금값이 또 다시 급등했다. 일반인도 이제 투자에 참여할 수 있을까?
작가: 보본
"눈 감고 뭐든 사도 돈을 벌던 시대는 진짜 끝났다." 친구들 모임의 대화 주제는 예전의 집 사기, 주식 투자에서 조용히 "어디에 조금이라도 더 투자할 수 있을까"로 바뀌고 있다.
2025년 2분기, 주민들의 신규 예금이 다시 한번 1조 위안을 돌파했다. 반면 마이크로보(알리바바 금융서비스)의 7일 연율 수익률은 2% 아래로 하락했고, 은행 금융상품 대부분의 수익률도 3% 이하로 떨어졌다. 주식시장은 더욱 격렬하게 요동쳤으며, '마오지수', '닝컴비네이션' 등이 차례로 조정되며 많은 투자자들이 롤러코스터 같은 시장 상황을 경험했다.
점점 더 명확해지는 공감대는 다음과 같다: 안정적이고 가치가 꾸준히 증가하는 우량 자산이 점점 드물어지고 있다.
한편 소셜미디어에서는 #젊은이들 금괴 모으기 라는 해시태그 조회수가 10억을 돌파했다. 샤오홍슈(소홍서)에서는 일반인이 '금두(작은 금 알갱이 모으기)' 경험을 공유한 게시글이 수만 개의 '좋아요'를 받았다.
최근 2년간 금은 다시 강력하게 스포트라이트를 받고 있다. 라이브 방송에서는 각 금세공 브랜드의 진행자들이 빠르게 속도를 내며 제품을 판매하고 있으며, 점점 더 많은 소비자들이 금 구매를 무통증의 '저축형 소비'로 삼고 있다—소비의 쾌감과 자산 가치 유지 효과를 동시에 달성하며 필요 시 현금화도 가능하다.
투자 측면에서도 금값 폭등이 진행 중이다. 어제 국제 금 가격은 온스당 4400달러를 돌파했으며, 2025년 초 온스당 2600달러 후반에서부터 급등한 것이다. 국내 금 가격도 그램당 600위안에서 900~1000위안 선을 돌파하며 60% 이상 상승했다. 특히 주목할 점은, 시장이 2024년 동안 30회 이상 사상 최고치를 경신했고, 2025년 이후에는 기록 갱신 횟수가 50회를 넘었다는 점이다. 금값 상승과 함께 이 이슈는 계속해서 언론 머리기사와 소셜미디어 실시간 검색어 상단에 올라섰다.
"국내 금 가격이 그램당 300위안일 때는 비싸다고 안 샀고, 600위안일 때는 분명히 정점이라고 생각했는데, 지금은 900위안이 되었고, 이것보다 더 답답한 일이 있겠는가?" 30세 인터넷 프로덕트 매니저 장천이 친구 모임에서 스스로를 조롱했다.
이제 장천은 진지하게 한 가지 질문을 고민하기 시작한다. "금은 도대체 어떻게 투자해야 맞는 걸까?"
01 불확실한 세상 속에서 우리는 왜 여전히 금을 신뢰할 수 있는가
금값의 고저는 종종 국제 뉴스의 '혼란 정도'와 정비례한다. 얼마 전만 해도 우크라이나-러시아 협상 전망이 여전히 불투명했고, 미국은 베네수엘라를 향해 칼을 갈고 있었다. 세계금협회(WGC)의 데이터에 따르면, 2025년 전 세계 중앙은행들이 지속적으로 금을 매입하고 있다. 유명한 중국 소극(짧은 극) 대사를 빗대어 말하자면, "세계는 어지럽고 날마다 갈등이 벌어지는데, 세계 정세를 돌아보면 (금 쪽은) 풍경이 유난히 좋다."
이 배경에는 시대를 초월한 공감대가 있다: 전망이 불확실할 때, 금은 가장 신뢰할 수 있는 부의 증표다. 중국 고사성어처럼 "盛世古董，乱世黄金(성세에는 골동품, 난세에는 금)"라고 한다. 세계가 도전과 새로운 불확실성에 직면할 때, 특정 문화 맥락과 안정된 사회에 의존하는 골동품, 옥 등의 자산 가격은 즉각 하락하지만, 금의 회피자산 특성은 다시 빛을 발한다.
