「교란자」Backpack: FTX 퍼즐을 완성하고, 규제 준수를 레버리지 삼아 트래디셔널 파이낸스(TradFi) 선두주자 되기
2025.04.22
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「교란자」Backpack: FTX 퍼즐을 완성하고, 규제 준수를 레버리지 삼아 트래디셔널 파이낸스(TradFi) 선두주자 되기
합규를 핵심 수단으로 삼아 전통 금융과 암호화 금융의 심도 있는 융합을 이끌어내는 것은 단지 Backpack의 기하급수적 성장을 위한 기회일 뿐 아니라, 암호화 금융이 대규모로 폭발적 성장을 이루기 위한 필수적인 길이다.
2025.04.22 - 02:54:43
Backpack
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰합규를 핵심 수단으로 삼아 전통 금융과 암호화 금융의 심도 있는 융합을 이끌어내는 것은 단지 Backpack의 기하급수적 성장을 위한 기회일 뿐 아니라, 암호화 금융이 대규모로 폭발적 성장을 이루기 위한 필수적인 길이다.
글: TechFlow
거래는 암호화폐 시장의 핵심 주제이며, 거래소는 그 중심 인프라다.
우리는 각 사이클마다 자본 운용 효율성의 혁신을 이끄는 대표적인 거래소가 등장하는 것을 목격할 수 있다.
2016년 영속적 선물계약(퍼피티 컨트랙트)을 도입한 BitMEX가 그러했고,
2020년 안정화폐 결제, 크로스마진(Cross-margin), 계층적 정산 메커니즘으로 돌풍을 일으킨 FTX 역시 마찬가지였다.
그렇다면 이번 사이클에서는 아직까지 FTX처럼 대중적으로 큰 반향을 일으킨 현상급 거래소 제품이 등장하지 않았으며, 치열한 경쟁 속에서 어떤 플랫폼이 두각을 나타낼 것인가?
Hyperliquid은 한 번 도전해볼 만한 후보라 할 수 있다. 2024년 에어드랍으로 시장을 강타한 이후, Hyperliquid의 파생상품 거래량은 빠르게 1조 달러를 돌파했지만, 잇따른 가격 조작 사건과 커뮤니티 내 청산 메커니즘 및 의사결정 투명성에 대한 의문으로 인해 논란의 중심에 섰다.
반면 커뮤니티에서 자주 언급되는 또 다른 유력한 후보는 바로 Backpack이다. 우선 Backpack은 FTX와 깊은 연관성을 지니고 있어, 사용자들은 두 거래소를 자연스럽게 비교하게 된다. 또한 출범 초기부터 '규제 준수'를 명확히 외친 Backpack은 최근 FTX EU 인수를 공식적으로 완료했으며, '자동 대출', '이자를 발생시키는 영속 선물계약' 등의 혁신 기능으로 다수의 사용자를 확보했다.
FTX의 급성장과 몰락이라는 역사적 교훈을 바탕으로 거래소의 발전 방향을 되짚어본다면, 이번 사이클의 거래소 경쟁 구도를 더 명확히 예측할 수 있을까?
FTX의 장점은 살리고 단점은 버린 '백팩'이 과연 FTX의 전성기를 재현하거나 이를 초월할 수 있을까?
본문은 Backpack의 제품 설계 로직, 규제 준수 전략 및 미래 비전을 심층 분석하며, 그 안에서 보다 확실한 답을 찾아보고자 한다.
서양을 기반으로 동양을 바라보는 두 창업자는 모두 아시아 시장에 집중한다. FTX는 초기에 본사를 '동방의 진주' 홍콩에 두었고, Backpack은 아시아 경제의 핵심 거점인 일본 도쿄에 본사를 설립했다.
물론 Backpack과 FTX의 인연은 여기서 그치지 않는다. Backpack의 핵심 멤버들, 창업자 아르마니 페란테를 포함해 다수는 전직 FTX 소속 직원들이었다.
아르마니가 인터뷰에서 밝힌 바에 따르면, 그는 SBF가 설립한 암호화 양적거래 회사 Alameda Research에서 잠시 근무한 후, 2020년 9월 FTX에 입사하여 솔라나(Solana) 관련 업무를 담당했다.
또한 Backpack은 FTX의 법무·규제 준수팀 출신 인력들을 다수 영입했는데, FTX 전 최고법무책임자(CLO)였던 Can Sun은 현재 Backpack에서 법무 책임자로서 중요한 역할을 수행하고 있다.
투자 배경에서도 Backpack은 FTX와 연결고리가 있다.
두 회사는 모두 최정상 암호화 벤처캐피탈 Jump Crypto로부터 투자를 받았으며, 2022년 9월 Backpack의 개발사인 Coral사는 2천만 달러의 투자 유치를 발표했고, 이때 투자 리드를 맡은 곳이 바로 FTX Ventures였다.
이러한 제품들의 강점을 바탕으로 Backpack은 이미 뛰어난 사용자 평판과 눈에 띄는 온체인 데이터를 기록하고 있다.
