파월의 매파적 발언에 시장 충격, 암호화폐 시장 '검은 목요일'上演

2024.12.19

파월의 매파적 발언에 시장 충격, 암호화폐 시장 '검은 목요일'上演

내년에는 단기 이자율 인하가 두 차례만 있을 것으로 예상된다.

2024.12.19 - 04:24:33

鲍威尔

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

내년에는 단기 이자율 인하가 두 차례만 있을 것으로 예상된다.

글: 1912212.eth, Foresight News

오늘 아침 연준(Fed)이 시장 예상대로 기준금리를 25bp 인하했지만 암호화폐 시장은 급변했다. 연준의 의사결정 발표 이후 BTC는 10만5천 달러에서 하락세를 보이며 최저 9만9천 달러 선까지 밀렸고, 이더리움(ETH)은 4,000달러 부근에서 3,500달러 수준으로 떨어졌다.

알트코인 시장도 소수 코인을 제외하고 대부분 하락세를 나타냈으며 특히 AI, 메모코인(MEME), L1 등 카테고리가 크게 약세였다. 24시간 내 가격 하락률을 보면 AI 섹터 중 WLD는 13% 이상, ARKM은 17% 이상, RENDER는 11% 이상 하락했으며, L1 섹터에서는 SOL이 8% 이상, SEI는 13% 이상, SUI는 9% 이상 하락했다. 메모코인(Meme) 분야에서는 PEPE/BONK/FLOKI/WIF 모두 18% 이상 하락했다.

선물시장 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전 세계적으로 6.74억 달러 규모의 청산이 발생했으며, 그중 롱 포지션 청산액은 5.77억 달러에 달한다. 전 세계 청산 인원은 23.7만 명을 넘겼고, 가장 큰 단일 청산 건은 바이낸스(Binance)의 ETH/USDT 거래에서 발생해 406.77만 달러 상당이었다.

암호화 시장은 비관적인 분위기로 일관하고 있다. Placeholder 투자파트너 크리스 번isky크(Chris Burniske)는 "FOMC 회의 후 시장 조정 전에 매도하지 못해 후회된다면, 사실 당신이 시장 반응을 예측하는 데 있어 큰 이점이 없다는 점을 이해해야 한다. 이번 경험을 천천히 돌아볼 기회로 삼으라. 과도한 트레이딩은 피하고, 장기적으로 볼 때 인내심을 가지면 괜찮을 것이다"라고 말했다.

대부분이 기대하는 대불장 사이클인데, 왜 현재 시장이 이렇게 급락하고 있는가?

매파적 금리 인하(Hawkish Rate Cut)

암호자산은 거시경제 요인의 영향을 점점 더 크게 받고 있다.

연준은 수요일 시장 예상대로 금리를 25bp 인하했지만, 위원들은 내년과 그 다음 해의 정책금리 목표 범위 중간값을 크게 상향 조정했으며, 인플레이션 전망도 눈에 띄게 높였다. 또한 내년에는 두 차례의 금리 인하만 있을 것으로 예상하고 있다.

파월 의장은 이번 회의에서의 금리 인하 결정이 "비교적 어려운 판단이었다"며, 물가 안정과 고용 증진이라는 양대 목표 달성 과정에서 연준이 직면한 리스크는 대체로 균형을 이루고 있으며, 인플레이션 통제에 상당한 진전이 있었다고 밝혔다. 지금까지 총 100bp의 금리 인하를 시행했지만 금리는 여전히 경제 활동을 상당히 억누르는 수준에 있다고 언급하며, "우리는 계속해서 금리를 낮추는 궤도 위에 있지만 추가적인 금리 인하 이전에 인플레이션 측면에서 더 많은 진전을 지켜봐야 한다"고 강조했다.

또한 파월은 새로운 미국 행정부의 정책이 아직 공식 발표되지 않았지만 연준은 이미 상당한 준비 작업을 마쳤으며, 구체적인 정책을 확인하면 보다 신중하고 면밀한 평가를 통해 적절한 정책 대응을 마련할 수 있을 것이라고 말했다.

파월은 개회사에서 미국 경제 전반적으로 견고한 모습을 유지하고 있으며, 지난 2년간 연준의 목표 달성을 위해 상당한 진전이 있었다고 평가했다. 노동시장은 과열 상태에서 다소 진정되었지만 여전히 탄탄한 상태이며, 인플레이션율은 연준의 장기 목표치인 2%에 더욱 근접했다고 설명했다. 내년 인플레이션율이 2.5% 수준에 머문다 하더라도 인플레이션이 올바른 방향으로 움직이고 있기 때문에 점도표(dot plot)가 보여주는 것처럼 연준이 금리 인하를 진행할 수 있을 것이라고 덧붙였다.

