Avalanche의 ETF 상장 경쟁: 미국 개념주 수혜 속 경영진 불안정과 생태계 과제 해결이 시급
글: Nancy, PANews
지난 번 불장에서 '이더리움 킬러'라는 스토리를 앞세운 Avalanche는 DeFi 등 주요 분야에 전략적으로 진출하며 생태계의 번영을 이루었고, 시가총액이 한때 상위 10위권 안에 들기도 했다. 그러나 암호화폐 시장의 대규모 침체와 경쟁 심화 속에서 과거 고성능 블록체인으로 명성을 날렸던 이 프로젝트도 점차 존재감을 잃어갔다. 현재 Avalanche는 기술 업그레이드, 생태계 확장 및 현실 세계 적용을 통해 새로운 성장 동력을 모색하고 있으며, 최근 체인 내 활동성이 다소 회복된 모습을 보이고 있지만, 경영진의 혼란과 외부 시장 압력 등의 요인으로 인해 전체 생태계의 본격적인 회복은 여전히 큰 도전에 직면해 있다.
체인 내 활동성 일부 회복됐지만, 생태계 위기는 여전
이번 암호화 시장 사이클에서 대부분의 L1 공용 블록체인들이 점차 주류 시선에서 사라지고 있으며 소수만이 여전히 활발한 상태를 유지하고 있다. Avalanche 역시 예외가 아니다. Avalanche 생태계 전반의 활력은 정점 대비 크게 쇠퇴했으며, 체인 내 활동은 점점 침체되고 있고, TVL(총 담보 가치), 거래량, 사용자 활성도 등의 지표들이 모두 크게 하락했다.
DeFiLlama 데이터에 따르면, 3월 11일 기준 Avalanche의 TVL은 약 10.2억 달러 수준으로, 역대 최고점 대비 약 91.1% 급감한 상태다. 동시에 Avalanche의 일일 거래 건수는 2023년의 636만 건에서 현재 42.7만 건으로 줄어들었으며, 일일 수입 또한 2023년 말 972만 달러에서 현재 약 6만 달러 수준으로 감소했다. Avalanche 생태계의 위축이 단순한 개별 현상이라기보다는 현재 암호화 시장 전반의 침체를 반영하는 축소판이라고 할 수 있지만, 이러한 연속된 데이터는 여전히 Avalanche 생태계의 규모와 경제적 활성도가 심각한 도전에 직면해 있음을 보여준다.
하지만 최근 기술 및 생태계 조정을 통해 일정 부분 회복 조짐을 보이고 있다. 공식 웹사이트 자료에 따르면, 3월 11일 기준 Avalanche 네트워크의 일일 거래 건수는 올해 최고치로 455만 건까지 치솟아 약 1년 만에 최고 수준을 기록했다. 독립 주소 수는 누적 약 2866만 개로 증가했으며, 그 중 일일 활성 주소 수는 올해 최대 35.9만 개를 기록해 2024년 2월 이후 최고 실적을 나타냈다.
또한 Avalanche 공식 웹사이트와 Staking Rewards 데이터에 따르면, 3월 13일 기준 AVAX 약 2.5억 개가 스테이킹되었으며, 스테이킹 비율은 56.16%에 달해 PoS 블록체인 네트워크 중 10위를 차지했다.
커뮤니티 관점에서 보면 여러 체인 내 지표들의 회복은 Avalanche가 여전히 경쟁력을 완전히 상실하지 않았음을 시사한다. 하지만 생태계의 전면적 회복을 위해서는 아직 넘어야 할 산이 많다. 특히 대부분의 L1 공용 블록체인들이 생존 공간이 계속해서 축소되는 상황에서, Avalanche의 회복은 외부 시장 환경 개선에만 의존할 수 없으며, 생태계 자체의 재건과 돌파구 마련이 필수적이다.
기술·생태계·ETF 스토리 동시 진전, 내부 위기는 잠재적 리스크
기술 업그레이드에서부터 실제 적용 사례 구현, 그리고 잠재적인 ETF 스토리까지, 최근 Avalanche의 시장 동향은 다각적인 접근을 통해 생태계 활력을 되살리려는 노력을 보여주고 있다. 하지만 내부 거버넌스 위기와 외부 시장 압박으로 인해 불확실성도 함께 커지고 있다.
기술 측면에서 2024년 12월 말 Avalanche는 Avalanche9000 업그레이드를 발표했다. 이를 통해 '서브넷(Subnet)' 블록체인 배포 및 스마트 계약 실행 비용을 크게 낮추었으며, 검증 방식을 최적화하고 C체인 기본 수수료를 25 nAVAX에서 1 nAVAX로 대폭 인하했다. 또한 이번 업그레이드는 '에트나(Etna)' 모듈을 통해 체인의 독립적 운영을 지원함으로써 프로젝트 출시 비용을 크게 줄이고 다양한 규제 요구사항을 충족할 수 있게 되었다. 주목할 점은 Avalanche 재단이 같은 달 Galaxy Digital, Dragonfly, ParaFi Capital 등 투자기관으로부터 2.5억 달러를 조달하여 업그레이드 배포를 지원했으며, 향후 몇 달 안에 수백 개의 1단계 블록체인이 출시될 것으로 예상하고 있다는 점이다.
