Cobo 2025 스테이블코인 리뷰 및 전망: 암호화폐 서사에서 실제 채택으로
2025년이 지났다. 2026년의 시작점에서 되돌아보면, 우리는 이제 확신할 수 있다. 2025년은 단지 또 하나의 불장세·약세 주기의 부각일 뿐 아니라, 스테이블코인 역사상의 ‘독립선언’이었다는 것을.
가격 변동성을 진보의 척도로 삼는다면, 2025년은 암호화폐 시장에 있어 다소 평탄해 보이기도 하고, 심지어 퇴보로 간주될 수도 있다. 그러나 바로 이 해에 스테이블코인은 가장 중요한 탈바꿈을 완수했다. 암호화폐라는 거시적 서사에서 공식적으로 벗어나, 인터넷 상에서 토착적으로 작동하는 글로벌 결제 매체라는 더 소박하면서도 더 근본적인 도구로 자리매김한 것이다.
2026년에 들어서, 수억 달러 규모의 자금이 블록체인 상에서 밀리초 단위로 국경을 넘어 이동하고 있으며, 여러 대륙에 걸쳐 직원 급여를 지급하고, 복잡한 기업 트레저(자금관리) 유동성을 조율하고 있다. 그리고 이 모든 과정은 사용자가 거의 인지하지 못하는 백그라운드에서 거의 전부 이루어지고 있다. 스테이블코인이 지금까지 거둔 가장 큰 상업적 성공은 바로 그 완전한 ‘무형성’에 있다. 진정한 채택은 이러한 조용하지만 고빈도의 시나리오 속에서 조용히 진행되고 있다.
이미 일어난, 그러나 여전히 널리 과소평가되는 이러한 변화들을 바탕으로, 《Cobo 2025 스테이블코인 회고 및 전망: 암호화 서사에서 실제 채택으로》(이하 《Cobo 2025 스테이블코인 회고 및 전망》)은 자주 언급되지만 진지하게 다뤄지지 않는 핵심 키워드인 ‘실제 채택(real adoption)’에 초점을 맞추고, 다음과 같은 질문들에 답하려 한다: 스테이블코인의 실제 채택은 정확히 어떤 형태로 이루어지는가? 어떻게 발생하는가? 어디서 발생하는가? 다양한 시장과 창업 경로 내에서, 각각 어떤 현실적으로 실행 가능한 PMF(Product-Market Fit, 제품-시장 적합성)가 존재하는가?
이 질문들에 답하기에 앞서 먼저 명확히 해야 할 것은, ‘실제 채택’이 무엇이 아닌가이다.
실제 채택은 시가총액의 팽창, 송금액의 급증, 혹은 단기적인 가격 변동과 동일하지 않다. 오히려 실제 채택은 조용히, 거의 무음으로 일어난다—재무 프로세스, 결제 경로, 자금 조달 절차의 백그라운드 속에 숨어 있는 것이다.
이러한 잡음을 제거해야 비로소 통화학적으로 더 의미 있는 미세한 지표로 진입할 수 있다: 스테이블코인이 이미 임금 지급, B2B 결제, 고빈도 지불 등 반복 가능하고 지속 가능한 경제 순환에 꾸준히 진입했는가? 오직 이러한 시나리오에서 반복적으로 사용될 때 비로소 스테이블코인은 진정한 통화로서의 기능을 시작한다.
실제 채택은 또한 발생 위치와 시나리오에도 드러난다. 스테이블코인의 실제 채택은 우리가 고정관념적으로 상상하는 소매 소비 시나리오에서 나타나지 않는다. 대신, 속도·효율성·확정성에 극도로 민감한 분야—기업 트레저 관리, 국경을 넘는 결제, 내부 자금 조달—에서 먼저 나타난다. 이러한 시나리오는 거의 사용자 경험을 고려하지 않으며, 오직 한 가지에만 집중한다: 자금이 충분히 빠르고, 안정적이며, 통제 가능해야 한다는 점이다.
