바이낸스, 귀하의 토큰에 '투표'하고 '순위권 진입'을 유도하며 팬 경제를 시작하다
글: Alex Liu, Foresight News
2025년 3월 20일, 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스(Binance)는 '투표로 상장하기(Vote to List)' 투표 이벤트를 시작하며 일부 토큰 상장 결정권을 커뮤니티에 위임했다. 수백만 사용자가 참여하는 이 암호화 민주주의 실험은 업계의 광범위한 관심을 받는 동시에, 커뮤니티 자치의 한계, 시장 조작 리스크 및 탈중앙화 거버넌스의 실현 가능성에 대한 깊이 있는 논의를 촉발하고 있다.
중앙화된 심사에서 커뮤니티 공동 거버넌스로
바이낸스 공식 공고에 따르면, 첫 번째 라운드 투표는 3월 27일까지 진행되며, 사용자는 최소 0.01 BNB(약 6.2달러)를 보유하면 참여할 수 있고, 각 사용자는 BNB 스마트 체인 생태 토큰 중 최대 5개까지 1표씩 투표할 수 있다. 초기 후보 명단에는 BANANAS31(Banana For Scale), BID(CreatorBid), Broccoli(Broccoli), Broccoli(CZ's Dog), KOMA(Koma Inu), SIREN(SIREN), mubarak(mubarak), TUT(Tutorial), WHY(why) 등 9개 프로젝트가 포함되어 있으며, 최종 득표 수 상위 2개 프로젝트는 바이낸스의 전문 실사 절차를 진행하게 된다.
바이낸스의 투표 상장 활동에서 발생하는 스푸핑 행위에 대해 바이낸스 공동창립자 하이이는 투표 정제(washout vote) 기술을 통해 부정행위를 제거하여 투표의 공정성을 보장하겠다고 밝혔다.
주목할 만한 것은 규칙 설계 속에 내재된 이중 균형 메커니즘인데:
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참여 장벽과 스푸핑 방지 조치: 0.01 BNB의 낮은 참여 장벽은 광범위한 참여를 보장하며, 동시에 '투표 정제' 기술을 활용해 가짜 계정을 필터링함으로써 개방성 유지와 조작 방지를 병행한다.
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커뮤니티 의사결정과 전문 심사 간 연계: 투표 결과는 직접적으로 상장을 결정하지 않으며, 여전히 규정 준수, 보안성 등의 전통적인 실사 절차를 통과해야 한다.
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생태계 집중 전략: 첫 번째 라운드를 BNB 체인 토큰으로 제한함으로써 생태계 결속력을 강화하고, 다중 체인 프로젝트 평가의 복잡성과 리스크를 줄였다.
이러한 "민주적 선별 + 전문적 검토"의 하이브리드 모델에 대해 Cointelegraph 분석가는 "탈중앙화라는 이상과 중심화된 현실 사이에서 타협점을 찾았다"고 평가했다.
커뮤니티 게임: 열광적 지지와 은밀한 움직임
이벤트 시작 24시간 만에 X(트위터)에서는 관련 주제에 대한 뜨거운 논의가 벌어졌다. 대부분의 사용자는 참여 권한 확대를 환영하며, 거버넌스 개방에 대한 시장의 갈망을 반영했다. 그러나 표면 아래에는 숨겨진 복잡한 양상이 존재한다.
토큰들 사이의 군비 경쟁: 여러 프로젝트 커뮤니티는 토큰 홀더들의 투표 유도를 위해 에어드랍 등 보상을 약속했으며, 매도 포지션에 대한 논의도 급증했다. 이번 이벤트에서 소수의 토큰만 상장될 것이므로, 선택되지 못한 토큰들의 가격 하락 가능성이 있기 때문이다. 누군가는 모든 투표 대상 토큰을 공매도해 수익을 얻는 전략을 제시하기도 했다. 실제로 바이낸스는 어제 다수의 새로운 선물 거래쌍을 출시했는데, 이번 투표 후보 토큰들은 모두 이미 바이낸스 선물 거래에 상장되었다—즉, "비관한다면 공매도하라"는 말은 허언이 아니다.
