거래소 신뢰 재건, Cobo SuperLoop의 핵심 논리는 무엇인가?
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거래소 신뢰 재건, Cobo SuperLoop의 핵심 논리는 무엇인가?
암호화폐 보관 플랫폼 코보(Cobo)가 최근 수년간 운영해온 루프 얼라이언스(Loop Alliance, 암호화폐 크로스플랫폼 정산 및 결제 네트워크)를 새롭게 업그레이드해 '코보 슈퍼루프(Cobo SuperLoop, 거래소 OTC 보관 및 정산 네트워크)'로 선보일 예정이다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰글: Nancy
일반적으로 '신뢰는 황금보다 더 중요하다'는 말이 있다. 2022년 암호화폐 시장은 중앙화 기관의 붕괴와 잦은 해킹 사건을 겪은 후, 일반 투자자들은 자산 보호에 더욱 주의를 기울이며 중앙화 거래소에서의 출금 운동을 시작했고, 전통 기관들의 시장 진입도 연이은 부정적 소식으로 인해 속도를 늦췄다. 이에 따라 2023년 업계의 주요 과제 중 하나는 신뢰 회복이 되었다.
일반 투자자들의 신뢰는 몇 차례의 강한 상승장만으로도 쉽게 회복될 수 있지만, 기관과 기존 자본은 정책 지원과 인프라 완비를 통해야 비로소 튼튼한 신뢰 구조를 형성할 수 있다. 이러한 시장 수요를 바탕으로 암호화폐 커스터디 플랫폼 Cobo는 오랜 기간 운영해온 Loop 얼라이언스(암호화폐 다중 플랫폼 정산 및 결제 네트워크)를 새롭게 업그레이드하여 'Cobo SuperLoop(거래소 오프체인 커스터디 및 정산 네트워크)'를 출시했다. 이는 거래 팀이 자산을 통제하면서도 거래소에서 거래를 수행할 수 있도록 하며, 자산 안전성을 보장하는 동시에 거래 기관과 거래소 간의 신뢰를 재건함으로써 암호화 시장의 유동성을 활성화할 수 있다.
신뢰 위기는 무신뢰 가정 기술로 해결해야 한다
FTX 등 중앙화 기관의 붕괴는 사용자 자산 손실뿐 아니라, 관련 거래 및 사용자 자산 유용 문제로 인한 심각한 신뢰 위기를 초래했으며, 이는 더 치명적인 결과를 낳았다. FTX 사태 이후 오랜 기간 동안 중앙화 거래소들이 자산 증명(proof of reserves)을 제공했음에도 불구하고, 계좌 잔액은 크게 감소했고, 고래든 일반 보유자든 모두 블록체인 지갑 내 순자산이 증가하는 현상이 나타났다.
사실 중앙화 거래 플랫폼은 조작과 거래의 편의성 덕분에 자산 보관의 대부분을 차지하고 있지만, 이러한 플랫폼은 중앙화 기관의 악용 가능성이란 잠재적 리스크를 포함하며, 다양한 형태의 해킹 공격과 실수로 인한 유출 등 통제 불가능한 요소들에도 노출되어 있다. 암호화 산업은 해커들에게 '젖과 꿀이 흐르는 땅'으로 여겨지며, 슬로우머스트(SlowMist)의 블록체인 해킹 사건 아카이브에 따르면, 2022년 한 해 동안 총 306건의 보안 사고가 발생했고, 피해 금액은 43.82억 달러(사건 발생 당시 가격 기준)에 달했다.
FTX 사태의 영향으로 미국 SEC는 투자자문사 대상으로 암호화 자산 커스터디 문제를 조사하기까지 했다. 미국 법률에 따르면, 자산 보호를 위한 특정 요건을 충족하지 못하는 투자자문사는 고객 자금이나 증권을 보관할 수 없다. 비록 각국이 FTX 등의 사건 이후 규제 정책을 강화하고 있지만, CEX(중앙화 거래소)의 자산 리스크를 규제로 줄이는 것은 쉬운 일이 아니며, 국가 간 협력의 어려움 또한 명백하다.
