홍콩 Web3 컨퍼런스: 메인 행사장 인기는 감소, RWA가 핵심 이슈로 부상,华人大佬 모임이 가장 주목 받아
글: 타라파이낸스
또 한 해의 카니발이 지났지만, 이번 컨퍼런스는 이미 성격이 변질되었다.
4월 6일부터 9일까지 만샹 블록체인 연구소와 HashKey Group이 공동 주최한 '2025 홍콩 Web3 카니발'이 홍콩 컨벤션 앤드 엑시비션 센터에서 개최되었다. 2022년 선언문 발표 이후 세 번째로 열린 이번 행사다. 공식 보도자료에 따르면, 이 네흘간의 산업 행사에는 전 세계 기술, 금융, 보안, 엔터테인먼트 분야의 정상급 전문가 및 업계 리더 약 400명이 참석했으며, 홍콩 정부가 후원하며 규모도 상당했다. 전시장 면적은 작년보다 50% 증가했으나, 현장 분위기를 보면 세 번째 날을 제외하고 전반적으로 인기가 부족해 보였다.
여러 참가자들의 반응에 따르면, 전체 관람객 수는 작년과 재작년 대비 거의 절반 수준으로 줄었고, 부스 수는 100개 미만으로 작년 150개 이상보다 확연히 축소되었으며, 작년 싱가포르 Token2049의 300개 부스와 비교하면 더욱 초라한 실정이다. 일부에서는 홍콩 지역의 고령층을 유입해 인파를 늘리려 시도한 흔적도 보였고, 이 때문에 "역대 가장 추운 컨퍼런스"라는 비아냥을 듣기도 했다. 왜 이렇게 차가워졌을까? 이유는 다양하다. 첫째, 무역전쟁이 한창인 가운데 시장 분위기가 나빠지고 약세장 특징이 두드러지며 참석 의욕이 저하된 점. 둘째, 2월에 열린 컨센서스 컨퍼런스가 어느 정도 선점 효과를 발휘했으며, X(트위터)를 통해 확인할 수 있듯이, 여러 KOL들이 다시 홍콩에 오지 않았다는 점. 예전처럼 활기찼던 사이드 이벤트들도 주요 행사장을 더욱 분산시켰다. 셋째는 업계 전반의 문제로, 핫이슈도 없고 혁신도 없으며, 참여자들은 가격에만 관심을 두고 기술에는 무관심하다. 일반 사용자들에게는 참석 자체가 단순한 소셜놀음이 되어버렸다.
부스는 실력을 상징하며, 그 인기는 곧 주목도의 집중을 의미한다. 올해 행사에서 가장 인기 있고 규모가 큰 부스는 단연 OKX였다. 거래소는 여전히 주요 스폰서이며, 현장에서도 인파가 몰리는 핵심 요소였다. 다음으로는 MEME 카테고리의 '화교계 빛' GMGN이 있었다. 핫이슈 주제로는 여전히 PayFi가 중심이었다. 전통 자금이 이 분야에서 많은 성과를 내고 있으며, 라운드테이블 토론에서는 HSBC 은행, ZAbank 등 기관들이 Web3 결제를 뜨겁게 논의했고, 현장에는 상하이 데이터거래소와 보시펀드도 부스를 설치했다. 전자는 RWA에 주목하고 있으며, 후자는 현재 디지털화폐 펀드와 관련이 깊은데, 아마도 화샤펀드(Hong Kong)가 출시한 '화샤 홍콩달러 디지털화폐 펀드'에서 영감을 받은 것으로 보인다.
흥미롭게도 PayFi와 MEME 외에도, 이전에 유행했던 개념들은 메인홀에서 조용해진 모습이었다. DePin 분야는 거의 무관심 속에 방치되어 있었고, AI와 결합한 로봇개 하나만이 행사장을 돌아다녔을 뿐이다. 컨센서스 컨퍼런스에서 큰 인기를 끌었던 Solana와 Sui 역시 메인홀에서는 두각을 나타내지 못했는데, 암호화폐 가격 하락의 영향인지 알 수 없다. 물론 양측 모두 자체적으로 별도 행사를 열었기에, 메인홀에 집중하지 않은 것일 수도 있다. TON은 창립자 스캔들 이후 더 이상 '폭발 직전'이라는 자조를 멈추고, 작년 독립 포럼에서 다시 전시 구역으로 돌아왔다. 일대를 형성하긴 했지만 인기는 예전 같지 않다. 실제 상황도 마찬가지다. 이전부터 여러 체인 게임 프로젝트팀들이 TON을 이탈했다는 소문이 돌았고, Web3의 Web2 대중화는 생각보다 훨씬 어렵다는 것을 보여주고 있다. BTC 생태계는 말할 것도 없이 완전히 무시되고 있으며, BTCFi는 이렇다 할 진전이 없어, 비트코인 생태계는 진정한 의미에서 시장에서의 '거짓 명제'가 되어버린 느낌이다.
