전통에서 미래로: 홍콩 패밀리 오피스의 가상자산 여정
한때 기술 애호가 커뮤니티와 백서 속에만 존재했던 비트코인은 짧은 16년 동안 급격한 변화를 겪으며 공식적으로 10만 달러를 돌파했고, 시가총액 기준으로 전 세계 12위 경제권에 진입하여 2조 달러 규모의 새로운 금융 자산이 되었다.
이러한 변화의 파장은 글로벌 웰스매니지먼트 최전선까지 확산되고 있다. 부의 축적과 계승을 상징하는 핵심 기관인 패밀리 오피스는 변혁의 물결 속에서 스스로의 전략 방향을 재정의하고 있다.
정책의 지원 아래 패밀리 오피스는 가상자산을 부의 보존 및 증식을 위한 새로운 영역으로 탐색 중이며, 홍콩 또한 성숙한 금융 인프라와 규제 환경의 장점을 바탕으로 전통적 자산과 가상자산이 교차하는 허브로 점차 자리매김하고 있다. 이러한 양방향 추진 구조는 홍콩가 글로벌 웰스매니지먼트 및 가상자산 중심지로서의 중요성을 재정립하고 있다.
전통 금융기관의 새로운 '전략적 예비자산'
트럼프는 2024년 비트코인 컨퍼런스에서 당선될 경우 미국 정부가 현재 보유하거나 향후 취득할 모든 비트코인을 100% 보유하겠다며 「국가 전략적 비트코인 예비」를 유지할 것을 약속했다. 미국 상원의원 신시아 럼미스도 2024년 비트코인 법안을 제출해 재무부가 국가 비트코인 예비를 설립하고, 5년 내 100만 비트코인을 매입하며 연간 20만 비트코인을 매수하는 계획을 제안했다.
트럼프의 당선 이후 시장의 낙관론은 비트코인의 여러 가격 고지를 돌파하게 만들었고, 이는 더 많은 전통 기관 및 국가들이 비트코인의 잠재력을 재평가하게 하며 전 세계적으로 가상자산 예비화 경쟁을 촉발했다.
BitcoinTreasuries.com 데이터에 따르면, 2024년 12월 13일 기준 94개 대형 법인(기업 및 국가 포함)이 공개적으로 290만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 비트코인 총 공급량의 13.81%에 해당한다. 이 중 글로벌 BTC ETF는 129.4만 개 이상, 상장사는 55.3만 개 이상, 민간 기업은 36.6만 개 이상을 보유하고 있다.
비트코인을 직접 재무제표에 포함하는 것보다 더 많은 기관들이 비트코인 ETF를 통해 투자하고 있으며, 특히 미국의 현물 비트코인 ETF 승인은 전통 투자기관의 관심을 이 새로운 분야로 강하게 끌어당겼다. 현재 미국 BTC ETF는 총 111.6만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 글로벌 BTC ETF 전체의 86.92%를 차지한다.
ETF의 기관 보유 구성에서 헤지펀드와 투자자문사가 주요 참여자이며, 은행, 퀀트펀드, 주정부 투자기금 역시 비트코인 ETF를 자산 포트폴리오에 포함시키고 있다.
미국 SEC가 최근 공개한 13F 파일에 따르면, 3분기 말 기준 약 700개 기관 소유자와 주주들이 베일리드 IBIT 주식 1.602억 주를 보유하고 있다. 밀레니엄 매니지먼트는 3분기에 1260만 주를 추가 매수했고, 골드만삭스는 IBIT 577만 주를, JP모건은 IBIT 387주(13,982달러), FBTC 213주(11,877달러)를 각각 매수했다. 그 외에도 미국 위스콘신주 정부기금, 미시간주 연금기금, 모건스탠리, 웰스파고, UBS, BNP파리바, RBC캐나다, Schonfeld Strategy Advisors 등 전통 기관들도 비트코인 ETF를 매수하고 있다.
