BTC 8만 달러 줄다리기, 약세장의 서곡일까 황금의 웅덩이일까?

2025.03.10

BTC 8만 달러 줄다리기, 약세장의 서곡일까 황금의 웅덩이일까?

다수의 KOL 관점 종합 분석

2025.03.10 - 05:51:51

比特币

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

다수의 KOL 관점 종합 분석

글: TechFlow

하락하는 또 하루에 오신 것을 환영합니다.

오늘 암호화 시장은 흐린 날씨를 닮았습니다. 비트코인(BTC) 가격이 다시 하락 압력을 받으며 84,000달러 아래로 떨어졌고, 당일 하락폭은 거의 3%에 달했습니다.

내우외환의 혼란 속에서 부정적인 소식이 연이어 터져 나오고 있습니다. 업계 종사자들이 줄지어 회사를 떠나고, 프로젝트팀과 마켓메이커들 사이에서는 스캔들이 폭로되며, KOL들 사이에서도 이익 배분 문제로 공개적으로 충돌하고 있으며, 시장에 대한 신뢰는 거의 무너진 상태입니다.

차가운 기운이 다시금 모든 '양파들(소규모 투자자)'에게 전달되고 있습니다.

데이터에 따르면 현재 시장의 공포 수준은 2020년 코로나 대폭락기와 2022년 시장 바닥 당시와 유사하며, 공포지수는 이미 20까지 떨어져 극도의 공포 상태에 진입했습니다.

한편 미국이 최근 비트코인 보유 정책을 발표하면서 일부 투자자들에게는 희망의 불꽃을 다시 피웠습니다.

암호화 시장의 지표로서 BTC 가격을 보면 몇 년 전보다 분명 많이 올랐고, 어느 정도는 상승장처럼 보입니다. 하지만 최근의 등락을 살펴보면 오히려 하락장처럼 느껴집니다.

지금이 과연 하락장의 서곡인지, 아니면 상승장을 위한 황금의 함정(Golden Pit)인지?

가격의 격렬한 변동성과 불확실성 속에서 우리는 어떻게 행동해야 할까요? 국내외 트레이더, KOL, 업계 대표 인사들의 다양한 의견을 들어보고 시장 동향을 분석해 보겠습니다.

관망 파

"무슨 짓을 하고 있느냐?"

"나는 고도를 기다리고 있다."

"언제 올 것인가? 나는 모른다. 그는 자신이 올 것이라며 나로 하여금 여기서 기다리게 했다." —《고도를 기다리며》

사무엘 베케트(Samuel Beckett)의 대표 드라마 <고도를 기다리며>는 황량한 길가에서 결코 나타나지 않는 존재 '고도'를 무한히 기다리는 블라디미르와 에스트라고의 이야기를 다룹니다.

투자자들에게 있어서 이 '고도'란 바로 BTC입니다.

BTC 가격이 요동치고 공포감이 감도는 지금, 일부 사람들은 관망을 선택하고 있습니다.

예를 들어 니다이(@Phyrex_Ni)는 현재 모두가 인내심을 가지고 시장 신호가 오기를 기다려야 하며, 무작정 행동하는 것을 피해야 한다고 말합니다.

최근 분석에서 그는 단기 거래에 능하지 않은 일반 투자자들에게는 관망이 가장 안전한 선택이라고 명확히 밝혔습니다. 그는 현재 BTC는 "쓰레기 시간(Garbage Time)" 단계에 있으며, 2024년 73,000달러에서 50,000달러로 떨어졌을 때의 침체기와 유사하다고 설명했습니다. 시장 심리는 극도로 위축되어 있고, 단기간 내에 확실한 호재도 부족합니다.

왜 기다려야 하는가? 이유는 시장의 극도의 불확실성 때문입니다.

Phyrex는 현재 BTC 가격이 84,000달러 아래로 떨어지고 투자자 심리는 반복적으로 타격을 받았으며, 전략적 보유 정책의 효과도 사라졌고, 미국 대선에 대한 기대는 오히려 악재로 작용했으며, 거시경제 데이터(CPI, PPI, 연준 점도표 등)가 여전히 시장을 주도하고 있다고 지적했습니다. 게다가 최근 미국 주식시장 하락과 무역전쟁(관세) 리스크까지 더해져 암호화 시장은 추가적인 변동성을 맞을 수 있으며, 무작정 바닥을 잡거나 포지션을 늘리는 것은 매우 위험하다고 강조했습니다.

데이터 면에서도 이러한 견해를 뒷받침합니다.

미실현 수익 분포 데이터에 따르면 76,000달러에서 78,000달러 사이에 아직 메꿔지지 않은 가격 갭이 존재하며, 단기적인 지지 구간일 수 있습니다. 반면 93,000달러에서 98,000달러 사이의 밀집된 물량 구간은 이미 지지력을 상실했습니다.

