47일, 4400만 달러를 벌고도 원금을 모두 잃기까지 – 매지 형의 운명은 '도박사 파산 정리'에 달려 있었다

2025.11.20

47일, 4400만 달러를 벌고도 원금을 모두 잃기까지 – 매지 형의 운명은 '도박사 파산 정리'에 달려 있었다

마지 형은 "기분 좋게 사는 게 중요하다"고 말했다. 이는 부자 도박꾼의 여유일 뿐, 일반인은 따라 하지 말아야 한다.

2025.11.20 - 01:47:41

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

마지 형은 "기분 좋게 사는 게 중요하다"고 말했다. 이는 부자 도박꾼의 여유일 뿐, 일반인은 따라 하지 말아야 한다.

매직 브라더, 예전 아티스트이자 기술 창업가이며 현재는 암호화폐 시장의 대규모 투자자(웨일)다. 그는 하이퍼라이크드(Hyperliquid) 거래소에서 보기 드문 부의 롤러코스터를 연출했다.

공격적인 레버리지 전략으로 인해 계좌 잔고가 일시적으로 6000만 달러에 육박했으며(미실현 수익 4400만 달러 초과) 상승세를 보였다.

그러나 '도박사의 오류'와 '처분 효과'에 사로잡혀 시장 반전을 무시한 채 계속해서 포지션을 늘리며 버텼고, 수학적 법칙에 맞서려 했다.

결국 47일 만에 정점에서 1718달러로 추락하며 원금을 모두 잃었고, '도박사 파산 정리'의 비극적 결말을 적나라하게 보여주었다.

이 실패를 이해하려면 세 가지 개념을 알아야 한다: 무작위 보행, 흡수벽, 그리고 부(-) 방향 드리프트.

① 무작위 보행

직선 위를 걷는 취한 사람을 상상해보라. 그는 동전을 던져 앞면이 나오면 한 발 앞으로 나아가고(수익), 뒷면이 나오면 한 발 뒤로 물러선다(손실).

매직 브라더의 경험은 본질적으로 바로 이 취한 사람의 걸음걸이다. 단기적으로는 연속해서 앞면이 나와 앞으로 빠르게 나아가며 자산이 6000만 달러까지 치솟을 수 있다. 그러나 이는 그가 특별히 뛰어나서가 아니라 단지 운이 좋았기 때문이다.

② 흡수벽

이 취한 사람이 걷는 길은 양쪽이 비대칭적이다.

왼쪽은 벽(딜러/시장): 시장 전체 자금력으로 구성되어 있으며 개인에게는 거의 무한하다고 볼 수 있다. 당신은 시장의 모든 돈을 딸 수 없으며 시장을 '파산'시킬 수 없다.

오른쪽은 절벽(당신): 바로 당신의 원금이 바닥나는 지점이다. 매직 브라더에게 이 지점은 유한하다.

게임이 계속된다면, 취한 사람은 언제든지 연속해서 뒤로 물러설 확률이 존재한다. 한번이라도 절벽에 닿으면(자산이 0이 되면) 아래로 떨어진다. 이는 곧 '흡수'되는 것을 의미하며 게임 종료, 다시는 기회를 되찾을 수 없다는 것이다.

상대(시장)는 무한하지만 당신은 유한하기 때문에 시간이 충분히 길다면 당신은 100% 절벽 아래로 떨어진다.

이것이 바로 '도박사 파산 정리'다.

③ 부(-) 방향 드리프트

단순히 동전 던지기(승률 50%)라면 취한 사람이 절벽 아래로 떨어지는 데 오랜 시간이 걸릴 수 있다. 하지만 카지노와 암호화 선물거래에서는 수수료와 슬리피지가 존재하여, 마치 절벽 가장자리에서 강풍이 끊임없이 불어와 취한 사람을 절벽 쪽으로 밀어내는 것과 같다. 이것이 바로 부(-) 방향 드리프트다.

부(-) 방향 드리프트 하에서는 수학적 기댓값이 음수다. 매직 브라더는 이번 라운드에서만 수십만 달러의 자금 조정 수수료를 지불했다.

그렇다면 왜 그는 9월 18일 미실현 수익이 4484만 달러였을 때 멈추지 않았는가? 왜 결국 원금까지 모두 잃었는가? 그 이유는 다음과 같다:

a. 레버리지 사용: 레버리지는 비교적 멀리 있는 '절벽'을 눈앞으로 끌어온다. 즉, 반대 방향으로 4%만 움직여도(25배 레버리지) 낭떠러지로 떨어진다.

b. 마팅게일 전략: 유한한 '탄약'을 가지고 계속해서 추가 매수(배율 투자법)함으로써 무한한 시장 하락에 맞서는 것은 필연적으로 자금 고갈을 초래하며 흡수벽에 부딪혀 죽음을 맞이하게 된다.

c. 심리적 회계: 왜 큰 수익을 올렸을 때에도 익절하지 않았는가? 도박꾼의 심리에서는 그 4400만 달러는 '카지노의 돈'이므로 잃어도 아깝지 않다고 생각한다.

매직 브라더가 "즐겁게 살다 가면 된다"고 말하는 것은 부유한 도박사의 여유일 뿐, 일반인은 따라해서는 안 된다.

다음은 세 가지 삶의 알고리즘이다: