웹3 전체가 두 남성에게 비용을 지불하고 있으며, 블록체인 애플리케이션의 대폭발은 어쩌면 환상일지도 모른다
글: 류훙린
Web3 산업은 주기적으로 '앱 폭발' 이야기를 반복해왔다. NFT는 미술 시장의 변화를, 블록체인 게임은 게임 유통 모델의 전복을, DAO는 기업 거버넌스 논리를, AI+암호화폐는 '블록체인 상 인공지능 에이전트'의 새로운 시대를 가져올 것이라고 말이다…… 하지만 매번 열풍이 지나간 후 우리가 직면해야 할 점점 더 명확해지는 문제는 바로 이 산업의 경계가 실질적으로 확장되지 않았다는 것이다.
이러한 감정을 느끼게 된 계기는 오늘날 우설(吳說)이 올린 트윗 때문이다. "암호화폐 업계에서 실망스러운 점은, 오랜 세월이 지났음에도 불구하고 그 경계가 거의 변하지 않았다는 사실이다. 비트코인이 여전히 가장 크고 유일한 합의이며, NFT 소규모 게임, 토큰화, AI+암호화폐 등 외연을 확장하려는 시도들은 일시적으로 모두 실패했고, ICO는 IPO를 대체하지 못했으며, 기업들이 상장을 대신해 코인 발행을 사용하지 않고 있고, 카지노는 여전히 핵심 수익원이며, 창업자들은 오지 않으며, 현재 유행하는 밈들은 2017년 ICO와 별반 다르지 않다."
사실 시장 구조 측면에서 우리는 BTC의 지위를 위협할 새로운 '주류 자산'도, Web3가 '금융기술(FinTech)' 영역을 벗어날 수 있게 해줄 새로운 비즈니스 모델도 아직 맞이하지 못했다. NFT, 블록체인 게임, SocialFi, AI 관련 서사는 한때 큰 인기를 끌었지만, 개념에서 '지속 가능한 앱'으로 전환된 사례는 극소수에 불과하다.
우리는 집단적 환각을 겪고 있는 듯하다. 서사에 이끌려 앞으로 나아가는 기술 분야가 매번 더 멀리 가보려 하지만 결국 처음의 길을 계속 맴돌고 있다는 느낌이다.
블록체인 적합성의 경계: 정말로 '모든 산업'에 적합한가?
지난 몇 년간 Web3의 '만능 환상'은 반복적으로 언급되어 왔다. 우리는 '블록체인 상 소셜 네트워크', '블록체인 상 전자상거래', '블록체인 상 교육', '블록체인 상 문화오락' 등을 만들어야 하며, 마치 어떤 산업이 블록체인에 연결되지 않았다면 반드시 '개조'할 여지가 있는 것처럼 보였다. 그러나 차분히 살펴보면, 블록체인 고유의 기술적 특성—변경 불가능성, 권리 확인 가능성, 중개 없이 실행되는 계약 로직—은 금융 분야에는 매우 적합하지만 정보 흐름 중심 또는 소셜 중심의 산업 형태에는 반드시 적합하지 않다.
인터넷의 기본 원리는 '무료 복제'인 반면, 블록체인의 원리는 정반대로 '복제 제한 + 모든 기입마다 비용 발생'이다. 이러한 기술 구조 하에서 TikTok, 타오바오, Twitter 같은 서비스를 블록체인으로 다시 만드려는 시도는 처음부터 부적절한 매칭이다. 비용이 높고, 사용자 경험은 나쁘며, 성능도 불안정하며, 사용자들이 '탈중앙화 소셜 네트워크' 혹은 '추적 가능한 라이브 스트리밍 플랫폼'을 절실히 요구하지도 않는다.
더욱 중요한 것은, 음악 저작권, 예술품 거래, 전자상거래 공급망과 같이 실제로 '권리 확인', '추적', '수익 분배'의 필요성이 있어 보이는 일부 산업 분야에서도 블록체인 도입은 실제 운영 비용을 줄이거나 효율성을 높이지 못하고 오히려 이해 난이도와 운영 복잡성을 증가시키는 경우가 많다는 점이다. 결국 '블록체인 개조(鏈改)'는 비즈니스 효율 향상 도구라기보다는 프로젝트 팀의 자금 조달 포인트로 전락하고 만다.
