퀄컴 투자자 데이: 하나의 CPU, 한 가지 메모리 기술, 400억 달러 목표
글｜보양
편집｜쉬칭양
현지 시간 기준 6월 25일, 퀄컴은 뉴욕에서 2026년 투자자 데이 행사를 개최했다.
퀄컴은 데이터센터 AI 인프라를 위한 종합 로드맵을 발표하며, Dragonfly C1000 CPU, AI300 추론 가속기 및 고대역폭 컴퓨팅(HBC) 기술을 공개했다. 또한 메타(Meta)와의 다세대 협력 관계 확대, 허깅페이스(Hugging Face)와의 협력 강화, 그리고 AI 소프트웨어 기업 모듈러(Modular) 인수 계획도 함께 발표했다.
퀄컴이 공개한 2029 회계연도 비모바일 사업 매출 목표
재무 측면에서 퀄컴은 2029 회계연도 비모바일 사업 매출 목표를 400억 달러로 상향 조정했다. 이는 기존 장기 목표의 거의 두 배 수준이다. 이 중 데이터센터 사업 부문의 해당 회계연도 매출은 150억 달러를 넘을 전망이다.
장외 거래에서 퀄컴 주가는 일시적으로 16% 급등했다.
01 데이터센터 매출, 150억 달러 돌파 예고
퀄컴 CFO 아카슈 파르히바라(Akash Palkhivala)는 행사에서 2027 회계연도 데이터센터 사업 매출이 “수십억 달러” 규모에 이를 것이라고 전망했다. 그리고 2029 회계연도에는 연간 매출이 150억 달러를 넘어설 것이라고 밝혔다.
전체 수익 구조 측면에서 보면, 2029 회계연도 QCT(반도체) 부문의 비모바일 사업 매출은 400억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 2024년 설정된 기존 장기 목표인 220억 달러보다 크게 증가한 수치다.
2029 회계연도에는 퀄컴의 모바일 사업 매출이 QCT 전체 매출의 약 3분의 1만 차지할 전망이다.
나머지 매출은 자동차, 사물인터넷(IoT), 개인용 AI 및 컴퓨팅 등 여러 성장 동력이 분담하게 된다. 구체적으로 자동차 사업 매출은 100억 달러, IoT 사업 매출은 140억 달러를 넘을 것으로 전망된다. 여기서 IoT 사업은 산업·네트워크·로봇 분야(80억 달러)와 개인용 AI 및 컴퓨팅(60억 달러)으로 세분화된다.
수익성 관련 전망 역시 상향 조정됐다.
애널리스트들이 예측한 퀄컴의 2029 회계연도 조정 후 주당 순이익(EPS) 평균치는 15.26달러지만, 퀄컴 자체 목표는 18달러를 상회한다. 이 격차가 바로 장외 거래에서 주가가 급등한 직접적인 원인이다.
CEO 크리스티아노 암몬(Cristiano Amon)은 성장 논리를 설명하면서 AI 사용 방식의 변화에 초점을 맞췄다. 그는 AI가 단순 질의응답에서 벗어나, 다단계 작업을 자율적으로 수행하는 ‘에이전트(Agent) 애플리케이션’으로 진화하고 있다고 진단했다. 이러한 워크로드는 저전력 컴퓨팅 능력을 더 요구하며, 퀄컴은 모바일 칩 개발 과정에서 이미 이를 축적해 왔다고 강조했다.
암몬은 또 AI 컴퓨팅이 자동차, 일상 전자기기, 로봇 등 다양한 분야로 확산되고 있으며, 이 영역의 반도체 수요는 지속적으로 “열릴 것”이라고 덧붙였다.
02 Dragonfly C1000 공개, 메타가 최초 고객
하드웨어 발표의 하이라이트는 데이터센터 전용으로 설계된 CPU인 Dragonfly C1000이다.
