버려진 것으로 취급받는 바이낸스 상장팀, CZ조차 더 이상 보고만 있을 수 없었다
글: 1912212.eth, Foresight News
최근 시장 전반의 흐름이 불안정하며 지속적으로 하락하고 있으며, MEME 열풍도 점차 수그러드는 분위기다. 그러나 BNB 체인 상의 밈코인 TST만은 갑작스럽게 인기를 끌고 있다.
2월 6일 TST의 시가총액은 50만 달러에 불과했으나, 2월 9일 바이낸스가 상장 발표 후 TST는 순식간에 시가총액 5억 달러를 돌파하며 3일 만에 100배 이상 급등했다. 현재 TST는 고점 0.52달러에서 약 0.17달러로 하락하며 60% 이상 조정된 상태다.
교육용 동영상에서 비롯된 시작
최근 BNB 체인 팀은 Four.meme 플랫폼에서 밈을 게시하는 방법을 안내하는 교육용 동영상을 제작했는데, 이 영상에서 예시로 TST 토큰을 사용한 것이 주목받았다. 이를 민감하게 포착한 중국 커뮤니티의 KOL들이 대대적으로 홍보하면서 가격이 빠르게 상승하기 시작했다.
BNB 체인 팀은 이러한 과열 현상을 인지한 후 즉각 창시자 주소의 개인키(총 공급량의 0.13% 보유)를 삭제했으며, 팀 내부 및 바이낸스 자체에서도 누구도 해당 토큰을 보유하지 않았다고 밝혔다. 자오창펑(CZ) 역시 트위터를 통해 자신과 팀과 무관함을 반복해서 해명했다. 그러나 ‘탈중앙화’라는 특성 때문인지, 이러한 공식 입장에도 불구하고 TST의 가격은 하락하지 않고 오히려 관심과 논란으로 인해 다시 한 번 과열되는 양상을 보였다.
그러나 정식으로 바이낸스에 상장된 이후 TST는 '바이낸스 상장 = 하락'이라는 악재의 공식을 벗어나지 못하고 급속히 하락세로 접어들었다. 동시에 상장된 또 다른 BNB 체인 생태 밈코인 CHEEMS도 예외는 아니었으며, 최고점 0.001884달러에서 0.0007달러까지 추락했다.
TST가 바이낸스에 상장된 후, 유능한 고래들은 수익 실현을 선택했다. 그러나 신규 상장 코인이 다시 한번 급락하면서 암호화폐 커뮤니티는 바이낸스의 상장 심사 기준과 BNB 체인 생태계의 성장 가능성에 대해 다시금 의문을 제기하고 있다.
부의 효과 부재, 커뮤니티가 BSC에 책임지기를 거부하다
암호화 산업의 선두 거래소인 바이낸스는 과거 사이클에서 강력한 부의 효과와 상장 효과로 시장의 큰 호응을 얻었다. 하지만 지금은 상황이 달라졌으며, 거래소에 상장된 VC 코인들은 더 이상 시장에서 환영받지 못하고 대부분 생존 위기에 직면해 있다. 반면 체인 상의 밈코인들이 사용자들의 새로운 부의 중심지로 떠올랐다.
이러한 현상으로 인해 거래소에 상장된 알트코인들은 일반적으로 상승세가 약하고, 하락할 때는 더욱 극심한 모습을 보이고 있다. 메인코인을 제외하면 지난 2개월 동안 대부분의 알트코인이 큰 폭의 조정을 경험했다. 밈코인 역시 트럼프 관련 컨셉트코인 열풍 이후 일정 기간 침체기에 접어들었다.
바이낸스는 스팟 상장 전략 면에서 진퇴양난에 빠졌다. 시가총액이 큰 토큰을 상장하면 수익률이 낮고, 시가총액이 너무 작은 토큰은 리스크가 지나치게 크며, 극심한 변동성은 다수 투자자들에게 큰 손실을 초래할 수 있다. 또한 바이낸스는 글로벌 확장 이후 규제 문제로 인해 여러 사업 추진에 차질을 빚고 있다.
허이(He Yi)는 바이낸스가 복잡한 상장 심사 프로세스를 갖고 있다고 언급한 바 있지만, 이번 TST의 경우 탄생한 지 수일 만에 바로 상장되면서 일부 커뮤니티 구성원들이 "바이낸스에 정말 철저한 심사가 존재하는가? 아니면 BNB 체인 생태계를 지원하기 위해 특별 통로를 사용한 것인가?"라는 의문을 제기하고 있다.
일으키기 어려운 BNB 체인
자오창펑(CZ)은 작년 출옥 이후 법적 규정에 따라 바이낸스의 일상 운영에 참여할 수 없게 되었다. 그러나 여전히 업계에서 막대한 영향력을 행사할 수 있는 인물로서, 투자 활동과 공공 블록체인 생태계 등 다양한 분야에 깊이 관여하고 있다. 예를 들어, Binance Labs는 이미 YZi Labs로 공식 변경되며 대형 패밀리오피스로 전환되었으며, 투자 범위도 암호화폐에서 AI, 생명공학 등으로 확대되었다. 공식 공지에 따르면 CZ는 앞으로도 투자 활동에서 핵심적인 역할을 수행하며, 창업자들과 직접 소통하고 조언을 제공할 예정이다.
