2024년 동남아시아 및 인도 암호화폐 현황 심층 분석: 채택률 인도 1위, 인도네시아 3위로 급부상
번역: TechFlow
요약
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인도는 높은 세금과 일시적인 거래소 금지 조치와 같은 도전 과제에도 불구하고 강력한 기관 참여와 규제 조정 덕분에 글로벌 암호화폐 채택에서 여전히 선두를 유지하고 있다.
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인도네시아는 전 세계 암호화폐 채택 순위에서 7위에서 3위로 급상승했다. 이 성장은 탈중앙화 거래소(DEX) 사용 증가, 기관 거래 활성화 및 블록체인 혁신을 장려하는 현지 규제가 주된 동인이 되었다.
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동남아시아 지역은 다양한 암호화폐 활용 사례를 보여준다. 싱가포르는 스테이블코인 채택과 상업 서비스 분야에서 선두를 달리고 있으며, 필리핀은 플레이투언 게임과 송금 서비스에 집중하고 있고, 베트남은 P2P 거래소 발전을 우선시하고 있다.
1. 서론: 암호화폐 채택의 역동적 변화
동남아시아와 인도는 글로벌 암호화폐 채택의 선두주자가 되었다. 이 지역은 블록체인 활동의 중심지로서, 일반 사용자의 적극적인 참여, 전문 트레이더의 증가, 기관 관심 확대 등으로 인해 지속적으로 성장하고 있다. 탈중앙화 금융(DeFi)과 중앙화 거래소(CEX)가 전 세계적으로 확장됨에 따라, 동남아시아는 단순히 이를 따르는 것을 넘어서 종종 암호화폐 발전의 최전선에 서 있다.
Chainalysis의 글로벌 암호화폐 채택 지수는 이 지역이 Web3 산업에 미치는 상당한 영향력을 강조한다. 말레이시아와 싱가포르는 여전히 다른 동남아 국가들보다 암호화폐 채택 수준이 낮은 반면, 캄보디아는 13계단 상승했다. 인도네시아는 현재 3위를 기록하며 빠른 성장을 보이고 있는 반면, 베트남, 필리핀, 태국은 순위가 다소 하락했다.
2. 2023년과 2024년 핵심 변화 비교
Chainalysis는 다음 네 가지 핵심 요소를 기반으로 이 지수를 계산한다: 1) 중앙화 서비스 수령 가치 순위, 2) 소매급 중앙화 서비스 수령 가치 순위, 3) DeFi 수령 가치 순위, 4) 소매급 DeFi 수령 가치 순위.
본 보고서는 글로벌 암호화폐 채택 지수의 이 네 가지 요소를 심층 분석하면서 동시에 동남아시아와 인도의 암호화폐 시장 변화에 대한 우리의 통찰을 제공한다. 또한 2023년과 2024년의 주요 변화를 비교하고, 이러한 채택 지수 변화를 이끄는 잠재적 요인들을 탐구한다.
2.1 인도: 암호화 거인
인도는 2023년과 2024년 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 계속해서 1위를 차지하며 암호화폐 분야에서의 리더십을 더욱 공고히 하고 있다. 인도의 중앙화 서비스 지표는 안정세를 유지했지만, 다른 국가들의 활동 증가로 인해 DeFi 지표는 다소 하락했다. 특히 인도네시아와 나이지리아의 암호화폐 채택 속도가 매우 빠르며, 나이지리아는 작년에 300억 달러 이상의 DeFi 거래를 완료했다.
중앙화 서비스 지표에는 일부 변화가 있었지만 전체적인 영향은 제한적이었다. 예를 들어, 2023년 12월 인도 금융정보국(FIU)은 바이낸스를 포함한 9개의 해외 거래소에 규제 조치를 예고하는 공문을 발송했다. 이후 정보기술부(MeitY)는 URL 차단을 시행하여 인도 사용자의 접근을 제한했다.
그러나 Esya 센터의 보고서에 따르면 이러한 차단의 효과는 일시적이었으며, 사용자들은 미리 다운로드한 애플리케이션을 통해 거래소에 계속 접속했고, 일부 앱은 정부 금지 후에도 여전히 다운로드 가능했다.
