FTX 거래소 중국 채권자의 권익은 어떻게 보호할 수 있을까?
글: 뉴 시아오징, 류훙린
FTX 폭뢰 사태는 대체 무엇이었나?
어떤 분들은 아직도 'FTX 폭뢰(Fire)' 사건이 무슨 일인지 혼란스러울 수 있는데, 서두르지 말고 먼저 간단히 배경을 정리해 보겠습니다. 이미 상황을 잘 아시는 분들은 아래 문단으로 바로 넘어가세요👇.
2022년 11월, 암호화폐 업계에는 천둥 같은 충격이 덮쳤습니다. 전 세계 제2의 거래소였던 FTX가 아무런 예고 없이 파산을 선언한 것이죠. 천재라 불렸던 샘 뱅크먼-프라이드(Sam Bankman-Fried, 줄여서 SBF)가 세운 이 플랫폼은 한때 업계의 별처럼 빛났으며, 기업 가치는 무려 320억 달러에 달했지만, 고객 자금 유용과 경영 부실로 인해 하루아침에 무너졌고, 수십만 명의 사용자들과 100억 달러를 넘는 부채의 구멍을 남겼습니다. 결국 SBF는 미국 법원에서 25년 형을 선고받았고, FTX 정산팀은 기적적으로 145억~163억 달러의 자산을 회수하며 고객들에게 최대한 보상하겠다는 약속을 했습니다. 이 '폭뢰' 사건은 전 세계를 충격에 빠뜨렸으며, 중국 이용자들 중 8%를 차지하는 이들도 난처한 상황에 놓였습니다. 중국의 규제 제약으로 인해 그들은 보상 대상에서 제외되었기 때문입니다.
중국 채권자들도 보상을 받을 수 있을까?
PANews의 보도에 따르면, 중국 고객들은 국내 규제 환경 때문에 FTX 보상 계획에서 제외되었습니다. 중국은 2017년과 2021년 각각 발표된 공문에서 가상화폐 거래를 불법 금융 활동으로 규정하고 법적 보호를 제공하지 않기로 했으며, 이는 FTX가 중국 고객에게 보상을 지급하는 데 있어 규제 리스크를 초래합니다. 사우스차이나모닝포스트(SCMP)의 보도에 따르면 중국 고객은 FTX 전체 사용자의 8%를 차지하지만, 현재 진행 중인 미국 파산 절차에서는 여전히 보상 대상에서 제외되고 있습니다.
FTX 파산 이후 보상 절차는 이미 소액 채권자 분배 단계에 들어섰지만, 사법 관할권 장애와 규제 리스크로 인해 중국 사용자들은 현재 제외된 상태입니다. 그렇다면 중국 채권자들에게는 완전히 희망이 없는 걸까요? 저희는 그렇지 않다고 생각합니다. 상황은 겉보기보다 훨씬 복잡하며 여전히 희망이 있습니다. 중국 사용자들의 보상 문제는 연기될 가능성은 있지만, 대부분의 경우 완전히 제외되지는 않을 것입니다.
채권 신고는 어떻게 해야 하나?
FTX 파산 사건은 두 가지 병행되는 법적 절차를 포함합니다. 하나는 미국의 Chapter 11 파산 절차이고, 다른 하나는 바하마에서 진행되는 청산 절차입니다. 전자는 FTX가 미국 델라웨어 주 법원에서 주도하는 것이며, 후자는 바하마 현지 자회사인 FTX 디지털 마켓츠(FTX Digital Markets Ltd.)와 관련됩니다. 어느 절차를 통해 채권을 신고하느냐에 따라 본인의 권익을 회복할 수 있는 가능성이 결정됩니다.
중국 채권자들에게는 바하마 청산 절차가 더 나은 선택일 수 있습니다. 양측 청산팀은 2023년 12월 합의를 통해 자산 분배를 조율하고 있으며, 보상 금액과 시점의 일관성을 보장하고 있습니다(원금 및 연 9% 이자 포함). 미국 절차에 비해 바하마의 법적 프레임워크는 국제 파산 처리에서 외국 채권자에 대해 더 우수한 보호 장치를 제공하며, 중국 채권자의 실제 상황에 더 부합할 수 있고, 미국 절차에서 발생할 수 있는 규제 충돌을 최소화할 수 있습니다.