많은 커뮤니티 멤버들이 밝히기를, Backpack을 익숙하게 사용한 후 다른 거래 제품을 써보면 항상 '사치에서 검소로 돌아간 느낌'을 받는다고 한다. 왜냐하면 Backpack의 기능 설계가 항상 자신의 거래 수요를 앞서가는 것을 익숙해지면, 다른 거래 플랫폼의 폐쇄성, 번거로움, 비효율성을 받아들이기 어렵기 때문이다.
2025년 1월 27일 공개 테스트를 시작한 첫날, Backpack의 24시간 총 거래량(스팟+영속 선물)은 2억 달러를 돌파했다. 특히 영속 선물 거래는 공개 테스트 개시 후 20시간 만에 1억 달러의 거래량을 달성했다.
공식 웹사이트 데이터에 따르면, 현재 Backpack의 누적 거래량은 600억 달러를 넘어섰으며, 총 500억 건의 거래를 완료했다.
물론 제품 강점 외에도 Backpack의 또 다른 중요한 라벨은 '규제 준수'다.
출범 초기부터 규제 준수를 향한 길을 굳건히 선택한 것은 단순히 FTX 붕괴에서 얻은 역사적 교훈 때문만이 아니라, Backpack 팀이 산업 흐름을 깊이 통찰한 결과이기도 하다.
수년간의 꾸준한 노력 끝에, Backpack의 규제 준수 지도는 점차 세계로 확장되었으며, 온체인 금융이 본격적으로 부상하는 2025년에는 중요한 성장 기회를 맞이하게 될 것이다.
또한 Backpack은 호주, 영국 등에서도 암호자산 관련 활동 허가를 취득했다. 현재 공식 홈페이지 정보에 따르면, Backpack은 전 세계 150개 이상의 국가 및 지역에서 사업을 운영하고 있다. 2025년을 향해 Backpack은 규제 준수 전략을 계속 추진하며, 더 많은 국가 및 지역에서 라이선스 신청을 진행하고, 규제 준수 서비스를 전 세계 GDP의 95% 지역 사용자에게 제공하며 약 10억 명의 잠재 사용자에게 접근할 계획이다.
Defi Llama 데이터를 통해 활동 시작 이후 Backpack의 자산 규모가 빠르게 증가하는 추세를 명확히 확인할 수 있다.
그렇다면 왜 Backpack 시즌 1은 이렇게 거대한 규모의 참여를 이끌어냈을까?
첫째, 시즌 1 참여를 통해 포인트 보상을 받을 수 있으며, 포인트는 향후 에어드랍 기대와 연결된다. 사용자들은 Backpack의 미래 성장을 낙관하고 있기 때문에, 더 많은 포인트를 획득해 에어드랍 물량을 확보하고자 한다.
둘째, Backpack의 독특한 활동 규칙 설계 덕분이다.
Backpack은 시즌 1을 통해 진정한 거래 사용자에게 보상하려 한다:
Backpack은 세 차례의 활동을 단계적으로 진행할 계획이며, 각 시즌은 10주씩, 매주는 고정적으로 1,000만 포인트를 지급하며, 각 시즌 총 1억 포인트를 배포할 예정이다. 포인트는 매주 금요일 오전 10시(UTC+8)에 지급된다.
활동 기간 동안 사용자는 유동성 제공, 초대 거래, 포지션 보유, 대출 등 제품을 마음껏 탐색할 수 있으며, 모든 조작 버튼이 포인트를 생성할 수 있다.
매주 Backpack은 포인트 계산 방식을 동적으로 조정하여 사용자가 정확한 보상 방안을 알 수 없게 하며, 이는 빠른 입출금으로 포인트를 찍고 나가는 '포인트 스패밍'이나 '양털 짜기' 행위를 방지하고, 사용자가 거래 자체에 집중하도록 유도하며, 보상을 진정한 거래 참여자에게 전달한다.
동시에 Backpack은 진정한 공정 참여를 위해 노력하고 있다:
프리시즌 및 공개 테스트에 참여한 475,000명의 사용자에게 초기 포인트 보상을 지급한 외에, 포인트는 사전 할당 없이, 구매, 이전, 판매가 불가능하며, 오직 Backpack을 사용하는 사용자에게만 귀속된다.
또한 Backpack은 포인트 배포의 공정성과 정의를 보장하기 위해 일련의 철저한 조치를 시행했다. 이전에 Backpack은 다수의 시블 공격(Sybil Attack) 사례를 발견했다고 공지하며, 사용자들이 여러 계정을 생성해 활동에 참여하지 말 것을 촉구했으며, 그렇지 않을 경우 포인트가 재배분될 수 있다고 경고했다.
그렇다면 사용자로서 어떻게 시즌 1에 더 효과적으로 참여할 수 있을까?
아마도 규칙을 따르고 본질로 돌아가는 것이 가장 효과적인 방법일 것이다.