또 중요한 데이터 통찰은 최근 24시간 동안 BTC의 거래율이 낮다는 점입니다. 즉, 이번 하락은 다수 사용자들의 대량 매도 때문이 아닙니다.

이러한 요소들을 종합하면, 무작정 바닥을 잡는 것이 매력적으로 느껴질 수 있지만, 리스크와 수익을 신중하게 따져봐야 합니다.

황금의 함정(Golden Pit), 낙관론 파

하락 국면에서는 항상 '피 묻은 물량'이 쏟아져 나옵니다. 낙관론자들은 현재 BTC가 일시적인 저점에 도달했다고 보며, 오히려 추가 매수 또는 바닥 장입할 가치가 있다고 생각합니다.

@neso: 현재 가격대는 황금의 함정이다

저명한 KOL @neso는 최근 분석에서 BTC 가격이 현재 "황금의 함정"에 위치해 있으며, 장기 투자자들에게는 최상의 기회라고 명확히 밝혔습니다.

"미국 주식시장과 암호화폐 시장은 모두 일시적인 자금 이탈 현상을 겪고 있다. 이 자금은 아마도 트럼프 집권에 대한 기대감으로 인해 발생했으며, 엔비디아, BTC 등 핫한 자산으로 흘러들었다. 그러나 트럼프 집권 후 정책 불확실성으로 인해 자금이 철수하면서 현재 거의 30%의 조정을 겪고 있다. 하지만 암호화폐 입장에서는 사실상 창립 이래 최고의 정책 환경에 처해 있다. 현재의 조정은 본질적인 문제가 아니라 여파를 입은 것이다. 장기적으로 보면 이것은 명백히 황금의 함정이다."

이 주장에도 일리가 있습니다.

미국이 최근 비트코인 보유 정책을 발표하고, 백악관 암호화 컨퍼런스를 개최하며, SEC가 SAB 121 회계 규정을 철회한 것은 암호화 산업이 역사상 최고의 정책 환경을 맞이했음을 의미합니다.

단기적으로는 시장이 이러한 정책의 자극 효과가 크지 않다고 느낄 수 있지만, 과거 암호화 산업의 어려운 시절을 되새겨본다면 지금은 훨씬 나은 상황입니다.

추가적인 정책들이 BTC의 장기 상승에 견고한 기반을 제공할 가능성이 큽니다.

또한 BTC의 30% 조정은 주로 미국 주식시장 및 거시경제 요인(무역전쟁, 긴축 통화정책 등)의 영향을 받아 발생한 것으로, 암호화 산업 자체의 근본적 문제 때문이 아닙니다. 과거 데이터(2022년 하락장 바닥, 2020년 코로나 폭락 이후 반등 등)를 보면, 유사한 조정은 장기 매수 기회였던 경우가 많습니다.

@Trader_S18: 81,000에서 롱 진입

트레이더 @Trader_S18은 더 직접적인 행동을 취했습니다. X 플랫폼에 다음과 같이 글을 올렸습니다.

"최근 시세가 8~10만 달러 사이에서 넓은 박스권을 형성할 것으로 판단, 오늘 아침 81,200에서 롱 진입했다."

그는 BTC가 최근 80,000~100,000달러 사이에서 넓은 박스권을 형성 중이며, 현재 가격이 하한선인 81,200달러 부근까지 하락하면서 비교적 높은 위험 대비 수익률(RR)을 갖췄고, 롱 포지션에 적합하다고 봤습니다.

4시간봉 차트와 거래량 데이터에 따르면 81,000달러 부근에 지지선이 존재할 가능성이 있어 단기 롱 진입에 기술적 근거를 제공합니다.

물론 트레이더 대가들의 롱 전략은 숙련된 단기 트레이더들에게 적합할 수 있으나, 81,200달러라는 진입가는 기술적 지지선에 근접했지만 리스크 역시 명확합니다. 만약 시장이 계속 하락해 76,000~78,000달러 구간으로 내려간다면 스탑로스가 발동될 수 있습니다.

현재 가격에서 바닥을 잡으려는 일반 투자자들에게 바라는 것은, 이것이 '깎임'이 아니라 '깎임매수'가 되기를 바랍니다.

75,000에서 행동하자는 파

또 다른 한쪽에서는 75,000달러 수준이 BTC의 핵심 가격 구간이 될 것이며, 이를 주목해야 한다고 주장합니다.

아서 헤이스(Arthur Hayes): 70,000~75,000 달러에서 시장 큰 변화 가능성

그의 포스트와 관련 추세 데이터에 따르면 2025년 3월 비트코인 가격은 고점에서 하락해 81,000달러 아래로 떨어졌으며, 추가로 78,000달러, 혹은 75,000달러까지 시험할 가능성이 있습니다.

