암호화폐 거래 플랫폼이 미국 주식 시장 진입을 위한 ‘게이트웨이’를 구축하고 나섰다. 뉴욕증권거래소(NYSE)의 모회사가 직접 나선 것이다.
저자: 클로드, TechFlow
TechFlow 소개: ICE와 OKX가 50:50 지분을 가진 합작회사를 설립했으며, 이 회사는 OKX의 1.2억 명 글로벌 사용자가 ICE 선물 및 뉴욕증권거래소(NYSE)의 토큰화 주식을 직접 거래할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다. 그러나 이는 단순한 합작 발표가 아니다.
Kraken이 올해 새로 상장한 토큰 중 절반 가까이는 토큰화 주식이며, Robinhood는 이미 유럽연합(EU)에서 200여 종의 미국 주식 토큰을 제공하고 있고, 뉴욕증권거래소 자체도 24시간 연중무휴 블록체인 기반 거래 플랫폼을 구축 중이다… ‘글로벌 소매 투자자들이 미국 주식을 구매하는 창구’를 누가 차지할 것인가에 대한 경쟁이 이미 시작됐다.
향후 글로벌 소매 투자자들이 미국 주식을 구매하는 창구는 증권사 앱일까, 암호화폐 거래소일까, 아니면 뉴욕증권거래소 자체일까?
이 질문은 지난 6개월 동안 단순한 가설에서 현실로 바뀌었다. 6월 22일, 뉴욕증권거래소의 모회사인 인터콘티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange, NYSE: ICE)와 암호화폐 거래소 OKX는 합작회사 설립을 공식 발표했다. 이 합작회사는 ICE 고위 부사장 트라뷰 블랜드(Trabue Bland)와 전 뉴욕주지사 앤드류 쿠오모(Andrew Cuomo)가 공동 대표를 맡으며, OKX의 1.2억 명 글로벌 사용자에게 ICE 선물 및 NYSE 토큰화 주식 시장에 대한 접근을 제공하는 것이 목표다. BusinessWire 보도에 따르면, 이 합작회사는 지분 비율이 50:50이며, 규제 당국의 승인을 받은 후 미국 등록 브로커-딜러 및 선물수수료업자(Futures Commission Merchant, FCM)로서 운영될 예정이다.
단독으로 보면, 이는 대형 전통 거래소와 대형 암호화폐 플랫폼 간의 협력이다. 하지만 2026년 상반기 업계 배경 속에서 이를 바라보면, 이는 토큰화 진입 경로 확보를 위한 또 하나의 전략적 움직임이며, 특히 전통 금융권이 직접 나서서 시장 위치를 선점하려는 시도이기도 하다.
뉴욕증권거래소의 직접 진출: 24시간 거래, 실시간 체결, 스테이블코인 입금
올해 1월, NYSE는 블록체인 기반 토큰화 증권 거래 플랫폼 개발을 발표하며, 24시간 연중무휴 거래, 블록체인 상 실시간 체결, 달러 표시 주문 및 스테이블코인 입금 기능을 구현할 계획이라고 밝혔다.
CoinDesk 1월 19일 보도에 따르면, 이 플랫폼은 NYSE의 Pillar 매칭 엔진과 블록체인 청산·결제 시스템을 결합하며, 다중 블록체인 아키텍처를 지원한다. 또한 토큰화 주식과 전통 증권은 상호 호환(fungible)되며, 주주의 배당금 수령 및 의결권 행사에는 영향을 주지 않는다.
ICE 전략 제휴 부사장 마이클 블라우그룬드(Michael Blaugrund)는 당시 명확히 언급했다. “토큰화 증권을 지원하는 것은 ICE가 새로운 시대의 글로벌 금융 환경에서 블록체인 기반 시장 인프라를 운영하는 전략의 핵심 단계다.”
즉, 뉴욕증권거래소는 토큰화 주식의 유통 권한을 암호화폐 플랫폼에 넘겨주려는 의도가 없으며, 스스로 거래 장소를 구축하겠다는 것이다. 그러나 여기서 중요한 질문은 다음과 같다.
뉴욕증권거래소의 사용자는 어디서 확보할 것인가?
NYSE는 기관급 인프라 및 매칭 엔진 분야에서는 강점을 갖추고 있지만, 글로벌 소매 사용자 유치 분야에서는 약점을 보인다. OKX의 1.2억 명 사용자는 그 해답 중 하나이며, 이번 합작회사의 본질은 바로 NYSE가 상품을 제공하고 OKX가 트래픽을 제공하는 것이다.
중앙화 거래소(CEX)의 집단적 전환: 암호화폐에서 전 자산 거래로
OKX만이 이 방향으로 움직이는 암호화폐 거래소가 아니다. 2026년 상반기, 거의 모든 주요 암호화폐 플랫폼이 동일한 방향으로 움직이고 있다.
