Dragonfly 대표의 2025년 전망: AI 에이전트 열풍은 계속될 것이며, 스테이블코인 사용량은 폭발적으로 증가할 전망
저자: Haseeb ＞|＜
번역: TechFlow
이 예측들은 나를 선지자처럼 보이게 하거나, 아니면 완전히 어리석어 보이게 할 수도 있겠지만, 확실한 건 제 견해가 많은 ‘보유자들(Holdout 당)’에게 불쾌감을 줄 수 있다는 점입니다.
제 예측은 여섯 가지 카테고리로 나뉩니다. L1과 L2, 토큰 발행, 스테이블코인, 규제, 'AI 에이전트', 그리고 암호화폐와 AI의 융합.
예상 독서 시간: 약 9분.
L1 및 L2의 미래 트렌드
L1과 L2 사이의 경계는 점점 모호해지고 있습니다. 사용자들은 이미 이 둘의 차이에 관심을 두지 않으며(사실 아마도 그 어느 때보다 덜 신경 썼을 것입니다). 오늘날의 블록체인 생태계—L1과 L2 모두 포함—는 전체적으로 과잉 상태이며, 앞으로 통합 국면을 맞이할 것입니다. 이 통합에서 핵심은 기술적 우월성이 아니라, 독특한 시장 포지셔닝과 효과적인 시장 진입 전략(GTM)을 통해 사용자 충성도를 구축하는 능력입니다.
SVM과 Move 기술이 강력한 성능을 보이고 있지만, EVM의 시장 점유율은 2025년에도 계속 증가할 것입니다. 주요 원인은 @base, @monad_xyz, @berachain 같은 프로젝트들의 추진력 때문인데, 이제 그 이유는 단순한 호환성 때문이 아니라, EVM과 Solidity가 방대한 양의 트레이닝 데이터를 보유하고 있기 때문입니다. 2025년에는 대규모 언어 모델(LLM)이 애플리케이션 코드 작성의 중심이 될 것이며, 검증된 암호화 스마트 계약 라이브러리가 이미 풍부하게 축적된 EVM이 중요한 이점을 갖게 됩니다.
Solana의 낮은 지연 시간 특성은 다른 블록체인들이 응답 속도 최적화에 집중하도록 유도할 것입니다. 블록체인 산업은 더 이상 초당 거래량(TPS) 경쟁이 아닌, "지연 시간(latency)" 경쟁으로 전환될 것입니다. 예를 들어, @doublezero 같은 인프라와 @megaeth_labs 같은 극초저지연 L2 플랫폼은 사용자의 블록체인 경험을 Web2 수준의 반응 속도에 근접하게 만들 것입니다. 우리는 Optimistic UI, 사전 확인(pre-confirmations), 의도(intent) 표현, 이메일 등록, 브라우저 내장 지갑, 점진적 보안(progressive security) 등의 사용 트렌드를 더욱 많이 볼 수 있을 것입니다. 특히 이 분야의 혁신을 이끄는 @privy에게 감사를 전합니다.
@HyperliquidX는 특히 사용자 경험과 크로스체인 운영의 용이성을 중시할 때, 특정 애플리케이션에 특화된 전용 체인이 실현 가능한 모델임을 입증했습니다. 앞으로 이러한 모델을 따르는 프로젝트가 늘어날 것이며, '단일 체인이 모든 것을 지배한다'는 개념은 과거의 유물이 될 것입니다.
토큰 발행의 새로운 트렌드
현재의 포인트 프로그램을 통한 대규모 에어드랍 모델은 종말을 고하고 있습니다. 앞으로 두 가지 주요 토큰 배포 방식이 등장할 것입니다:
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명확한 핵심 지표가 있는 프로젝트(예: 거래소 또는 대출 프로토콜)는 토큰을 오직 포인트 기반으로만 배포할 것입니다. 이러한 프로젝트는 ‘농사 짓기(farming)’나 ‘게임화(gamification)’에 신경 쓰지 않습니다. 왜냐하면 토큰 배포 자체가 핵심 지표에 대한 보상이나 할인 메커니즘 역할을 하며, 에어드랍을 노리는 사람들조차 일종의 실제 사용자이기 때문입니다.