Dragonfly C1000은 맞춤형 Oryon 코어를 기반으로 하며, 칩렛(Chiplet) 아키텍처를 채택해 250개 이상의 코어를 통합했으며, 작동 주파수는 5GHz 이상이다. 퀄컴이 제시한 성능 테스트 결과에 따르면, 이 칩의 와트당 성능은 기존 서버 CPU 경쟁 제품 대비 2배 이상 높다.
Dragonfly C1000은 PCIe Gen 7 및 CXL 연결을 지원하며, 저전력 메모리 기술을 활용한 메모리 시스템을 탑재했다. 내장된 RAS(Reliability, Availability, Serviceability) 기능으로는 ECC, 오류 격리, 오류 복구 등이 포함된다. 냉각 방식은 공랭 및 액냉 모두 호환되며, 랙 설계는 OCP ORv3 표준을 준수한다.
Dragonfly C1000 탑재 랙 구성도 함께 공개됐다. DRAM 용량은 43TB이며, 2026 회계연도 내 샘플 출하가 예정돼 있다.
퀄컴은 이 CPU를 세 가지 세부 방향으로 구분해 개발할 계획이다:
첫 번째는 ‘에이전트 전용 CPU’로, 고처리량 에이전트 오케스트레이션 및 저지연 인터랙티브 AI 작업을 위해 설계됐다.
두 번째는 ‘범용 CPU’로, 첫 번째는 자사 워크로드 실행 시 최적의 TCO(총소유비용) 성능을, 두 번째는 타사 유연 사용 시 최적의 vCPU(가상중앙처리장치) 성능을 동시에 달성하도록 설계됐다.
세 번째는 ‘AI 헤드노드 CPU’로, 호스트 처리를 최소한의 오버헤드로 수행함으로써 생성형 AI 연산에서 XPU의 성능을 극대화하는 역할을 한다.
실제로 Dragonfly C1000의 위상을 결정짓는 것은 메타의 공식 지지 선언이었다.
퀄컴은 메타와 ‘다년간·다세대’ 계약을 체결했으며, 메타는 차세대 서버 클러스터에 Dragonfly C1000을 도입할 예정이라고 발표했다. 이 칩은 2028년 하반기에 양산될 예정이며, 이후 세대의 CPU도 협력 범위에 포함된다.
퀄컴 CFO 파르히바라는 “스마트폰 칩과 기타 기존 제품을 통해 퀄컴은 이미 거의 모든 초대규모 기업과 거래 관계를 맺고 있다. 이번 협력은 새로운 관계가 아니다”라고 말했다. 이 발언은 메타가 유일한 협력사가 아니며, 추가 고객들과의 협의가 진행 중임을 시사한다.
외부에서 제기된 “퀄컴의 데이터센터 진출이 너무 늦지 않았느냐”는 질문에 대해 암몬 CEO는 다음과 같이 응답했다: “데이터센터 진입 시점이 늦었는지 묻기 전에, 규모와 실행 역량, 엔지니어링 역량, 운영 및 공급망 역량을 먼저 고민해야 한다.”
즉, 퀄컴이 스마트폰 시대에 쌓아온 대규모 시스템 엔지니어링 역량은 이 시장에서도 여전히 유효하다는 의미다.
03 AI 가속기 + HBC, ‘메모리 월’ 해체 전략
CPU 외에도 퀄컴은 AI 가속기 로드맵을 업데이트했다.
이전에 발표된 AI200 및 AI250에 이어, 이번 투자자 데이에서 AI300 추론 가속기가 새롭게 공개됐다. 세 제품은 매년 주기로 차세대 버전을 출시할 예정이다.
이 플랫폼의 핵심 개념은 ‘디커플링 방식 랙 단위 AI 추론’이다. 퀄컴 데이터센터 사업부 실행 부사장 겸 총괄 매니저 토니 피알리스(Tony Pialis)는 에이전트 워크로드가 단일 칩이 아닌 CPU, AI 가속기, 연결 기술 간의 협업을 필요로 한다고 설명했다. 퀄컴은 이제 계산, AI, 메모리, 연결을 하나의 통합된 랙 단위 플랫폼에 통합하고 있다는 것이다.