인류 문명사를 돌아보면, 금의 역할은 오래되고 보편적이며 다원적이다. 금은 물리적 상태와 가치 인식이라는 이중적인 안정성을 갖추고 있으며 유통성이 강해 언제든지 현금화할 수 있어, 역사적으로 전 세계적으로 인정받는 '가치 유지의 신비한 도구'였다. 고대 이집트인들은 금을 '손으로 만질 수 있는 태양'이라 불렀고, 두 강 유역 문명의 금 마스크에서부터 브레튼우즈 체제의 금본위제까지, 금은 항상 궁극적인 가치 저장 수단이자 신용의 기준점이었다.
고대 이집트, 트와이탕카멘의 황금 마스크
주식, 부동산, 금융상품 같은 투자 대상들은 종종 함께 오르거나 함께 떨어지지만, 금은 마치 '독행자'처럼 다른 자산들과 종종 다른 움직임을 보인다.
역사는 가장 설득력 있는 증거다. 2020년 팬데믹이 초래한 시장 충격 속에서 미국 주식시장은 여러 차례 서킷브레이커가 발생했고 원유 선물 가격은 마이너스로 떨어졌으며 글로벌 경제가 일시 정지됐다. 이때 금은 특성을 발휘하여 연초 약 1500달러에서 시작해 같은 해 8월 사상 최고치인 2000달러를 넘어서며 그 해 가장 눈부신 주류 자산 중 하나가 되었다. 최근의 예는 2022년, 수십 년 만에 가장 강한 글로벌 인플레이션과 지정학적 갈등 속에서 전통적인 주식-채권 포트폴리오가 동시 하락했고 S&P 500 지수는 약 20% 하락했지만, 금은 다시 한 번 기반을 굳건히 하며 비교적 탄력적인 성과를 유지했다.
금은 어떠한 정부나 기관의 신용에도 의존하지 않는 통화 자산으로서, 전 세계적으로 인정되는 독립성, 유동성 및 가치 저장 기능 덕분에 자연스럽게 궁극적인 회피자산이 된다. 이러한 회피 수요는 불확실성이 커질 때 집중적으로 폭발하여 금값을 밀어올리고, 투자 포트폴리오 내 다른 자산의 손실을 어느 정도 상쇄한다.
위험을 헤지하고 회피자산이 될 수 있다는 점 외에도, 금은 통화적 성격을 가지고 있으며 수천 년 동안 돈 뒤에 존재하는 궁극적인 '앵커'였다. 이 인식은 모든 사람 마음속 깊이 각인되어 있다. 금은 이자를 주진 않지만 장기적으로 안정적으로 가치가 증가한다.
인쇄기가 계속 돌아가면서 현금의 구매력은 조용히 줄어든다는 것을 알아야 한다. 공장은 끊임없이 휴대폰과 옷을 생산할 수 있지만, 지하의 금은 그 양이 정해져 있어 단기간에 늘릴 수 없다. 따라서 금은 일반인의 재산이 인쇄기 속도를 앞지르고 구매력을 지키는 중요한 도구 중 하나다. 금이 지키는 것은 계좌상의 숫자가 아니라, 그 숫자가 실제로 얼마만큼의 실질적인 물건을 교환할 수 있는지를 의미한다.
금의 매장량과 채굴 속도는 그 보유량이 급격히 증가하기 어렵다는 것을 결정한다
지난 20년간 위안화 기준으로 금 가격은 연평균 10% 이상 상승했다. 이는 상하이종합지수를 앞지르며 10년 만기 국채와 같은 안정적인 투자 수익률보다도 높다.
지금은 일반인뿐만 아니라 주요 투자기관과 각국 중앙은행들도 지속적으로 대량의 금을 비축하고 있다. 그 배경에는 역(逆)글로벌화와 탈달러화라는 대세가 있으며, 금은 부 축적의 가장 견고한 기반이 되고 있다.
02 앵커포트에서 엔진까지, 자산 배분에도 '황금 비율'이 있다
2025년 현재, 전 세계 중앙은행들이 지속적으로 금 보유량을 늘리고 기관 투자자들이 포트폴리오를 재검토하는 가운데, 금의 역할은 조용하면서도 중요한 변화를 겪고 있다: 오래된 가치 유지 자산에서부터 현대 투자 포트폴리오에서 없어서는 안 될 전략적 기반 자산으로 진화하고 있다.
