테크 거물들이 스테이블코인에 줄지어 뛰어드는 이유, 대체 무엇을 걸고 있는가?
글: Ben Weiss, Leo Schwartz
번역: Luffy, Foresight News
다라 호스로샤히(Dara Khosrowshahi), 우버(Uber) 최고경영자(CEO)
올해 6월, 우버(Uber)의 CEO 다라 호스로샤히는 이 공유 이동 거대 기업이 안정화폐(stablecoin)를 글로벌 자금 이체 수단으로 고려하고 있다고 발표했다. 1년 전만 해도 이런 발언은 주요 테크기업 임원에게서 나왔다면 말도 안 되는 것으로 여겨졌을 것이다. 그러나 지금은 애플에서 아마존에 이르기까지, 은행들과 증권사들까지도 안정화폐 — 달러와 같은 기초 자산에 가치가 묶인 암호화폐 — 를 채택하기 위해 경쟁하고 있다. 도대체 무슨 변화가 있었던 것일까?
가장 분명한 것은 워싱턴DC의 규제 환경이 크게 바뀌었다는 점이다. 상원은 이미 법안을 통과시켰으며 현재 하원에서 심의 중인데, 이 법안은 안정화폐가 금융 시스템에 원활히 통합될 수 있도록 장애물을 제거할 예정이다.
암호화폐 지지자들은 또한 안정화폐의 비즈니스 잠재력이 점점 더 커지고 있다고 말한다. 비트코인이나 이더리움처럼 변동성이 큰 다른 암호화폐와 달리, 안정화폐는 보다 효율적인 결제 수단이 될 가능성이 있으며 디지털 달러를 거의 실시간으로 낮은 비용으로 송금할 수 있게 한다. 이는 기업들이 글로벌 자금 관리나 세계 각국의 직원 및 계약자들에게 급여를 지급하는 등의 방식을 근본적으로 바꿔놓을 수 있다.
그러나 이 기술은 아직 초기 단계이며 규제 전망도 불확실하기 때문에, 포춘(Fortune)지 인터뷰를 받은 분석가들은 실리콘밸리의 주요 테크기업들이 단기간 내에 안정화폐를 광범위하게 채택할 가능성에는 회의적이다.
운영 비용
아마존과 같은 기업에게 세계적으로 자금을 이동시키는 것은 막대한 비용이 든다. 2024년 연례 보고서에 따르면 국제 사업 순매출은 작년 합산 매출의 22%를 차지하며, 총액 약 1430억 달러에 달한다. 이러한 매출은 현지 통화로 표시되기 때문에, 외환 리스크와 통화 변동성을 반드시 고려해야 하며 이는 수십억 달러의 손실로 이어질 수 있다.
안정화폐 스타트업 아고라(Agora)의 CEO 겸 공동 창립자 닉 반 에크(Nick van Eck)는 글로벌 자금 관리가 안정화폐의 강점 중 하나라며, 현지 통화를 안정화폐로 교환해 미국으로 송금할 수 있다고 지적했다.
아고라는 기업이 자체 달러 안정화폐를 발행하도록 지원한다. 반 에크는 포춘지에 "아고라의 현재 고객 대부분은 암호화폐 기업이지만, 이상적인 고객은 펩시콜라(PepsiCo)와 같은 다국적 기업"이라고 말했다. 그는 전 세계 수십 개의 은행 계좌와 법인, 수천 개의 공급업체를 거느린 기업들이 안정화폐를 통해 자본 운영 효율성을 크게 높일 수 있다고 설명하며, "지금은 1억 달러를 한 국가에서 다른 국가로 1초 만에 이동시킬 수 있고 며칠 동안 기다릴 필요가 없다"고 덧붙였다.
아고라만이 실리콘밸리의 안정화폐 열풍에서 수익을 얻으려는 유일한 스타트업은 아니다. 지난 1년간 메시(Mesh), 바스티온(Bastion), BVNK 등 다수의 안정화폐 스타트업들이 벤처캐피탈로부터 수천만 달러를 조달했다. 작년 10월에는 결제 기업 스트라이프(Stripe)가 안정화폐 스타트업 브릿지(Bridge)를 11억 달러에 역사적인 인수를 완료했다.
스트라이프는 포춘 100대 기업 중 절반을 고객으로 두며, 고객의 요금 자동 청구, 사전 구축된 체크아웃 시스템 제공, 글로벌 송금 지원 등 다양한 결제 제품을 제공한다. 공동 창립자 패트릭 콜리슨(Patrick Collison)과 존 콜리슨(John Collison)은 최근 투자자들에게 보낸 연례 서한에서 안정화폐를 극찬하며, 이러한 자산이 대형 기업이 세계적으로 더 빠르게 확장하는 데 도움이 되고 기타 여러 이점을 가져다줄 것이라고 밝혔다.