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명확한 핵심 지표가 없는 프로젝트(예: L1, L2)는 점차 크라우드세일(crowdsales)로 전환할 것입니다. 소규모 에어드랍을 통해 소셜 활동에 보상을 제공할 수는 있지만, 대부분의 토큰은 크라우드세일을 통해 분배될 것입니다. 허영 지표(vanity metrics)를 위한 에어드랍은 이미 구식입니다. 왜냐하면 이런 방식은 토큰이 실제 사용자에게 가지 않고, 직업적 에어드랍 참여자들에게만 흘러가기 때문입니다.
또한, 메멘코인(Memecoin)의 시장 점유율은 점차 “AI 에이전트” 주제의 토큰들에 의해 대체될 것입니다. 이 변화는 ‘금융적 허무주의(financial nihilism)’에서 ‘금융적 과도 낙관주의(financial over-optimism)’로의 전환으로 볼 수 있습니다.
스테이블코인의 폭발적 성장
스테이블코인 사용량은 2025년에 급격히 증가할 것입니다, 특히 중소기업(SMB) 사이에서 말입니다. 이들은 더 이상 거래와 투기에만 스테이블코인을 사용하지 않고, 체인 상의 달러를 즉시 정산 수단으로 활용하게 될 것입니다.
은행들도 이러한 흐름을 주목하기 시작했습니다. 2025년 말까지 어떤 은행이 자체 스테이블코인을 출시한다고 발표할 가능성이 높습니다. 업계에서 낙오되는 것을 막기 위해서입니다. 그러나 Lutnick가 상무장관이 되는 상황에서 Tether는 여전히 시장에서 주도적 위치를 유지할 것입니다.
동시에, @ethena_labs는 자본 유치 면에서 더욱 매력적이 될 것이며, 특히 향후 1년간 국채 수익률이 지속적으로 하락하는 환경에서 더욱 그렇습니다. 자본의 기회비용이 낮아질수록, 베이시스 거래(basis trade)의 수익성이 더욱 매력적으로 느껴질 것입니다.
규제
2025년 미국은 스테이블코인 관련 법안을 통과시킬 것으로 예상되며, 보다 광범위한 시장 인프라 개혁(FIT21 법안)은 다소 지연될 가능성이 있습니다. 스테이블코인의 채택 속도는 크게 가속화되겠지만, 월스트리트의 암호화 통합, 자산 토큰화, 전통 금융(TradFi) 관련 진전은 뒤처질 수 있습니다.
트럼프 행정부 하에서, 포춘 100대 기업들은 소비자에게 암호화 서비스를 더 적극적으로 제공할 가능성이 큽니다. 또한, 기술 기업과 스타트업은 더 큰 리스크 감수 능력을 보일 것입니다. 트럼프의 취임식 이후에는 짧은 기간 동안 ‘규제 공백기(regulatory vacuum period)’가 올 수 있으며, 명확한 규칙과 집행 우선순위가 부족한 상황에서 암호화 기술 통합에 대해 더 관대한 태도를 보일 것으로 예상됩니다. 이 기간 동안 암호화 기술이 Web2 플랫폼 내에서 대규모로 확장 적용될 것으로 보입니다.
AI 에이전트
(이 부분은 논란의 여지가 많을 수 있어 다소 길게 설명합니다—참고로 읽어주세요!)
'AI 에이전트' 열풍은 2025년 내내 이어지겠지만, 결국 서서히 사그라들 것입니다. 이것은 AI가 가져올 진짜 장기적 파괴가 아니라, 소셜 속성 때문에 암호화 커뮤니티(CT)의 관심을 끌고 있는 현상입니다.
현재의 'AI 에이전트'는 진정한 의미의 에이전트가 아닙니다. 사실상, 메멘코인이 붙은 챗봇일 뿐이며, 트위터에 게시글을 올리는 것 외에는 거의 자율성이 없습니다. 게다가 현재 대부분의 'AI 에이전트'는 '오즈의 마법사(Wizard of Oz)' 방식입니다—즉, 사람(들)이 실제로 뒤에서 조종하며 AI가 실수하지 않도록 합니다. 이 상황은 단기간에 바뀌지 않을 것입니다. 왜냐하면 현재의 에이전트 기술은 여전히 많은 문제가 있으며, 심지어 포춘 100대 기업조차도 프로덕션 환경에 에이전트를 배포하지 않았기 때문입니다. 예를 들어, 이러한 에이전트는 조작이 쉬우며 부적절한 발언을 해 브랜드 이미지를 해칠 수 있고, 해킹되어 자원을 탈취당할 위험도 있습니다. 진정한 자율 AI의 예로는 @freysa_ai를 들 수 있는데, 만약 어떤 AI가 아직 해킹되지 않았다면, 그 뒤에 사람이 개입하고 있지 않은 이상 불가능하다고 봐야 합니다.