참가자들을 살펴보면, KOL들이 주요 참석자였다. 누군가는 "홍콩 컨퍼런스는 KOL 인재 시장"이라며 비꼬기도 했다. 반면 VC들은 일선에서 물러난 모습이다. 홍콩 컨센서스 컨퍼런스에서 VC 기관의 부재와 지난 번 호황기 동안 VC들의 거만한 태도를 떠올려보면, 산업 생태계의 빠른 변화 속에서 '오늘의 꽃이 어제의 꽃'이라는 느낌마저 든다.
메인홀은 인기가 적었지만, 주변 이벤트들은 여전히 붐볐다. 100건이 넘는 사이드 이벤트 중, 실제 기술 포럼과 해커톤 외에도 다양한 크루즈, 야간 파티, 이벤트들이 사람들을 매료시켰다. 바이낸스, OKX, Bitget 등은 각자의 역량을 다해 인파를 모았다. 술잔을 부딪치며 이야기를 나누다 보면 결국 위챗 친구 요청으로 이어지고, 얼마나 많은 사람들이 자원 교환, 돈 벌기 꿈, 소문 속에 밤을 보내고 있을까. 언제나 그렇듯, 홍콩 컨퍼런스의 핵심은 중국계들이었고, 올해 해외 참가자 비율은 더욱 감소하는 추세였다.
전체 컨퍼런스를 통틀어 가장 화제가 된 것은 중국계 거물들의 집결이었다.
BUIDL 2025 현장에서 CZ, 선위청, 리린 등 고대 중국계 OG들이 한자리에 모여 시장에 보기 드문 '웃으며 과거의 원한을 잊는' 장면을 연출했다. 사실 위의 인물들 중 누구를 짝지어도 각자 갈등이 존재한다. 두 달 전만 해도 선위청은 소셜미디어에서 리린이 디데이 조사 자료를 숨겼다고 비난하며, '화빗 내부의 3000만 달러 재정 공백'을 두고 여론전을 벌였지만, 두 달 후 둘이 '교배주'를 나눠 마시는 사진이 돌고돌았다. 사랑과 증오의 관계가 둘의 관계를 설명하는 말이 되었다. CZ와 선위청은 각각 바이낸스와 트론이라는 두 거대 거래소의 창립자로서 미묘한 경쟁과 협력 관계를 형성하고 있다. 바로 며칠 전, 선위청은 First Digital Trust(FDT)가 자본 부족으로 고객 자금 환급을 이행할 수 없다고 주장했는데, 바이낸스와 직접적인 관련은 없지만, '큰 손은 보호하고 소액 투자자는 버린다'는 논란으로 인해 CZ와 허이가 다시 한번 논란의 중심에 섰다. 어쨌든, 세 사람이 술자리에서 웃고 친근하게 어울리는 모습은 놀랍기 그지없었으며, 이 외에도 선포, 차이원셩, 보이저 등 다른 고대 거물들도 현장에 나타나, 고대 거물들이 한꺼번에 복귀한 배경에 대해 시장은 무한한 상상을 하게 되었다.
위에서 언급된 인기 있는 중국계 거물들과는 달리, 서양 진영을 대표하는 비탈릭은 완전히 반대의 상황을 겪었다. 이더리움이 1500달러 아래로 추락하며 암호화폐 가격이 극도로 침체된 상황에서, 창시자 비탈릭은 오직 비판과 비난만을 받았다. 마법 같은 광경도 여기서 생겨났다. 무대 위의 비탈릭은 자신 있게 이더리움을 '세계 컴퓨터'로 만들겠다고 연설했지만, 아래 청중들은 '언제 가격이 오를까'만 궁금해하며, 기술 중심파와 가격 중심파의 갈등이 은근히 표출되고 있어, 조금만 잘못하면 폭발할 지경이었다. 사적인 자리에서도 논의는 줄어들지 않았다. 흥미롭게도 X에서는 여러 업계 관계자들이 CZ와 비탈릭이 동시에 등장했을 때, CZ가 비탈릭보다 더 인기가 많았다고 언급하기도 했다. 인파의 흐름은 유동성과 함께 오르내리며, 간접적으로 신념의 이동을 반영하고 있다. 아마 비탈릭보다 현재 '넷플릭 감성'이 강한 CZ가 실제로 더 큰 대중 영향력을 가지고 있는지도 모른다. 현장의 가격 전망에서도 ETH는 800이 익숙한 숫자가 되었고, BNB은 아직도 추천 매수 잠재력이 있다.