전체 Web3 산업은 두 남자를 위해 돈을 지불하고 있다
어떤 의미에서 현재 Web3 산업 전체는 두 남자를 위해 돈을 지불하고 있다.
첫 번째는 비트코인 창시자인 나카모토 사토시에서 비롯된다. 그는 '통화 발행이 국가 기관에 의존하지 않을 수 있다'는 주제를 제기했다. 비트코인에서 스테이블코인, CBDC에서 익명 코인에 이르기까지 세계적인 통화 실험은 모두 나카모토 사토시가 던진 이 질문에 대한 답변이라 볼 수 있다. 스테이블코인의 부상은 본질적으로 민간 신용이 국가 주권 신용을 대체하려는 탐색이며, 각국 정부의 규제 억압은 국가 기관의 자기 방어다.
두 번째는 이더리움 공동 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)에서 비롯된다. 그의 질문은 "우리는 다운타임 없는 글로벌 인터넷 시스템을 만들 수 있을까?"였다. 스마트 계약, 탈중앙화 신원 시스템, 신뢰 없이도 작동하는 거버넌스(DAO)에 이르기까지 이더리움 생태계 전체는 전통적 신뢰 메커니즘에 의존하지 않는 새로운 시스템을 구축하려는 시도다. 그러나 현실은 여전히 체인 상 시스템이 거버넌스 실패, 높은 가스비, 성능 병목 현상 등의 오래된 문제에 직면해 있으며 '다운타임 없음'과 '지속 가능한 운영' 사이에는 구조적 모순이 존재한다.
이 관점에서 보면 Web3의 발전이 무의미하다고 볼 수는 없지만, 그 확장 경로는 항상 '통화 제도'와 '인터넷 인프라 재구성'이라는 두 가지 문제를 중심으로 이루어졌지, '모든 산업에 완전히 침투한다'는 환상은 아니다.
시장 검증: 가장 성공한 프로젝트가 여전히 '금융기술'인 이유
현재 산업 내 가장 '안정적인' 비즈니스 형태를 통해 실제 상황을 파악할 수 있다. 거래소, 스테이블코인 발행, 체인 상 자산 운용, 국경 간 결제, 자산 보관 서비스, RWA(Real World Asset) 자산의 블록체인 연동 등이 그것이다. 이 방향들은 예외 없이 금융적 속성을 가지며, 구체적인 시장 수요와 규제 적응 문제를 해결한다.
서클(Circle)의 USDC는 여러 국가에서 점차 '은행과 유사한' 모델을 구축하며 현지 결제 시스템과 직접 연결되고 있다. 홍콩의 라이선스를 보유한 가상자산 거래소는 전통 금융기관이 '토큰화된 금융 상품 + 거래소 상장'이라는 새로운 경로를 탐색하도록 유도하고 있다. 싱가포르는 금융 규제 샌드박스를 활용해 RWA 시범 사업을 신속하게 추진하며 부동산, 펀드 등 전통 자산을 토큰 형태로 유통시키고 있다. 이 모든 것은 기존 규제 체계 안에서 '한 걸음 앞서가는' 시도들로, 혁신적이진 않지만 실질적인 적용 가치를 지닌다.
반면, '블록체인 상 소셜 플랫폼'이 호황-불황 사이클을 넘어서 살아남은 사례는 거의 없으며, 블록체인 게임 역시 '단기간 코인 발행 + 단명 생태계'라는 생명주기를 벗어난 사례는 거의 없다. 블록체인 상 콘텐츠 플랫폼, DAO 도시 거버넌스 등의 분야는 대부분 실험 단계에 머물러 있으며 '폭발적 성장'이라고 말하기 어렵다.
'거짓 앱'의 반복: 우리는 자원을 낭비하고 있는가?
