암호화 프로젝트 창립자가 적합한 VC를 선택하는 방법은?
글: Alana Levin, Variant 투자 파트너
번역: Luffy, Foresight News
벤처 캐피탈(VC)이 투자 대상 기업에 대해 실사를 수행하듯이 창립자들도 잠재적 투자자에 대해 실사를 해야 한다.
VC의 핵심 목표는 회사의 성공 가능성을 높이는 것이다. VC는 다양한 방식으로 이를 달성할 수 있으며, 각 투자자가 자신의 스타트업을 얼마나 효과적으로 지원할 수 있을지 판단하는 것은 창립자의 실사 과정에서 중심이 되어야 한다. 만약 내가 창립자라면 다음 기준에 따라 VC를 선별할 것이다.
우선, 해당 VC가 실제로 프로젝트 성공 가능성을 높일 수 있는가?
순수한 자금 지원 외에도 투자자가 제공할 수 있는 추가 가치가 있는가?
나는 있다고 본다. 창립자들과의 대화를 통해, VC가 실제로 도움을 줄 수 있는 가장 자주 언급되는 방법들을 아래에 정리했다.
브랜드: '톱티어(Top-tier)' 벤처 캐피탈의 지지를 받는 것은 일반적으로(적어도 단기적으로는) 회사의 브랜드 인지도를 높여준다. 이는 인재 채용 시 직접적인 도움이 된다. 브랜드 효과는 초기 10명 정도의 직원을 채용할 때는 상대적으로 덜 중요하지만, A라운드 이상의 펀딩 단계에 진입하면 우수한 인재 유치에 매우 중요한 역할을 한다. 초기 인재들이 회사의 발전 궤도와 문화에 큰 영향을 미친다는 점을 고려할 때, 창립자로서 이상적인 접근법은 자신의 네트워크를 통해 이러한 인재들을 유치하는 것이다.
강력한 브랜드란 해당 기관이나 파트너가 널리 알려져 있고 존경받으며, 프로젝트 성공의 핵심 요소로 여겨진다는 의미이다. 성공 자체가 최고의 브랜드다.
지식과 통찰력: 투자자가 갖고 있는 경험을 바탕으로 창업자에게 유용한 조언을 제공할 수 있는가? 시장이나 비즈니스에 영향을 주는 요소들을 특히 잘 식별할 수 있는가?
여기에는 두 가지 측면이 포함된다. 첫째, VC가 포트폴리오 내 성공한 기업들(또는 자신이 창업자로서의 유사한 경험)로부터 축적한 관련 경험. 둘째, 광범위한 시장 동향을 이해하고, 이러한 동향이 향후 6~12개월 동안 회사에 어떤 영향을 미칠 수 있을지 명확하게 인식하는 능력이다.
네트워크: 때때로 VC는 창립자(또는 다른 부서 책임자)가 적합한 인물들과 연결될 수 있도록 도울 수 있다. 여기서 말하는 '적합한 인물'에는 관련 경험을 가진 다른 임원 또는 잠재 고객이 포함될 수 있다. 창립자는 여전히 사업을 따내기 위해 스스로 노력해야 하며, VC의 영향력 때문에 고객이 확보되는 경우는 거의 없다. 하지만 투자자는 창업자가 원하는 문을 열 수 있도록 분명히 도와줄 수 있다.
홍보 채널: 일부 VC는 자체 청중층을 보유하고 있기 때문에, 일종의 'KOL(핵심 의견 형성자)' 역할을 하는 것이 그들이 제공하는 가치의 일부가 된다. 오늘날 이것은 명백하다. 많은 VC들이 팟캐스트, 뉴스레터, X 계정 등을 활용해 홍보 채널을 구축하려 하고 있다. 때때로 이러한 채널들은 새로운 스타트업의 인지도 제고 및 트래픽 유입에 실제로 효과적인 수단이 될 수 있다.
투자 제안을 받았다면, 다음 단계는 무엇인가?
먼저, 축하한다! 경쟁력 있는 여러 투자 제안 중에서 선택할 수 있다는 것은 성취이자 특권이다. 이 순간을 즐기기에 시간을 할애하라.
아마도 이미 어느 정도 협력하고 싶은 대상을 직관적으로 판단했을 것이다. 실사 과정은 사람들이 어떤 질문을 하는지, 전체 프로세스 동안 어떤 통찰을 공유하는지, 후속 조치의 반응 속도는 어떠한지, 문화적으로 맞는지 여부 등 다양한 상황을 드러낸다.
이제 그러한 직관을 검증할 차례다. 아래는 내가 따를 절차이며, 순서는 없다:
투자자에 대한 배경 조사: 이 조사는 VC 포트폴리오 내 성공한 기업뿐 아니라 위기에 처하거나 이미 실패한 기업까지 포함되어야 한다. 성공 상황과 압박 상황에서 투자자가 어떻게 협력자로서 행동하는지를 아는 것은 중요하다. 이상적으로는, 당신이 잠재적으로 협력하게 될 투자자와 함께 일했던 기업들을 참고 대상으로 삼는 것이다.
이해상충 위험 점검: 해당 기관이 서로 경쟁하는 기업들에 투자한 전적이 있는가? 더 중요한 것은, 이론적으로 당신의 회사와 경쟁할 수 있는 기업에 투자했는가 하는 점이다.
파트너의 기관 내 재직 기간 고려: 일반적으로 당신이 선택하는 것은 기관뿐 아니라 개인적인 협력자이기도 하다. 나는 더 많은 창립자들이 잠재적 협력자의 야망과 향후 계획에 대해 질문하기를 권장한다. 관련된 사고 실험 하나: 만약 이 파트너가 내일 떠난다면, 당신은 여전히 이 기관에 관심이 있는가?
기관이 당신 회사의 단계와 맞는지 확인: 해당 펀드가 지속적으로 당신 회사와 동일한 단계의 기업에 투자하고 있는가? 이는 리소스의 유용성, 자원 배분에서 귀하 회사의 우선 순위, 그리고 투자자가 제공할 수 있는 조언의 관련성에 영향을 준다. 10억 달러 규모의 펀드가 시드 라운드에 500만 달러를 투자한다면, 이 금액은 전체 자산 배분의 0.5%에 불과하다. 솔직히 말해, 만약 이 펀드가 후기 단계 기업에 5천만~1억 달러를 투자한다면, 전자 기업이 기관 내부에서 주목과 지원을 받기란 더욱 어려워진다.
기관의 엑싯(Exit)에 대한 견해 이해: 이것은 다소 이상하게 들릴 수 있다. 그러나 현재 IPO가 점점 더 드문 시대에, 투자자가 인수(M&A)나 2차 지분 매각에 대해 어떤 입장을 가지고 있는지를 아는 것은 나중에 생길 수 있는 많은 문제를 피하는 데 도움이 된다. 마찬가지로 암호화폐 분야에서는, 투자자가 토큰 매각에 대해 어떤 관점을 갖는지를 아는 것이 토큰 설계 및 출시 전략 수립에 유용한 참고 요소가 된다.
협력자 선택은 종종 '일방통행로'다. 적절한 VC를 선택한다고 해서 회사를 '성공'시킬 수는 없지만, 성공 가능성을 높이고, 적어도 창립자의 삶을 조금 더 수월하게 만들어줄 수 있다. 잠재적 투자자에 대해 실사를 하기 위해 며칠 더 시간을 투자하는 것은 장기적으로 보람 있는 결과를 가져올 수 있다.
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