헤이스의 분석에 따르면 비트코인 가격이 70,000~75,000달러 구간에 도달할 경우, 이 구간에 집중된 대량의 미결제약정(OI) 덕분에 시장은 격렬한 가격 변동을 경험할 수 있습니다.

즉, 비트코인 옵션 시장에서 많은 미결제약정의 행사가격(Strike Price)이 70,000달러에서 75,000달러 사이에 집중되어 있다는 의미입니다. 이는 많은 트레이더나 투자자들이 비트코인 콜옵션(Call Options)이나 풋옵션(Put Options)을 구매했으며, 그 행사가격이 이 구간에 설정되어 있음을 나타냅니다.

비트코인 가격이 70,000~75,000달러 구간에 근접하거나 진입할 경우, 이 미결제약정들은 대규모 거래 활동을 유발할 수 있습니다. 특히 옵션이 만기일에 가까워지고 비트코인 가격이 해당 행사가격에 근접하면, 보유자들은 옵션을 행사하거나(비트코인 매수 또는 매도), 시장 참여자들은 리스크 헷징을 위해 포지션을 정리할 수 있습니다.

이는 비트코인 가격의 급격한 상승 또는 하락을 초래할 수 있습니다.

특정 가격 구간에 미결제약정이 집중되면 시장은 유동성 압박을 받을 수 있습니다. 많은 트레이더들이 동시에 비트코인을 매수 또는 매도하여 헷징하거나 포지션을 청산하려 할 경우, 가격이 급변하거나 심지어 '스퀴즈(Squeeze)' 현상이 발생할 수 있습니다.

따라서 헤이스의 경고는 투자자들이 격렬한 가격 변동에 대비해야 하며, '바닥 장입(Dip Buying)'을 할지, 아니면 더 안정적인 가격 구간을 기다릴지를 신중히 고려해야 한다는 의미입니다.

Eugene Ng Ah Sio: 75,000이 될 때까지 기다리겠다

트레이더 Eugene Ng Ah Sio는 텔레그램 그룹에서 현재 가격대에서 거래에 참여할 생각이 없다고 밝혔습니다. 그는 이전에 언급했던 바와 같이, 7.5만 달러 수준이 현재 자신이 관심을 갖는 유일한 가격 수준이라고 재차 강조했습니다.

낙관적인 지표들

만약 단순히 마음의 안정이나 응원이 필요하다면, 아래의 낙관적인 지표들을 참고해 보세요.

첫째, 엘살바도르가 오늘 또 5BTC를 매수했습니다. 현재 총 보유량은 6,111BTC에 달합니다. 차트를 보면 엘살바도르는 분명한 DCA(달러 비용 평균법, 정기적 소액 매수) 실천자입니다. 매번 사는 양은 적지만 꾸준히 매수하고 있습니다.

또 다른 강력한 장기 보유자인 마이크로스트래티지는 말할 것도 없습니다. 작년 말부터 올해 초까지 여러 차례 대규모로 BTC를 추가 매수했습니다.

최근 마이클 세이이어(Michael Saylor) CEO가 트럼프가 소집한 회의에 참석하는 모습이 포착되었는데, 머리를 감싸쥐고 우울한 표정을 짓고 있었습니다. 그가야말로 BTC가 계속 상승하기를 진심으로 바라는 사람일지도 모릅니다.

하지만 걱정하지 마세요. 데이터에 따르면 마이크로스트래티지의 평균 매수단가는 약 66,000달러 수준이며, 현재는 아직 원가 이하로 떨어지지 않았습니다.

또한 체인 데이터 분석에 따르면 현재 BTC의 VDD 멀티플이 바닥권에 진입했으며, 역사적 저점(-2.9 이하)에 근접했습니다. 이는 2022년 하락장 바닥과 2020년 코로나 폭락 직후의 시장 저점과 유사하며, 시장이 극도의 공포와 낮은 유동성 상태에 있음을 나타냅니다.

최근 BTC 가격이 90,000달러에서 약 20% 하락해 84,000달러 아래로 떨어진 것과, 거래소 거래량이 크게 증가하지 않은 점을 종합하면, VDD 지표는 투자자들이 팔기를 꺼리고 있으며 물량이 집중되고 있음을 보여주며, 단기적으로 반등을 유발할 가능성이 있습니다.

VDD 멀티플은 단기(보통 30일) VDD 평균값을 장기(보통 365일) VDD 평균값으로 나누어 산출되는 비율로, 최근 지출 속도와 연간 평균 지출 속도를 비교하여 비트코인 시장의 순환적 고점과 저점을 식별하는 데 사용됩니다.