CARF, 홍콩 암호화 자산 규제의 다음 단계
글: Fintax
2025년 12월 9일, 중국 홍콩 정부는 공보를 통해 암호자산 신고 프레임워크(Crypto-Asset Reporting Framework, CARF) 및 공동보고기준(Common Reporting Standard, CRS) 관련 개정안에 대한 공청회를 실시한다고 발표했다. 이는 2028년부터 관련 협력 세무 관할구역과 암호자산 거래와 관련된 과세 정보를 자동으로 교환하고, 2029년부터 개정된 새로운 CRS 규정을 시행하는 것을 목표로 한다. 홍콩은 아직 CARF 다자간 당국 간 협정(MCAA)에 서명하지 않았으나, 현지 시행 일정을 적극적으로 설정하며 국제 체계와의 연계와 동시에 자율적인 규제 속도 조절 및 시장 안정 유지 사이에서 균형을 추구하고 있음을 보여준다.
이번 공청회를 계기로 본고에서는 CARF 프레임워크 내용을 간략히 회고하고, 홍콩의 기존 세무 정보 교환 체계를 소개하며 암호자산 규제의 발전 과정을 정리함으로써, 홍콩에서 CARF 시행이 다양한 시장 주체에 미칠 영향을 분석하고자 한다. 이를 통해 업계 종사자나 투자자들에게 유익한 준수 대응 방안을 제시하고자 한다.
1. CARF 프레임워크 개요
암호자산 신고 프레임워크(CARF)는 경제협력개발기구(Organization for Economic Cooperation and Development, OECD)가 추진하는 국제 세무 정보 자동 교환 기준으로, 암호자산 관련 해외 과세 정보 공개를 표준화하기 위한 것이다. CARF는 신고 의무가 있는 암호자산 서비스 제공자(RCASPs)가 고객 및 관련 거래의 과세 정보를 수집하여 해당 사법관할구의 세무당국에 보고하도록 하며, 최종적으로 세무당국 간에 자동으로 국제 정보를 교환하게 된다. CARF의 작동 메커니즘은 전통 금융 분야의 CRS와 유사하나, 암호자산의 매매, 교환, 위탁 보관 및 이전 등 행위에 초점을 맞추어 탈중앙화 환경을 활용해 과세 소득 또는 자산을 은닉하는 납세자의 여지를 줄이고, 암호자산의 세무 투명성을 높이는 것을 목표로 한다. CARF 프레임워크가 전 세계적으로 확대 적용된다면 암호자산 거래 역시 전통 금융 분야 수준의 세무 정보 공개가 가능해질 것이며, 이는 암호자산의 세무 투명성 구상이 점차 명확해지고 있음을 의미한다.
2. 홍콩 전통 금융 분야의 정보 교환
홍콩의 기존 국제 세무 정보 교환 체계는 주로 전통 금융 분야를 중심으로 구성되어 있다. 홍콩은 OECD의 세무 투명성 기준에 비교적 빠르게 포괄적으로 부합한 사법관할구 중 하나이다. 이미 2014년 홍콩 정부는 OECD의 금융계좌 자료 자동교환(AEOI) 체계를 지지한다고 선언했으며, 2016년에는 『세무조례』를 개정하여 법적 기반을 마련했다. CRS 체계 하에서, 현지에서 신고 의무가 있는 금융기관(은행, 위탁관리기관, 투자실체 등)은 계좌 소유자 및 그 통제자의 세무 거주자 신분을 식별하고, 조건에 부합하는 외국 세무 거주자 계좌에 대해 홍콩세무국에 정보를 보고하며, 홍콩세무국이 다른 협력 사법관할구와 자동으로 정보를 교환하게 된다. CRS 체계의 구체적 시행 면에서, 홍콩은 2018년부터 일본, 영국 등 초기 협력 사법관할구와 첫 번째 금융계좌 과세자료 자동교환을 시작했다. 이후 홍콩 『세무조례』 부록상 홍콩과 세무정보 교환을 수행하는 ‘신고 세무관할구’의 수가 지속적으로 증가하여, 2020년에는 처음의 75개에서 120여 개 이상으로 늘어났다.