분명하다. 대부분의 포인트 스패밍과 에어드랍 챙기기와 달리, Backpack은 다중 계정 저비용 전략을 택하지 않고, 진정한 거래와 실제 참여를 장려한다. 그렇다면 Backpack의 안내를 따라 진지하게 거래를 체험하고 제품을 느껴보는 것이 좋다. Backpack이 진정한 사용자에 대한 약속을 지킬 것이기 때문에, 앞으로도 진심으로 참여한 사용자를 실망시키지 않을 것이라 믿는다.
또한 Backpack은 에이전트 프로그램을 출시하여, 조건을 충족하는 추천인이 친구를 초대하면 추가 포인트를 얻을 수 있다.
현재 10주간 진행되는 시즌 1은 이미 5주차에 접어들었으며, 커뮤니티 피드백과 Backpack 팀의 대응 속도 모두 높은 평가를 받고 있다. 소셜 미디어에는 참고할 수 있는 상세한 튜토리얼 문서도 다수 게시되어 있으므로, 관심 있는 트레이더들은 참여해볼 만하다. Backpack이 진정한 참여를 장려하고 플랫폼 유동성을 높이기 위한 중요한 시도로서, 포인트 활동이 진행됨에 따라 효율적인 자본 순환, 높은 규제 준수, 높은 커뮤니티 참여를 특징으로 하는 암호화 금융 생태계가 빠르게 성장하고 있다.
미국 제조: FTX의 자본 효율성이 Backpack에서 한 차원 업그레이드되다
'미국 제조(Made in USA)'는 암호화폐 산업 내에서 늘 강력한 상징성을 지닌다. 이는 더욱 완벽한 금융 인프라, 우수한 인재풀, 개방적인 정책 환경, 활발한 자본을 의미하며, 지난 수십 년간 코인데스크(Coinbase), 콘센시스(ConsenSys), a16z Crypto 등 유명 암호화 프로젝트들을 배출해왔다. 이번 사이클에서 미국의 영향력은 더욱 무시할 수 없다. 먼저 트럼프 신임 대통령의 친(親) 암호화 입장으로 인해 미국은 전 세계 암호화 시장에 더 개방적이고 포용적이며 명확한 규제 틀을 제공하고 있으며, 규제 준수가 기관 투자자의 진입을 유도하는 핵심 요소로 작용하고 있다. 또한 관세 부과로 인한 지정학적 갈등과 무역 분쟁이 심화됨에 따라, 허가 없이 접근 가능하고 거래 마찰을 최소화하는 온체인 금융이 급부상할 것이며, 이는 미국 기반 암호화 기업들에게 추가적인 자금과 사용자 유입을 가져올 것이다.FTX에서 Backpack으로: '미국 제조'의 쌍둥이
FTX든 Backpack이든, 두 플랫폼 모두 '미국 제조'라는 뚜렷한 흔적을 지닌다. FTX는 미국에서 탄생했고, Backpack 역시 미국에서 설립되었다. FTX 창업자 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried)는 세계적인 명문 MIT 졸업생이며, Backpack 창업자 아르마니 페란테(Armani Ferrante) 역시 미국 최고의 국립대학으로 평가받는 UC버클리 출신이다.
서양을 기반으로 동양을 바라보는 두 창업자는 모두 아시아 시장에 집중한다. FTX는 초기에 본사를 '동방의 진주' 홍콩에 두었고, Backpack은 아시아 경제의 핵심 거점인 일본 도쿄에 본사를 설립했다.
물론 Backpack과 FTX의 인연은 여기서 그치지 않는다. Backpack의 핵심 멤버들, 창업자 아르마니 페란테를 포함해 다수는 전직 FTX 소속 직원들이었다.
아르마니가 인터뷰에서 밝힌 바에 따르면, 그는 SBF가 설립한 암호화 양적거래 회사 Alameda Research에서 잠시 근무한 후, 2020년 9월 FTX에 입사하여 솔라나(Solana) 관련 업무를 담당했다.
또한 Backpack은 FTX의 법무·규제 준수팀 출신 인력들을 다수 영입했는데, FTX 전 최고법무책임자(CLO)였던 Can Sun은 현재 Backpack에서 법무 책임자로서 중요한 역할을 수행하고 있다.
투자 배경에서도 Backpack은 FTX와 연결고리가 있다.
두 회사는 모두 최정상 암호화 벤처캐피탈 Jump Crypto로부터 투자를 받았으며, 2022년 9월 Backpack의 개발사인 Coral사는 2천만 달러의 투자 유치를 발표했고, 이때 투자 리드를 맡은 곳이 바로 FTX Ventures였다.