비록 그러하더라도, 저는 이 트렌드가 가속화될 것이라 생각합니다. 챗봇은 휴식 없이 일관된 메시지를 전달하며 인간보다 ‘경제적’이기 때문에, 많은 웹 인플루언서들을 대체할 잠재력을 가지고 있습니다. 또한, 대부분의 네티즌 인플루언서들은 본래 창의성 면에서도 뛰어나지 못합니다. 실시간 정보 수집 및 배포는 이미 알고리즘으로 쉽게 가능해졌습니다(예: @aixbt_agent).
현재 이 챗봇들이 새롭게 느껴지는 이유는 그 개념 자체가 매우 독특하기 때문입니다. 마치 코끼리가 그림을 그리는 것을 보는 것과 같습니다. 처음에는 그림의 완성도가 어떻든 상관없이, 그 행동 자체가 놀라움을 줍니다. 하지만 천 번쯤 본 후에는 그 신선함은 점차 사라집니다. 저는 챗봇 기술의 발전 속도가 둔화될 무렵, 바로 그런 순간이 올 것이라 봅니다.
aixbt를 예로 들면, 지금도 다양한 프로젝트의 데이터를 요약하는 데 매우 능숙합니다. 내년에는 다음 세대 에이전트가 등장하면서 aixbt는 ‘환각(hallucination)’ 생성을 줄이고, 더 깊이 있는 분석과 통찰력 있는 의견을 도출할 수 있을지도 모릅니다. 그러나 대부분의 사용자에게 이러한 개선은 특별히 눈에 띄지 않을 수 있으며, 현재와 큰 차이가 없다고 느낄 수도 있습니다.
저는 이런 신선함과 시장의 열기는 2025년 내내 지속될 것이라 생각합니다. 암호화 산업은 보통 새로운 트렌드에 대해 비교적 오랫동안 관심을 갖기 때문입니다. 그러나 2026년에는 돌변할 가능성이 있습니다. 챗봇이 너무 흔해져서 사용자들이 오히려 이를 피곤하게 느끼게 되는 것입니다. 여론이 반전될 수 있습니다. 사람들이 좋아하던 인간 KOL이 챗봇의 경쟁으로 인해 생계를 잃는 모습을 보면, 일종의 ‘계급의식(class consciousness)’이 깨어날 수 있습니다. 사용자들은 챗봇보다 내용의 질이나 일관성은 떨어지더라도, 인간 KOL을 지지하는 경향을 보일 수 있습니다.
이러한 인간 콘텐츠 선호 현상에 대응하기 위해, 미래의 챗봇들은 자신의 AI 정체성을 숨기고 인간처럼 가장하여 주목도 점유율을 높이려 할 것입니다. 오늘날 메멘코인으로 수익을 창출하는 방식과 달리, 미래의 챗봇들은 인간 KOL과 유사한 수익 모델을 사용할 수 있습니다. 예를 들어 스폰서십, 제휴 링크, 자신이 보유한 토큰 홍보 등을 통해 수익을 낼 것입니다. 그 결과, KOL이 실제로 챗봇이라는 주장이 빈번하게 제기되며, AI 정체성 폭로 스캔들도 발생할 수 있습니다. 이 트렌드는 매우 복잡하고 기묘해질 수 있습니다.