전반적으로 보면, 2023년의 희망찬 시작, 2024년의 인산인해에서 지금의 인기 저조까지, 홍콩은 BTC가 1.7만 달러에서 10만 달러까지 치솟았다가 다시 8.2만 달러로 후퇴하는 과정, 약세장에서 강세장으로 넘어가는 전환기를 모두 목격했다. 컨퍼런스는 산업 현실을 완벽하게 반영하고 있다. 핫이슈와 혁신의 부족, 실제 응용의 부재는 이미 일부러 무시되고 있으며, 약세장은 이미 초입에 접어들었다. 거래소들은 신규 유입에 조바심을 내고, 프로젝트팀들은 대부분 망해가고, 소액 투자자들은 알트코인을 고집스럽게 지키며, VC들의 자금도 거의 바닥났다. 그러나 약세장에도 장점은 있다. 잡음이 적고 비용이 낮아 제품 개선에 집중할 수 있는 중요한 시기이며, 우수한 프로젝트가 부각되기 좋은 환경이다. 다른 한편으로, 새로운 자산 유통과 자금 흐름이 핵심이며, 전통과 신생이 융합되며 규제가 지속적으로 개선되는 상황은 기회이자 도전이다. 하지만 컨퍼런스 자체로 돌아오면, 여전히 소문이 난무하고 소셜 활동이 중심인 현실이 드러난다. 선웨이청 여친 미스터리, 에그 문학이 돌고, 북적이는 사람들 각자의 마음은 다르며, 이러한 불일치가 바로 산업 발전에 반영되고 있다.
홍콩으로 화제를 돌리면, 여러 이유로 인해 홍콩 Web3 발전은 다소 아쉬운 상태지만, 생태계는 이미 초보적으로 형성되었고, 정책 측면에서도 RWA 시범사업이나 스테이블코인 규제 등을 고려하면, Web3 분야에서의 개방성은 세계 최정상급에 위치하고 있다. 컨퍼런스에서 천머우파오는 홍콩 특별행정구 재정국과 홍콩 금융관리국이 홍콩 스테이블코인 발행자들을 위한 규제 체계를 마련하고 있다고 밝혔다. 올해 두 번째 가상자산 발전 정책 선언도 발표될 예정이다. 현재까지 정부는 디지털항(DigiPort)의 Web3 생태계 조성을 지원하고, 여러 Web3 기업의 홍콩 입성을 유도하기 위해 5000만 홍콩달러를 이미 배정했다.
홍콩 재정국 부국장 천하오롄에 따르면, 작년 9월 기준 홍콩에는 1100개 이상의 핀테크 기업이 있으며, 연간 성장률은 15% 이상이다. 디지털 은행, 가상 보험, 가상자산 교육 플랫폼 등 다양한 분야를 포함하며, 그 중 8개의 라이선스를 갖춘 디지털 은행, 4개의 라이선스를 갖춘 가상 보험사, 10개의 라이선스를 갖춘 가상자산 교육 플랫폼이 포함된다.
정책도 계속해서 나오고 있다. 4월 7일, 홍콩 증권감독위원회(SFC)는 공식적으로 공지를 발표하며, 신중한 규제 틀 하에서 가상자산 현물 ETF의 체인 상 스테이킹 참여를 허용한다고 명확히 했다. 동시에 가상자산 거래 플랫폼에 대한 관련 제한도 완화하여, 라이선스를 보유한 플랫폼이 고객에게 스테이킹 서비스를 제공할 수 있도록 허용했다.
현재로서는 홍콩의 창구 효과가 제한적이지만, 장기적으로 전통 기관의 대중화를 이루기 위해서는 규제와 개방을 동시에 갖춘 홍콩이 여전히 가장 적합한 발전 토양이다. 이런 관점에서 보면, 구경꾼들은 홍콩에 대해 조금 더 인내심을 가져야 할 것이다.
이에 타라파이낸스는 X 상의 일부 참석자들의 짧은 글을 덧붙여 현재 사이클의 업계 종사자들의 견해를 엿볼 수 있도록 한다. 길이 제한으로 인해 일부 생략되었으며, 원문은 X에서 확인할 수 있다.
AB Kuai.Dong@_FORAB
1. 이번 홍콩 컨퍼런스는 참석한 가운데 가장 차가운 회차였다. 전시회를 여는 분들 사이에선 올해 스폰서 유치가 어렵다고普遍적으로 불평하고 있으며, 미디어 관계자들도 프로젝트팀의 광고 계약이 점점 줄고 있다고 불만을 토로하고 있다.