또한 CZ는 BNB 체인 생태계 발전에도 각별한 관심을 기울이고 있다. 최근 Binance Labs는 생태계 내 재스테이킹 프로젝트 Kernel과 DEX 프로젝트 THENA에 추가로 투자했다. 그러나 재스테이킹 열풍은 아직 불붙지 않았으며, THE 토큰의 가격 흐름은 커뮤니티의 무관심을 보여주고 있다. THE는 최고점 4.18달러에서 0.47달러까지 하락했다. 다른 생태 프로젝트 CAKE도 최근 1.6달러 부근까지 하락하며 역사적 저점 1.05달러에 거의 근접했다.
위기 속에서 BNB 체인은 올해 AI 에이전트 솔루션을 도입하고 밈 출시 플랫폼 Four.meme를 GMGN에 입점시키며 밈과 AI 에이전트 분야에서 새로운 기회를 잡으려 하고 있다. 그러나 반응이 느린 데다가 마침 시장 전반이 하락세로 돌아서는 불운을 겪고 있다.
BNB 체인은 이전 사이클에서 나쁘지 않은 성과를 거두었지만, 이번 사이클에서는 평균 수준에도 미치지 못하고 있으며, 오히려 크게 뒤처진 상태다. 생태계 프로젝트들의 실적이 부진하고, 밈 생태 역시 활기를 띠지 못하고 있다. 솔라나(Solana)와 베이스(Base) 체인과 비교하면 명백한 하락 추세를 보이고 있다. 올해 1월 30일 기준, 솔라나 네트워크의 일일 활성 주소 수는 BNB 체인의 6배에 달하며, L2 신예 Base조차 BNB 체인을 넘어섰다. 약 1년 전만 해도 BNB 체인의 일일 활성 주소 수는 솔라나의 2배였다는 점을 감안하면 그 변화는 매우 두드러진다.
생태계 침체와 부의 효과 부족 속에서 얼굴마담인 CZ도 더 이상 가만히 있을 수 없게 되었다.
2월 7일, CZ는 「BNB 체인이 MEV 문제를 제거하거나 적극적으로 줄여야 하는가」라는 설문을 진행하며 "나는 어떤 형태의 프론타닝도 싫어한다. MEV는 내게 그런 행위처럼 느껴진다. 탈중앙화 세계에서는 그것을 완전히 막을 수 없겠지만, 줄이는 방법은 있다"고 밝혔다.
이후 CZ는 트위터를 통해 TST 관련 논란에 반복적으로 답변하고 의견을 표명하며, TST의 관심을 단기간에 다시 한 번 급상승시켰고, 초기에 매수한 유능한 주소들은 풍부한 수익을 얻었다.
밈 이후 CZ는 커뮤니티가 특히 관심을 갖는 상장 문제에 대해 다시 한번 언급하며 "관찰자로서 나는 바이낸스의 상장 프로세스에 문제가 있다고 생각한다. 먼저 공지를 하고 4시간 후에 상장한다. 공지 기간은 필요하겠지만, 그 4시간 동안 DEX에서 토큰 가격이 급등한 후 누군가 CEX에서 매도하는 구조다."라고 지적했다.
이에 대해 커뮤니티 구성원들은 CEX가 초기 유동성을 동기화하여 제공하거나, 유동성 인센티브 프로그램을 시행하고, DEX 유동성 풀과 연결하는 등의 방식으로 상장 프로세스를 개선할 것을 제안했다. CZ는 이 제안에 대해 "CEX는 DEX처럼 거의 모든 토큰을 자동으로 상장해야 한다고 생각하지만, 나는 더 이상 CEX 운영을 담당하지 않는다"고 답했다.
요약
만약 CEX가 실제로 DEX처럼 거의 모든 토큰을 자동으로 상장한다면, CEX의 제품 포지셔닝, 상장 효과 등 다양한 요소들이 근본적으로 재검토되어야 할 것이다. CZ가 최근 트위터를 통해 BNB 체인 및 상장 문제 등을 반복적으로 언급한 것은 물론 커뮤니티의 우려에 응답하기 위한 것이지만, 현재 일부 대표 사례들을 보면 그 효과는 미미한 수준이다.
아마도 문제의 근본 원인은 바이낸스 자체를 넘어서, 암호화 산업 전체의 더 깊은 구조적 문제들—암호화 허무주의, 끊임없는 밈 흡혈, 산업 내 혁신 부재, 프로젝트 팀의 주요 수익 모델이 토큰 판매로 전락한 현실—에까지 이르고 있을지도 모른다.
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