CoinGecko 데이터에 따르면, Kraken은 올해 1월부터 4월까지 신규 상장한 현물 토큰 147개 중 66개가 토큰화 주식(xStocks) 또는 RWA 관련 자산으로, 비율로는 약 45%에 달한다. Kraken은 2025년 12월 토큰화 주식 발행사 백드 파이낸스(Backed Finance)를 인수한 후, EU에서 60종 이상의 미국 주식 및 ETF 토큰화 거래를 출시했다. DL News 4월 2일 보도에 따르면, 토큰화 주식은 ‘암호화폐 산업 내 250억 달러 규모의 RWA 시장에서 가장 빠르게 성장하는 세부 분야’가 되었다. 동시에 Kraken은 미국 내 무료 수수료 미국 주식 거래 및 암호화폐 선물 거래 서비스도 출시하여, 사실상 다중 자산 거래 플랫폼으로 전환했다.
Robinhood는 다른 전략을 선택했다. 2025년 6월, Robinhood는 EU에서 Arbitrum 블록체인 상에서 200여 종의 토큰화 미국 주식 및 ETF를 출시했으며, Arbitrum 기술 스택을 기반으로 한 자체 레이어 2(Layer 2)인 ‘Robinhood Chain’ 개발도 진행 중이다. CoinDesk 5월 5일 보도에 따르면, Robinhood 고위 부사장 요한 케르브라트(Johann Kerbrat)는 “전 세계 투자자들의 미국 주식에 대한 수요가 증가하고 있으며, 토큰화 및 24시간 연중무휴 거래는 투자자들이 ‘단일 국가에 국한되지 않고 글로벌 포트폴리오를 구성할 수 있게’ 해줄 것”이라고 밝혔다.
Bitget, Binance, Hyperliquid, Bitpanda 등 다른 플랫폼들도 토큰화 주식 영구선물 계약(perpetual contract) 또는 현물 토큰 상품을 준비 중이다. CoinGecko의 2026년 RWA 보고서에 따르면, 1분기 말 기준 토큰화 주식 현물 시장 규모는 4.87억 달러에 달했으며, 같은 분기 RWA 영구선물 계약 총 거래량은 5248억 달러였다.
즉, 암호화폐 거래소는 더 이상 암호화폐 자산 거래에만 만족하지 않는다. 이들은 사용자가 주식, 선물, 상품, ETF 등 모든 금융 자산을 단 하나의 앱, 단 하나의 계좌, 24시간 내내 거래할 수 있는 ‘모든 금융 자산 거래의 출발점’이 되고자 한다.
경쟁 구도
현재 ‘일반인이 암호화폐 플랫폼을 통해 미국 주식을 구매할 수 있도록 하는 것’은 세 가지 경로를 동시에 따라 진행되고 있다.
첫 번째는 암호화폐 거래소의 자율 구축 방식이다.
Kraken은 백드 파이낸스 인수 후 직접 xStocks를 발행하고, Robinhood는 Arbitrum 상에서 토큰화 주식을 확대하고 있으며, Bitget과 Binance는 주식 영구선물 계약을 상장했다. 이 플랫폼들은 이미 사용자 기반과 거래 인프라를 갖추고 있으나, 전통 금융 자산 공급원과 규제 준수 측면에서 미흡하다.
두 번째는 전통 거래소 주도 방식이다.
NASDAQ는 토큰화 주식 거래를 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 신청했으며, NYSE 역시 자체 블록체인 거래 플랫폼을 구축 중이다. 이들은 자산 보유, 규제 자격, 기관 신뢰도 면에서 우위를 점하고 있으나, 소매 유통 채널 및 24시간 운영 경험에서는 부족하다.
세 번째는 ICE와 OKX의 합작회사처럼 전통 금융과 암호화폐 플랫폼이 지분을 반반 나누고 각자의 강점을 활용하는 방식이다. ICE는 상품 및 규제 신뢰성을 제공하고, OKX는 사용자 및 기술 역량을 제공한다.
이 세 가지 경로 중 어느 쪽이 가장 빠르게 앞서갈지는 두 가지 변수에 달려 있다. 첫째는 미국 규제 당국의 실제 추진 속도이며(합작회사는 브로커-딜러 및 FCM 라이선스가 필요하고, NYSE의 토큰화 플랫폼도 SEC 승인이 필수), 둘째는 사용자 행동 패턴의 전환 속도이다.
결국 인도나 브라질의 소매 투자자 입장에서 볼 때, OKX를 통해 토큰화된 애플 주식을 사는 것과 현지 증권사 앱을 통해 AAPL을 사는 것 사이에 실제로 얼마나 큰 체험 차이가 있을까?
확실한 점은, 2026년 하반기는 토큰화 주식 제품이 집중적으로 출시되는 시기라는 것이다. NYSE의 24시간 연중무휴 플랫폼, OKX 합작회사의 브로커-딜러 자격 신청, Kraken의 xStocks 상품 확대, Robinhood Chain 출시 등, 이 분야의 모든 참여자들이 시간 창구를 선점하기 위해 경쟁 중이다.
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