글로벌 포트폴리오의 새로운 흐름이 점점 명확해지고 있으며, 비트코인과 가상자산은 자본 배분의 중요한 구성 요소로 빠르게 자리잡고 있고, 기관 시장의 전환을 상징하고 있다. 상장사와 대형 금융기관이 가상자산을 적극 수용하고 있음을 이미 목격했지만, 더욱 주목할 만한 것은 항상 조용했던 패밀리 오피스 역시 조용히 움직이고 있다는 점이다. 그들의 포트폴리오는 표면 시장보다 더 탄력적일 수 있으며, 자본 배분에서 장기적인 안정성과 유연성을 중시하기 때문에 변동성이 큰 시장에서도 적절한 투자 기회를 찾을 수 있다.
패밀리 오피스는 단기 시장 압박의 영향을 받지 않기 때문에 가상자산에 대한 심층적인 포지셔닝을 보다 여유 있게 수행할 수 있으며, 그들의 은닉된 자본 흐름은 이 새로운 시장을 발전시키는 중요한 힘이 되고 있다.
패밀리 오피스의 '절박함'
이전에 만팡 패밀리 오피스는 후오비 테크와 협력하여 디지털 패밀리 오피스 플랫폼을 설립한다고 발표하며, 전통 투자자와 자산 투자 사이의 연결 다리 역할을 하여 고자산 고객에게 기초 컨설팅과 가상자산 투자 및 관련 조언뿐 아니라 지갑 통합, 가족 자산 승계 관리 솔루션 등의 서비스를 제공했다.
올해 들어 후오비 창시자 리린의 패밀리 오피스 Avenir Capital은 2분기에 3.83억 달러 상당의 비트코인 ETF 제품(IBIT 및 FBTC)을 매수했다고 발표했으며, 9월에는 가상자산 퀀트 메자닌 펀드 Avenir Crypto를 설립하여 1단계 펀드 규모를 5억 달러로 설정했다. 10월에는 패밀리 오피스 Lennertz가 제3호 블록체인 펀드 모집을 위해 1.65억 달러를 공모했다고 발표했다. Lennertz 펀드의 투자 책임자 옥사나 티디트는 인터뷰에서 해당 펀드가 이미 첫 거래를 완료했다고 밝혔으나 구체적인 금액은 공개하지 않았다.
가상자산은 패밀리 오피스 웰스매니지먼트의 새로운 지렛대가 되고 있으며, 일정 부분 인플레이션 헷지와 리스크 회피 기능을 제공하는 동시에 자산 포트폴리오에 더 많은 성장 가능성과 분산 효과를 부여하고 있다. 따라서 패밀리 오피스는 더 이상 수동적으로 가상자산을 수용하는 것이 아니라 능동적으로 이를 추구하며 자산 배분에서의 비중을 가속화하고 있다.
또한 패밀리 오피스의 핵심 사명은 세대 간 승계이다. 승계 측면에서 보면, 젊은 세대 후계자들은 대부분 디지털 네이티브로 기술과 혁신에 자연스럽게 친화적이며, 가상자산은 그들의 가치관과 투자 선호도에 부합한다. 또한 가상자산의 탈중앙화 특성 덕분에 지리적 경계를 초월할 수 있어 미래의 경제 변동성과 세대 변화에 보다 효과적으로 대응하며, 장기적으로 부가 지속적으로 증가하고 승계되도록 보장할 수 있다.
즉, 패밀리 오피스의 가상자산 투자는 전통적인 자산 관리를 넘어서 부의 승계와 혁신, 그리고 적응이라는 이중 사명을 담고 있는 것이다.
씨티은행이 9월에 발표한 보고서에 따르면, 가상자산에 대해 낙관적인 입장을 취하는 패밀리 오피스의 비율은 8%에서 17%로 상승했으며, 직접 투자가 여전히 가장 선호되는 투자 방식이다. 자산 운용 규모가 5억 달러 미만인 소규모 패밀리 오피스와 비교해 대형 패밀리 오피스는 현실 세계 자산(RWA)의 토큰화에 더 큰 관심을 보이고 있으며, 11%의 대형 패밀리 오피스가 가상자산 노출을 보유하고 있는 반면, 소규모 패밀리 오피스는 3%에 불과하다. 소규모 패밀리 오피스는 파생상품에 대한 수요가 더 크며, 8%가 해당 제품에 노출되어 있다.