이번 달 초 Avalanche는 2025년 로드맵을 공개하며 에트나 네트워크 업그레이드, 글로벌 채택 캠페인인 Avalanche9000 캠페인, 서브넷을 Avalanche L1로 재명명하여 유연성 강화 등을 주요 내용으로 포함했다. 이는 Avalanche가 기술적 측면에서 지속적인 심화 및 최적화를 추진하고 있음을 더욱 부각시키고 있다.
생태계 활용 측면에서도 Avalanche는 다방면에서 성과를 보이고 있다. 먼저 자체 제품 개선에 주력하고 있는데, 본月初 Avalanche 핵심 지갑인 Core가 전면 업그레이드되며 새로운 브랜드 아이덴티티, 모바일 및 브라우저 플러그인 UI 개선 등을 선보였고, 새 버전은 봄철 초에 출시될 예정이다. 이는 단순화된 사용자 인터페이스와 AI 기반 상호작용 기능 강화 등을 통해 신규 사용자의 진입 장벽을 낮추고 생태계 유대감을 높이기 위한 목적이다. 한편으로는 현실 적용 사례 확대에도 박차를 가하고 있다. 예를 들어 올해 2월에는 Avalanche Visa 카드가 출시되어 사용자가 AVAX, 포장된 AVAX, 그리고 안정화폐 USDT 및 USDC를 비자(VISA) 결제가 가능한 모든 상점에서 사용할 수 있게 되었다. 또한 Avalanche는 테크 기업 Republic, 뉴욕 레드불스 축구팀, 인도 덴타와다(Dantewada) 군, 암호화 정보 공개 솔루션 제공업체 Bluprynt, 암호화 결제 솔루션 NOWPayments 등과 협력하며 영화, 스포츠, 토지, 결제 등 현실 세계의 다양한 분야에 적용을 실현하고 있다. 더불어 AI 분야 등 생태계 확장에도 나서고 있는데, Avalanche 재단은 Aethir와 손잡고 1억 달러 규모의 infraBUIDL(AI) Program 기금을 조성하여 생태계 내 AI 혁신 프로젝트들을 지원하고 있다.
미국 기반 프로젝트로서 Avalanche의 모회사 Ava Labs는 미국 내 기업으로, 미국 암호화폐 규제 환경의 점진적 개방 혜택을 받을 가능성이 있다. Ava Labs 창립자이자 CEO인 Emin Gün Sirer는 작년, Avalanche가 미국 새 행정부와 논의를 진행 중이라고 언급한 바 있으며, 다만 팀은 소셜 미디어에서 정부와의 정치적 관계를 과시하지 않고 "완전한 Avalanche 스타일"로 결과를 직접 보여줄 것이며, 커뮤니티도 이에 맞춰 계획을 세울 것을 제안했다.
또한 델라웨어주 기업 등록 정보에 따르면 VanEck는 2025년 3월 10일 「VanEck Avalanche ETF」를 등록했다. Avalanche 외에도 VanEck는 솔라나(Solana)와 리플(Ripple) 등의 스팟 ETF도 신청했으며, 이러한 암호화폐들이 ETF 승인 후 기관의 관심과 자금 유입을 더 많이 끌어올 수 있을 것으로 예상되지만, 현재 단계에서는 탄탄한 생태계 가치보다는 화제성 조성을 위한 일환으로 간주되며, 장기적 성장 동력으로 연결되기 어렵다는 평가가 지배적이다.
외부 진전이 눈에 띄는 가운데, 내부적으로 Avalanche는 불안정한 상황에 직면해 있다. 최근 Avalanche 재단 전 이사회 멤버 Omer가 X(트위터)에 게시한 성명에 따르면, Omer와 Aytunç Yildizli, Vikram Nagrani 등 세 명의 이사가 이번 주 초 재단 및 산하 기업 이사회직에서 공식 사임했다. 그중 집행 이사 Aytunç Yildizli는 2025년 2월 28일부터 직무를 수행하지 않게 되었으며, 이 집단 사임은 어려운 결정이었고, 이후 이사회는 정체 상태에 빠져 앞으로 나아갈 길을 찾기 위해 노력 중이라고 밝혔다. 경영진의 불안정은 특히 시장 침체기에 Avalanche의 전략 실행 능력을 저하시키고 커뮤니티의 신뢰를 약화시킬 수 있는 위험 요소다.
종합하면, 현재 기술 업그레이드와 현실 적용이 Avalanche 생태계에 활력을 불어넣고 있으며, 미국 규제 완화 가능성과 ETF 잠재력은 상상력을 자극하고 있다. 그러나 Avalanche가 진정한 반등의 신호탄을 쏘아 올릴 수 있을지는 단지 기술과 생태계 내실 강화에만 달린 문제가 아니라, 시장 전반의 회복이라는 외풍에도 크게 의존할 수밖에 없다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
