토큰화 예금과 스테이블코인의 경쟁: 금융의 미래는 대체가 아닌 융합이다

2025.12.10

토큰화 예금과 스테이블코인의 경쟁: 금융의 미래는 대체가 아닌 융합이다

금융의 미래는 체인 상에 있으며, 토큰화된 예금과 스테이블코인은 이를 실현하기 위한 필수 인프라이다.

2025.12.10 - 03:48:01

代币化金融稳定币

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

금융의 미래는 체인 상에 있으며, 토큰화된 예금과 스테이블코인은 이를 실현하기 위한 필수 인프라이다.

저자: Simon Taylor

번역: Block unicorn

은행이 통화를 창출하고, 스테이블코인이 통화의 흐름을 촉진한다. 우리는 둘 다 필요하다.

토큰화 예금 지지자들은 말한다. "스테이블코인은 규제되지 않은 그림자 은행일 뿐이다. 은행이 예금을 토큰화하면 모두 은행을 선택할 것이다."

일부 은행과 중앙은행은 이러한 주장을 좋아한다.

스테이블코인 지지자들은 말한다. "은행은 공룡이다. 우리는 블록체인상에서 은행이 전혀 필요 없다. 스테이블코인이 바로 통화의 미래다."

암호화폐 원주민들은 특히 이 서사를 좋아한다.

양측 모두 핵심을 잘못 짚고 있다.

은행은 가장 큰 고객에게 더 저렴한 신용을 제공한다

당신이 100달러를 예금하면, 그것이 90달러(또는 그 이상)의 대출로 변한다. 이것이 부분 준비금 은행 시스템의 작동 방식이다. 수세기 동안, 이는 경제 성장의 엔진이 되어왔다.

포춘 500대 기업이 JP모건에 5억 달러를 예치한다.
그 대가로, 그들은 시장 금리보다 낮은 거액의 신용 한도를 받는다.
예금은 바로 은행의 비즈니스 모델이며, 대기업은 이를 잘 알고 있다.

토큰화 예금은 이러한 메커니즘을 체인 상으로 옮기지만, 여전히 은행 자체의 고객에게만 서비스를 제공한다. 당신은 여전히 은행의 규제 범위 내에 있으며, 은행의 영업 시간, 절차 및 컴플라이언스 요구사항에 얽매여 있다.

낮은 비용의 신용 한도가 필요한 기업들에게 토큰화 예금은 좋은 선택지다.

스테이블코인은 현금과 같다

Circle과 Tether는 100% 준비금을 보유하고 있으며, 이는 약 2000억 달러의 채권에 해당한다. 그들은 4~5%의 수익률을 얻지만, 사용자에게는 아무런 수수료도 지급하지 않는다.

그 대가로, 당신은 어떤 은행의 규제도 받지 않는 자금을 얻게 된다. 2025년까지 안정권을 통한 국경 간 송금 규모는 9조 달러에 이를 것으로 예상된다. 인터넷 연결만 있으면 언제든지 어디서든 허가 없이 24시간 연중무휴로 사용 가능하다.

대리 은행의 문의 없이, SWIFT 정산을 기다리지 않고, "3~5영업일 내 회신드리겠습니다"라는 말을 기다리지도 않는다.

토요일 밤 11시에 아르헨티나 공급업체에 지불해야 하는 기업에게 스테이블코인은 완벽한 선택지다.

미래는 둘 다 있는 것이다

좋은 신용 한도를 은행에서 얻고자 하는 기업은 동시에 장尾시장 진입 수단으로 스테이블코인을 원할 수도 있다.

다음과 같은 시나리오를 상상해보자.

포춘 500대 기업이 JP모건 은행에 토큰화 예금을 보유한다.
그 대가로, 미국 사업을 위한 유리한 신용 한도를 받는다.
그 기업은 스테이블코인 사용을 선호하는 아르헨티나 공급업체에 지불이 필요하다.
따라서 JPMD를 USDC로 교환한다.

이것이 우리가 나아갈 방향의 예시다.

체인 상에서. 원자 단위로.

둘 다 가질 수 있다.

적절한 곳에서는 전통 채널을 사용하고,

부적절한 곳에서는 스테이블코인을 사용한다.

이 문제는 둘 중 하나를 고르는 것이 아니라, 둘 다 선택하는 것이다.

토큰화 예금 → 은행 시스템 내 저비용 신용
스테이블코인 → 은행 시스템 외부의 현금 유사 결제 수단
체인 상 교환 → 즉각적인 전환, 제로 정산 리스크

둘 다 각자의 장단점이 있다.

그들은 공존할 것이다.

체인 상 결제 > 결제 조정을 위한 API

일부 대형 은행은 "우리에게 토큰화 예금은 필요 없다, 우리에겐 API가 있다"고 말할 수 있으며, 일부 경우 이 주장은 맞을 수 있다.

바로 이것이 체인 상 금융의 강점이다.

스마트 계약은 다수의 기업과 개인 사이에 논리를 구축할 수 있다. 공급업체의 예금이 도착하자마자 스마트 계약은 자동으로 재고 금융, 운전자본 금융, 환위험 헷징 등을 트리거할 수 있다. 은행이든 비은행 기관이든 모두 자동적이고 즉각적으로 이러한 작업을 수행할 수 있다.

예금 → 스테이블코인 → 송장 지불 → 하류 지불 완료.

API는 점대점(point-to-point)이지만, 스마트 계약은 다대다(many-to-many)다. 이로 인해 조직 경계를 넘나드는 워크플로우에 매우 적합하다. 이것이 바로 체인 상 금융의 강력함이다.

이는 근본적으로 다른 금융 서비스 아키텍처다.