사용자 구조 측면에서도 실제 채택은 명백한 불일치를 요구한다. 시장은 종종 스테이블코인의 목표 사용자가 탈중앙화 이상을 능동적으로 수용할 것이라고 가정하지만, Cobo의 현장 관찰에 따르면, 최초로 규모화된 실현을 이룬 주체는 위험 회피 성향의 CFO와 재무팀이다. 그들의 의사결정 체계에서는 감사 가능성, 통제 가능성, 책임 추적 가능성 등이 기술적 아이디어 자체보다 항상 우선시된다. 이는 스테이블코인의 실제 채택에서 전면 관리(full custody)와 제도화된 프로세스가 주도적 위치를 차지하게 만든 결정적 요인이다.
만약 우리가 실제 채택을 포용하려 한다면, 피할 수 없는 것이 바로 실제 상업 현실이다. 스테이블코인은 어느 시장에도 통용되는 단일 비즈니스 모델을 갖지 않으며, 그 PMF는 지역 화폐 환경, 금융 인프라, 규제 조건 등이 공동으로 형성한다. 남반구와 북반구, 선진국과 신흥국 간에도 스테이블코인이 맡는 역할과 실현 가능한 경로는 현저히 다르다. 창업자에게 진정한 도전은 특정 성공 사례를 복제하는 것이 아니라, 구체적인 시장에서 현실적 제약 조건과 일치하는 PMF를 찾아내는 것이다.
따라서 이 보고서는 화제성에 휘둘리지 않고 현실을 재현하려 한다. 그런데 이 현실은 대부분 직관에 반한다. 스테이블코인이 다음 주기에 접어들 때, 실제 채택이 어디서, 왜 발생하는지를 명확히 아는 것이 다음 핫 이슈를 예측하는 것보다 훨씬 중요하다.
참고로, 독자의 읽기 편의와 전파 효율을 높이기 위해 본 문서는 경량화된 해설판으로, 스테이블코인의 실제 채택과 업계 구조 변화에 대한 핵심 판단을 제공하는 것을 목표로 한다. 즉, 장문의 ‘너무 길어서 읽기 싫다(TL;DR)’ 버전이라 할 수 있다. 전체 배경, 데이터 출처, 보다 체계적인 분석을 원하는 독자(특히 스테이블코인 분야의 창업자 및 신금융에 관심 있는 분들)는 본문 말미에서 도표와 그래픽이 풍부하게 포함된 완전판 연구 자료를 다운로드받을 수 있다.
다음은 《Cobo 스테이블코인 회고 및 전망: 암호화 서사에서 실제 채택으로》 경량화판 본문이다:
시장 데이터: 스테이블코인 실제 사용 전경 분석
우리가 스테이블코인의 대규모 채택을 논할 때 흔히 범하는 오류는, 이를 모두가 USDC로 커피를 사는 것으로 상상하는 것이다. 그러나 2025년이 제시한 답은 정반대였다: 스테이블코인은 소비자보다 먼저 B2B 기업 사용자를 정복했다.
가장 진정한 채택은 스타벅스 카운터가 아니라, 기업 트레저, 국경을 넘는 결제, 내부 자금 조달이라는 공간에서 조용히 이루어졌다. 이 시나리오들은 자금의 속도와 확정성에 극도로 민감하지만, 거의 사용자 경험을 고려하지 않는다. 이들에게 있어서 소매 지불은 우선순위가 아니며, 금융 인프라가 성숙한 후에야 도달하게 될 ‘마지막 1km’일 뿐이다.
이러한 불일치는 우리가 데이터를 해석하는 방식에도 동일하게 반영된다. 2025년 전 세계 스테이블코인 시가총액은 3,000억 달러를 돌파했고, 월간 체인 상 송금액은 일시적으로 4조 달러에 달했지만, 겉보기에는 가장 활기찬 곳이 실제로는 가장 멀리 떨어져 있다. 잡음을 제거한 데이터는, 이 수조 달러 규모의 유동성이 대부분 상품 및 서비스의 실질적 교환보다는 금융 자산의 순환 및 조달에 해당함을 보여준다.