CRS 시행 외에도 홍콩은 다른 형태의 세무정보 교환 국제 협력을 활발히 진행하고 있다. 2014년 11월, 홍콩은 미국 『해외계좌세금준수법』(FATCA) 이행을 위한 정부 간 협약(FATCA IGA)을 체결하였다. 이 협약 및 그 하위인 FFI 협약(Foreign Financial Institution Agreement)에 따라 2015년부터 조건을 충족하는 홍콩 금융기관은 미국계좌를 식별하고, 계좌 소유자의 동의를 얻은 후 매년 미국국세청(IRS)에 해당 계좌의 잔액, 이자, 배당 및 기타 관련 자료를 보고해야 한다. 또한 홍콩은 『조세사건에 관한 상호행정지원협약』(MAC)에 가입하고, 이를 기반으로 『공동보고기준 다자간 당국 간 협정』(CRS-MCAA)에 서명함으로써 다자간 파트너와의 CRS 금융계좌 정보 자동교환 제도를 확립하였다.
전통 금융계좌 정보 교환 측면에서 홍콩은 이미 비교적 성숙한 기술 기반과 제도 체계를 갖추고 있다. 이러한 맥락에서 CARF의 홍콩 도입은 기존 CRS/FATCA 정보교환 모델을 암호자산 분야로 확장·개편한 것이라 할 수 있으므로, 다음에서는 홍콩 암호자산 규제의 발전 과정과 전통 금융권 세무 생태계 간의 상호작용 관계를 계속해서 살펴본다.
3. 홍콩 암호자산 분야의 규제 정책 발전
암호자산 규제 측면에서 홍콩은 지속적으로 규제 체계를 보완하며 시장 혁신과 리스크 통제 간의 균형을 추구하고 있다.
2018년부터 홍콩 증권선물감독위원회(SFC)는 감독성명서 및 가이드라인을 순차적으로 발표하며 점진적으로 가상자산 감독 프레임워크를 형성했다. 이후 2019년에는 전문투자자를 대상으로 한 가상자산 거래플랫폼 ‘샌드박스’ 감독제도를 도입하였으며, 결국 2023년 『자금세탁방지법』(AMLO)을 개정하여 가상자산 거래플랫폼의 법적 라이선스 제도를 공식적으로 확립했다. 동시에 홍콩은 2024년 아시아 최초의 가상자산 현물 ETF 등 기관급 제품의 발행을 승인하며, 전통 금융시장의 투자자 보호 및 리스크 관리 메커니즘을 가상자산 생태계로 도입하고자 하였다. 전반적으로 이 단계의 감독 중점은 여전히 암호자산 활동의 리스크 통제에 집중되어 있으며, 보다 광범위한 거래 시나리오까지는 포괄하지 못하고 있다.
시장 규모 확대 및 투자자 참여도 증가에 따라 홍콩은 2022년 『자금세탁방지 및 테러자금조달방지법』(AMLO)을 개정하였으며, 2023년 6월부터는 가상자산 서비스 제공자(VASP) 라이선스 제도를 본격 시행하였다. 이 제도는 증권선물감독위원회(SFC)가 가상자산 거래플랫폼(VATP) 사업을 하는 라이선스 취득 실체를 감독하게 된다. 이 제도는 홍콩 내에서 운영되며 ‘중개인 역할’을 통해 가상자산 거래를 중개하는 모든 플랫폼—예를 들어 고객 대신 암호화폐 보유, 거래시장 운영, 고객 자산 위탁관리 등을 포함—모두 SFC로부터 라이선스를 취득해야 한다고 요구한다. 라이선스 취득 플랫폼은 고객 자산 격리, 자본 적정성, 플랫폼 보안, 컴플라이언스 및 감사 등의 일련 요건을 증권서비스와 유사하게 준수해야 한다. 그러나 이 제도는 전자 플랫폼 및 고객 자산에 접촉하는 업무만을 포함하며, 실물 암호화폐 점포, 카운터거래 등 OTC 시나리오는 규제 범위에 포함하지 않는다.
