
유가: 다시 ‘3자리’ 클럽 복귀, 전쟁 18일 차
화요일 유가는 상승세로 돌아섰다. 글로벌 기준인 브렌트유는 3% 상승해 100달러 선을 단단히 회복했다. 브렌트유 선물 가격은 이날 100.75~103.21달러 구간에서 거래됐다.
미국과 이스라엘의 이란 전쟁은 17일 차에 접어들었으며 종식 조짐은 보이지 않는다. 주말, 미국은 이란의 크하르그 섬(Kharg Island) 군사 시설을 타격했는데, 이란의 거의 모든 원유 수출이 이곳에서 이뤄진다. 동시에 이란은 페르시아만 지역에서 새로운 공격을 개시해 아랍에미리트(AE)의 핵심 석유 허브 운송을 방해했고, 두바이 국제공항의 항공편 운항까지 중단시켰다.
월요일의 ‘위장 조정’: 호르무즈 해협 통과 안전 확인, 시장 일시적 환희
월요일 원유 가격은 급락했다. WTI는 5.21달러(-5.28%) 폭락했는데, 시장은 유조선이 곧 호르무즈 해협을 통과할 수 있을 것이라고 기대했다. 주말, 몇 척의 유조선이 호르무즈 해협을 무사히 통과했고, 이는 해당 수로가 곧 재개될 것이라는 희망을 불러일으켰다. 인도는 추가로 6척의 선박을 해협을 통해 통과시키려 하고 있으며, 다른 국가들도 이란과의 비공식 채널을 통해 자국 선박의 안전 통과를 보장받기 위한 협상을 진행 중이다.
그러나 화요일 유가의 재상승은 시장이 이미 ‘호르무즈 해협 재개’라는 동화 같은 이야기를 믿지 않는다는 점을 명확히 보여준다.
암호화폐: 파월의 ‘슈뢰딩거 고양이’
화요일(3월 17일) 전 세계 암호화폐 시가총액은 2.65조 달러를 기록했으며, 24시간 내 3.6% 상승했다. 거래량은 1,540억 달러였다. 비트코인 시장 점유율은 56.9%, 이더리움은 10.7%였다.
비트코인 가격은 75,925달러로, 24시간 내 4.58% 상승했으며, 거래량은 575.8억 달러, 시가총액은 1.51조 달러였다. 이더리움 가격은 2,363.22달러로 8.45% 상승했고, 거래량은 402억 달러였다.
그러나 이러한 수치는 3월 18일 미국 동부시간 오후 2시 30분 이후에는 아무런 의미가 없게 될 것이다.
세 가지 시나리오, 세 가지 운명
강경한 동결(점도도표가 2026년 0차 금리 인하를 제시): 비트코인은 1주일 내 8~12% 하락할 수 있으며, 65,000달러 지지선을 재테스트할 가능성도 있다. 알트코인의 하락 폭은 더욱 클 것이다.
중립적 동결(점도도표가 2026년 1차 인하를 유지하며 신중한 어휘 사용): 발표 후 48시간 내 전형적인 ‘뉴스 매도’ 현상으로 3~5% 하락한 후 회복될 가능성이 있다.
온건한 동결(점도도표가 2026년 2차 인하로 이동): 이는 다수 포지션 보유자들이 꿈꾸는 시나리오이나, 기본 시나리오보다 가능성은 낮다.
현재 비트코인 시장 점유율은 약 59%에 달한다. 역사적으로 점유율이 60%를 넘으면 자금이 비트코인에 집중되고 있음을 의미하며, 알트코인의 순환 매매는 아직 본격적으로 시작되지 않은 상태다. 온건한 연준 신호는 이 순환 매매를 촉발하는 촉매제가 될 수 있으며, 점유율 하락과 알트코인 가격의 비례 이상 상승을 이끌 수 있다.
공포-탐욕 지수: 28(공포). 시장 심리는 3월 16일의 ‘극도의 공포’(23)에서 3월 17일 ‘공포’(28)로 다소 개선됐으며, 이는 단기적 공포가 완화되고 투자자 신뢰가 서서히 회복되고 있음을 시사한다.
그러나 문제는: 이 신뢰가 파월 의장의 기자회견을 버틸 수 있을까?
미국 현물 비트코인 ETF: 자금 유입이 진정한 ‘투표’다
파사이드 인베스터스(Farside Investors)의 ETF 자금 흐름 데이터는 3월 18일과 19일 양일간 기관의 반응을 가장 명확하게 보여줄 것이다. 파월 기자회견 후 24시간 이내에 하루 자금 유출이 2억 달러를 넘으면, 기관이 추가 거시경제 불확실성에 대비해 리스크를 축소하고 있다는 신호다. 반대로, 지속적인 자금 유입이 하루 3억 달러를 넘으면 온건한 해석이 우세하다는 뜻이다.
오늘 요약: 3월 18일은 끝이 아니라 시작이다
화요일 시장은 판결을 기다리는 피고처럼 숨을 멈춘 듯했다. 미국 주식시장은 온화하게 상승했고, 유가는 다시 3자리 수로 진입했으며, 암호화폐는 강력한 반등을 보였다—그러나 이 모든 것은 파월 의장 기자회견 전 ‘의례적 움직임’일 뿐이다.
3월 18일 미국 동부시간 오후 2시, 연준이 금융정책 결정을 발표한다. 오후 2시 30분, 파월 의장이 기자회견을 개최한다. 암호화폐 시장 입장에서 이 사건은 단순한 중앙은행의 정기 업무를 넘어선 중차대한 전환점이다. 달러 가치, 국채 수익률, 리스크 편향의 향후 방향은 몇 분 안에 결정될 것이다.
기술적으로는 금리 결정이 여전히 핵심이다. 그러나 실제 시장은 결정 이후 파월 의장이 무엇을 말할지에 주목한다. 연준은 단순히 통화정책 선택지를 발표하는 것을 넘어서 경제 전망도 함께 공개한다. 투자자들은 여기서 인플레이션, 성장, 그리고 2026년 금리 인하 시기 등에 대한 단서를 찾는다.
역사적 교훈: 2025년 8차례 FOMC 회의 후 비트코인은 7차례 하락했다. 실제로 금리 인하를 발표한 회의조차 포함된다.
시장이 3월 18일에 답해야 할 질문은 ‘연준이 무엇을 할 것인가?’가 아니다(이미 정해졌다). 대신 ‘파월 의장이 ‘앞으로’를 어떻게 정의할 것인가?’다:
“추가 자료가 필요하며, 현재 이란 충격의 영향을 평가하기는 이르다”는 신중한 발언인가?
아니면 “인플레이션 리스크와 성장 불확실성이 공존하고 있으며, 우리는 관찰하고 기다리고 있다”는 모호한 표현인가?
혹은 2026년 하반기에 대한 시장 기대를 완전히 뒤집을 수 있는 예상치 못한 강경 또는 온건 신호인가?
정답은 한국시간 3월 19일 오전 2시 30분에 공개될 것이다. 그 전까지의 모든 상승과 하락은 ‘슈뢰딩거 고양이’와 같다—죽었을 수도 있고 살아 있을 수도 있으며, 관측자가 상자를 열어야만 진실이 드러난다.
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