따라서 이 새로운 주기에서 발행량과 송금액은 스테이블코인의 실제 가치를 측정하기에 더 이상 충분하지 않다. 더 중요한 지표는 ‘사용 밀도’이다. 즉, 스테이블코인이 임금 지급, B2B 결제, 고빈도 소비 등 반복 가능한 경제 순환에 진입했는가 하는 것이다. 오직 이러한 시나리오에서 지속적으로 사용될 때 비로소 스테이블코인은 진정한 통화학적 의미를 갖게 된다.
이 판단을 바탕으로, 《Cobo 2025 스테이블코인 회고 및 전망》은 표면적인 규모 확장에 머무르지 않고, 세 단계의 필터링 모델을 통해 투기와 잡음을 제거하여 스테이블코인의 실제 사용 지도를 재구성하며, 가장 핵심적인 질문에 답한다: 스테이블코인은 과연 어디에서 진정으로 사용되고 있는가?
경쟁의 십자로: 주권 방어와 업계 돌파
본래 탈중앙화를 지향했던 암호화 기술이 스테이블코인을 통해 예상치 못한 방향으로 나아가고 있다. 바로 달러 패권의 디지털 연장선이 되는 것이다.
Tether와 Circle은 고도로 자동화된 디지털 달러 순환 구조를 구축했다. 전 세계 암호자산에 대한 수요가 직접적으로 달러 스테이블코인에 대한 수요로 전환되고, 스테이블코인 발행사는 이 수요를 미국 국채에 대한 장기 보유로 다시 되돌린다. 결과적으로 달러는 외교나 군사력 없이도, 코드 형태로 블록체인이라는 신생 결제 계층의 최하단에 내장되며, 고도로 효과적인 디지털 달러화 과정을 형성하게 된다.
이 맥락에서, 비달러 통화는 냉혹한 90/10 이원 구조를 강제로 받아들여야 한다: 90%의 저축 및 자산 속성은 시장 자발적으로 달러 스테이블코인에 양도되고, 자국 스테이블코인은 남은 10%의 ‘통행료 시장’—즉 세금 납부, 대출 상환, 마지막 1km 현금화 전송 파이프라인—으로 후퇴할 수밖에 없다.
이러한 차원 간 충격에 직면해 전통 은행은 핵심 순이자마진(NIM)을 지키기 위해 정교한 3단계 방어 구조를 구축한다: 내핵은 토큰화 예금을 이용한 결제로 신용 창출 능력을 유지하고, 중간층은 통합 장부를 통해 상호 운용성을 확보하며, 가장 외부 층에서는 외부 스테이블코인을 제한적으로 연결하는 ‘접점’으로 활용한다.
수평적인 달러 확장과 수직적인 은행 방어가 교차할 때, 경쟁은 결국 하나의 병목으로 수렴한다: ‘합법적 접근 채널(Access)’. 2026년에 들어서, 진정으로 희귀해진 것은 현실 금융 체계와 합법적으로 연결될 수 있는 입구이다. 과거 디지털화의 짐으로 여겨졌던 실물 인프라—예컨대 50만 개의 지점을 보유한 Western Union이나 희귀한 암호화폐 친화 은행 계좌—는 이제 가장 쉽게 복제할 수 없는 전략적 자산으로 전환된다. 전 세계 수억 명의 은행 계좌가 없는 인구에게는 이 노드들이 현금이 디지털 경제로 진입하는 유일한 좁은 문이 된다.