트레이더를 위한 설계: 새로운 사이클의 새로운 과제
탁월한 제품은 '이타성'을 지닌다. 즉, 훌륭한 거래 플랫폼은 반드시 트레이더의 관점에서 설계되어야 하며, 트레이더가 가장 중요하게 여기는 것은 위험 관리의 효율성과 자본 운용 효율성의 극대화다. 제품 자체에 주목하면, Backpack과 FTX 모두 '트레이더를 위해 태어났다'는 철학을 공유하고 있음을 알 수 있다. SBF는 트레이더 출신으로서 사용자의 요구를 잘 이해했기에, FTX는 사용자 자금 대부분이 청산 손실을 메우는 데 쓰이는 것을 방지하는 '3단계 정산 모델'을 최초로 도입했고, '통합 마진 계정(Unified Margin Account)'을 통해 하나의 마진 풀로 다양한 파생상품 거래에 참여할 수 있게 했다. 안정화폐를 공통 마진으로 사용함으로써 운영을 획기적으로 간소화하고 자본 회전율을 크게 향상시켰다. 또한 레버리지 토큰 등의 기능은 이후 많은 거래 플랫폼에서 채택하게 된다. Backpack의 경우, 시장 규모 확대, 제품 다양화, 트레이더 성숙도 향상 등 새로운 사이클의 환경 변화 속에서, "트레이더를 위한 플랫폼" 구축은 더 견고한 리스크 엔진 개발, 다중 체인 통합의 효율성 증대, 자본 효율성의 극대화라는 측면에서 더욱 엄격한 시험대에 서 있다. 아르마니는 엔지니어 출신으로서 트레이딩과 제품 개발의 이중 시각을 갖추고 있어, Backpack의 거래 경험을 한 차원 더 높였다.자체 마켓메이킹 없음 + 3단계 정산: Backpack의 강력한 리스크 엔진
대부분의 거래 플랫폼은 자체 마켓메이커를 운영하여 수익을 극대화하지만, Backpack은 FTX가 고객 자금을 자회사 Alameda Research에 빌려줘 생긴 파멸적 결과를 교훈 삼아 자체 마켓메이커 운영을 포기했다. 이는 근본적으로 Backpack이 사용자 청산을 유도할 동기를 가지지 않으며, 사용자의 대응세력이 되지 않는다는 것을 의미하며, 위기 상황에서도 사용자 보호를 최우선 과제로 삼을 수 있도록 한다. 또한 Backpack은 시스템의 지불 능력을 보장하기 위해 3단계 정산 메커니즘을 도입했다:-
오더북 정산(Order Book Liquidation): Backpack이 사용자의 유지 증거금률이 100%에 도달한 것을 감지하면, 미체결 주문을 즉시 취소하고 가능한 최상의 가격으로 오더북에서 점진적으로 매도 또는 헷지를 시도하여 시장 충격을 줄이고 사용자를 보호한다.
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후속 메커니즘 정산(Backup Mechanism): 극단적인 시장 상황에서 오더북 유동성이 부족할 경우, 포지션을 후속 프로그램에 참여한 마켓메이커에게 이관하여 위험을 부담시킨다.
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자동 감매 정산(Auto-Deleveraging): 앞의 두 단계로도 정산이 불가능할 경우, 시스템이 강제로 헷지하거나 감매하여 전체 리스크를 제로로 만들어 플랫폼의 디폴트를 방지한다.
전체 마진 + 자동 대출 + 자동 손익 정산: Backpack, 수익의 '영구운동기' 구축
보다 직관적인 자산 관리와 자본 효율성 극대화를 위해 Backpack의 혁신은 특히 자체적으로 통합된 고도 자동화 대출 시장에 집중된다. 계정 관리 난이도를 낮추고 자금 활용도를 높이기 위해 Backpack은 독특한 단일 글로벌 마진 계정(Single Global Margin Account)을 채택했다. 하나의 메인 계정 아래 무제한의 서브계정을 일클릭으로 생성할 수 있으며, 모든 Backpack 거래 제품에 적용된다. 사용자는 서로 다른 서브계정을 통해 다양한 자금 전략을 관리하거나 팀 간 협업이 가능하다. 예를 들어 한 서브계정은 대출 전용, 다른 서브계정은 스팟 거래 전용으로 설정할 수 있다. 서브계정 간 이체는 몇 번의 클릭만으로 빠르고 간편하게 가능하며, 거래 전략이 완전히 격리되어 리스크를 추가로 낮춘다. 