생식 안정화폐가 급성장하고 있는데, 어떻게 하면 이로부터 수익을 얻을 수 있을까?
저자: The DeFi Investor
번역: TechFlow
몇 달 전까지만 해도 암호화폐 커뮤니티의 논의는 밈코인(Memecoins)과 유명인 코인에 집중되어 있었으며, 많은 이들이 다음에 어떤 코인에 투자해야 할지 추측하는 데 열중했다. 그러나 지금 관심사는 조용히 옮겨가고 있다. 스테이블코인(Stablecoins)과 실제 세계 자산(RWA, Real World Assets)이 업계 논의의 핵심 주제로 부상하고 있다.
이미지 출처: Kaito
스테이블코인은 거대한 성장 가능성을 보여주고 있으며, 향후 수조 달러 규모의 시장으로 성장할 전망이다. 본 글에서는 내가 왜 스테이블코인 분야에 주목하는지 이유를 설명하고, 이 시장의 성장 기회를 어떻게 포착할 수 있는지 살펴보겠다.
왜 스테이블코인을 주목해야 하는가?
현재 스테이블코인 분야는 일련의 긍정적인 요소들을 맞이하고 있다:
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규제 환경의 개선
트럼프 행정부는 8월 이전에 스테이블코인 관련 법안을 통과시키고 이를 통해 달러의 글로벌 지배력을 더욱 강화하려는 계획을 갖고 있다. 이는 스테이블코인의 합법화와 대중화에 길을 열어줄 것이다.
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전통 금융 거물들의 진입
전 세계적으로 6조 달러의 자산을 운용하는 피델리티(Fidelity)가 이번 주 자체 스테이블코인 출시를 발표했다. 이는 전통 금융기관이 이 분야에 대한 중대한 인정을 표명한 것으로, 스테이블코인 시장에 자신감을 불어넣고 있다.
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높은 수익률을 제공하는 스테이블코인 상품
일부 생식 스테이블코인(생금리 스테이블코인)은 탈중앙화 애플리케이션(dApps)을 통해 연 20~30%에 달하는 매력적인 수익률을 제공한다. 이러한 상품들은 암호화폐 투자자들을 끌어들일 뿐 아니라 점차 전통 금융권의 관심도 받기 시작하고 있다.
또한 스테이블코인은 국경 간 결제 분야에서 특히 두드러진 장점을 지닌다. 전통 결제 회사들의 국제 송금 수수료는 여전히 매우 높은 반면, 스테이블코인을 이용하면 거의 무시할 수준으로 낮출 수 있다. 미국 내 스테이블코인 친화적 법제화가 점차 구체화됨에 따라 향후 몇 년간 스테이블코인의 보급률은 급속히 증가할 전망이다.
스테이블코인 시장의 성장 기회를 어떻게 잡을 것인가?
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스테이블코인 관련 프로토콜 토큰에 투자하기
현재 메인 스테이블코인 발행사(Circle 및 Tether 등)는 일반 투자자에게 직접 투자 채널을 제공하지 않고 있지만, 스테이블코인과 관련된 프로토콜 토큰은 여전히 주목할 만하다. 예를 들어 에테나($ENA)와 메이커다오/스카이($MKR)가 있다. 이러한 프로토콜들은 수십억 달러의 TVL(총 예치 가치)을 끌어모았으며, 스테이블코인 시장 확장의 혜택을 받을 가능성이 크다. 다만 두 토큰 모두 각각의 문제점을 안고 있다는 점에 유의해야 한다. $ENA는 현재 유통량이 34%에 불과하며, 앞으로 높은 인플레이션율이 예상된다. 반면 MKR은 지난 몇 년간 TVL 성장이 거의 정체되어 스테이블코인 시장의 급속한 성장을 누리지 못했다. 그럼에도 불구하고 체인 상 데이터에 따르면 시장 통찰력을 갖춘 '스마트 머니'들이 ENA와 MKR을 매집하고 있어, 향후 이들 토큰이 좋은 실적을 낼 가능성이 있음을 시사한다.
이미지 출처: Nansen
또한 AAVE 같은 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트나 Pendle 같은 dApp들도 스테이블코인 시장 확장의 수혜를 볼 수 있다. 이들 프로토콜의 TVL 대부분이 스테이블코인에서 비롯되며, 스테이블코인이 계속해서 공급량을 늘린다면 이들 프로토콜의 TVL, 수익, 거래 수수료 역시 동반 상승할 전망이다.
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아직 토큰을 출시하지 않은 스테이블코인 프로토콜의 에어드랍 참여하기
많은 신생 스테이블코인 프로토콜들이 초기 사용자에게 후한 보상을 제공하는 포인트 보상 프로그램을 도입하고 있다. 아래는 주목할 만한 몇 가지 프로토콜과 그 전략이다:
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Resolv: 중립 리스크 스테이블코인을 지향하는 듀얼 토큰 모델.