글로벌 추세를 살펴보면, 유럽과 북미 시장의 빠른 포지셔닝에 비해 홍콩의 가상자산 생태계는 지난 몇 년간 더 많은 실험 단계에 머물렀다. 그러나 2023년 가상자산 서비스 제공자(VASP) 제도의 본격 시행과 2024년 현물 비트코인 ETF 출시를 계기로 홍콩은 아시아태평양 지역 패밀리 오피스의 가상자산 포지셔닝 핵심 허브로 빠르게 부상하고 있다. 전 세계에서 현물 비트코인 ETF가 보여준 모범적 효과는 홍콩 시장에서도 연쇄 반응을 일으켰다. 점점 더 많은 패밀리 오피스가 홍콩의 플랫폼과 서비스를 통해 점진적으로 가상자산 시장에 진입하고 있다.
홍콩: 패밀리 오피스 가상자산 투자의 새로운 핫스팟
홍콩은 '기관적' 시장의 특징이 매우 뚜렷하며, 금융시장은 기관 투자자의 참여와 효율적인 자본 흐름에 중점을 두고 있다. 세계 최고의 웰스매니지먼트 및 국경 간 금융 허브로서 홍콩은 완벽한 금융 생태계, 엄격한 규제 프레임워크, 탁월한 법률 서비스 네트워크를 갖추고 있으며, 두바이와 싱가포르 같은 다른 새로운 패밀리 오피스 목적지에 비해 더 깊이 있는 투자관리 전문지식과 광범위한 글로벌 금융 연결망을 보유하여 패밀리 오피스에게 독특한 지정학적 이점을 제공한다.
2023년 홍콩은 《홍콩 패밀리 오피스 사업 발전 정책 선언문》을 발표하며 세금 감면과 '자본투자자 입국제도' 등 8가지 핵심 조치를 제시했다. 홍콩 투자촉진청이 위탁해 드렌메이어가 작성한 보고서에 따르면, 2023년 말 기준 홍콩에는 2300개 이상의 단일 패밀리 오피스가 설립되었다. 주목할 점은 이 수치가 공동 패밀리 오피스를 포함하지 않고 있다는 점으로, 실제 총수는 분명히 더 많다는 것을 의미한다. 올해 5월까지 투자촉진청은 83개의 단일 패밀리 오피스가 홍콩에 설립되거나 사업 확장을 지원했으며, 또 130개가 홍콩에 오피스를 개설하거나 준비 중이라고 밝혔다. 이 기관은 2025년까지 정부 목표인 200개를 초과 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
가상자산의 부상은 홍콩에 대한 패밀리 오피스의 매력을 더욱 강화하고 있다. 홍콩 사설자산관리협회 조사에 따르면, 작년과 올해 홍콩의 가상자산 거래액은 85.6% 증가하며 동아시아 지역에서 가장 높은 증가율을 기록했다. 응답한 사설자산관리회사의 약 3분의 1은 5년 이내에 가상자산 배분 비중이 6~10%에 이를 것으로 예상하며, 현재 2%에 비해 매우 큰 성장 가능성을 보여주고 있다.
최근 홍콩 당국은 자본 유치를 위한 새로운 조치를 추가로 제안하며, 자본 이득세 면제 범위를 해외 부동산, 탄소 크레딧, 프라이빗 크레딧, 가상자산 등으로 확대할 것을 제안했다. 이는 사모펀드 및 특정 조건을 충족하는 단일 패밀리 오피스 투자 도구에 적용된다.
이러한 조치는 패밀리 오피스의 세금 부담을 줄이는 동시에 국제 자본이 가상자산을 탐색할 동기를 부여한다. 세제 혜택과 법적 보호라는 이중 지원을 바탕으로 홍콩은 싱가포르의 유연한 정책이나 두바이의 혁신 실험과 비교해 더 지속 가능하고 장기적인 영향을 지닌 전략적 포지셔닝을 추구하고 있다. 이러한 기반 위에서 홍콩은 특히 가상자산 분야에서 점점 더 많은 국제 자본을 유치하며 글로벌 자본 배분의 핵심 노드가 될 것이다.