또한 Backpack은 '전체 마진(Full Margin) + 다중 자산 담보(Multi-Asset Collateral)' 설계를 채택해, 조건을 충족하는 모든 자산이 자동으로 담보로 인정되며 모든 제품에 사용될 수 있다. 이 설계는 자본 회전 속도를 높일 뿐 아니라 급변하는 시장 상황에도 유연하게 대응할 수 있게 해준다. 각 서브계정에 대해 사용자는 '자동 대출(Auto-Lend)' 기능을 설정할 수 있다: 오랜 시간 동안 단일 글로벌 마진 계정이 실현되었더라도 계정 내 유휴 자금은 여전히 수익을 발생시키지 못했다. 자동 대출 기능을 통해 사용자의 증거금 계정과 대출 풀이 하나로 통합되며, 기능을 활성화하면 서브계정 내 대출 가능한 모든 이용 가능 자산이 자동으로 대출 풀에 입금되어 수익을 창출한다. 여기에는 유휴 자금뿐 아니라 미청산 포지션의 미실현 이익까지 포함된다. 차입자가 상환하면 이자 수익은 실시간으로 사용 가능한 잔액에 반영된다. 이는 마치 조건을 충족하는 닭이 알을 낳아 수익을 만들고, 그 알이 아직 복숭아 속에 있을 때부터 사용자가 추가 수익을 얻으며, 이 수익이 다시 복리로 수익을 낼 수 있는 것과 같다. 사용자가 대출한 자산은 100% 담보로 계산되므로, 포지션을 유지 중일 때도 대출 수익을 계속 누릴 수 있으며, 헷지 리스크를 활용한 차익거래 전략 등으로 추가 수익을 창출할 수 있어, 더 높은 수익률과 자본 효율성을 제공한다. 극한의 자본 효율성을 추구하는 동시에, Backpack은 '자동 손익 정산(Auto-PnL Settlement)' 기능을 통해 고도로 자동화된 정산을 실현하여 수익을 확정하고, 효율적이고 안정적인 거래 시장을 조성한다. Backpack은 10초마다 계약 포지션이 변하지 않는 상태에서 자동 손익 정산을 완료하여, 손실 당사자의 자금을 즉시 이득 당사자에게 지급한다. 이때 발생한 수익은 계정으로 이체되어 '사용 가능한 잔액'이 되며, 다음 단계 거래를 위한 추가 자금('탄약')이 된다. 또한 미실현 손실로 인한 대출 필요성을 방지한다. 안정화폐를 보유한 사용자에게는 매우 효율적인 정산 방식이며, 안정화폐를 보유하지 않은 사용자에게는 Backpack이 '가상 손익 정산(vPNL)' 메커니즘을 도입해, 가상 유동성 펀드를 통해 미실현 손익을 대출 시장에 동기화시켜 손실 당사자가 이자를 지급하고, 이득 당사자가 수익을 얻도록 함으로써 대출 리스크와 증거금 부담을 추가로 낮춘다.
이러한 제품들의 강점을 바탕으로 Backpack은 이미 뛰어난 사용자 평판과 눈에 띄는 온체인 데이터를 기록하고 있다.
많은 커뮤니티 멤버들이 밝히기를, Backpack을 익숙하게 사용한 후 다른 거래 제품을 써보면 항상 '사치에서 검소로 돌아간 느낌'을 받는다고 한다. 왜냐하면 Backpack의 기능 설계가 항상 자신의 거래 수요를 앞서가는 것을 익숙해지면, 다른 거래 플랫폼의 폐쇄성, 번거로움, 비효율성을 받아들이기 어렵기 때문이다.
2025년 1월 27일 공개 테스트를 시작한 첫날, Backpack의 24시간 총 거래량(스팟+영속 선물)은 2억 달러를 돌파했다. 특히 영속 선물 거래는 공개 테스트 개시 후 20시간 만에 1억 달러의 거래량을 달성했다.
공식 웹사이트 데이터에 따르면, 현재 Backpack의 누적 거래량은 600억 달러를 넘어섰으며, 총 500억 건의 거래를 완료했다.
물론 제품 강점 외에도 Backpack의 또 다른 중요한 라벨은 '규제 준수'다.
출범 초기부터 규제 준수를 향한 길을 굳건히 선택한 것은 단순히 FTX 붕괴에서 얻은 역사적 교훈 때문만이 아니라, Backpack 팀이 산업 흐름을 깊이 통찰한 결과이기도 하다.
수년간의 꾸준한 노력 끝에, Backpack의 규제 준수 지도는 점차 세계로 확장되었으며, 온체인 금융이 본격적으로 부상하는 2025년에는 중요한 성장 기회를 맞이하게 될 것이다.