2025년의 실제 채택: 직관에 어긋나는 상업적 진실
《Cobo 2025 스테이블코인 회고 및 전망》의 이 장에서는 창업자의 시각에서 스테이블코인의 실제 채택을 재검토한다. 현장 실천에서 우리는 스테이블코인의 실제 적용 로직이 시장에서 유행하는 기술 서사와 크게 어긋남을 발견했다. 이를 명확히 인식하는 것이야말로 창업자가 제품 방향을 정의하는 전제조건이다. 본 절은 스테이블코인 분야 창업자들에게 현실에 더 가까운 기준점을 제공함으로써, 스테이블코인이 어떻게, 그리고 누구에 의해 실제로 사용되고 있는지를 이해하는 데 도움을 주고자 한다.
누가 스테이블코인을 실제로 사용하고 있는가?
Cobo의 현장 관찰에 따르면, 스테이블코인의 실제 채택은 주로 B2B 기업들이 현금 흐름 압박을 완화하고, 결제 속도 및 확정성을 높이기 위해 내리는 이성적인 선택에서 비롯된다. 이는 재무제표를 기반으로 한 전형적인 채택(adoption)이다. 따라서 최초로 규모화된 실현을 이룬 집단은 바로 위험 회피 성향이 강한 CFO와 재무팀이다. 그들의 의사결정 체계에서 안전성, 감사 가능성, 책임 추적 가능성은 언제나 탈중앙화 이념보다 우선한다.
이는 기업들이 전면 관리 및 제도화된 프로세스로 전환하는 이유를 설명해준다: 현대 재무 체계에서 개인 키 조작 실수로 인한 불가역적 손실은 결제 효율성 향상으로 얻는 이익보다 훨씬 크기 때문이다. 하위 블록체인(솔라나인지 트론인지)은 결코 가장 중요한 문제가 아니다. 제품이 기업이 익숙한 리스크 언어—즉 ‘통제 가능’, ‘감사 가능’, ‘책임 추적 가능’—로 재무부의 우려에 응답할 수 있는가가 채택 여부를 결정한다.
지역 특성에 맞춘 생존 법칙
스테이블코인은 전 세계에 통용되는 만능 템플릿이 없다. 그 생존 형태는 완전히 지역 화폐 환경에 의해 형성된다. 뉴욕에서는 T+2 결제 기간을 단축하고 자금 회전율을 높이는 효율성 도구이며, 부에노스아이레스에서는 고인플레이션에 대응하고 구매력을 유지하는 생존 도구이다.
선진 시장에서는 기존 체계에 통합되어 효율성을 높이고, 신흥 시장에서는 마비된 시스템을 우회하여 대체 기능을 수행한다. 현실적 제약에 의해 형성된 이러한 계층적 사용 방식이야말로 스테이블코인의 가장 강력한 적응 경계를 구성한다. 창업자에게 있어, 유럽 및 미국 시장에서는 결제 효율성을 두고 경쟁하고, 라틴아메리카 시장에서는 금융 접근성을 두고 경쟁한다. 구체적인 시장의 금융 현실을 벗어난다면, 규모화된 채택은 아예 논의조차 불가능하다.
발전 단계: 자산 보유에서 역량 활용으로
2025년은 스테이블코인의 형태가 질적 전환을 이룬 해이다. 우리는 스테이블코인이 정적인 잔고 형태에서 동적인 역량 형태로 진화하고 있음을 확인했다. 기업이 스테이블코인을 도입하는 목적은 더 이상 단순한 자산 보유가 아니라, 지불·청산·이자 수익 등 기능 모듈을 활용하여 자체 현금 흐름 구조를 재구성하는 것이다.
Cobo의 현장 실천에 따르면, 기업이 스테이블코인을 도입하는 핵심 요구사항은 자금 역량의 활용 및 조율에 집중되며, 이는 결제 경로와 현금 흐름 구조의 재구성을 위한 것이다. 이 과정에서 스테이블코인은 프로그래밍 가능한 금융 인프라 계층에 더 가깝다. 그 가치는 기능의 조합 가능성(composability)과 시스템 내 삽입 가능성(embeddability)에 있다.