개인, 가정은 물론 기관 투자에서도 금은 점차 전술적인 단기 역할에서 벗어나 장기 전략 자산으로 자리 잡으며 앵커포트 역할을 하고 있다. 자산 포트폴리오를 축구팀에 비유하면, 금 투자는 미드필더 중 한 명인 스윕미드필더와 같아서, 당신이 울타리를 잘 세우고 수비를 조직하며 상대의 공격(시장의 시스템 리스크)을 막아내는 데 도움을 준다. 또한 수비에서 공격으로 전환할 때는 첫 번째 패스를 시작하는 지점이 되어 팀 전체를 연결하며 안정적인 수익을 가져온다. 금의 존재는 팀 전체의 포메이션을 더욱 견고하게 하고, 플레이 방식을 여유 있게 만들어 다양한 돌발 상황에 더 잘 대응할 수 있도록 한다.
다른 상품에 투자하면서 적절한 비율의 적립금을 매수하거나 펀드를 정기적으로 투자할 때 일부를 금 관련 상품으로 구성하거나, 매년 습관적으로 작은 금괴 1~2개를 구입하는 것도 모두 금을 다변화된 투자 포트폴리오에 포함시키는 배분 개념을 실천하는 것이다. 이를 통해 리스크 헤지, 자산 가치 유지 및 장기적 가치 상승 효과를 얻을 수 있다. 이제 이런 장기주의 관점에서 금 배분 전략을 설명하는 유행어가 생겼다—'골드+'.
다양한 투자 포트폴리오에 금을 포함하면 리스크 헤지와 자산 가치 유지, 장기적 가치 상승을 추구할 수 있다
상하이 소재 사모펀드 파트너인 리웨이는 바로 이 개념의 충실한 실천자다. 결국 "시장이 나에게 교훈을 줬기 때문"이라고 말한다.
리웨이는 2022년 시장 변동을 또렷이 기억한다. "당시 내 포트폴리오에는 금이 없었다. A주가 심하게 조정될 때 채권의 방어 효과조차 무력하게 느껴졌고, 전체적으로 큰 손실률을 기록해 잠을 이루지 못했다." 그 경험 이후 그녀는 데이터를 심층 분석했고, 금과 중국 핵심 자산인 CSI 300 지수 간 상관계수가 장기적으로 거의 제로에 가깝다는 사실을 발견했다.
전형적인 비신용 자산인 금은 기업 수익이나 금리에 의존하지 않는 변동 논리를 갖고 있어 다른 투자 상품과의 상관관계가 낮다. 우리는 흔히 '모든 달걀을 한 바구니에 담지 말라'고 하지만, 금과 다른 '달걀'들은 단지 다른 바구니에 있는 것이 아니라 아예 다른 테이블 위에 있다. 이는 주식과 채권이 '무용지물'이 될 때, 금은 드물게 비상관 수익원을 제공하며 포트폴리오 내 진정한 앵커포트가 될 수 있음을 의미한다. 그래서 리웨이는 금을 장기적인 고정 배분 항목으로 삼기 시작했다.
"금은 살지 말지의 문제가 아니라 어떻게 추가할지의 문제다." 지금 리웨이는 고객에게 자신의 계좌 배분 스크린샷을 보여준다: 채권 상품 60%, 지분형 펀드 30%, 금 ETF 10%.
"많은 사람들이 금을 도구로만 생각하고 공포감에 휩쓸려 고점에서 매수하고 변동성 속에서 서둘러 매도한다." 리웨이는 이렇게 요약한다. "하지만 사실 금은 매일 복용하는 비타민 정제와 같다. 급성 질환을 치료하지는 않지만 장기적으로 보면 몸의 체질(포트폴리오의 리스크 저항력)을 강화시켜 삶의 기복(시장 변동)에 대처할 자신감을 갖게 해준다."
금 투자는 다른 투자 상품과 상관관계가 낮고 가치가 비교적 안정적이며 리스크 저항 특성을 지닌다
가정의 투자 배분을 간단한 '주식 절반, 채권 절반' 저금통이라고 상상해보자. 지난 20년간 여기에 추가로 금을 10%만 더 넣었더라도, 최악의 시장 상황에서도 저금통이 깨지는 정도는 덜했을 것이며 장기적으로 보면 수익도 더 안정적이었을 것이다. 지난 20년간 위안화 기준 금 가격은 연평균 10% 이상의 수익을 기록했는데, 이는 상당히 인상적이지만 더 소중한 점은 사람들이 가장 당황할 때 오히려 안정을 유지하고, 심지어 조금씩 상승하며 마치 안심제를 먹은 듯한 느낌을 준다는 점이다.