규제 선도자: 온체인과 오프체인의 융합, 자산 관리의 핵심 허브를 만들다
시장은 여전히 FTX의 붕괴가 업계에 끼친 충격을 잊지 못하고 있지만, 발전적인 시각으로 보면, FTX의 몰락은 업계를 야만적인 성장 단계에서 투명성과 규제 준수를 추구하는 질서 있는 발전의 문으로 한 번에 밀어넣었다.모든 거래를 '유리 온실' 안에서: Backpack의 투명성 추구
FTX 사태 이후, 공개된 준비금 증명(PoR)은 거래소의 기본 조건이 되었으며, Backpack 역시 예외가 아니다. Backpack은 정기적으로 제3자 PoR 감사를 실시하고 모든 세부 정보를 공개하며, Hacken이 발표한 감사 보고서는 Backpack의 자산이 부채의 100% 이상을 충족하고 있음을 보여준다. 하지만 제품 설계에서 여러 차례 보여준 것처럼, Backpack은 극한을 추구하는 플랫폼이다. 사용자 신뢰의 근간이 되는 투명성 문제에 대해서는 준비금 증명 외에도 더 많은 조치를 취한다. MPC(다자간 계산) 기술을 도입해 사용자가 자산을 스스로 보관할 수 있도록 하고, 인프라 측면에서는 Backpack Exchange의 여러 독립 노드가 모든 입금, 출금, 거래에 대해 합의해야 하며, 이 전체 기록은 재생성 및 감사가 가능해 투명성을 한층 더 높인다.미국, EU에서 아시아까지: Backpack의 글로벌 규제 준수 전략
투명성 외에 더 중요한 과제는 바로 규제 준수다. 규제 준수의 중요성은 말할 필요가 없다. 이는 신뢰의 기반이자 시장이 성숙하는 중요한 표지이며, 전통 금융기관, 자금, 사용자를 유치하고 온체인과 오프체인의 심층적 융합을 이루는 필수적인 길이다. 그러나 규제 준수의 길은 쉽지 않다. 제품 설계와 규제 요구 사이의 균형을 맞춰야 할 뿐 아니라, 프로젝트 팀이 각국 및 지역의 규제 당국과 다각적으로 협상하는 능력도 시험받는다. 일본처럼 자체적인 암호화 규제 체계를 갖춘 국가의 경우, 일본 가상화폐 거래협회(JVCEA)의 심사를 통과하려면 최소 1년 이상의 시간이 걸릴 수 있다. 이것이 바로 Backpack이 '글로벌 규제 준수 암호화 거래 플랫폼'이라는 명칭을 가지는 진정한 가치다. Backpack 팀 내 다수의 전직 FTX 직원들이 법무 및 규제 준수 부서 출신이라는 사실을 알고 있다. 수십 명으로 구성된 이 숙련된 규제 준수 팀은 Backpack이 다른 암호화 거래 플랫폼보다 글로벌 규제 전략을 추진하는 방법을 더 잘 이해하고 있음을 의미한다. 사실, Backpack이 지난 수년간 지속적으로 확장해온 규제 준수 지도를 통해 이 규제 팀이 거둔 풍성한 성과를 확인할 수 있다. 미국에서 설립된 기업으로서, Backpack의 규제 준수 여정은 미국에서 시작되었으며, 제품 설계는 미국 KYC, 자금세탁방지(AML) 등 관련 법규를 엄격히 준수한다. 현재 Backpack의 규제 준수 암호화 거래 서비스는 미국 12개 주를 커버하고 있으며, 미국의 친 암호화 정책이 계속 진행됨에 따라 '미국 규제 준수' 전략은 향후 50개 주 전역으로 신속히 확장될 것이다. 2023년 Backpack은 두바이 가상자산감독청(VARA)으로부터 거래소 서비스 가상자산서비스제공자(VASP) 라이선스를 공식 취득하며, 아시아 시장에서 중요한 돌파구를 마련했다. 이어서 Backpack은 일본 가상·암호자산 거래협회(JVCEA)의 정회원이 되었다. 일본은 높은 규제 준수 장벽으로 유명하며, FTX 붕괴 이전에는 바이낸스(Binance)만이 일본의 규제 준수 심사를 통과한 유일한 거래소였다. FTX 붕괴 후 거의 2년 동안, Backpack은 일본의 규제 준수 심사를 통과한 첫 번째 암호화 거래 플랫폼이 되었다. 올해 Backpack의 규제 준수 분야에서 가장 중요한 진전은 바로 FTX EU 인수를 공식적으로 완료한 것이다. 이 인수를 통해 Backpack은 11만 명의 유럽 암호화 사용자에 대한 보상 지급을 인수하게 되며, 이는 곧 11만 명 이상의 고품질 암호화 거래 사용자를 직접 확보하게 됨을 의미하며, 향후 사업 발전을 위한 더 견고한 사용자 기반을 마련하게 된다. 더욱 중요한 것은, FTX EU가 EU의 새로운 규정인 '금융상품시장지침 2차'(MiFID II) 라이선스를 보유하고 있다는 점이다. FTX EU 인수를 통해 Backpack은 EU에서 영속 선물 등 암호화 파생상품 거래를 운영할 수 있는 유일한 거래소가 되었으며, 전 유럽 시장을 서비스할 수 있게 되어 전 세계 암호화 거래량의 20~30%를 커버할 수 있게 되었다.
또한 Backpack은 호주, 영국 등에서도 암호자산 관련 활동 허가를 취득했다. 현재 공식 홈페이지 정보에 따르면, Backpack은 전 세계 150개 이상의 국가 및 지역에서 사업을 운영하고 있다. 2025년을 향해 Backpack은 규제 준수 전략을 계속 추진하며, 더 많은 국가 및 지역에서 라이선스 신청을 진행하고, 규제 준수 서비스를 전 세계 GDP의 95% 지역 사용자에게 제공하며 약 10억 명의 잠재 사용자에게 접근할 계획이다.