업계에는 보편적으로 존재하는 리스크가 하나 있다. 많은 자금, 인력, 자원이 지속 가능성이 없는 앱 서사에 투입되고 있다는 점이다. 이러한 프로젝트들은 종종 강한 '자금 조달 논리'를 갖지만, 재사용 가능한 제품 논리나 기술 경로는 부족하며, 결국 '데모 완료 즉 종료'라는 어색한 상황으로 끝나기 쉽다.
예를 들어 일부 'AI+암호화폐' 프로젝트는 본질적으로 블록체인에서 OpenAI 인터페이스를 호출하고 토큰 보상 메커니즘을 추가한 것에 불과하며, 핵심 기능은 Web2 AI 도구와 동일하거나 오히려 사용성은 더 나쁘다. 또 일부 NFT 소셜 프로젝트는 사용자 유지가 완전히 '2차 시장 기대감'에 의존하며, 가격이 하락하면 소셜 가치도 함께 붕괴된다.
이러한 프로젝트들의 일반적 특징은 서사를 먼저 만들고, 장면을 가상으로 구성하며, 제품 개발은 뒤처지고, 안정적인 사용자 수요 기반이 없다는 점이다. 주기적 추세에 따라 투자 기관과 창업 팀은 반복적으로 자원을 이런 방향에 쏟아붓는데, 이는 산업 버블을 키울 뿐 아니라 인프라, 결제, 규제 준수 등 분야에 대한 지속적인 투자를 희석시키기도 한다.
환상인가, 아니면 우리는 '현실의 경계'를 받아들이기를 꺼리는가?
결국 문제는 처음으로 돌아간다. 블록체인의 대폭발은 과연 단지 환상인가?
아마도 그렇다. 그러나 더 정확한 표현은 '환상이 아니라 오해'다.
우리는 블록체인의 적용 범위를 오해했다. 이를 차세대 인터넷 인프라로 간주하며 '모든 것을 해결할 수 있기를' 바랐다. 우리는 사용자 수요의 보편성을 오해했으며, 모두가 '탈중앙화'를 필요로 한다고 생각했다. 또한 규제 장벽과 기술 비용을 오해하며 현실 세계의 제도적 관성과 효율성 고려사항을 간과했다.
하지만 우리는 금융기술의 경계 안에서 Web3가 여전히 매우 탄탄한 기회를 가지고 있다는 점도 직시해야 한다. 글로벌 결제 네트워크 재구축, 자산 디지털화의 투명성 향상, 규제 준수 토큰 발행 및 2차 시장 거래 제도의 점진적 성숙은 Web3의 가장 견고한 기반을 형성하고 있다. 이는 과도한 서사가 필요 없으며, 모든 것을 전복시킬 필요도 없다. 단지 이 분야에서 지속적으로 진정한 가치를 제공한다면 충분히 지속 가능한 산업을 지탱할 수 있다.
맺음말: 문제 자체로 돌아가야 앞으로 나아갈 수 있다
블록체인 산업이 진전이 없는 것이 아니라, 그 진전은 '횡적으로 확장'되기보다는 '종방향으로 깊이 파고드는' 것이다. 산업이 가치가 없는 것이 아니라, 이 가치가 모든 산업이 Web3에 접속해야 하는 것으로 환원되지 않는다는 뜻이다. 미래가 없는 것도 아니지만, 그 미래는 우리가 상상한 것보다 더 집중되고 좁을 수 있지만, 동시에 더 현실적일 것이다.
우리가 과거에 외쳤던 '모든 것을 블록체인으로 개조하자'는 구호를 되돌아본다면, 진정으로 고수해야 할 것은 거창한 꿈이 아니라 주기의 변화를 견뎌내는 기술적 적합성과 제도적 혁신임을 깨닫게 될 것이다. 그리고 이러한 것들에는 많은 상상력이 필요하지 않으며, 오히려 더 강한 실행력과 더 이성적인 산업 인식이 필요하다.
Web3는 결국 어디로 향하게 될까? 우리는 모든 답을 예측할 수는 없겠지만, 적어도 한 가지는 분명하다. 환상을 버릴 때 비로소 현실을 볼 수 있다는 점이다. 그리고 현실 그 자체는 꾸밈이 필요 없다.
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