이 플랫폼에서 우회 불가능한 핵심 과제는 메모리 문제이며, 퀄컴이 제시한 해결책이 바로 고대역폭 컴퓨팅(HBC) 기술이다.
HBC는 ‘메모리 월(Memory Wall)’을 해체하기 위한 기술이다. 이 용어는 AI 연산 과정에서 프로세서와 메모리 사이의 데이터 이동에 따른 대역폭 병목 현상을 의미한다. HBC는 3D 적층 실리콘 기술을 활용해 계산 유닛과 메모리를 매우 밀접하게 통합함으로써, ‘근접 메모리 컴퓨팅(Near-Memory Computing)’ 방식을 채택한다.
퀄컴은 HBC의 잠재력을 보여주기 위해 몇 가지 성능 데이터를 제시했다.
HBC Gen 1을 탑재한 AI250은 카드당 유효 메모리 대역폭이 133TB/s에 달하며, LPDDR5X 기반 AI200 대비 18배 향상된 수치다. HBC Gen 2를 적용한 AI300은 AI200 대비 대역폭이 무려 54배 향상된다.
현재 주류인 HBM(고대역폭 메모리)과 비교하면, 동일한 전력 소비 조건에서 HBC의 대역폭은 6배, SRAM(정적 랜덤 액세스 메모리)과 비교하면 동일 전력 조건에서 용량은 200배에 달한다.
즉, HBC는 단위 전력 당 처리 가능한 데이터량을 획기적으로 증가시켜 데이터센터의 총소유비용(TCO)에 직접적인 영향을 미친다. AI250의 상용 샘플은 2027년 중반에 제공될 예정이며, AI300의 상용 샘플은 2028년에 출시될 예정이다.
연결 솔루션은 퀄컴의 오랜 강점 분야로서 이번에도 빠짐없이 포함됐다. 퀄컴은 다이-투-다이(Die-to-Die), 구리 케이블, 광섬유, 캠퍼스 단위까지 포괄하는 인터커넥트 솔루션을 제공하며, 800G 및 1.6T 전송 속도를 지원해 데이터센터 내부부터 최대 20km까지의 다양한 환경을 커버한다.
이 로드맵을 공개적으로 지지한다고 밝힌 기술 생태계 기업은 35개사 이상으로, 슈퍼마이크로(Supermicro), 레노버(Lenovo), SK하이닉스, 마이크론(Micron), 삼성 SDS, 아리스타(Arista) 등이 포함된다.
04 모듈러 인수, 허깅페이스와 협력 확대
하드웨어 외에도 퀄컴은 소프트웨어 생태계 구축에도 집중하고 있다.
첫 번째는 AI 소프트웨어 기업 모듈러 인수다. 인수 금액은 약 39억 달러 규모의 퀄컴 주식으로, 2026년 하반기 완료 예정이며, 규제 승인을 받아야 한다.
모듈러의 핵심 제품은 개방형·AI 네이티브 소프트웨어 스택으로, 모델을 CPU, GPU, NPU, 맞춤형 ASIC 등 다양한 칩 아키텍처에서 실행할 수 있도록 해주며, 개발자는 각 하드웨어마다 코드를 재작성할 필요가 없다. 모듈러는 크리스 라트너(Chris Lattner) 등이 공동 창립했으며, 업계에서는 엔비디아 CUDA 외부의 개방형 대안으로 주목받고 있다.
암몬 CEO는 이번 인수에 대해 “에이전트가 데이터센터 및 엣지로 확장됨에 따라 산업 전체는 보다 개방적이고 현대적인 소프트웨어 기반을 필요로 하고 있다”고 평가했다. 퀄컴은 이번 인수를 통해 고객에게 다양한 컴퓨팅 환경에서 실제 적용 가능한 배포 옵션을 제공하고자 한다고 밝혔다.