CEX에 비해 지갑과 DEX(탈중앙화 거래소)는 더 많은 사용자들이 자산을 보관하는 주된 선택지가 되었지만, 여전히 리스크는 존재한다. 특히 자금 규모가 큰 사용자의 경우, 지갑은 해킹과 개인키 분실의 위험이 있으며, DEX는 스마트 컨트랙트에 사용자 자산을 맡김으로써 유용 등의 인간적 오류로 인한 운영 리스크를 해결했지만, 거래 깊이와 유동성이 제한적이어서 CEX와 비교했을 때 거래 경험에서 뒤처진다.
CEX 등의 자산 안전 리스크의 근본 원인은 결국 거래와 자금의 혼합에 있다. 실제로 전통 금융권에서는 리스크를 효과적으로 예방하기 위해 거래, 청산, 결제 과정을 엄격히 분리하는 방식을 사용해 왔다. 따라서 전통 커스터디 산업에서는 엄격한 자산 격리 제도를 통해 각 참여자의 권익이 보호되며, 파산 상황에서도 위탁 자산이 FTX처럼 청산 대상에 포함되지 않아 의뢰인이 권리 보호에 어려움을 겪는 일이 없다. 하지만 CEX가 거래와 자금 커스터디 기능을 분리하더라도 중앙화 기관 자체가 가져오는 리스크는 여전히 완전히 제거되지 않는다.
이러한 배경 속에서 독립된 제3자 제공 솔루션이 필요하게 되었다. Cobo의 신규 업그레이드 제품인 SuperLoop는 기술 혁신을 통해 자금의 독립성과 안전성을 보장하며, CEX와 사용자 간의 신뢰 회복을 돕는 시도이다. SuperLoop의 전신인 Loop 얼라이언스는 Cobo가 2019년에 출시한 것으로, 얼라이언스 멤버(거래소, 거래 기관 등)가 자금을 커스터디한 후 체인 외에서 즉시 거래를 정산할 수 있도록 했다. 업그레이드된 SuperLoop는 이제 거래소 외부의 커스터디 및 정산 네트워크가 되어, 사용자가 자금을 직접 통제하면서도 거래소에서 거래할 수 있게 한다.
구체적으로 어떻게 작동하는가? SuperLoop는 사용자가 MPC(Multi-Party Computation, 다자간 안전 계산) 기반의 다자 공동 관리 방식을 활용해, 거래소 계정에 미리 입금하지 않고도 매핑된(mirror) 자금으로 거래소에서 거래할 수 있도록 한다. Cobo는 기술적 제3자 커스터디안으로서, 사용자가 요청할 때마다 Cobo가 보관 중인 자금을 잠글 수 있다. 거래 전, 해당 자금은 1:1 비율로 사용자가 선택한 거래 플랫폼에 매핑된다(실제 자금 이동 없이). 사용자는 매핑된 자금을 이용해 선택한 거래 플랫폼에서 자유롭게 거래를 수행한 후, SuperLoop를 통해 결제를 진행한다.
헤지펀드/시장조성자, 대형 브로커리지, 자산운용팀, VC 펀드, 패밀리오피스 등 거래 팀에게 SuperLoop를 통해 CEX에 자금을 매핑하면 체인상 이체 리스크를 피할 수 있을 뿐 아니라, 자금 운용 효율을 높이고, 여러 거래소에 접속하기 위한 비용과 진입 장벽을 낮출 수 있다. 물론 거래소 입장에서도 SuperLoop 모델은 투명성을 높이고, 상대방 리스크를 줄이며, 더 많은 거래 팀과 더 높은 거래량을 유치할 수 있고, 거래 활동을 확대할 수 있으며, 거래 실행 전 거래 팀의 이행 능력을 보장할 수도 있다.
특히 주목할 점은, 거래 사용자와 거래소 모두 Cobo에 풀 커스터디 계정을 개설한 경우, Cobo SuperLoop를 통한 거래는 네트워크 혼잡이 잦은 체인상에서의 실행을 피할 수 있어, 수수료 제로와 자금 즉시 도착이라는 두 가지 혜택을 누릴 수 있다는 것이다.