그러나 여기엔 더 어두운 측면도 존재합니다. 현재 대규모 언어 모델(LLM)은 텍스트 처리에서는 탁월하지만, 다른 영역에서는 아직 미성숙합니다. 암호화 세계에서, 텍스트 능력을 가장 쉽게 수익화하는 방법은 영향력 있는 인물(인플루언서)이 되는 것이며, 또 하나는 사기꾼이 되는 것입니다. 기술이 발전함에 따라, 자율형 사기 봇(scambots)이 대거 등장할 가능성이 있습니다. 이는 2017년 이후 랜섬웨어와 암호화폐 채굴기(cryptojacking)가 폭발했던 것처럼 심각한 사회적 문제로 비화될 수 있습니다.
비록 챗봇이 2025년까지 주목받는 주제일 수 있지만, AI의 장기적 파괴적 영향은 소셜 영역에 나타나지 않을 것입니다.
또한 AI의 장기적 영향은 거래 분야에도 나타나지 않습니다. AI가 모든 사람에게 ‘거래용 에이전트’나 ‘미니 헤지펀드’를 제공하지는 않을 것입니다. AI는 개인의 능력을 향상시키긴 하지만, 그 향상 정도는 사용자의 자본, 데이터, 인프라에 비례합니다. 따라서 AI는 기존의 대형 트레이딩 회사들을 더욱 강화시킬 것이며, 이들은 더 큰 자본과 데이터 우위를 가지고 있기 때문입니다. 다시 말해, 대형 트레이딩 회사들은 수익을 내는 능력에서 더욱 뛰어나게 될 것입니다. 또한, 모든 회사가 ‘클라우드 기반 고급 양적 분석 도구’를 사용할 수 있게 되면서, 회사 간 기술 격차는 좁혀질 것입니다.
시간이 흐르면서, AI는 시장을 극도로 효율적으로 만들 것이며, 소수의 니치 시장까지 포함할 것입니다. 이로 인해 일반 트레이더는 거의 어떠한 이점을 가지지 못하게 될 것이며, 자가 개발한 보조 AI를 보유하더라도 마찬가지입니다. 오리지널 연구의 가치는 크게 하락할 것입니다. 다만 일반 사용자에게는 시장 경쟁과 유동성이 증가한다는 점에서 긍정적일 수 있으며, 이는 더 많은 거래 기회와 활발한 시장을 의미합니다. (예: @Polymarket은 모든 분야에서 더 높은 유동성을 달성할 수 있습니다!)
앞으로의 주목할 만한 요소가 챗봇도, 트레이딩 봇도 아니라면, 무엇이 남을까요? 아래에 제가 핵심이라고 보는 점을 소개합니다. 현재 거의 아무도 언급하지 않는 부분인데, 진정한 파괴적 영향을 미칠 AI 에이전트는 소프트웨어 엔지니어링 분야에서 등장할 것입니다.
왜 이것이 그렇게 중요한가요? 스스로 물어보세요. 우리 산업에서 가장 중요한 투입 요소는 무엇인가요? 어떤 값비싼 자원이 더 많은 애플리케이션, 지갑, 더 나은 인프라의 출현을 제한하고 있나요? 답은 소프트웨어입니다. AI 에이전트가 소프트웨어 개발 비용을 획기적으로 낮출 수 있다면, 이는 산업 전체의 판도를 바꾸는 사건이 될 것입니다.
AI 이후의 시대에는 시드 펀딩 라운드에 수백만 달러를 모금할 필요가 없을지도 모릅니다. 단 1만 달러의 AI 클라우드 비용만으로도 애플리케이션을 출시할 수 있게 될 것입니다. Hyperliquid나 Jupiter처럼 자체 자금으로 운영되는 프로젝트가 드문 예외에서 주류로 전환될 것입니다. 체인 상의 애플리케이션 개발과 혁신 실험이 폭발적으로 증가할 것입니다. 소프트웨어 중심 산업에서 이와 같은 비용 하락은 블록체인 분야의 혁신 물결을 촉발할 것입니다.
이 변화는 보안 측면에서도 깊은 영향을 미칠 것입니다. AI 기반 정적 분석 및 모니터링 도구는 어디서나 사용 가능해지며, 보안 접근성이 크게 향상될 것입니다. 이러한 AI 도구들은 EVM/Solidity 또는 Rust 코드베이스에 최적화되며, 방대한 보안 감사 및 공격 사례 데이터베이스를 기반으로 학습됩니다. 또한 강화학습(RL)을 통해 가상의 적대적 블록체인 환경에서 능력을 키워갈 것입니다. 저는 점점 더 확신하게 됩니다. 보안 측면에서 AI 도구는 궁극적으로 공격자보다 방어자에게 더 유리하게 작용할 것입니다. AI는 스마트 계약에 지속적으로 ‘레드 팀 테스트’를 수행하고, 다른 AI는 계약 강화, 형식적 검증(formal verification), 사고 대응 및 복구 능력 향상에 집중할 것입니다.