2. 대형 거래소를 떠난 여러 동료들 중, 올해는 어느 정도 다시 거래소에 복귀하고 싶어 하는 분위기가 있다. 비록 월급이 고정되고 나사 역할 같지만, 그래도 월급을 받을 수 있고, 큰 플랫폼에서 일한다는 것이 체면에도 좋기 때문이다. 이는 '강세장에선 도전을 꿈꾸고, 약세장에선 직장을 찾는다'는 말을 다시 한번 입증한다.
3. 몇 년 전에 이미 토큰을 발행한 프로젝트팀들은 이번 약세장을 이용해 무언가를 해보려고 고민하고 있으며, 다음 강세장에 또 토큰을 발행할 수 있기 때문이다. 반면 최근 토큰을 발행한 프로젝트팀들은 대부분 극심한 스트레스를 받고 있으며, 무엇을 해도 틀린 것 같다.
4. 올해 VC 동료들 사이에서도 양극화 현상이 두드러지는데, 이전에 투자한 프로젝트들의 밸류에이션이 너무 높게 책정되어 이번 시장 조정에서 상당한 타격을 입었지만, 이후 새롭게 만나는 프로젝트들은 밸류에이션이 매우 낮다.
5. CZ와 비탈릭이 동시에 등장한 행사에서, 생각지도 못하게 CZ가 비탈릭보다 더 인기가 많았다. CZ와 사진을 찍으려는 사람들이 몰리자, CZ는 "너희들도 비탈릭한테 좀 가봐라"라고 투덜댔다.
6. 작년만 해도 이더리움에 문제가 있는지 여부를 두고 논쟁이 끊이지 않았지만, 올해는 이미 완전한 공감대가 형성된 듯하다. 비탈릭이 등장한 현장뿐 아니라 사적인 자리에서도 곳곳에서 질타와 논의가 들린다.
7. 몇몇 마켓메이커와 기관에 물어봤는데, 대부분 이번 라운드에서 ETH가 800달러 아래로 갈 것으로 전망하고 있다. 주로 서클링 로드(Circular Loan)와 ICO 세대의 공포 매도를 노리고 있다. 다만 2022년 6월에도 다들 그렇게 예측했고, 결국 880달러를 스쳤을 뿐이었다.
8. 올해 유럽·미국 백인 외국인들의 참석은 눈에 띄게 줄었으며, 기술 중심 행사조차 외국인 비율이 낮아졌다. 2년 전만 해도 홍콩 스토리에 대해 FOMO를 느끼며 먼 곳에서 특별히 찾아오곤 했지만, 올해는 그런 열기가 사라졌다.
9. 이번에 '撸毛(Lu Mao)'를 하는 여러 동료들을 만났는데, 어떤 면에서 일부 동료들은 정말로 '撸毛'를 통해 가정 경제 상황을 바꿨다. 작년 말부터 올해 초까지의 토큰 발행 시즌 동안, 위치(Witch)는 일부 작업실을 묻어두었지만, 동시에 부를 축적한 사람도 있었다.
10. 홍콩의 규제 준수 추진에 대해 여전히 평가하기 어렵지만, 홍콩은 이미 흥미로운 암호화 커뮤니케이션 허브가 되었다. 암암리에 움직이고 있으며, 돌아갈 수 없는 여러 프로젝트팀들이 일반적으로 싱가포르에서 오고, 코인 투자 동료들은 주로 중국 본토에서 온다. 서로 간에 흥미로운 마찰과 충돌이 발생하고 있다.
11. 일부 중국어권 주요 블로거들은 암호화폐圈뿐만 아니라 스트리트 패션, 의료미용, 홍콩 증시 상장사 등에도 진출하며, 점차 규모 있는 산업 네트워크를 형성하고 있다. 이는 미국 유럽의 에이전시 투자사들과 점점 더 유사해지고 있다.
DeFi Teddy@DeFiTeddy2020
이야기만으로 가치를 유지하는 VC 코인은 더 이상 높은 밸류에이션을 뒷받침할 수 없다. 메임코인은 장기적으로 존재하겠지만, 그 호황은 사라지고 있다. 프로젝트는 기본과 PMF(제품-시장 적합성)로 회귀하고 있다. RWA가 천천히 부상하고 있으며, AI × Crypto는 PMF를 찾고 있으며 언젠가 폭발할 가능성이 있다. 미래의 프로젝트는 IPO와 TGE 두 가지 엑싯 방식을 가질 것이다.
