HYPE가 다음의 SOL이 될 수 있을까?
작가:Jack Kubinec
번역: TechFlow
다음으로 우리는 Hyperliquid와 Solana를 비교해 보겠습니다. HYPE는 다음 번의 SOL이 될 수 있을까요?
HYPE는 다음 번의 SOL이 될 수 있을까?
FTX 붕괴 이후 발행된 암호화폐 중 시가총액 상위 15위 안에 드는 토큰은 거의 없습니다. 예외 두 가지는 2023년 중반부터 거래를 시작한 SUI와, 2024년 11월 에어드랍 이후 시가총액이 110억 달러를 넘어서며 급등한 HYPE입니다.
Hyperliquid 레이어 1의 네이티브 토큰인 HYPE는 2024년 4월 6일의 국부적 저점 이후 가격이 3배 이상 상승했으며, 이는 동기 대비 Solana의 약 70% 상승률을 크게 웃돕니다. Solana와 유사한 수익률을 낼 수 있는 차세대 레이어 1 토큰을 찾는 암호화 투자자들에게 HYPE는 분명 큰 관심을 불러일으키고 있습니다. Galaxy의 Mike Novogratz조차도 이 열풍에 합류했습니다.
Hyperliquid의 핵심 레이어 1 앱 체인인 HyperCore는 주문장 거래소 전용으로 설계되었으며, 이 거래소는 거래 수수료를 수익으로 창출하고 이를 통해 토큰을 매입합니다. 이 제품은 엄청난 인기를 끌었는데, Artemis 데이터에 따르면 2024년 4월 Hyperliquid는 체인상 퍼피추얼 계약 거래량의 77%를 차지했습니다.
또한 Hyperliquid는 이더리움 가상 머신(EVM) 네트워크인 HyperEVM 도 출시했지만, 현재로서는 채택률이 HyperCore에 비해 훨씬 낮은 상태입니다.
HYPE의 가치 평가에 대해서는 시장에서 의견이 갈립니다. 이 토큰은 영구계약 시장에서 수요가 포화된 탈중앙화 거래소(DEX) 토큰으로 볼 것인지, 아니면 이더리움과 솔라나와 경쟁할 수 있는 레이어 1 토큰으로 볼 것인지 말입니다.
현재 HYPE는 이러한 두 관점 사이 어딘가에 가치가 책정되어 있습니다. Syncracy Capital의 Ryan Watkins(그의 포트폴리오에는 HYPE와 SOL 모두 포함됨)는 3월 초, Hyperliquid의 수수료 배수가 솔라나를 포함한 다른 레이어 1보다 낮다는 것을 보여주는 차트를 발표했습니다.
Blockworks Research의 애널리스트 Boccaccio는 Hyperliquid의 완전희석시가(FDV) 대 수수료 비율이 Drift 및 dYdX 같은 경쟁업체보다 더 높다고 지적하며, 이는 HYPE가 단순한 영구계약 DEX 이상의 매력을 투자자들에게 제공하고 있으며, 더 높은 가치를 부여받고 있음을 의미한다고 설명합니다.
Bitwise Research의 애널리스트 Danny Nelson은 Hyperliquid가 솔라나처럼 역동적인 블록체인 경제를 구축하려는 목표를 가지고 있지만, 아직 "완전히 그 목표에 도달하지는 못했다"고 말합니다.
"그럼에도 불구하고 이 생태계의 대표적 영구계약 거래소는 이미 산업 내 거물로 자리 잡았습니다. HYPE의 시장 가치 평가는 바로 이 점을 반영하고 있으며, 저는 이 평가 방식이 향후 Hyperliquid에서 더 많은 성공적인 프로젝트가 나올 것이라는 기대감까지 반영하고 있다고 생각합니다."라고 Nelson은 덧붙였습니다.
또한 Hyperliquid의 가치 평가에 영향을 미치는 독특한 요소들도 존재합니다. Hyperliquid의 검증자 클러스터는 다른 레이어 1 프로젝트들에 비해 높은 수준의 탈중앙화를 갖추고 있지 않습니다. Hyperliquid는 사용자에게 '고객 확인(KYC)' 절차를 요구하지 않는데, 대부분의 중심화 거래소(Binance 등)는 이 절차를 필수로 하고 있습니다. 이러한 특성은 일부 트레이더들에게 매력적으로 다가올 수 있으며, 시장에서도 이를 가치 평가에 반영하고 있을 가능성이 있습니다.
시장에서 자극적인 토큰을 찾는 투자자들에게 HYPE는 최근 몇 년간 보기 드문 기회처럼 보입니다. 그러나 이를 다음 번의 SOL이라고 부르기에는 아직 이른 감이 있습니다.
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