동남아시아 지역 블록체인 자금 흐름 및 리스크 분석 보고서
글: Beosin
암호화폐가 전 세계적으로 보급되고 동남아시아 지역의 암호화폐 사용자가 급속도로 증가함에 따라 이 지역의 체인 상 자금 흐름이 점점 더 빈번하고 복잡해지고 있다. 동남아시아 지역 체인 상 자금의 흐름 특성, 잠재적 금융 리스크 및 불법 산업과의 연관성을 깊이 이해하기 위해, Beosin은 2020년부터 현재까지 수집한 1만 개의 블록체인 주소 샘플(예: 동남아시아 개인 지갑/동남아시아 거래소 이용자 등)을 기반으로 본 분석을 수행하였다. 다양한 유형의 리스크 자금 흐름 경로를 추적하고 분류한 결과, 암호자산 유통 양상에 수반되는 리스크 수준이 예상보다 높은 것으로 나타났다. 본 보고서는 동남아시아에서 암호화폐 사용 시 발생하는 리스크를 밝히는 한편, 거시적인 차원에서 이러한 현상의 배경 원인을 분석하고 관련 제언을 제시한다.
동남아시아 암호화폐 시장 개요
최근 몇 년간 동남아시아 지역의 암호화폐 수용도와 보급률이 눈에 띄게 상승했다.
신생 시장으로서 동남아시아는 경제 구조, 정책 환경, 사용자 행동 양식 등 여러 측면에서 독특한 특징을 가지고 있으며, 특히 다음의 몇 가지 요인이 두드러진다:
1. 사용자 급증: 동남아시아는 젊은 인구 비율이 높고 모바일 인터넷 보급률이 높아 암호화폐 사용자의 수가 빠르게 증가하고 있다. 추정에 따르면 해당 지역에는 이미 수천만 명의 암호화폐 사용자가 존재한다.
2. 강한 국경 간 결제 수요: 동남아시아는 해외 근로자가 많아 암호화폐가 국경 간 송금 수단으로 널리 활용되고 있다.
3. 규제 환경의 불균형: 동남아시아 각국의 가상자산에 대한 규제 정책은 천차만별이다. 일부 국가는 암호화폐의 합법화를 지지하지만 대부분의 국가에서는 아직 명확한 규제 체계가 마련되지 않아 자금 흐름에 일정한 준법 리스크가 존재한다.
샘플 분석 및 주요 발견 사항
표: 자금 흐름 다이어그램
표: Web3 지갑으로 향하는 주소 분포
1. 자유 자금 흐름 현황
분석 대상 1만 개 블록체인 주소 중 약 45.23%의 자금이 탈중앙화 지갑을 통해 공개 블록체인 상에서 자유롭게 유통되었으며, 이는 높은 유동성과 탈중앙화 특성을 보여준다. 자유 유통된 자금 총액은 무려 14.84억 달러에 달해 동남아시아 이용자 사이에서 탈중앙화 거래 방식이 주류를 이루고 있음을 의미한다.
2. 회색·검은 산업과의 연관성
이들 주소 중 1.1억 달러 이상의 자금이 직접적으로 회색·검은 산업 관련 주소로 흘러갔으며, 비중은 12%를 초과한다. 나머지 주소들의 자금 흐름을 추가 추적한 결과, 2차 또는 다수 차례의 거래를 통해 일부 주소 역시 회색·검은 산업과 간접적인 연계를 맺고 있는 것으로 확인되어, 회색·검은 산업과 연관된 위험 주소 비율은 16.82%까지 상승한다. 즉 수천만 명의 동남아시아 암호화폐 사용자 중 수백만 명이 직접 또는 간접적으로 회색·검은 산업과 자금 거래 리스크를 안고 있을 가능성이 있다.
표: 회색·검은 시장과의 연관성
회색·검은 산업 자금 흐름 및 리스크 분석
1. 회색·검은 산업 주소 유형화
Beosin은 리스크 태그를 통해 회색·검은 산업과 밀접한 관련이 있는 주소들을 3개 대분류, 44개 소분류로 나누었으며, 주요 고위험 유형은 다음과 같다:
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믹서 서비스(Mixers): 자금 흐름 익명화 목적
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지하은행: 국경 간 불법 자금 운용 및 자금세탁 용도
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사기 플랫폼: 허위 투자, 폰지 사기, 외국인 사기(킬링 더 보어), 중국인 사기(킬링 더 판) 등 포함
이러한 고위험 유형의 주소에는 240개 이상의 구체적인 회색·검은 산업 실체가 포함된다.
2. 고위험 자금 흐름 현상
연구 결과, 특정 유형의 자금 흐름이 특히 두드러지는 것으로 나타났다:
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지하은행 관련 주소로 직접 유입된 자금은 1000만 달러를 초과하며, 누적 거래 횟수는 수천 건에 달한다.
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온라인 도박 플랫폼으로 명확하게 흘러간 자금은 약 1100만 달러이다.
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사기 플랫폼으로 유입된 자금은 2200만 달러를 초과한다.
