스테이블코인 공급량 사상 최대치 기록, 어떤 투자 전략이 이로부터 수익을 얻을 것인가?
저자: Ignas
번역: Tim, PANews
스테이블코인 총 공급량이 사상 최고치를 기록하며 지난 2년간 44% 성장했다.
스테이블코인의 대규모 채택에서 어떤 투자 전략이 수혜를 입을까?
참고로 트럼프 행정부는 안정권 법안 통과를 위한 마감일로 8월을 설정했다.
이러한 추세 속에서 주요 전통 금융기관들이 적극적으로 스테이블코인 시장에 진출하고 있다. 몇 가지 예시를 들면 다음과 같다:
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미국은행(Bank of America): 규제 당국의 허용 여부에 따라 자체 스테이블코인 출시에 열린 태도를 보이고 있음
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渣打은행(Standard Chartered): 홍콩달러와 연동되는 스테이블코인 출시 계획 중
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페이팔(PayPal): 2025년 자사 스테이블코인 PYUSD의 시장 확장 예정
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스트라이프(Stripe): 스테이블코인 인프라 플랫폼 Bridge를 11억 달러에 인수
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리볼루트(Revolut): 스테이블코인 발행 가능성 탐색 중
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비자(Visa): 스테이블코인을 결제 시스템 및 글로벌 비즈니스 네트워크에 통합
그 동안 스테이블코인 공급량 증가는 사람들이 단기적으로 이를 투기 거래에 활용함으로써 암호화폐 가격 상승을 유도하는 경향이 있었다.
하지만 오늘날 스테이블코인의 용도는 투기를 넘어섰다. 예를 들어, SpaceX는 아르헨티나와 나이지리아에서의 스타링크 판매 수익을 스테이블코인으로 회수하며, 인공지능 기업 ScaleAI 또한 해외 하청업체에 스테이블코인으로 지급하고 있다.
가장 간단한 투자 전략은 주요 기관이 새로운 스테이블코인을 출시할 가능성이 높은 분야에 베팅하는 것이다.
현재 스테이블코인이 주로 발행되는 메인 블록체인은 이더리움, Base, 트론, 솔라나 등이다.
주목할 점은 SOL이 이번 호황장을 주도했음에도 불구하고 솔라나 체인 내 스테이블코인 성장은 더딘 실정이라는 점이다. 현재 USDC 덕분에 Base 체인만이 스테이블코인 경쟁 무대에 성공적으로 자리 잡았다.
Base 체인 자체는 토큰을 발행하지 않기 때문에 코인베이스 주식(나스닥 코드: COIN)이 잠재적 투자 대상이 될 수 있다.
또 다른 전략으로는 스테이블코인 USDC 발행사 서클(Circle)의 IPO를 기다리거나 비자(VISA), 페이팔(PYPL) 주식에 투자하는 방법이 있다.
거래 및 결제 외에도 스테이블코인은 DeFi에서 수익을 창출하는 데 사용되고 있다.
따라서 스테이블코인 공급량이 계속 늘어난다면 성숙한 DeFi 프로토콜들이 주요 수혜자가 될 수 있다:
- Aave/Morpho/Euler/Fluid
- Uniswap/Curve
- Maker
- Ethena
스테이블코인 공급 증가 → 체인 상의 총 담보금액(TVL) 증가 → 프로토콜 수수료 수익 증가 → (특히 수익 배당 메커니즘이 있는) 토큰 가치 상승
수익률은 스테이블코인 시장 역학의 핵심 요소다:
예를 들어, 페이팔의 스테이블코인 PYUSD는 이미 솔라나와 이더리움에 상장되었지만 성장 속도는 더디다.
솔라나는 과거 카미노(Kamino) 프로토콜의 높은 연간 수익률로 스테이블코인 공급을 늘려 이더리움에 도전했으나 이후 체인 내 스테이블코인 공급은 정체된 반면, 이더리움은 여전히 꾸준히 증가하고 있다.
멀티체인 스테이블코인의 성장은 크로스체인 플랫폼과 오라클에게도 혜택을 준다. 이는 거래량 증가와 수수료 수입 증대로 이어지기 때문이다:
- Chainlink
- LayerZero/Socket
- Debridge/Across 등
그러나 가장 매력적인 투자 기회는 아직 등장하지 않은 새로운 인프라, 소비자용 애플리케이션, 수익형 제품에서 나올 가능성이 높으며, 이러한 신규 토큰들은 일반적으로 시장의 더 큰 관심을 끌곤 한다.
암호화폐 가격이 다시 회복되면 스테이블코인의 슈퍼 스토리가 본격적으로 폭발할 것이며, 이는 저자(열성 연구자로서)가 더욱 집중적으로 연구할 영역이기도 하다.
어찌 됐든, 스테이블코인의 대규모 채택은 암호화폐 시장에 있어 엄청난 호재다.
이더리움, 솔라나, Base 등의 블록체인에서 블록 공간 수요가 급증할 것이며, 따라서 스마트 계약 플랫폼 블록체인에 투자하는 것은 가장 기본적이면서도 핵심적인 전략이다.
여러분이 생각하는 투자 전략은 무엇인가?
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Ignas | DeFi Research