2025: 온체인 금융의 부상의 해, Backpack의 폭발의 해
현재 암호화 시장 전체 시가총액이 2.6조 달러를 넘었지만, 전통 금융에 비하면 여전히 매우 작은 규모다. 2024년 윌셔 5000(Wilshire 5000)의 미국 주식 시가총액 63조 달러만 해도 암호화 시장 전체 시가총액을 수십 배 초과한다. 규제 준수를 핵심 수단으로 삼아 전통 금융과 암호화 금융의 심층적 융합을 이끌어내는 것은 Backpack의 지수적 성장을 이끄는 기회일 뿐 아니라, 암호화 금융이 대규모로 폭발하는 필수적인 길이기도 하다. 미국이 친 암호화 정책의 첫 신호탄을 쏘아 올린 후, 전통 기관의 암호화 참여도 더욱 적극적이 되었다. 코인데스크의 최신 조사에 따르면, 응답자의 83%가 올해 암호화 자산 비중을 늘릴 계획이라고 밝혔으며, 59%는 2025년까지 자산운용규모(AUM)의 5% 이상을 암호화 자산에 배분할 계획이라고 답했다. 강고한 규제 준수 조치를 통해 Backpack은 전통 금융의 규제 우려를 제거하고, 규제 준수되고 효율적인 참여 경로를 제공함으로써 더 많은 기관과 사용자의 참여를 유도한다. 사실, FTX EU 인수 성공은 이미 Backpack의 TradFi 확장을 위한 훌륭한 기반을 마련했다. MiFID II 라이선스는 단순히 암호화 거래 허가를 넘어 채권 발행, 주식 거래, 웰스매니지먼트 등 전 금융 서비스를 포함하는 종합 금융 라이선스다. 이러한 라이선스 지원 하에 Backpack은 유럽 시장에서 Web3 버전의 골드만삭스(Goldman Sachs)가 될 수 있다. 앞으로 미국과 유럽을 중심으로 서구 전역을, 두바이, 일본, 싱가포르를 중심으로 동아시아 시장을 커버하며, 규제 준수 분야에서의 선점 우위와 제품 경험의 극한 혁신을 바탕으로 Backpack은 2025년 TradFi 성장 기회를 놓치지 않고, 이 추세의 최대 수혜자가 되어 궁극적으로 암호화 거래소에서 글로벌 자산 허브로의 도약을 이룰 수 있을 것이다. 물론 Backpack의 성공 요인과 성장 동력을 이해한 후, 사용자들이 직면하는 더 현실적인 질문은 다음과 같다. 어떻게 하면 Backpack에 효과적으로 참여할 수 있을까?시즌 1 열풍: 진정한 거래 참여를 보상하다, 커뮤니티 인센티브의 새로운 패러다임
먼저 한 가지 데이터를 통해 Backpack 시즌 1이 불러일으킨 거대한 참여 열기를 직접 느껴보자: Backpack 공식 트위터에 따르면, 활동 3주차에 여러 거래 지표가 사상 최고치를 기록했다. 24시간 파생상품 거래량은 9.5억 달러를 넘었고, 파생상품 미결제약정(포지션)은 1.13억 달러를 돌파했으며, 활성 거래 사용자 수는 46,000명을 넘어섰다. 시즌 1 기간 동안 누적 스팟 및 파생상품 거래량은 41억 달러에 달했다.
Defi Llama 데이터를 통해 활동 시작 이후 Backpack의 자산 규모가 빠르게 증가하는 추세를 명확히 확인할 수 있다.
그렇다면 왜 Backpack 시즌 1은 이렇게 거대한 규모의 참여를 이끌어냈을까?
첫째, 시즌 1 참여를 통해 포인트 보상을 받을 수 있으며, 포인트는 향후 에어드랍 기대와 연결된다. 사용자들은 Backpack의 미래 성장을 낙관하고 있기 때문에, 더 많은 포인트를 획득해 에어드랍 물량을 확보하고자 한다.
둘째, Backpack의 독특한 활동 규칙 설계 덕분이다.
Backpack은 시즌 1을 통해 진정한 거래 사용자에게 보상하려 한다:
Backpack은 세 차례의 활동을 단계적으로 진행할 계획이며, 각 시즌은 10주씩, 매주는 고정적으로 1,000만 포인트를 지급하며, 각 시즌 총 1억 포인트를 배포할 예정이다. 포인트는 매주 금요일 오전 10시(UTC+8)에 지급된다.
활동 기간 동안 사용자는 유동성 제공, 초대 거래, 포지션 보유, 대출 등 제품을 마음껏 탐색할 수 있으며, 모든 조작 버튼이 포인트를 생성할 수 있다.
매주 Backpack은 포인트 계산 방식을 동적으로 조정하여 사용자가 정확한 보상 방안을 알 수 없게 하며, 이는 빠른 입출금으로 포인트를 찍고 나가는 '포인트 스패밍'이나 '양털 짜기' 행위를 방지하고, 사용자가 거래 자체에 집중하도록 유도하며, 보상을 진정한 거래 참여자에게 전달한다.