채권 신고 과정에서는 몇 가지 주의할 점이 있습니다. 자신의 채권 성격, 채권 분쟁 여부 등을 고려해 자신에게 가장 유리한 선택을 해야 하며, 무작정 행동해서는 안 됩니다. 또한 채권 금액이 크거나(예: 수십만 달러 이상), 영어 실력이 부족하다면 전문 변호사를 고용하는 것을 강력히 권장합니다. 변호사는 신고 서류 작성뿐 아니라 시간 절약도 도와주며, 개인의 상황에 맞는 최적의 조언을 제공함으로써 실수로 인한 기회 상실을 막아줄 수 있습니다.
왜 FTX는 보상이 가능한가?
암호화폐 거래소 파산 사례를 되돌아보면, 예를 들어 마운트곡스(Mt. Gox) 사건과 비교할 때, FTX가 파산 후에도 비교적 높은 비율의 보상을 실현했다는 점은 전체적으로 볼 때 분명한 진전이라 할 수 있습니다. 이는 자산 관리, 청산 효율성, 법적 프레임워크, 시장 환경 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.
자산 회수가 효과적이었다. FTX 창립자 SBF가 고객 자금을 유용한 것은 사실이지만, 자금이 완전히 사라진 것은 아니었으며, 많은 부분이 매각 가능한 자산 형태로 투자되어 있었고, 완전히 증발하지 않았습니다. 2025년 3월 11일 기준, 정산팀은 145억~163억 달러의 자산을 회수했으며, 이는 모든 고객 원금(2022년 11월 파산 당시 달러 가치 기준)을 모두 커버하고 연 9%의 이자를 추가 지급할 수 있을 정도입니다. 회수된 자산에는 현금, 암호화폐, 그리고 Anthropic 지분과 같은 지분 투자(2024년 약 10억 달러 매각 수익 발생)가 포함됩니다. 미국의 파산법(Chapter 11)이 갖춘 효율적인 청산 메커니즘도 자산 회수에 강력한 지원을 제공했습니다.
시장 타이밍을 잘 잡았다. FTX는 2022년 11월 폭뢰 사태를 겪었는데, 이 시기는 암호화폐 시장의 저점이었습니다(비트코인 약 16,000달러). 그러나 정산팀은 2024~2025년 사이 시장이 회복되는 시기에(비트코인 가격 크게 상승) 자산을 매각함으로써 회수 가치를 극대화했습니다. 반면 마운트곡스는 이런 기회를 놓쳐 보상 금액이 매우 부족했던 것입니다.
현대적 규제와 기술 지원. FTX가 파산했을 당시 블록체인 추적 기술(예: Chainalysis)은 이미 성숙 단계에 접어들어 정산팀이 자금 흐름을 정확히 추적하는 데 큰 도움이 되었습니다. 동시에 미국의 엄격한 규제와 사법 감독(11 U.S.C. §1123 채권자 평등 원칙)은 고객 권익 우선 순위를 보장했습니다. 반면 마운트곡스는 자산 손실이 심각했고(85만 BTC 도난), 청산이 거의 10년간 지연되었으며 기술도 낙후되어 결국 손실의 15~20%만 보상할 수 있었습니다.
Web3는 탈중앙화를 추구하지만, 현실 운영에서는 여전히 중심화된 실체에 의존하고 있습니다. 성숙한 규제 환경이야말로 투자자들에게 실질적인 보호를 제공할 수 있으며, FTX의 보상 능력은 바로 이러한 논리를 보여주는 사례입니다.
만쿤 법률사무소 요약
중국 채권자들이 완전히 희망이 없다고 보기는 어렵습니다. FTX의 상대적으로 풍부한 자금풀과 현재 진행 중인 청산 작업은 보상의 기반을 마련해주고 있습니다. 바하마 절차를 선택하고, 전문가의 도움을 받아 상황을 면밀히 주시하는 것이 권익을 지키는 핵심입니다. Web3의 탈중앙화 이상은 아름답지만, 현실에서는 중심화된 법적 프레임워크가 투자자들을 지켜주는 마지막 방패막이 됩니다.
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