Resolv의 스테이블코인 USR과 보험금고 토큰 RLP는 듀얼 토큰 체계를 구성한다. RLP는 USR의 보험 토큰 역할을 하며 리스크를 보장하면서 동시에 사용자에게 더 높은 보상을 제공한다.
사용자는 Resolv 앱을 통해 USDC를 USR로 교환한 후 이를 HyperUSD 금고에 예치할 수 있다. HyperUSD는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 디파이의 유동성 배치를 자동 최적화하는 새로운 형태의 금고다. HyperUSD 금고에 자금을 예치하면 30배의 포인트 보너스와 하이퍼리퀴드 생태계로부터 추가 포인트를 얻을 수 있다.
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Level Finance: 디파이 원생 수익을 지원하는 생식 스테이블코인.
Level Finance의 스테이블코인 lvlUSD는 USDC와 USDT로 담보되며, 이 자금은 자동으로 AAVE 등의 디파이 프로토콜에 예치되어 수익을 창출한다. 사용자가 lvlUSD를 staking하여 slvlUSD를 얻으면 수익을 벌기 시작할 수 있다. 예를 들어, Pendle의 slvlUSD 유동성 풀에 안정화폐를 제공하면 연 14%의 수익률(APY)과 Level 포인트 20배를 얻을 수 있다.
Level Finance는 Dragonfly와 Polychain이라는 두 저명한 암호화폐 벤처캐피탈의 지원을 받고 있어 향후 토큰 발행 가능성은 높다.
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Coinshift: 기관급 수익을 제공하는 체인 상 재무 관리 솔루션.
그들의 수익형 스테이블코인 csUSDL은 미국 국채와 현금성 자산을 통해 수익을 발생시킨다. 출시 후 고작 4개월 만에 csUSDL의 공급량은 0에서 3500만 달러까지 성장했다. 최근 Gearbox에선 레버리지 csUSDL 순환 마이닝 기능을 출시했는데, csUSDL을 최대 6번 순환함으로써 연 46%의 수익률을 얻으며 동시에 SHIFT 포인트 6배를 획득할 수 있다.
다만 Gearbox 사용 시에는 리스크 관리를 철저히 하여 과도한 레버리지로 인한 강제청산을 방지해야 한다.
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OpenEden: 실제 세계 자산(RWA) 토큰화에 특화된 플랫폼.
OpenEden은 최근 토큰화된 미국 국채를 통해 실질 수익을 제공하는 생식 스테이블코인 USDO를 출시했다. 또한 포인트 프로그램도 이미 시작되었다. 사용자는 먼저 ParaSwap에서 USDC 또는 USDT를 cUSDO로 교환한 후, 이 cUSDO를 Spectra의 유동성 풀에 공급한다(Spectra는 Pendle과 유사한 수익 거래 프로토콜). 이를 통해 사용자는 연 18%의 수익률과 OpenEden 빌 포인트 5배를 얻을 수 있다. 포인트 프로그램에 참여하기 위해선 OpenEden의 포인트 페이지에서 메시지를 서명하여 포인트 적립을 시작해야 한다.
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스테이블코인으로 일상 지출 활용하기
스테이블코인의 용도는 이제 단순히 수익을 얻는 데서 그치지 않는다. 현재 다양한 솔루션이 등장해 사용자가 법정화폐로 환전하지 않고도 바로 스테이블코인으로 일상 소비를 지불할 수 있게 되었다.
기존 은행카드와 비교했을 때 암호화폐 카드의 장점은 다음과 같다:
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셀프 컨트롤: 사용자가 자신의 자산을 완전히 통제하며 제3자 기관에 의존할 필요가 없다.
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수수료 제로: 초기 사용자 유치를 위해 많은 암호화폐 카드가 현재 거래 수수료, 외환 수수료, 인출 수수료 없이 무료 서비스를 제공하고 있다. 특히 해외 여행 시 매우 유리하다.
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은행 제한 해결: 전통 은행 채널을 통해 암호자산을 현금화하기 어려운 사용자들에게 편리한 해결책을 제공한다.
앞으로 더 많은 스테이블코인 프로젝트가 포인트 프로그램을 도입함에 따라 암호화폐 카드와 스테이블코인의 결제 수단으로서 보급률은 더욱 높아질 전망이다. 스테이블코인 시장은 전례 없는 변혁기를 겪고 있다. 규제 환경의 개선, 전통 금융기관의 진입, 고수익 상품의 매력 등 모든 요인이 스테이블코인의 성장 잠재력을 무시할 수 없게 만들고 있다. 특히 생식 스테이블코인은 향후 몇 년간 가장 빠르게 성장할 분야 중 하나가 될 가능성이 크다.
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