「왜 내가 안정화폐로 지불해야 하지?」
베어드(Baird)사의 아마존 분석을 담당하는 애널리스트 콜린 세바스찬(Colin Sebastian)은 기업들이 지출 관리나 거래 마찰 감소에 도움이 되는 금융 도구나 결제 방식을 계속해서 찾고 있다고 포춘지에 말했다. 그는 "기존의 신용카드 결제는 상당히 비싸다. 게다가 국경을 넘는 거래는 더욱 비용이 높다"고 지적했다.
그러나 아마존과 기타 다국적 기업들이 안정화폐 채택에 경제적 동기가 있을지라도, 소비자가 이를 결제 수단으로 받아들이도록 설득하는 것은 훨씬 더 까다롭다는 점이다. 세바스찬은 "무엇이 진정으로 소비자 행동 변화를 이끌어낼 수 있겠는가?"라며 "신용카드와 직불카드는 이미 매우 보편화되어 있다"고 질문했다.
아마존과 애플 같은 소비자 인터넷 기업을 연구하는 맥심 그룹(Maxim Group)의 애널리스트 토머스 포르테(Thomas Forte)는 세바스찬의 견해에 동의한다. 그는 아마존이 안정화폐를 사용할 가장 타당한 목적은 고객의 결제를 안정화폐로 받아 거래 수수료를 낮추는 것이라고 본다. 하지만 그는 "미국 소비자로서 나는 왜 굳이 안정화폐로 결제해야 하는가?"라고 의문을 제기했다.
아고라의 공동 창립자 반 에크는 적어도 미국 내에서 안정화폐가 보다 널리 채택되기 전까지는 통화 변동성이 큰 국가에서 기술 수용이 가장 먼저 이루어질 것이라고 생각한다. 이러한 국가의 소비자들은 더 안정적인 결제 방식을 시도할 강한 동기를 갖고 있기 때문이다. 그는 최근 미국 외부의 엔젤 투자자로부터 자금을 조달했던 경험을 회상하며, 한 건은 입금까지 10영업일이 걸렸고, 또 다른 건은 무려 22영업일이 소요됐다고 말했다. 그는 포춘지에 "이런 일은 개인뿐 아니라 해외에서 사업을 운영하는 기업들에게도 매우 흔하다"고 전했다.
예를 들어, 아르헨티나는 15년 넘게 인플레이션이 지속되며 자국 통화 가치가 달러 대비 급락했다. 따라서 2023년 6월부터 2024년 7월까지 아르헨티나의 안정화폐 거래량은 해당국 암호화폐 전체 거래량의 약 62%를 차지한 것도 놀라운 일이 아니다. 체인애널리시스(Chainalysis)의 2024년 보고서에 따르면 세계 평균은 약 45% 수준이다.
안정화폐 투자에 특화된 암호화폐 벤처캐피탈 캐슬 아일랜드 벤처스(Castle Island Ventures)의 공동 창립 파트너 닉 카터(Nic Carter)는 "나는 나이지리아 기업이 필리핀 사람에게 돈을 보내는 것과 같이 기업의 실제 문제를 해결하는 사업 모델에 더 주목한다"고 말했다.
그럼에도 불구하고 미국의 대형 테크기업들은 이 기술에 여전히 큰 관심을 갖고 있으며 새로운 분야에 진입하기 위한 조치를 시작하고 있다. 페이팔(PayPal)은 이미 자체 안정화폐를 출시했다. 온라인 증권사 로빈후드(Robinhood)와 결제 거물 마스터카드(Mastercard)는 안정화폐 USDG를 발행할 수 있는 컨소시엄에 합류했다. 아마존, 애플, 메타(Meta) 등도 안정화폐를 통한 결제 활용을 탐색하기 시작했다.
메타는 이전에 안정화폐 계획에 대해 언급을 거부했으며, 애플과 아마존의 대변인은 언론 인터뷰 요청에 아직 답변하지 않았다.
베어드의 애널리스트 세바스찬은 "국회가 안정화폐 규제를 마무리함에 따라, 대형 테크기업들이 이 새로운 기술을 실험하는 데 별다른 손해가 없다"고 말하며, "많은 대형 테크기업들의 공통점은 새로운 것을 시도하려는 강한 의지가 있다는 것"이라고 덧붙였다.
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