두 번째는 허깅페이스와의 협력 확대다. 협력 내용은 다음과 같이 세 가지로 구분된다:
* 허깅페이스의 내부 및 개발자 워크로드를 퀄컴 Dragonfly 기반 데이터센터로 이전;
* 허깅페이스 플랫폼 상의 300만 개 이상의 오픈 모델을 퀄컴 플랫폼 탑재 기기 및 데이터센터 랙에 직접 로드 가능하게 하여, 실험에서 배포까지의 개발 프로세스를 단순화;
* 디바이스 및 클라우드 혼합 환경에서 AI 워크로드를 오케스트레이션하는 ‘허깅페이스 에이전트(Hugging Face Agent)’ 개발 — 성능, 비용, 지연 시간 등 요건에 따라 작업을 동적으로 할당한다.
허깅페이스 공동 창립자이자 CEO인 클레망 드랑그(Clement Delangue)는 “우리는 1,600만 명의 개발자가 당신의 손 안 기기에서부터 데이터센터의 전체 랙에 이르기까지 어디서든 오픈 모델을 쉽게 실행할 수 있도록 만들고 있다”고 설명했다.
또한 양사는 구체적인 협력 방안도 마련했다. 허깅페이스는 퀄컴 플랫폼 기기 또는 클라우드 시스템을 사용하는 고객에게 고급 저장 공간, 컴퓨팅 리소스, 협업 기능을 제공하는 허깅페이스 PRO 서비스 접근 권한을 부여한다.
이는 개발자가 오픈 모델을 활용해 애플리케이션을 구축하는 데 필요한 진입 장벽을 낮추는 효과를 갖는다.
05 자동차·로봇·중국 시장
데이터센터 외에도 퀄콤은 다른 사업 분야의 최신 진전 상황을 공유했다.
자동차 사업 분야에서는 ‘자동차 설계 수주 프로젝트 예비 물량’이 650억 달러로 확대됐으며, 2029 회계연도 매출 목표도 100억 달러로 상향 조정됐다. 자동차 칩 수요는 ADAS 및 자율주행 기술의 지속적 확산에 기반한다.
사물인터넷(IoT) 사업은 더욱 세분화됐다. 산업·네트워크·로봇 분야는 80억 달러, 개인용 AI 및 컴퓨팅 분야는 60억 달러의 매출 목표를 각각 설정했다. 퀄컴은 에이전트 기술이 스마트 연결 기기의 차세대 업그레이드 주기를 촉발할 것으로 판단하며, 2030년까지 이 분야 전체 규모가 1.7조 달러에 달할 것이라고 전망했다.
중국 시장에 대해서는 암몬 CEO가 행사에서 간략히 언급했다. 미국 정부는 현재 중국으로의 AI 관련 하드웨어 수출을 규제하고 있으나, 그는 퀄컴이 수출 규제를 유발하지 않는 데이터센터 칩 버전을 준비하고 있다고 밝혔다. 구체적인 방안은 설명하지 않았으나, 이 발언은 중국 시장 기회가 여전히 유효함을 시사한다.
종합적으로 볼 때, 퀄컴 이번 투자자 데이는 C1000, HBC, 모듈러 인수, 허깅페이스 협력, 150억 달러 데이터센터 매출 목표, 18달러 주당 수익 목표 등 검증 가능한 구체적 노드들을 다수 제시했다. 고객은 확보됐고, 제품의 샘플 출시 일정도 공개됐으며, 재무 모델 역시 명확히 제시됐다.
앞으로 몇 분기 동안 발표될 실적 보고서는 퀄컴의 이러한 로드맵을 검증하는 첫 번째 시험대가 될 전망이다.
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