세계를 삼키다: 암호화폐와 세계의 실제 연결고리
글: 조야 와이보산
데이비드 색스(David Sacks)의 강력한 추진으로 백악관 암호화폐 회의가 임박했다.
하지만 동대(중국)의 암호화 산업은 기뻐하지 않고 있다. 트럼프가 암호화폐 커뮤니티를 단순히 현금 인출기로 여기고 있으며, 지속적으로 내부 유동성을 흡수해 가격 하락을 초래할 것이라고 생각한다. 이러한 상황 속에서 '암호화는 미국만을 위한 것'이라는 주장이 표면적으로는 외부 사용자를 배제하는 듯 보이지만, 실질적으로는 정치적 소용돌이에서 벗어나자는 목소리를 반영하며 곳곳에서 울려 퍼진다.
분명한 것은 암호화폐가 이미 현실 세계의 일부가 되었다는 점이다.
회피할 수 없는 사실은 블록체인 경제의 수익성과 순수성이 이미 저하되었다는 것이다.
현재 암호화폐의 현실을 보면, PVP(Player versus Player)는 확실한 일방통행이며, 2021년 사이클처럼 DeFi나 NFT와 같은 혁신도 다시 찾아볼 수 없다. 만약 당신이 PVP에 참여하지 않는다면, 트럼프와 ETF가 자금을 빼가고, Pump Fun과 Four Meme 또한 당신의 USDT를 가져갈 것이다. 차라리 모두 함께 PVP를 하면, 적어도 순간적인 즐거움이라도 누릴 수 있는 셈이다.
물론, 나는 암호화 영역의 이야기를 하고 있다.
이 문제에 대해 서양의 대학자들은 이미 '국부론'과 '죄수의 딜레마'를 통해 다음과 같이 기록했다:
개인의 이기심이라는 동기에서 출발한 양측의 행동 경로는 다음과 같다:
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국부론: 개인의 이윤 추구 → 시장 거래 → 자원 최적화 → 경제 성장
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게임 이론: 개별적 합리성 → 단기적 게임 → 자원 경쟁 → 집단적 비합리
즉, 현재 모든 문제는 암호화 산업이 가치를 창출하고 유지할 수 있는 결과물을 만들어내지 못했기 때문에 결국 모두가 U(Unit, 즉 USDT 등 달러 기반 안정화폐) 중심으로 전환되었으며, 아무도 다양한 암호화폐를 보유하려 하지 않는다는 점이다.
사실상 트럼프가 암호화폐에 대해 유도하는 FOMO(두려움 없이 매수)와 FUD(공포로 인한 매도)는 일종의 감정 정리 과정에 불과하다. $TRUMP에서 메타버스와 NFT에 이르기까지의 움직임은 명백히 트럼프 개인의 운영 능력을 초월한 것으로, 제렌스키와 논쟁을 벌이는 동시에 암호화 사업을 구축한다는 것은 너무 추상적이다.
유일한 질문은 중개 역할을 하는 KOL 에이전시가 누구인지 여부다. 그들은 K 스트리트(K Street)의 로비스트들을 대체했으며, 이는 암호화 산업의 로비력이 이제 전통적인 군산복합체와 맞먹을 정도로 성장했음을 증명한다.
Nothing is real; Bitcoin is value.
산업의 중요한 순간, 비트코인의 발자취를 되돌아보면, 비트코인이 배타적인 사적 자산이 아니라 전 인류에게 주어진 선물임을 알 수 있다. 극도의 포용성 덕분에, 비트코인은 돈세탁 도구, 기술광들의 장난감에서 시작해 전 세계가竞相(경쟁적으로) 보유하려는 가치의 동의어로 진화할 수 있었다.
시간의 복리 효과를 믿는다면, 인생의 보답을 받게 될 것이다.
눈선 내외를 바라보며, 암호화는 계속 진화한다
온도가 높을수록 무질서한 상태, 낮을수록 조직화된 상태를 의미한다.
현재 암호화 시장의 온도는 매우 높으며, 이에 따라 무질서한 엔트로피도 극도로 높다. 홍콩 컨센서스 컨퍼런스 이후 수년간 유행했던 짧은 에세이나 밈(Meme)들이 사라진 것은, 커뮤니티 내부에서 더 이상 합의점을 찾을 수 없음을 나타낸다. 남은 것은 KOL 에이전트들끼리 마주 보며 서로를 하위 구성원으로 여기는 상황뿐이다.