창업자에게 있어, 성장 지표 역시 변경된다: 자산 규모보다 API 호출 깊이가 더 많은 설명력을 갖는다. 다음 단계의 기회는 복잡한 금융 역량을 안정적이고 사용하기 쉬운 인터페이스로 추상화하여, 기업에게 즉시 실행 가능한 금융 기능 세트를 제공하는 데 있다.
가장 큰 성공은 ‘보이지 않는 것’
2025년 시장은 한 가지 사실을 입증했다. 스테이블코인은 법정화폐를 전복시키지 않았다. 오히려 후방에 물러나 전통 금융의 가장 번거롭고도 핵심적인 청산 단계를 인수하였다. Visa, Revolut 등 기관이 스테이블코인을 백엔드에 캡슐화하여 사용자가 프론트엔드에서 익숙한 법정화폐 경험을 유지할 수 있게 할 때, 이 기술은 비로소 진정으로 성숙한 것이다.
이 진화를 이끄는 것은 단순한 효율성 격차이다: 경쟁사는 자금을 T+0으로 집계하지만 전통 은행은 여전히 T+2에 갇혀 있다. 이 효율성 혜택 덕분에 스테이블코인은 금융 세계의 TCP/IP가 되었고, 모든 것을 뒷받침하면서도 눈에 띄지 않을 필요가 있다. 프론트엔드 경험과 규제 준수는 은행의 몫이며, 창업자의 기회는 청산, 라우팅, 자금 조달처럼 보이지 않지만 가장 수익성이 높은 백엔드에 깊이 숨어 있다.
상업적 기회
창업자로서, 당신의 사업계획서가 여전히 ‘더 저렴한 송금’을 스테이블코인의 핵심 판매 포인트로 삼고 있다면, 당신은 진정한 전장에서 벗어나고 있을지도 모른다. 2026년 시장의 바람은 이미 바뀌었다: 인프라 건설의 ‘바퀴 만들기’ 시대는 막을 내렸고, 이자 수익을 누리는 발행자 특혜는 사라지고 있다. 진정한 상업적 기회는 하위층의 ‘발행권(minting rights)’에서 상위층의 ‘유통권(distribution rights)’과 ‘연결권(connection rights)’으로 급격히 이동하고 있다.
《Cobo 2025 스테이블코인 회고 및 전망》의 이 장에서는 겉면의 기술 서사를 벗겨내고, 상업적 논리의 심층으로 들어가, 이 주기에서 진정한 이윤을 창출할 수 있는 해답을 찾는다: 왜 기업은 프리미엄을 지불하려 하는가? 왜 거대 기업들이 발행사를 포위하고 있는가? 그리고 인간 시장의 성장이 한계에 도달할 때, 스테이블코인은 어떻게 만억 달러 규모의 ‘기계 경제(AI Agent)’의 생명혈이 될 것인가?
스테이블코인 2026년 및 미래 전망
역글로벌화, ‘비인간 계정(non-human account)’의 부상, 스테이블코인의 무형화 및 응용의 은행화까지 — 마지막 장에서는 2026년 이후 스테이블코인이 금융 체계의 진입 조건을 어떻게 재정의하고, 자금의 흐름 방식을 어떻게 바꾸며, 가치가 궁극적으로 어디에 집적될지를 체계적으로 분석한다.
1) 역글로벌화: 스테이블코인은 금융의 무국경화를 스스로 종결시키고 있다
스테이블코인이 보편화된 후, 금융 세계는 정말로 더 통합되었는가, 아니면 단지 다른 방식으로 분열된 것일 뿐인가?
주류 서사와 달리, 우리는 스테이블코인의 다음 단계가 더 자유로운 글로벌 유동성이 아니라, 금융 세계의 구조적 분열을 가속화할 것이라고 본다. 2026년까지 스테이블코인 시장은 단일 유동성 네트워크가 아니라, 규제와 기술에 의해 분할된 두 개의 병렬 체계—‘합법적 청산 섬(compliant clearing islands)’과 ‘해외 회색 섬(offshore grey islands)’—로 구성될 것이다.