거래와 자금을 분리함으로써, Cobo SuperLoop 사용자는 자금 안전을 걱정하지 않으면서도 CEX의 편리한 조작 경험을 누릴 수 있으며, 자산은 더 효율적이고 유연해지고, CEX 역시 거래량 회복을 기대할 수 있다.
이중 방안으로 자산 안전성 보장
암호화 세계의 원주민뿐 아니라 전통 금융권 참가자들도 암호화 시장으로 진출하는 속도를 빠르게 하고 있다. 그러나 자금 규모가 큰 기관 사용자의 경우, 보안 문제로 인해 진퇴양난에 빠져 있다. 지갑 저장을 선택하면 해킹 위험 외에도 개인키 백업 방법, 관리 책임자 등도 리스크가 되며, 여러 거래 플랫폼에서 반복 로그인과 다중 승인을 요구하는 거래 수요 하에서 자산 리스크가 커진다. 또한 많은 CEX가 기관 고객을 위해 커스터디 솔루션을 제공하고 있지만, 이런 '선수이자 심판' 역할을 동시에 하는 방식은 잠재적 리스크를 내포한다.
이에 비해 제3자 자산 커스터디는 암호화폐 인프라의 핵심 구성 요소로서 전통 기관 사용자들의 진입을 위한 중요한 교두보가 되었으며, 보안은 커스터디 제공자의 핵심 과제이자 시장 경쟁의 주요 요소 중 하나이다. 자금 보안의 기초를 탄탄히 하기 위해 SuperLoop는 MPC(다자간 안전 계산) 공동 관리와 풀 커스터디라는 이중 방안을 갖추어 리스크를 완충 장치 밖으로 밀어내고자 한다.
Cobo의 MPC 공동 관리 솔루션은 최첨단 MPC-TSS(임계값 서명 방식, Threshold Signature Scheme) 기술을 채택한다. MPC-TSS 기술을 활용하면, 다수의 당사자(즉 고객, Cobo, 그리고 고객이 지정한 제3자)가 각각 개인키 조각을 관리하며, 분산 컴퓨팅 방식으로 개인키 생성, 서명, 복구 등의 작업을 수행한다. 어느 일방의 개인키도 협업 과정에서 유출되지 않으며, 분할 이전의 원래 개인키는 어떤 형태로도 어디에도 존재하지 않는다.
MPC-TSS 기술은 개인과 기업이 키를 더 편리하고 안전하게, 사업 논리에 맞춰 사용할 수 있도록 보장한다. 멀티시그 기술 등에 비해 단일 실패 지점을 제거하고, 거래 수수료를 효과적으로 줄이며, 운영 효율을 높이고, 유연한 배포를 지원하며, 개인키 조각의 안전한 저장이 가능하다는 장점이 있다.
또한 Cobo 풀 커스터디 솔루션 하에서는 사용자의 자금이 Cobo Custody 플랫폼에 보관되며, 사용자는 키 공유 관리나 서버 유지 관리에 대한 부담 없이 Cobo의 은행 수준 자금 보호를 누릴 수 있다.
Cobo 등의 커스터디 플랫폼이 자산 보안 기준을 계속해서 강화함에 따라, 전통 기관의 암호화 시장 진입 장벽이 더욱 낮아질 전망이다.
암호화 커스터디 플랫폼 경쟁 속에서 SuperLoop의 강점은?
점점 더 많은 전통 참가자들이 암호화 자산을 투자 대상에 포함시키면서, 암호화 플랫폼의 커스터디 자산 규모(AUC)도 급속도로 성장하고 있다. 시장 분석 기관 베인스타인(Bernstein)의 최근 보고서에 따르면, 2033년까지 커스터디 수익 기회는 현재 3억 달러 미만에서 80억 달러까지 성장할 수 있다.