한편, 당신은 계속해서 AI 테마가 섞인 메멘코인을 거래할 수 있지만, 진정한 에이전트는 트윗을 쓰고 토큰을 펌핑하는 것을 넘어서, 훨씬 더 깊고 광범위한 영향을 미칠 것입니다.
진정한 Crypto x AI
지금까지는 주로 AI가 암호화 산업에 미치는 영향(주된 방향)에 대해 다뤘습니다. 그러나 암호화 기술이 AI에 미치는 역방향 영향도 있습니다.
앞으로 진정한 자율 에이전트들은 서로 간에 결제를 위해 암호화폐를 사용할 가능성이 높습니다. 스테이블코인에 대한 규제가 완화되면, 이 추세는 더욱 뚜렷해질 것입니다. 심지어 AI 에이전트를 운영하는 대형 기업조차도 전통 은행 계좌보다 안정코인을 이용하는 것이 더 편리하기 때문에, 에이전트 간 결제에 이를 선택할 수 있습니다.
또한, 탈중앙화된 훈련(decentralized training)과 추론(inference)을 위한 대규모 실험이 활발히 진행될 것입니다. @exolabs, @NousResearch, @PrimeIntellect 같은 신생 프로젝트들은 중앙집중형 훈련과 기업 전용 모델에 대한 진정한 대안을 제공할 것입니다. @NEARProtocol 역시 신뢰할 수 있고 중립적이며 허가가 필요 없는 완전한 AI 기술 스택 구축에 박차를 가하고 있습니다.
Crypto와 AI의 또 다른 융합 지점은 사용자 경험(UX)입니다. AI 이후 시대의 지갑은 완전히 재탄생할 것입니다. AI가 구동하는 지갑은 크로스체인 브릿지, 거래 경로 최적화, 수수료 최소화, 상호 운용성 문제 또는 프론트엔드 버그 해결, 명백한 사기 혹은 rug pull로부터 사용자를 보호하는 작업을 자동으로 처리할 수 있습니다. 사용자는 더 이상 여러 지갑 간 전환, RPC 변경, 스테이블코인 리밸런싱을 수동으로 할 필요가 없습니다—AI가 모든 것을 자동으로 처리할 것입니다. 이러한 변혁은 2026년까지 충분히 성숙하리라 예상되며, 이때 암호화 산업의 UX는 근본적으로 변화할 것입니다. 그런데 이것이 블록체인의 네트워크 효과에 어떤 영향을 미칠까요? 사용자가 특정 애플리케이션이 어떤 체인에서 실행되는지 신경 쓰지 않거나, 그것을 인지조차 하지 않게 된다면 무슨 일이 벌어질까요?
이 분야는 아직 초기 단계이지만, 저는 그 미래에 매우 기대하고 있으며, 곧 폭발적인 성장을 보게 되기를 바랍니다. 장기적으로(예: 2026년 중반), 저는 'AI x Crypto' 분야의 대부분의 시가총액이 이 방향에 집중될 것이라 믿습니다.
이상이 제 모든 예측입니다. 팔로워가 10만 명에 도달하기 전에 이 글을 마치겠다고 약속했지만, 조금 늦었지만 어쨌든 새해 전에 완료했습니다!
새해 복 많이 받으세요! 내년 이맘때쯤엔 제가 진짜 AI에게 일자리를 뺏겨 본격적으로 ‘실업’ 상태가 되길 바랍니다!
선언: 본문은 저의 개인적 견해이며 Dragonfly의 입장과는 다를 수 있습니다. Dragonfly는 본문에서 언급된 많은 프로젝트에 투자하고 있습니다. 이 글은 재정적 조언이 아니며, 여러분 스스로 조사하시기 바랍니다(DYOR). 제가 AI인지 아닌지에 대해서는 판단을 여러분께 맡깁니다.
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