규제 제도의 공백을 메우기 위해 2024년 2월부터 4월까지 홍콩 재정국 및 국고국(FSTB)은 첫 번째 『가상자산 장외거래 서비스 라이선스 제도』 공청회를 실시하며 실물 장외거래를 처음으로 규제에 포함시키려 하였다. 주요 내용은 가상자산과 법정통화 간 현물 교환, 그리고 관련 법정통화 송금 서비스(BTC, USDT와 홍콩달러/미국달러 간 교환 등)를 포함한다. 2025년 6월 발표된 두 번째 『가상자산 매매 서비스 규제 입법 제안』(Legislative Proposal to Regulate Dealing in Virtual Assets)에서 당국은 가상자산 서비스 제공자를 포괄하는 통합 라이선스 및 감독 제도 프레임워크를 추가로 마련하며, 홍콩 내에서 가상자산 거래 또는 위탁관리 서비스를 제공하는 모든 주체가 서비스 형태나 채널에 관계없이 SFC에 라이선스를 신청하거나 등록해야 한다고 제안하였다. 가상자산 활동에 참여하는 은행 및 선불지급수단기관은 홍콩금융관리국(HKMA)이 감독한다. 스테이블코인 발행기관의 경우, 일차시장에서의 발행 또는 환매만 수행하고 홍콩금융관리국의 승인을 받은 경우 예외를 인정받을 수 있다. 또한 2025년 2월, 홍콩 증권선물감독위원회(SFC)는 「A-S-P-I-Re」 감독 로드맵을 발표하며, 홍콩이 「접근(Access), 보호(Safeguard), 제품(Product), 인프라(Infrastructure), 연결(Interconnection)」이라는 다섯 가지 기둥을 통해 더욱 견고한 가상자산 감독 생태계를 구축할 것임을 명확히 하였다.
홍콩은 가상자산 감독을 부분적인 시범사업에서 전 밸류체인에 걸친 포괄적 규제로 점진적으로 전환하고 있으며, 감독 체계의 윤곽이 점점 더 완전해지고 있다.
4. CARF 시행이 홍콩 암호시장에 미칠 잠재적 영향
CARF 프레임워크 원리 이해와 홍콩 암호자산 규제 정책 동향을 바탕으로, 본고에서는 암호화폐 거래플랫폼, 개인 투자자, 위탁관리기관 및 전통 금융 중개기관 등 네 가지 시장 주체의 관점에서 CARF가 홍콩에 도입될 경우 발생할 수 있는 영향을 논의한다.
4.1 암호자산 거래플랫폼
CARF가 홍콩에서 입법화된다면, 라이선스를 보유한 암호자산 거래플랫폼과 조건을 충족하는 기타 암호자산 서비스 제공자가 RCASP로 인정받을 가능성이 있다. 관련 플랫폼은 고객에 대한 세무 디데이(Due Diligence)를 수행하여 세무 거주자 신분을 검증하고, CARF 데이터 요구사항에 따라 계좌 및 거래 정보를 수집·보고해야 한다. 실제 운영 측면에서 플랫폼은 KYC 절차를 업데이트하고, 데이터 필드를 추가하며, 내부 시스템을 업그레이드하여 관련 요구사항에 부합하는 보고서를 생성할 필요가 있다. 신고 의무 이행은 플랫폼의 컴플라이언스 비용과 운영 부담을 증가시킬 수 있으나, 동시에 고객 심사 및 내부 통제 능력을 강화하고 내부 거래 환경을 최적화하는 데도 도움이 될 수 있다.
4.2 개인 투자자
개인 투자자는 CARF 도입 후 가장 직접적인 영향을 받을 수 있는 주체 중 하나이다. 구체적으로, 투자자가 홍콩 세무 거주자라면 현지 플랫폼을 통한 암호자산 매매, 교환, 결제 등의 거래가 더 이상 플랫폼의 백엔드 기록에 머무르지 않고, 홍콩세무국을 통해 자동으로 타국에 교환될 수 있다. 투자자가 홍콩 세무 거주자가 아닌 경우, 홍콩의 RCASP를 통해 거래를 수행하면 그 계좌 및 거래 정보가 본국 세무당국으로 교환될 수 있다. 즉, 투자자는 탈중앙화 및 익명성 등의 암호화 거래 특성을 이용하여 납세를 회피하기 어려워질 것이다.
4.3 암호자산 위탁관리기관
CARF가 암호자산 위탁관리기관에 미치는 영향은 기관의 업무 범위와 활동 성격에 따라 달라진다. 오직 순수한 위탁관리(예: 콜드월렛 보관, 위탁관리 보고 등)만 제공하고 고객을 위한 매매 중개를 직접 수행하지 않는 경우, 이론적으로는 「위탁관리 금융기관」과 유사하게 간주되어 정보 보고는 주로 기존의 CRS 등의 채널을 통해 이루어질 수 있다. 그러나 위탁관리기관이 동시에 매매 중개 또는 교환 서비스를 제공하는 경우(예: 위탁관리와 장내 거래를 통합한 플랫폼), RCASP 범위에 포함되어 암호자산 거래플랫폼과 유사한 CARF 신고 의무를 부담해야 하며, 암호자산 거래플랫폼 기준에 따라 고객 세무 실사를 위한 메커니즘과 데이터 보고 시스템을 구축해야 한다.