이는 암호화 커스터디 시장이 여전히 파고들 가치 있는 새로운 전장임을 입증하며, 이 '큰 케이크'는 자연스럽게 기존과 신규 참가자들의 경쟁을 불러일으키고 있다. 예를 들어, 씨티은행은 스위스 암호화 커스터디 기업 Metaco를 통해 디지털 자산을 보관하고 있으며, 골드만삭스는 암호화 자산 시장 커스터디 사업을 탐색 중이며, 피델리티는 기관 전용 암호화 투자 커스터디 플랫폼을 출시했고, 뉴욕멜론은 금융감독기관의 승인을 받아 고객에게 암호화 커스터디 서비스를 제공하고 있다.
치열한 경쟁을 벌이는 커스터디 시장에서 입지를 굳히기 위해서는 사용자를 사로잡는 차별화된 강점을 만드는 것이 핵심이다. 전체 암호화 커스터디 업계는 이 시장 기회를 눈여겨보고 있으며, Cobo SuperLoop와 유사한 제품 개발에 적극 나서고 있다. 거래소와 거래 팀 입장에서는 이제 제3자 커스터디를 도입할지 여부가 문제가 아니라, 어떤 제3자 커스터디를 선택할지가 관건이 되었다.
거래소가 우선 고려하는 사항은 제3자 커스터디가 자사 비즈니스에 미치는 침투 정도이다. 일부 기관의 커스터디 솔루션은 거래소가 커스터디 플랫폼에 자금을 맡기도록 요구할 뿐 아니라, 거래소 고객의 일부 거래 데이터까지 커스터디 플랫폼에 전달하도록 요구하는데, 이는 거래소의 부담을 가중시키며, 일부 조건은 거래소 입장에서 수용하기 어렵다.
또한 커스터디 플랫폼이 진정으로 MPC 기반 다자 공동 관리를 실현할 수 있는지도 중요한 판단 기준이다. MPC 공동 관리는 개인키를 서로 다른 다수의 당사자에게 분배하는 것을 의미하는데, MPC 커스터디 계정에서 자산이 이동할 경우, 설령 플랫폼 내부에 머무른다고 해도 자산의 보안성이 낮아질 수 있다. 그 외에도 연동 난이도와 인력 투입, 커스터디 플랫폼의 규제 준수 및 보안 수준 등도 거래 플랫폼의 커스터디 솔루션 선택에 영향을 미친다.
비즈니스 모델을 떠나 대부분의 국가가 암호화 커스터디에 대한 규제가 부족한 상황에서, 성숙하고 규제 준수를 갖춘 암호화 자산 커스터디는 전통 대형 금융기관이 암호화 시장에 진입하기 위한 전제 조건이자, 더 많은 기관 사용자의 신뢰를 얻는 핵심 요소가 된다. 특히 라이선스와 규제 검토는 강력한 신용 보증을 제공할 수 있다.
위와 같은 측면에서 Cobo SuperLoop는 충분히 최적화되어 있으며, 거래소 비즈니스에 침투하지 않고, 자금 매핑 방식을 통해 거래소 입금 수단의 보완 채널 역할만 한다. 거래소와 거래 팀 간의 거래 프로세스는 여전히 기존과 동일하다. 또한 Cobo는 미국, 홍콩, 리투아니아, 두바이의 라이선스를 보유하고 있으며, SOC 2 Type I 인증도 획득했다. 이전 Cobo Loop는 이미 bit.com, Deribit, F2pool, BitFuFu, Pionex, MXC 등 다양한 분야(거래 플랫폼, 마이닝 풀, 클라우드 컴퓨팅 등)의 사용자들이 참여한 바 있다. SuperLoop의 정식 출시를 앞두고 BitMart가 SuperLoop 네트워크에 공식 참여한다고 발표했으며, 다수의 주요 거래소들과도 긴밀히 협의 중이다.
커스터디 산업은 암호화 세계와 주류 세계를 연결하는 중요한 인프라 중 하나이며, 보다 광범위한 시장 수요를 충족시키기 위해서는 지속적인 발전과 서비스 업데이트가 필요하다. SuperLoop와 같은 제품의 업그레이드는 커스터디 산업의 성숙을 반영하며, 암호화 산업의 발전과 보급을 더욱 촉진할 것이며, 프로그래밍이 가능한 크립토 세계는 미래에 전통 자산 커스터디보다 더 다양한 서비스를 제공할 수 있음을 의미한다.
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