이 맥락에서, ‘암호화폐 친화 은행 계좌’는 라이선스보다 더 희귀한 자원이 될 것이다. 규제 비용의 지속적 상승은 중소 은행을 암호화폐 사업에서 퇴출시키고, 법정화폐 입출금 채널의 가격 결정권은 전면 규제 대응 능력을 갖춘 소수의 노드 은행으로 집중될 것이다. OCC 라이선스를 보유하지 않은 기관에게는 안정적이고 지속 가능한 달러 청산 계좌가 업계에서 가장 엄격하면서도 가장 쉽게 간과되는 진입 장벽이 되고 있다.
2) ‘기계 경제’의 부상: 인간 서비스에서 비인간 계정 식별로
과거에는 스테이블코인이 어떻게 인간을 서비스할 것인가를 논했다. 2026년이 되면, 가장 활발하고 빈번한 거래가 인간이 아닌 계정에서 발생한다면, KYC는 여전히 성립할 수 있을까? 금융 신원은 어떻게 KYA(Know Your Agent)로 전환되어야 할까?
AI 에이전트가 실제 경제 활동에 진입함에 따라, 스테이블코인이 의존하는 신원, 규제 준수, 리스크 관리 논리는 인간 중심에서 행위와 코드 중심으로 전환되고 있다. 이러한 변화는 스테이블코인의 설계 방식, 규제 경로, 그리고 미래에 진정한 확장성을 갖춘 응용 형태에 어떤 영향을 미칠 것인가?
3) ‘브랜드 자살론’: 스테이블코인의 성공은 바로 그 ‘무형성’에 있다
직관적으로 스테이블코인 발행사는 Visa나 PayPal처럼 브랜드 인지도와 사용자 충성도를 확보해야 한다. 그러나 2026년 현재, 여전히 브랜드 코인을 강조하는 프로젝트는 오히려 평범해지기 쉽다.
스테이블코인의 중립성이 점차 공감대가 되면서, 사용자는 밑바닥이 USDC인지 PYUSD인지, 혹은 어떤 규제 준수 RWA인지 전혀 관심을 갖지 않는다. 대부분의 사용 시나리오에서, 스테이블코인의 가치는 ‘인지되지 않는 것’에 있다. 최고의 스테이블코인은 투명한 것이다.
이 변화 속에서 프리미엄 권한은 주조자(minter)에서 시나리오 구축자(scenario builder)로 이동한다. 발행사가 여전히 브랜드 프리미엄에 매몰되어 있다면, 결국 애플리케이션 계층에 의해 저마진·교체 가능한 청산 파이프라인으로 전락할 것이다.
4) ‘앱의 끝은 은행이다’: 트래픽은 더 이상 중요하지 않으며, 자금 회전률이 생사의 갈림길이다
과거 인터넷 기업이 금융에 진입한 이유는 트래픽을 변현하기 위해서였다—금융상품 판매, 대출 제공 등. 2026년에는 진정으로 성공하는 앱은 은행에 접속하는 것이 아니라, 제품 외형을 입은 은행으로 직접 진화하며, 심지어 은행 라이선스조차 필요하지 않게 될 것이다.
측정 기준 역시 바뀐다. 과거에는 사용자의 체류 시간을 중시했으나, 앞으로는 생태계 내 자금의 체류 시간을 겨루게 될 것이다. CaaS(카드 발행 즉시 서비스)와 RWA를 통해 점점 더 많은 애플리케이션이 은행과 유사한 기능을 수행하고 있으며, 전통 은행의 ‘예금·대출·송금’ 기능을 체계적으로 분리해가고 있다. 승패를 가르는 것은 사용자 수가 아니라, 자금이 애플리케이션 생태계 내에서 얼마나 오랫동안 체류할 수 있는가이다.
5) 금융 역량이 앱의 기본 기능이 된다
2026년, 스테이블코인 기반 소비 카드는 핀테크 기업, 크리에이터 플랫폼, 글로벌 앱의 기본 구성 요소가 될 것이다.