-
VC: 더 이상 투자가 어렵고, 투자 건수가 적어져 주로 엑싯과 2차 시장 관리에 집중하며, 간신히 AI를 살펴보고 있다.
-
프로젝트팀: 기존 길은 통하지 않아 필사적으로 피벗하고 있으며, 가장 걱정하는 용어는 '런웨이(Runway)'다.
-
투자 리서치 KOL: 시장은 콘텐츠를 보고 싶어 하지 않으며, 스스로도 이제 뭐를 추천해야 할지 모르겠다.
ZTZZ ฿@ZTZZBTC
KOL: 이번 세대 KOL의 질은 2017~2018년 KOL에 비해 크게 떨어진다. 당시 1718년 KOL들이 생산한 정보의 질, 사건을 일으키는 추진력, 심지어 장기적인 안목까지 인터넷 업계에서도 최정상급이었다.
프로젝트팀: 역시 불길 속에서 진정한 금을 가려낼 수 있다. 약세장 속에서 흥미로운 프로젝트와 팀들이 등장하기 시작했다. 하지만 다음 라운드의 핫이슈는 여전히 명확하지 않다. 게다가 많은 VC들이 망해버려 모두 신중한 투자 태세다. 만약 당신이 새로 창업하는 프로젝트팀이라면, 사고하는 것을 포기하지 말고 노력도 멈추지 마라. 이번 라운드에 들어온 프로젝트 인력들은 대부분 우수한 학력을 가졌으며, 공통점이 뚜렷하다. 암호화폐계의 소위 '초야의 영웅'은 확실히 줄어들었다. 프로젝트는 아직 살아 있지만, 이미 죽은 경우도 많다. 너무 많은 프로젝트 리더들이 급하게 엑싯 경로를 찾고 있다.
체인 상의 거래소라는 분야는 분명히 역전의 기회가 있다. BOT 로봇 같은 것은 아닐 것이다. 이 제품의 궁극적 형태가 무엇인지 우리는 아직 모른다. 하지만 이것이 진정으로 등장하는 순간, 초신성 폭발처럼 CEX 거래소의 권위에 충격과 도전을 줄 것이다.
cryptoHowe.hl | 0xU@0xcryptoHowe
컨퍼런스 품질과 분위기는 작년 대비 5분의 1도 못 미친다. 작년 행사장에는 새로운 프로젝트팀도 많았고, 메임 프로젝트팀조차 부스를 냈던 기억이 난다. 올해는 눈으로 보기에도 대부분 대형 인프라, 기술 서비스 제공업체들뿐이다. 모두가 돈이 없다는 것이 뚜렷하다. 이번에 꽤 많은 신규 인원이 왔고, 기존 참가자는 많지 않았으며, 동시에 이번 컨퍼런스의 KOL 비율은 매우 높았다. 프로젝트팀과 VC는 많이 줄었다.
스캠 방지 툴(打狗工具) 분야는 여전히 매우 인기 있다. 최근 여러 신규 등장한 스캠 방지 툴들을 알아봤는데, 전반적인 기능과 UI는 거의 비슷하며, 심지어 일부 대형 기관들은 '차라리 틀릴지라도 놓치지 말자'는 심정으로 직접 이 툴을 개발하기 시작했다. 이는 여전히 많은 사람들이 앞으로 메임이 계속 폭발할 가능성 있다고 보고 있다는 것을 간접적으로 보여준다. 하지만 현재 시점에서 툴 제품을 만드는 것은 타이밍이 좋지 않고, 차별화도 어렵다. 기본적으로 초기 생태계 위치 선점, 중후기 마케팅 및 팀 자체의 인맥 자원에 의존한다. 메임 분야에서 가장 높은 비용 효율은 여전히 '카지노 > 툴 & 인프라 > 먹튀 프로젝트' 순이다.
RWA와 AI가 사람들이 가장 많이 논의하는 두 주제다. RWA는 오히려 예상 밖이었다. 원래는 메임, AI 등의 알파를 얘기할 줄 알았다. 요약하자면 RWA 분야는 근본적으로 위조가 불가능하며, 본질적으로 크립토와의 관련성은 낮다. 전통 자금이 규제를 준수하면서도 더 빠르고 쉽게 자금을 조달할 수 있는 새로운 방향을 찾고 있다고 간단히 이해할 수 있다. 주로 B2B, B2G 중심의 사업이며, 일반 투자자들은 참여할 방법이 거의 없다.
시장 전망을 주변 사람들에게 물어봤는데, 대부분 6월 이후를 전망하고 있다. 개인적으로는 6월은 다소 빠를 수 있으며, 하반기의 확실성이 더 클 수 있으므로 인내심을 가지자.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