간단한 비교만으로도 예시가 가능하다: 만약 10년 전인 2015년 12월에 1만 위안을 상하이A주를 추적하는 상하이종합지수 ETF에 투자했다면, 10년간의 요동 끝에 현재 보유 가치는 약 8500위안 정도다. 반면 당시 10%의 비중을 금 ETF에 배분하고 나머지 90%는 상하이종합지수 ETF에 투자했다면, 현재 총 시가총액은 약 1.2만 위안 정도가 된다.
일반인은 어떻게 금에 투자해야 할까? 원리는 이해했지만 막상 직접 행동하려니 막막하다. "나도 금을 좀 추가해야 한다는 건 알지만, 얼마나 추가해야 적절한지, 지금 금값이 이렇게 높은데 사도 되는지, 혹시 잘못 사면 어떻게 할지..." 건강에는 영양 균형이 필요하다는 걸 알지만, 수많은 식재료와 복잡한 레시피 앞에서 즉시 요리할 욕구를 잃는 것과 같다.
리웨이처럼 투자 경험과 명확한 개념을 가진 사람은 소수에 불과하다. 대부분의 사람들은 금 투자 상품과 투자 타이밍에 대한 이해와 판단이 부족해 금 직접 투자에 두려움을 느낀다.
그렇다면 일괄 처리 가능한 '금 투자 영양 세트' 같은 것이 없을까? 오늘날 금 투자 상품은 매우 다양하다. 금괴를 집 보험금고에 보관할 수도 있고, 실물 금의 현대적 형태인 은행의 적립금을 선택할 수도 있다. 그램 단위 또는 그보다 더 작은 단위로 정기적 혹은 소량으로 금 권익을 구매할 수 있어 진입 장벽이 낮고 축적감이 강하며 저축과 투자의 성격을 모두 갖춘다. 증권 계좌, 은행 계좌, 인터넷 플랫폼을 통해 국내 금 가격을 추적하는 금 ETF를 직접 거래할 수도 있는데, 주식처럼 거래가 편리하고 유동성이 좋아 금 가격 흐름을 효율적으로 추적할 수 있는 도구다. 이 외에도 다양한 구조의 금 테마 펀드, 금 연계 금융상품 등이 있다.
하지만 대부분의 투자자들은 번거로움을 피하고 효율을 추구하기 때문에, 이러한 상품들을 일일이 연구하고 자체적으로 배분 비율과 매매 타이밍을 결정하는 것은 여전히 시간과 노력을 많이 요구하는 전문 작업이다. 일반인들이 필요한 것은 더 많은 선택지가 아니라, 전문가의 판단을 기반으로 이미 최적화된 조합의 해답일지도 모른다.
03 전문성으로 개인 투자 대체, 금 투자의 새로운 방식
따라서 '골드+' 유형의 투자 포트폴리오 상품들이 등장하기 시작했다. 이것은 정교하게 배합된 투자 조합 세트처럼, 전문적인 자산 배분 논리를 일반 투자자가 쉽게 접근할 수 있는 금융 상품으로 포장한 것이다.
왕타오는 전형적인 사례다. "나는 투자 초보인데다가 시장을 연구할 시간도 없고, 내가 실수할까 봐 걱정된다." 대기업에서 바쁜 업무를 하는 왕타오는 2024년 초 은행 금융 상담사의 추천을 받아 금 비중 10%가 포함된 다자산 혼합 금융상품을 구매했다.
왕타오가 구매한 '골드+' 유형 투자 상품은 전문 금융기관이 발행한 것으로, 실적 기준 또는 자산 배분 전략에 5% 이상의 금을 포함한 다자산 조합 상품이다. 이 상품은 투자자에게 '지금 금을 사야 할까?'라는 어려운 질문을 요구하지 않는다. 대신 상품 운용사가 설정된 투자 목표와 전략에 따라 금을 주식, 채권 등 다른 자산과 체계적으로 조합함으로써 복잡한 배분 작업을 클릭 한 번으로 구매 가능한 솔루션으로 바꾸어, 전략적인 금 배분을 성숙한 금융 계획을 선택하는 것처럼 간단하고 직접적인 방식으로 만든다.