이러한 자금 흐름은 회색·검은 산업 활동의 복잡성과 은밀성을 드러내며, 특히 암호화폐의 익명성과 국경 간 특성 덕분에 범죄자들이 자주 불법 자금 이전 및 자금세탁 활동을 수행할 수 있음을 보여준다.
표: 검은 시장으로 향하는 자금
제재 대상 플랫폼으로의 자금 유입 현황
1. 제재 대상 플랫폼으로의 자금 유입 비율
회색·검은 산업과 직접 연계된 자금 중 약 53.49%가 제재 대상 플랫폼으로 흘러갔으며, 관련 거래 횟수는 지하은행으로 향하는 거래 횟수의 두 배에 달하며, 총 가치는 5500만 달러를 초과한다. 이는 제재 대상 플랫폼이 여전히 고위험 자금의 주요 유입처임을 의미한다.
2. 사례 분석: Tornado Cash
대표적인 믹서 도구인 Tornado Cash는 이번 연구에서 5400만 달러 이상의 자금을 수령하였으며, 이는 모든 제재 대상 플랫폼으로 유입된 자금의 97.84%를 차지한다. 그러나 미국 재무부가 2022년 8월 Tornado Cash를 제재 대상 실체로 지정한 이후 거래량이 눈에 띄게 감소하여 제재 조치가 자금 유입을 효과적으로 억제하고 있음을 보여준다.
표: Tornado Cash로 향하는 자금 추이 및 비중
거시적 리스크 분석 및 원인 탐구
1. 암호화폐의 익명성과 높은 유동성: 암호화폐의 익명성은 불법 자금의 체인 상 추적을 어렵게 한다. 리스크 주소를 기술적으로 식별하더라도 믹서 등의 기술을 통해 자금 흐름을 숨길 수 있어 자금세탁 활동에 편의를 제공한다.
2. 동남아시아 지역 규제 체계 부재: 동남아시아 각국의 암호화폐 규제 체계가 미흡하여 자금의 국경 간 이동 리스크가 증가한다. 일부 지역은 여전히 관망 태도를 유지하며 적극적인 규제 조치를 취하지 않아 회색·검은 산업의 자금 흐름에 공간을 제공하고 있다.
3. 사회경제적 환경: 동남아시아 일부 국가의 경제 발전 수준이 낮고 부익부 빈익빈 현상이 심각해 많은 사기 조직과 온라인 도박 업체가 이곳을 거점으로 삼고 주로 외국인을 대상으로 활동한다.
4. 기술적 규제 난이도: 암호화폐 거래소, 지갑 서비스 제공업체, 탈중앙화 플랫폼은 기술 및 아키텍처상의 제약 때문에 거래 이면의 리스크를 효과적으로 모니터링하거나 조사하기 어렵다. 특히 탈중앙화 플랫폼은 거래 데이터에 대한 직접적인 통제력이 부족해 악의적 행위나 자금세탁 등을 신속히 식별할 수 없다. 일부 중심화 플랫폼은 KYC 및 AML 조치를 통해 모니터링을 강화하려 하지만, 크로스체인 거래와 익명화 기술로 인해 자금 흐름 추적이 복잡해져 보안 위협이 증가한다.
결론 및 제언
동남아시아 지역 체인 상 자금 흐름 분석 결과, 해당 지역의 암호화폐 이용에는 높은 보안 리스크가 존재함을 알 수 있었다. 체인 상 불법 자금 흐름 리스크를 효과적으로 줄이기 위해 Beosin은 다음과 같은 조치를 제안한다:
1. 규제 체계 강화: 각국 정부는 포괄적인 암호화폐 규제 정책을 수립하고 시행해야 하며, 국제 협력을 통해 체인 상 불법 자금 활동을 단속해야 한다. 각국의 상황에 맞춰 명확한 가상자산 규제 프레임워크를 마련해야 한다.
2. 사용자 리스크 식별 능력 제고: 일반 사용자 대상 반사기 교육을 강화하여 체인 상 리스크에 대한 이해를 높이고, 회색·검은 산업 자금에 대한 식별력과 예방 의식을 강화해야 한다.
3. 기술 혁신 추진: 체인 상 추적 및 자금세탁 방지 기술을 적극 개발 및 적용하여 빅데이터 분석, 인공지능(AI) 등의 기술을 활용해 고위험 자금 흐름을 정밀하게 식별하고 차단해야 한다.
4. 다자간 협력 체계 구축: 동남아시아 지역의 암호화폐 거래소, 지갑 서비스 제공업체 및 관련 기관이 협력하여 정보 공유 및 리스크 공동 방어 체계를 강화하고, 체인 상 보안 수준을 제고해야 한다.
동남아시아는 암호화폐 발전 가능성 면에서 가장 유망한 지역 중 하나지만 앞으로도 자금 흐름 리스크라는 도전에 직면해 있다. Beosin은 앞으로도 자원과 기술을 투입해 다양한 이해관계자들과 협력하여 안전하고 투명하며 규제에 부합하는 암호화폐 생태계 구축에 기여할 것이다. 규제 강화, 사용자 보안 의식 제고, 기술적 수단 혁신을 통해 점차적으로 체인 상 불법 자금 흐름을 줄이고, 동남아시아 디지털 경제의 건강한 발전을 촉진할 수 있기를 기대한다.
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