이 변화를 이끄는 핵심 동력은 브랜드 측의 자본 효율성에 대한 지속적인 압박이다. 카드 발행이 라이선스와 규제 인력에 높게 의존하던 공학적 과정에서, API 호출을 통해 활용 가능한 기술 모듈로 진화함에 따라, 금융 역량은 금융기관의 전유 역량에서 애플리케이션의 인프라로 하강하고 있다. 이 과정에서 점점 더 많은 앱이 각자의 수직 시나리오 내에서 은행과 유사한 기능을 수행하게 되며, 은행의 형태를 취하지 않아도 된다.
6) 사용 가능한 도구에서 일상적 통화로
2025년이 스테이블코인을 투기 자산에서 사용 가능한 도구로 전환시켰다면, 2026년의 변화는 보다 구체적인 사용 수준에서 일어날 것이다.
통화의 가장 기본적인 두 가지 기능—가치 이전과 가치 교환—을 둘러싸고, 스테이블코인은 전통 금융의 경계를 지속적으로 압축하고 있다. 가치 이전 측면에서, Circle은 CPN과 StableFX를 통해 국경 간 청산에 필요한 사전 자금 예치를 줄이고, 노스트로 계좌의 유휴 자본을 해방시키며, 전체 자금 회전 효율을 높이고 있다.
가치 교환 측면에서 중요한 변화는 출금 수요의 점진적 감소이다. Visa와 Mastercard가 기존 상점 네트워크와 사용자 습관을 유지하면서 점진적으로 체인 상 결제를 도입함에 따라, 스테이블코인은 직접 소비 능력을 확보하게 된다. 사용자 입장에서는 자산을 명시적으로 법정화폐로 전환할 필요가 없으며, 체인 상 자산이 백그라운드에서 자연스럽게 실제 지불 시나리오로 라우팅된다. 스테이블코인이 지불, 급여, 송금 분야에서 점차 폐쇄 루프를 형성함에 따라, 암호화 소비 카드의 보급은 ‘체인 상에서 바로 소비’를 일상화시킬 것이다. 스테이블코인은 이로써 일상적인 지출에 직접 사용 가능한 디지털 달러로 진화하며, 디지털 생태계 내부에서 더 많은 순환을 완료하게 되고, 법정화폐 체계로 빈번히 환전되지 않게 될 것이다.
7) 체인 상 AML 데이터와 체인 하 실제 데이터의 연동
규제 준수는 리스크 평가에서 실행 가능한 의사결정으로 진화하고 있다. 기업은 자체적으로 완전한 체인 상 AML 역량을 구축할 필요도 없고, 어렵기도 하다. 진정한 수요는 실행 가능하고 책임 소재가 명확한 운영 체계에 있다—즉, 무엇을 조사해야 하는지, 어떻게 판단해야 하는지, 누가 결정하고 서명해야 하는지가 명확해야 한다. 스테이블코인이 고빈도·저오류의 실제 금융 시나리오에 진입함에 따라, 규제 준수의 초점은 단일 리스크 식별에서 표준화되고 프로세스화된 의사결정 메커니즘으로 이동한다.
중장기적으로는 체인 상 AML 데이터와 체인 하 실제 신원 정보가 전량 매핑되며, 스테이블코인 인프라도 전문화된 분업으로 나아갈 것이다. Cobo를 예로 들면, 리스크 관리, 규제 준수, 청산 역량을 표준화된 API로 패키징함으로써, 기업은 체인 상 데이터를 직접 처리하거나 개인 키에 접근하지 않고도 백그라운드에서 결제 및 규제 준수 매핑을 완료할 수 있다. 사용자가 인지하는 것은 단지 자금의 입금뿐이고, 검증과 책임 추적은 이미 백그라운드에서 완료되었다면, 스테이블코인은 비로소 프론트엔드 도구에서 금융 수준의 백그라운드 인프라로 진정으로 진화한 것이다.
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