파월이 금리 인하 속도 조절 가능성을 시사하자 미국 주식시장은 하락세를 보였고, 다우존스 지수는 10거래일 연속 하락할 가능성이 있으며, 이는 1974년 10월의 11거래일 연속 하락 이후 가장 긴 연속 하락 기록이다. S&P 500 지수의 11개 주요 부문 모두 하락했으며, 부동산 섹터가 가장 크게 하락했다.

그럼에도 불구하고 일부 전문가들은 내년 금리 인하 전망에 대해 낙관적인 시각을 보이고 있다. 전미생명보험사(National Life Insurance) 수석 이코노미스트 캐시 보스잔시크(Kathy Bostjancic)는 "내년 관심은 트럼프에 집중될 것"이라며, 잠재적 디플레이션 추세(특히 서비스업 분야)를 감안하면 내년 연준이 추가로 75bp 금리 인하를 할 것으로 예상한다고 밝혔다.

비트맥스 공동 창립자 Arthur Hayes: 트럼프 취임식 전후로 폭락 예상

비트맥스(BitMEX) 공동 창립자이자 Maelstrom 펀드의 수석 투자 책임자(CIO)인 아서 하이즈(Arthur Hayes)는 최근 시장 상황에 대한 논평에서 비트코인 장기 전망에는 낙관적이지만 이것이 100만 달러까지 아무런 큰 조정 없이 상승한다는 의미는 아니라고 지적했다.

"시장은 트럼프가 실제로 정책을 추진할 수 있는 시간이 매우 제한적이라는 점을 인식하지 못하고 있다. 현재 시장은 트럼프와 그의 팀에 대해 과도한 기대를 하고 있다."

아서 하이즈는 "강세장 돌입 이전의 붕괴 단계에 진입하기 전에 암호화 시장은 2025년 1월 20일 트럼프 취임식 전후로 고통스러운 폭락을 경험할 것"이라며 "Maelstrom 펀드(아서 하이즈의 펀드)는 일부 포지션을 사전에 줄일 것이며, 2025년 상반기 어느 시점에 낮은 가격으로 다시 진입할 계획"이라고 밝혔다. 이어 "만약 시장이 1월 20일 전후로 강하게 돌파한다면 우리의 예측이 틀렸음을 인정하고, 상처를 치유한 후 다시 진입할 것"이라고 덧붙였다.

비트코인 '최대 매수자' 마이크로스트레티지, 매수 중단 가능성

비트코인의 열렬한 매수자로 알려진 마이크로스트레티지(MicroStrategy)가 매수를 일시 중단할 가능성이 제기되면서 시장은 당분간 큰 매수 주체를 잃을 수 있다. 어제 Protos 보도에 따르면 마이크로스트레티지(MSTR)는 2025년 1월 중 '매각 금지 기간(blackout period)'에 들어가, ATM(At-The-Market) 방식으로 주식 및 전환사채를 발행해 자금을 조달하고 이를 통해 비트코인을 매수하는 작업을 중단할 수 있다. 이 정보는 한 벤처캐피탈 투자자의 폭로로 알려졌으며, 마이클 세일러(Michael Saylor) 실행위원장이 "1월 한 달간 새로운 전환사채를 발행해 비트코인을 매수할 수 없다"고 전했다.

SEC는 분기 종료 및 실적 발표 기간 내 내부자 거래를 명시적으로 금지하지 않지만, 내부자 거래 의혹을 피하기 위해 많은 기업들이 자체적으로 2주에서 1개월간의 매각 금지 기간을 설정한다. 마이크로스트레티지는 2025년 2월 5일 실적을 발표할 예정이며, 12월 23일 나스닥 100 지수에 편입된다.

금지 기간의 정확한 일정에 대해서는 다양한 주장이 있으며, 전체 1월 한 달 간이라는 의견도 있고, 1월 14일부터 시작되는 30일이라는 전망도 있다. 현재까지 마이크로스트레티지 측은 공식 입장을 발표하지 않고 있다.

요약

현재 시장은 비관적인 분위기이지만, 내년 1월에는 기대할 만한 모멘텀이 존재한다. 1월 20일 도널드 트럼프가 대통령으로 공식 취임하며, 정책 호재에 힘입어 기관들이 암호화 시장에 자신감 있게 자금을 투입하게 되고, 이는 암호자산 가격 상승을 유도할 수 있다. 암호화 시장은 종종 특정한 시장 심리학적 패턴을 따른다. 예를 들어 음력 설날 무렵에 시장이 상당한 상승세를 보이는 경우가 많다.