이러한 과열된 투표 분위기는 2017년 바이낸스가 처음으로 투표 상장 제도를 시행했을 당시의 흥분을 떠올리게 한다. 사용자가 "2017년 바이낸스의 투표 상장 메커니즘은 매우 효과적이었다"는 의견을 제시하자, 자오창펑(Changpeng Zhao)은 "초기엔 좋았지만, 나중엔 커뮤니티가 분열되고 프로젝트 간 서로 비난하는 일이 생겼다. 일종의 PVP 같았다. 부정행위 방지도 시간이 갈수록 점점 어려워졌다. 그래서 계속해서 새로운 모델로 교체해야 한다. 가끔씩 다시 해볼 만하다"고 답했다.
메커니즘의 진화: 8년간의 투표 역사 속 발전 과정
바이낸스의 상장 메커니즘 발전 과정을 되짚어보면, 이는 중심화와 탈중앙화 사이에서 끊임없이 동적 균형을 찾아가는 역사이기도 하다. 2017년부터 2019년까지 초기 단계에서는 바이낸스가 내부 팀에 의존해 프로젝트를 심사했고, 당시 투표 상장은 일시적인 인기를 끌었지만, 스푸핑, 매수 등 혼란도 함께 발생했다.
2020년부터 2024년까지의 조정기에는 바이낸스가 투표 메커니즘을 잠정 중단하고, Launchpad, Launchpool 등 더 통제 가능한 방식으로 프로젝트를 상장시키며, 장기 관찰을 위한 알파 프로젝트 풀(Alpha project pool)을 구축했다. 그리고 2025년, 바이낸스는 완전히 새로운 모습으로 투표 상장 활동을 재개하는데, 단순히 보유 토큰 기반의 참여 장벽과 투표 정제 알고리즘을 도입한 것뿐만 아니라, 투표 대상을 사전 심사된 프로젝트 풀 내로 제한하면서도, 전문 실사팀의 최종 거부권은 그대로 유지하고 있다.
이처럼 보유 토큰 검증과 엄격한 규칙 설계를 통해 바이낸스는 더욱 건강하고 지속 가능한 거버넌스 생태계를 구축하려 하고 있다.
미래 전망: 자치 실험의 세 가지 가능성
앞으로의 전망에서, 이 자치 실험은 세 가지 전혀 다른 방향으로 나아갈 수 있다. 이상적인 시나리오에서는 커뮤니티의 합의를 통해 우수한 프로젝트가 부각되고, 부정행위 방지 시스템이 투표 환경을 효과적으로 정화함으로써 복제 가능한 거버넌스 템플릿이 형성될 수 있다.
불만족스러운 상황에서는 자본세력의 조작으로 인해 열등한 프로젝트가 우수한 프로젝트를 시장에서 몰아낼 수도 있으며, 모든 토큰을 공매도하는 전략이 중소 토큰들의 붕괴를 유발할 가능성도 있다.
그러나 현실적인 중간 지점은 다음과 같을 것이다: 일부 언더독 프로젝트들이 부상하고, 주기적으로 발생하는 스푸핑 스캔들이 플랫폼으로 하여금 지속적으로 규칙을 개선하도록 압박하는 것이다.
CoinMarketCap에 따르면 현재 등록된 암호화폐 수는 1,300만 개를 넘는다
상장 투표의 이면에는 규제 난국을 벗어난 바이낸스의 새로운 트래픽 확보 시도가 자리하고 있다. 이 거대한 암호화 생태계 안에서 거래소 + 지갑 + 퍼블릭 체인 + 커뮤니티 + KOL로 구성된 초거대 트래픽 폐쇄 순환 구조가 서서히 형성되고 있으며, 이들이 궁극적으로 불러올 암호화풍운을 우리는 지금 주목하고 있다.
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