4.4 은행 및 전통 금융 중개기관
CARF가 직접 규제하는 대상은 주로 암호자산 서비스를 제공하는 RCASPs이며, 은행 등의 전통 금융 중개기관은 아니지만, 전통 금융의 컴플라이언스 생태계 역시 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 은행이 AML 또는 KYC 요건을 이행할 때 고객이 암호자산 거래를 통해 대규모 자금을 이전하고 있는지 더욱 체계적으로 파악해야 할 수도 있다. 또한 금융 중개기관이 웰빙 매니지먼트, 패밀리 오피스 서비스를 제공할 때도 암호자산을 전체 세무 계획 고려사항에 포함시켜야 한다.
5. 대응 전략: 관망에서 능동적 준수로 전환
앞서 언급했듯이, CARF의 도입은 시장 주체에게 광범위한 영향을 미칠 수 있으므로, 본고에서는 다음과 같은 대응 전략을 제안한다.
암호자산 거래플랫폼의 경우, 자사의 사업이 RCASP 범주에 해당하는지 미리 평가할 수 있다. 만약 해당된다면 조기에 준비하여 고객 실사 절차를 보완하고, 고객 정보 양식을 업데이트하며, 체계적인 데이터 수집 및 보고 메커니즘을 구축할 수 있다. 운영 측면에서 플랫폼은 FATCA/CRS의 기존 컴플라이언스 모델을 참고하여 CARF XML 스키마 요구사항에 부합하는 보고 도구를 도입하거나 개발하고, 내부 인력에 대한 전문 교육을 실시할 수 있다. 동시에 홍콩세무국이 발표하는 구체적인 시행 세부사항과 기술 표준을 면밀히 추적하며, 입법 공청회 단계에서 규제당국과 지속적으로 소통하여 조기에 절차를 조정하고 규칙에 적응할 수 있도록 해야 한다.
개인 투자자의 경우, 암호자산 거래 내역을 체계적으로 정리하고, 모든 거래 내역과 원가 문서, 수수료 영수증 등을 보관하여 세무 신고 시 정보가 완전하고 일관되도록 해야 한다. 투자자가 홍콩 또는 다른 사법관할구에 암호화폐 계좌를 보유하고 있다면, 다국적 세무 거주자 신분 및 잠재적 해외 정보 교환 상황을 고려하여 해외 자산 또는 수익의 신고 의무를 사전에 준비하여 서로 다른 신고 체계 간 불일치로 인한 컴플라이언스 리스크를 줄여야 한다. 거래플랫폼 선택 시에는 데이터 품질과 보고 의무가 비교적 안정적인 라이선스 취득 또는 규제 대상 플랫폼을 우선 고려하는 것이 좋다. 전반적으로 투자자는 세무 거주자 신분, 신고 의무 및 정보 교환 규칙에 대한 인식을 높이고, 필요한 경우 전문 세무 자문가의 도움을 받아야 한다.
암호자산 위탁관리기관의 경우, 사업에 암호자산 매매, 교환 또는 중개가 포함된다면 조기에 암호자산 거래 데이터의 저장 및 보고 채널을 구축해야 한다. 또한 위탁관리 서비스만 제공하더라도 CARF와 기존 CRS 체계를 함께 고려하여 자신이 부담할 수 있는 신고 의무 범위를 평가하고, 업무 라인을 명확히 구분하며 내부 통제를 보완해야 한다.
6. 맺음말
이상에서 살펴본 바와 같이, 홍콩이 CARF를 도입하고 동시에 CRS 개정을 추진하는 것은 국제적 세무 투명성 추세에 부응하는 제도적 업그레이드일 뿐 아니라, 암호자산 규제가 점차 심화되는 맥락에서 자연스럽게 확장된 결과라고 할 수 있다. 기존의 CRS, FATCA 정보교환 제도와 암호자산 라이선스 감독 프레임워크를 기반으로 홍콩은 기술적, 제도적 측면에서 CARF 시행이 가능한 여건을 갖추고 있다. CARF의 도입은 홍콩 암호자산 시장의 세무 투명성을 한층 더 제고할 것이며, 거래플랫폼, 위탁관리기관, 개인 투자자 및 전통 금융 중개기관 모두에게 영향을 미칠 것이다. CARF 추진 과정에서 각 주체는 자신의 역할에 따라 차별화된 준비를 해야 한다. 입법 시행과 기술적 세부사항이 점차 명확해짐에 따라 홍콩의 가상자산 감독 체계는 더욱 체계적이고 안정적인 발전 단계로 진입할 것이다.
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