암호화 시장의 아문화가 형성되고 있으며, 우리 작은 암호화 세계의 집단 의식이 암류 속에서 요동치고 있다. 하이이(Heyi)의 BOSS 직채(직접 채용 플랫폼)는 산업 자체의 정리 과정을 반영하고 있지만, 외부는 이를 묵묵히 지켜볼 뿐이다. 힘의 축적이란 파급되기 전의 축적 단계를 의미한다.
이번 사이클에서 BTC/ETH/SOL은 연이은 무기력함을 보이고 있다. 10만 달러의 BTC는 마치 팔괘 문지기처럼 제자리걸음이며, ETH는 전체적으로 몽롱한 상태다. 아직 내부 정리는 시작 단계일 뿐이며, 오히려 SOL이 가장 정상적인 모습인데, 그저 FTX와 Jump 등의 음모 집단을 발행 그룹이 대체했을 뿐이다.
진정한 미래는 공개 블록체인(L1)과 L2의 경쟁에 있지 않다. 진짜 미래는 안정화폐(stablecoin)가 현금을 어떻게 잠식해 나가느냐에 있다. 유일한 질문은 안정화폐 + SOL/Tron/EVM 계열 블록체인이 어느 정도까지 각국의 소규모 금융 시스템을 대체할 수 있겠는가 하는 점이다.
이미지 설명: 각국 현금 소멸 예측
이미지 출처: Voronoi
중국에서는 현금이 이미 사라졌지만, 위챗페이와 알리페이가 주요 플레이어다. Infini 등의 U 카드는 국내은련(UnionPay) 발급 자격을 취득할 수 없으며, 개인 외환 관리 한도의 제약을 받아야 한다. HyperCard와 같은 제품조차 라오스를 통해 은련 U 카드 서비스를 제공하더라도 국내 은행 제품과 동등하게 간주될 수 없다.
인도, 브라질, 나이지리아 등 인구 대국들도 빠르게 무현금화되고 있지만, 그 시장을 장악하고 있는 것은 안정화폐가 아니다. 해당 시장은 현지 중앙은행, 은행 및 핀테크 기업들에 의해 신속히 분할되었으며, 안정화폐에는 남은 찌꺼기만 남아 있다.
근본적으로, 안정화폐는 국가 주권을 포함하고 있으며, 현재의 안정화폐는 본질적으로 모두 달러의 변형이며, 미국 국채의 외형적 형태다. 어느 정도 자존심 있는 국가는 달러 기반 안정화폐를 저항할 수밖에 없다. 살바도르, 캄보디아처럼 사실상 또는 법적으로 달러화된 소국을 제외하면 말이다.
이미지 설명: 나이지리아의 시간대가 트론(TRON)의 USDT 활동과 완벽하게 일치함
이미지 출처: Dune/catlover1337
즉, 안정화폐 시장은 세 가지로 나눌 수 있다. 첫째는 중국, 미국, 인도, 브라질로, 안정화폐는 여전히 주변부 금융 상품에 불과하다. 둘째는 달러화된 소국들로, 안정화폐가 달러보다 더 편리하지만 시장이 아직 완전히 열리지 않았으며, Visa/MasterCard 채널을 통한 우회 접근이 필요하다. 셋째는 나이지리아, 터키 등 중간 규모 국가들로, 통화 체계가 혼란스럽고 인플레이션이 높지만 일정한 국가 역량을 갖추고 있어, 안정화폐에 큰 실제 수요와 응용 시장이 존재하지만, 완전한 주류화와 규제 준수는 불가능하다.
트럼프가 긍정과 부정의 감정을 동시에 이용하듯, 안정화폐의 가장 큰 장점은 바로 '안정성'이다. 가격 상승을 통해 가치를 입증해야 하는 암호화폐와 달리, 안정화폐의 수요는 이미 현실에 뿌리를 내렸다.
초창기 PayPal이 무차별 고객 유치 → 기존 시장 확보 → 규제 준수를 통한 정착이라는 3부작 전략으로 카드 기관을 기습했던 것처럼, 현재의 암호화폐도 같은 과정을 겪고 있다.
또한 BTC와 ETH는 이미 사용자 교육 초기 단계를 완료했다. BTC는 '무(無)'에서 시작해 네트워크 효과의 가능성을 입증했으며, ETH는 그 효과를 수백만의 실제 사용자까지 확대했다. TRC-20 USDT 안정화폐는 전 세계적으로 실제로 일상 사용자가 존재한다.