동시에 홍콩의 인프라 구축도 계속해서 개선되며 가상자산 시장 참여자들에게 강력한 지원을 제공하고 있다. 이 과정에서 HashKey Exchange와 같은 현지 가상자산 서비스 기관은 중요한 역할을 수행하고 있다. 홍콩 최대 규제 준수 가상자산 거래소인 HashKey Exchange는 현재 ZA은행, 승리증권 등을 포함한 10여 개의 증권사, 은행 등 금융기관과 협력 관계를 맺었으며, 수십 개의 중·대형 기업이 HashKey Exchange를 통해 자체 자금의 가상자산 서비스를 완료했고, 계좌 개설, 투자, 무역 결제 등 종합 솔루션을 제공하고 있다. 현재 HashKey Exchange의 파트너사는 100곳을 넘어섰으며, 홍콩 가상자산 시장에서의 핵심 위치를 더욱 공고히 하고 있다.
주목할 점은 HashKey Exchange의 누적 자산 보유액이 이미 98억 홍콩달러를 돌파했으며, 곧 100억 홍콩달러를 넘길 것으로 예상된다는 것이다. 이 성장세는 규제 준수 가상자산 서비스에 대한 수요가 급격히 증가하고 있음을 보여준다. 특히 올해 들어 전통 금융서비스 산업의 기업들, 즉 증권사, 은행, 자산운용기관, 상장사, 패밀리 오피스 등이纷纷 가상자산 계좌를 개설하고 있다. 많은 증권사들이 1번 라이선스 업그레이드를 획득한 후 HashKey Exchange와 협력하여 Omnibus 브로커리지 비즈니스를 통해 증권사 이용자에게 가상자산 입금, 출금 등의 서비스를 제공하고 있다. 이는 이러한 증권사 뒤에 있는 트레이더와 투자자, 특히 홍콩 주식 투자자들이 BTC, ETH 등의 가상자산 시장에 직접 규제 준수 채널을 통해 진입할 수 있음을 의미한다.
이러한 인프라 지원을 통해 홍콩은 패밀리 오피스가 원활하게 가상자산 투자에 참여할 수 있도록 강력한 보장을 제공하며, 기술, 규제 준수, 리스크 등의 복잡성과 장애물을 줄였다.
가상자산과 패밀리 오피스의 새로운 질서
미국 시장에서 현물 비트코인 ETF 출시로 형성된 제도화 경로든, 혹은 홍콩에서 정책 지원과 지정학적 이점으로 인해 나타난 혜택이든, 가상자산은 점차 패밀리 오피스 자산 배분에서 더 중요한 위치를 차지하고 있다. 금융시장이 기관 중심으로 점차 발전하고 가상자산이 활발하게 성장하는 두 가지 흐름의 이중 추진 아래 이 변화는 단순히 웰스매니지먼트 전략의 갱신을 넘어全球经济 구도에 대한 재검토를 의미한다.
앞으로 홍콩이 글로벌 패밀리 오피스 경쟁에서 선도적 위치를 차지할지는 혁신과 규제 준수 사이에서 얼마나 효과적으로 균형을 이루고, 금융시장 인프라를 지속적으로 개선하느냐에 달려 있다. HashKey Exchange를 대표로 하는 전문 가상자산 서비스 플랫폼은 패밀리 오피스가 가상자산 투자에 참여할 때 규제 준수 지원과 기술적 보장을 제공함으로써 진입의 복잡성과 리스크를 줄이고 고자산 고객에게 보다 안정적인 참여 경로를 제공할 수 있다. 이러한 생태계의 추가적인 발전은 홍콩가 글로벌 웰스매니지먼트 지도에서 더욱 전략적인 위치를 차지하도록 도울 것이다.
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