HTX DeepThink: 8월 유동성 완화가 비트코인 강세를 뒷받침했으며, 거시경제 데이터와 정책 신호가 여전히 핵심 변수
8월 들어 암호화시장은 강세를 이어가며 비트코인은 사상 최고치를 경신하고 이더리움 가격도 크게 상승했다. 글로벌 유동성이 계속 완화되는 가운데 기관들의 포트폴리오 구성에 대한 신뢰가 높아지면서 암호자산은 정책·자금·거시경제 전망이 맞물리는 중요한 시점에 서 있다. 이번 칼럼에서 HTX Research의 Chloe(@ChloeTalk1)는 유동성 추세, 체인 상 거래 활황 및 곧 발표될 핵심 데이터와 정책을 중심으로 최근 암호화시장 동향을 분석한다.
글로벌 유동성 완화 지속, 기관 투자 심리 강화
글로벌 유동성은 8월 말까지 고수준을 유지했다. StreetStats 자료에 따르면 2025년 8월 27일 기준 주요 선진국의 M2 통화 공급량은 약 95조 1160억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 지난 3개월간 증가율은 3.87%에 달했다. 이는 단기적으로 통화 공급이 계속 완화되고 있음을 의미하며 비트코인 강세에 중요한 지지 요인으로 작용했다. 동시에 기관들의 보유 물량 집중도도 더욱 높아졌다. 미국에 상장된 현물 비트코인 ETF는 8월 27일 기준 약 130만 개의 비트코인을 보유하게 되었으며 이는 유통량의 약 6%에 해당한다. 마이크로스트레티지(MicroStrategy)는 7~8월 사이 추가로 430개의 비트코인을 매입해 총 보유량을 629,376개로 늘렸으며, 이는 단기적인 변동성에도 불구하고 기관들의 장기적 배분 수요가 유지되고 있음을 보여준다.
규제 측면에서도 긍정적인 소식이 8월 초 확정되어 지속적으로 영향을 미쳤다. 8월 7일 미국 대통령은 401(k) 퇴직연금 계획이 비트코인 등의 대체자산에 투자할 수 있도록 하는 행정명령에 서명했다. 이 정책은 8월 하순 들어 새로운 비트코인 금융상품에 대한 논의를 촉발시켰다. 401(k) 계획이 운용하는 자금 규모가 약 8.9조 달러에 달한다는 점을 감안하면, 비트코인에 1%만 배분되더라도 약 890억 달러의 잠재적 수요 증가가 가능하다.
체인 상 지표 단기과열 조짐 있지만 구조적 리스크는 관리 가능
체인 상 데이터를 보면 단기적으로는 다소 과열됐지만 전반적으로 여전히 건강한 상태다. 8월 말 기준 MVRV-Z 지표는 약 2.49로 역사적 평균치보다 높아 단기 조정 리스크가 있음을 시사한다. 그러나 aSOPR은 약 1.019, NUPL은 0.558 수준으로 실현 및 미실현 수익률이 여전히 안정적이며 시장 전반이 과도하게 팽창하지는 않았음을 보여준다.
정책 효과 지속되며 거시지표가 시장 기조 결정
거시경제 측면에서 곧 발표될 데이터도 시장 심리를 좌우할 수 있다. 미국 상무부가 발표한 예비치에 따르면 2분기 실제 GDP는 전 분기 대비 연율 기준 3.0% 성장했으며, 1분기의 -0.5%보다 크게 높았다. 이는 수입 급감, 소비지출 회복 및 정부 지출 증가 덕분이다. 시장에서는 8월 28일 발표될 2차 수정치가 약 3% 또는 2.4% 수준으로 하향 조정될 것으로 예상하고 있으며, 만약 실제로 하향되면 완화 기대감이 더욱 강화될 수 있다. 또한 8월 29일 발표되는 7월 개인소비지출(PCE) 보고서는 FOMC 9월 회의 전 마지막 주요 인플레이션 지표로 주목받고 있다. 경제학자들은 핵심 PCE가 전년 대비 2.8%에서 소폭 상승한 2.9%, 월간 기준 약 0.3% 상승할 것으로 예상하고 있으며 전체 PCE는 전년 대비 약 2.6% 수준을 유지할 것으로 본다. 만약 데이터가 예상보다 높게 나오면 시장은 연준의 금리 인하 시점을 재평가할 것이며, 반대로 예상보다 낮으면 비트코인에 더 긍정적인 영향을 줄 것이다.
참고: 본문의 내용은 투자 권유나 어떠한 투자 상품에 대한 제안, 권유 또는 조언을 구성하지 않습니다.
화웨이 HTX 소개
화웨이 HTX는 2013년 설립되어 12년간의 발전을 거쳐 암호화폐 거래소를 넘어 디지털 자산 거래, 금융 파생상품, 리서치, 투자, 인큐베이션 등을 아우르는 종합 블록체인 비즈니스 생태계로 성장했다.
화웨이 HTX는 글로벌을 선도하는 Web3 게이트웨이로서 글로벌 확장, 생태계 활성화, 부의 창출 효과, 안전과 규제 준수라는 전략 아래 세계 각지의 가상자산 애호가들에게 포괄적이고 안전하며 신뢰할 수 있는 가치와 서비스를 제공한다.
화웨이 HTX에 대해 더 알고 싶으신 경우 https://www.htx.com/ 또는 HTX Square를 방문하시고 X, Telegram, Discord를 팔로우하세요. 문의 사항은 [email protected]으로 연락 주십시오.
HTX Research 소개
HTX Research는 화웨이 HTX 산하 전담 연구 부서로, 암호화폐, 블록체인 기술 및 신흥 시장 트렌드 등 다양한 분야에 걸쳐 심층 분석을 수행하고 포괄적인 보고서를 작성하며 전문 평가를 제공한다. HTX Research는 데이터 기반 통찰력과 전략적 전망을 제공함으로써 업계 견해 형성과 디지털 자산 분야의 현명한 의사결정 지원에 핵심적인 역할을 수행한다. 엄격한 연구 방법론과 선도적인 데이터 분석력을 바탕으로 지속적으로 혁신의 최전선에서 업계 사고를 선도하며 변화하는 시장 역학에 대한 깊은 이해를 촉진한다. 방문하기.
문의를 원하시면 [email protected]으로 연락 주세요.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