불가피하게, 수억 명의 글로벌 사용자가 암호화폐를 사용하기 전까지 '대중화(Mass Adoption)'라는 구호를 외쳐봤자 의미 없다. 그렇지 않았다면 2000년대 초반 COM 버블이 발생하지 않았을 것이다. 내 말을 믿어달라. 당시 Web2의 투기성은 지금보다 결코 약하지 않았다. 구글이 광고 시스템을 구축하기 전까지는, 전체 산업의 가치에 대한 현실적 논리적 기반이 없었던 것이다.
단일 개념을 피하고, 집단 지능을 포용하라
왜 이렇게 장篇幅으로 안정화폐에 대해 논의하는가? 현재 단계에서 공개 블록체인과 DeFi는 이미 발전의 병목기에 접어들었기 때문이다. 솔라나(Solana)의 파이어댄서(Firedancer) 업그레이드가 완료되면, Solana 2.0과 ETH 2.0이 현재 가장 빠르고 안정적인 두 개의 블록체인이 될 것이며, 대부분의 사용자와 개발자의 요구를 충족시키기에 충분하다.
오직 안정화폐만이 암호화폐의 네트워크 효과를 극한까지 확장할 수 있다. 블록체인은 외부 효과를 어떻게 실현할지를 고민할 필요가 없다. 단지 사람이 충분히 많아지면 자연스럽게 집단적 응용 패턴이 탄생한다. 개미 떼, 벌 떼에서 인간 부족, 도시 문명에 이르기까지 모두 집단 지능의 실재를 증명하고 있다.
물론 여기에는 역설이 존재한다. 우리는 안정화폐의 주류화 가능성 전부를 탐색할 수 없지만, 탐색하지 않는다면 어떤 가능성이 가치 있는지도 알 수 없다. 현재로서는 순수한 체인 상(On-chain) 채택과 오프체인 실제 응용 시나리오 사이의 논쟁으로 압축할 수 있다.
이 문제는 논의로 답을 찾을 수 없다. 하지만 하나의 원칙이 효과적이다: 오직 제품을 서비스처럼 다룰 때만 최고의 결과를 얻을 수 있다는 점이다. Deepseek를 예로 들면, 내가 본 가장 정확한 평가는 "Deepseek is a feature, not a product."이다.
나는 블록체인 버전을 제안한다. 우리는 공개 블록체인, Uniswap, 바이낸스의 동향과 기술 발전에 주목할 필요가 없다. 우리가 주목해야 할 것은 그것들이 세상의 모든 사람과 어떻게 연결되는가이다. 왜 바이낸스는 그렇게 거대한 사업적 성공을 거두었는가? 그것은 실제로 1억 명 이상의 암호화폐 사용자를 확보했기 때문이다. 그들은 체인 상 사용자가 아닐 수도 있지만, 그들의 존재는 바이낸스의 네트워크 효과를 전통 인터넷 기업에 근접하게 만들었다.
유일한 문제는, 안정화폐가 어떻게 구체적으로 확장되어야 할지 모른 채, 실천 속에서 가능한 확장 및 응용 시나리오를 찾아야 한다는 점이다.
예를 들어, 규제의 틈새 속에서 안정화폐는 반자기성(Antifragility)을 통해 원시적 축적을 해야 한다. 회색 지대의 무질서를 활용하여 전통 금융의 질서에 대한 오만을 해체하며, 암류는 항상 고압 장벽 너머에서 침투 경로를 찾는다. 규제 준수는 우선적인 돌파구이자 과시할 만한 슬로건이 아니다.
햇빛 아래에서 결제 생태계를 재구성하려면 기득권 세력의 철통 같은 벽에 직면해야 한다. 기술적 효율성은 단지 입장권일 뿐이며, 진정한 겨룸은 제도적 게임에서의 인내심이다. 규제 비용 자체가 성곽이 된 상황에서, 혁신자는 구질서의 붕괴 틈을 기다리거나, 혹은 변두리에서 모세혈관 같은 침투력을 가지고 혁명을 개량처럼 위장해야 한다. 바로 PayPal이 카드 기관을 대상으로 했던 것처럼, 지금은 안정화폐가 은행을 상대로 하고 있는 것이다.
안정화폐는 지금 이 십자로에 서 있다. 불법 활동에서의 성공이 바로 그들의 원죄이며, 정당화의 대가는 서쪽 하늘의 태양, 즉 트럼프의 규칙에 머리를 숙이는 것일지도 모른다.
사상의 각 시대마다, 어떤 사고 방식이 문화생활의 공통 척도가 되곤 한다. 암호화폐와 기술, 사고 방식은 반드시 이 시대의 상징적 특징이 될 것이다.
우리 모두가 암호화폐의 세계에서, 이 시대의 Strawberry Fields를 찾아내기를 바란다.
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