"나는 금 시세를 계속 주시할 필요도 없고, 주식과 채권의 구체적인 배분 비율을 알 필요도 없다." 왕타오는 말한다. "전문 기관이 이미 내 대신 배분을 해줬다. 내 투자 포트폴리오에 금이라는 안정장치가 있다는 것만 알면 된다. 1년 넘게 지나는 동안 내 누적 수익률은 10%를 넘어섰고, 일부 '골드+' 상품은 2년 만에 최고 수익률이 40%를 넘기도 했다는 것을 봤다."
왕타오의 경험은 '골드+'가 수익뿐 아니라 인식의 전환도 가져왔음을 보여준다. "나는 점점 깨달았다. 금과 같은 자산은 1~2년간의 등락을 주시하는 것은 큰 의미가 없다. 오직 오랫동안 보유해야만 전략적 기반 자산으로서의 역할이 부각된다." 이제 왕타오는 단기 변동을 자주 확인하지 않고 장기적인 자산 배분 논리 자체에 더 주목한다.
장기 보유할수록 금 투자의 가치가 더 잘 드러난다
물론 금의 가치에 동의한다는 것이 곧 모든 자금을 금에 투자해야 한다는 의미는 아니다. 어떤 자산이든 '올인(all in)' 전략은 거대한 변동성 리스크와 심리적 부담을 동반하며, 이는 다시 한 번 모든 달걀을 같은 바구니에 넣는 것과 같다.
금에 관심 있는 많은 투자자들은 종종 실제적인 문제에 막힌다: 어느 정도 비율로 배분해야 적절한지 모르겠고, 매수 타이밍도 잡기 어렵고, 등락에 따른 감정 조절도 쉽지 않다. 그러나 '골드+' 유형 상품은 이러한 문제들을 상당 부분 해결할 수 있다. 마치 '자산 배분 전담 코치'처럼, 상품에 내재된 전략(예: 명확한 금 배분 비율, 전문적인 거觀 분석 조정 메커니즘, 장기 보유를 장려하는 구조)을 통해 복잡한 의사결정을 표준화해준다. 동시에 일반 투자자들은 종종 규율이 부족한 문제를 겪는다. 조금만 떨어져도 심장이 쿵쾅거리고, 조금 오르면 바로 현금화하고 싶어진다. 영화 《샤오파오의 꿈》에서 다춘이 샤오루의 조언을 듣고 일찍 집을 사놓고도 너무 일찍 팔아버리는 이야기는 투자 규율 부족을 극적으로 보여주는 사례다. '골드+' 상품은 이러한 흔들리는 감정을 규율화해주며, 일반인도 비교적 안정적으로 장기적인 금 배분 계획을 실행할 수 있도록 해준다.
세계금협회의 통계에 따르면, 2021년부터 2025년 상반기까지 중국 내에서 명시적으로 '골드+' 전략을 사용하는 상품 수는 초기 1개에서 24개로 증가했다. 2025년 6월 기준 중국 515개 FOF 상품 중 45%가 금을 보유하고 있다. '골드+'는 더 이상 주변부 실험이 아니라 자산관리 업계의 보편적인 공감대로 자리 잡아가고 있다.
간단히 말해, 이러한 상품들은 전문적인 자산 배분 지식, 거觀 분석 논리, 인간 본성의 변동성을 극복하기 위한 규율 요구를 하나의 명확한 상품 형태로 결합했다. 이를 통해 금의 '앵커포트'로서 전략적 가치를 추상적인 개념과 복잡한 데이터에서 벗어나 투자자의 계좌 속에서 실행 가능하고 보유 가능한 구체적인 방안으로 만들어냈다.
금 투자의 가치는 안정성에 있으며 형식이 다양해 누구나 자신에게 맞는 방법을 찾을 수 있다. 오늘날의 시대에 우리 모두는 어떻게 금을 통해 '시대의 호황'을 잡을 수 있을지 고민해볼 만하다. 다양한 금 투자 상품 중에서 적어도 운영 측면에서 '골드+'는 일반인에게 가장 친근한 상품 중 하나다.
진정한 재산 관리는 일확천금을 꿈꾸는 지름길을 찾는 것이 아니라, 당신이 사이클을 넘어 지속적으로 견뎌낼 수 있는 강韧한 장기 레이스 메커니즘을 구축하는 것이다.
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