동시에 Backpack은 진정한 공정 참여를 위해 노력하고 있다:
프리시즌 및 공개 테스트에 참여한 475,000명의 사용자에게 초기 포인트 보상을 지급한 외에, 포인트는 사전 할당 없이, 구매, 이전, 판매가 불가능하며, 오직 Backpack을 사용하는 사용자에게만 귀속된다.
또한 Backpack은 포인트 배포의 공정성과 정의를 보장하기 위해 일련의 철저한 조치를 시행했다. 이전에 Backpack은 다수의 시블 공격(Sybil Attack) 사례를 발견했다고 공지하며, 사용자들이 여러 계정을 생성해 활동에 참여하지 말 것을 촉구했으며, 그렇지 않을 경우 포인트가 재배분될 수 있다고 경고했다.
그렇다면 사용자로서 어떻게 시즌 1에 더 효과적으로 참여할 수 있을까?
아마도 규칙을 따르고 본질로 돌아가는 것이 가장 효과적인 방법일 것이다.
분명하다. 대부분의 포인트 스패밍과 에어드랍 챙기기와 달리, Backpack은 다중 계정 저비용 전략을 택하지 않고, 진정한 거래와 실제 참여를 장려한다. 그렇다면 Backpack의 안내를 따라 진지하게 거래를 체험하고 제품을 느껴보는 것이 좋다. Backpack이 진정한 사용자에 대한 약속을 지킬 것이기 때문에, 앞으로도 진심으로 참여한 사용자를 실망시키지 않을 것이라 믿는다.
또한 Backpack은 에이전트 프로그램을 출시하여, 조건을 충족하는 추천인이 친구를 초대하면 추가 포인트를 얻을 수 있다.
현재 10주간 진행되는 시즌 1은 이미 5주차에 접어들었으며, 커뮤니티 피드백과 Backpack 팀의 대응 속도 모두 높은 평가를 받고 있다. 소셜 미디어에는 참고할 수 있는 상세한 튜토리얼 문서도 다수 게시되어 있으므로, 관심 있는 트레이더들은 참여해볼 만하다. Backpack이 진정한 참여를 장려하고 플랫폼 유동성을 높이기 위한 중요한 시도로서, 포인트 활동이 진행됨에 따라 효율적인 자본 순환, 높은 규제 준수, 높은 커뮤니티 참여를 특징으로 하는 암호화 금융 생태계가 빠르게 성장하고 있다.
맺음말
커뮤니티에서는 종종 "거래소 구도는 이미 결정됐다. 이 분야는 쉽게 교란자를 낳지 않는다"는 말이 나온다. 하지만 거래는 암호화 시장의 영원한 주제이며, 거래 혁신이 끊이지 않는 한 거래소의 구도는 언제나 미결정 상태다. Backpack CEO 아르마니가 최근 커뮤니티 AMA에서 밝힌 바와 같이, Backpack의 이름은 게임 '월드 오브 워크래프트'의 등짐에서 영감을 얻었다. 게임 속 등짐은 플레이어가 아이템을 저장하고 관리하는 핵심 도구이며, Backpack은 사용자의 모든 자산 거래 활동을 담는 주요 수단이 되고자 한다. 이 '백팩' 하나만 있으면 어디든 갈 수 있고, 모험의 여정을 시작할 수 있다. 앞으로 Backpack은 진입 장벽 낮추기, 유동성 최적화, 글로벌 규제 준수 등 분야에서 계속해서 심화 발전할 예정이다. 곧, Backpack은 지갑 제품과 거래소 서비스의 심층 통합을 더욱 추진하며, 계정 추상화(Account Abstraction)를 통해 사용자가 시드 프레이즈 없이도 자기 관리형 지갑의 보안성을 유지할 수 있는 새로운 형태의 지갑 경험을 제공할 계획이다. 또한 Backpack Exchange에 로그인하기만 하면 dApp에 접근할 수 있어 별도의 지갑 설치가 필요 없다. 또한 미국 주식, 퇴직 계좌, Apple Pay, 법정화폐 충전 등의 서비스도 지원할 예정이며, 주요 글로벌 규제 준수 라이선스 취득도 계속 추진할 것이다. 새로운 거래소 경쟁의 막이 올랐다. FTX와 깊은 인연을 지닌 이 거래 플랫폼 Backpack이 자동 대출, 자동 손익 정산, 글로벌 마진 계정 등의 기능을 통해 자본 효율 운용의 새로운 거래 경험을 제공하며 이번 사이클의 혁신적인 거래소 대표로 자리매김할 수 있을까? 또한 규제 준수 수용, 투명성 향상 등의 전략을 통해 TradFi, RWA 등의 서사를 도입하며 온체인과 오프체인 자산 관리의 핵심 허브를 구축하고 장기적인 지속 가능성 있는 성장을 이뤄낼 수 있을까? 규제 친화적 분위기와 온체인 금융의 부상이 2025년의 핵심 키워드가 되는 가운데, Backpack의 더욱 뛰어난 활약을 기대해본다.TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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