암호화 자산에 대한 세금 정책은 변함없이 자본이득세 30%, 모든 거래에 대해 1% 원천징수세(TDS)를 부과하지만, 거래 활동은 여전히 활발하다. 2025년까지 MeitY가 2024년에 발표한 국가 블록체인 프레임워크(NBF)를 통해 인도의 블록체인 분야 위상은 더욱 강화될 전망이다. 이 정부 지원 프로그램은 허가형 블록체인 기술을 활용해 공공 서비스의 보안성, 투명성, 신뢰성을 높이는 것을 목표로 한다.
현재 지원은 여전히 투자 인센티브보다는 구조적 응용에 집중되어 있으며, 세제 정책은 그대로 유지될 것으로 예상된다. 따라서 인도의 암호화 시장 참가자들은 더 유리한 투자 환경을 만들기 위해 2024-25 회계연도 예산에서 감세를 요구하고 있다. 그러나 이러한 조치들이 특히 투자 요소에서 암호화폐 채택 지수에 미칠 영향은 여전히 불확실하다.
2.2 인도네시아: 암호화 참여의 급증
인도네시아는 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 두드러진 성과를 거두며 2023년 7위에서 2024년 3위로 급상승했으며, 중앙화 서비스와 DeFi 모두에서 명확한 순위 상승을 기록했다. 올해 중앙화 서비스의 지속적인 성장은 내년 순위를 추가로 끌어올릴 수 있다.
Chainalysis의 데이터에 따르면, 인도네시아는 다른 동남아시아 국가들과 비교해 빠르게 성장하고 있다. 2023년 인도네시아는 207.5%의 성장률을 기록했다. 인도네시아 상품선물거래감독청(Bappebti)의 데이터에 따르면, 이 성장은 Indodax 및 Tokocrypto와 같은 중앙화 거래소에 의해 주도되었으며, 전통 주식 거래소의 엄격한 상장 규정으로 인해 사용자들의 거래 선호도가 전통 시장에서 암호화폐와 같은 대체 선택지로 이동했다.
현지 거래소의 거래 규모를 자세히 분석하면, 거래 금액의 3분의 1 이상(43.0%)이 1만 달러에서 100만 달러 사이에 해당한다는 것을 알 수 있다. 또한 인도네시아는 1,000달러에서 1만 달러 사이의 송금 비율에서 다른 어느 나라보다 높다. 이러한 중·대규모 거래의 높은 비율은 전문 트레이더가 인도네시아 암호화 시장에서 주도적인 위치를 차지하고 있음을 나타낸다.
DeFi 분야에서의 빠른 성장은 주로 젊고 기술에 익숙한 인도네시아 인구 덕분이다. 밀레니얼 세대와 Z세대는 탈중앙화된 금융 솔루션을 시험해보는 데 특히 열성이 있다. 이 젊은 층의 적극적인 참여로 인해 탈중앙화 거래소는 국내 거래량의 43.6%를 차지하게 되었으며, 이는 전통 은행의 제약에서 벗어난 금융 시스템에 대한 선호를 보여준다.
앞으로 암호화폐 채택률을 더욱 높이기 위해서는 현재의 세제 개선이 시급하다. 인도네시아는 국내 모든 암호화폐 거래에 대해 0.1%의 소득세와 0.11%의 부가세를 부과한다. 이러한 높은 세율은 중앙화 서비스의 성장을 제한하고, 더 규제하기 어려운 DeFi로의 전환을 초래한다. 만약 세율을 더 합리적인 수준으로 조정한다면 인도네시아의 암호화폐 채택률을 크게 끌어올릴 수 있을 것이다.
2.3 베트남: 경제 불확실성 속에서도 지속되는 성장
베트남은 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 2023년 3위에서 2024년 5위로 하락했다. 이는 인도네시아처럼 기관 채택을 가속화하고 더 명확한 규제 체계를 구축한 지역 내 경쟁국들로부터의 압박이 주된 원인이다. 베트남은 중앙화 서비스 순위에서 다소 상승했지만, DeFi 분야에서는 정체되어 있어 Web3 발전 속도가 느리다는 점을 보여준다.
베트남의 순위 하락 주요 원인은 다음과 같다: 1) 인접한 동남아시아 국가들의 치열한 경쟁, 2) 베트남 시장 내 대규모 기관 참여 부족, 3) 암호화 산업을 지원하는 규제 진전의 지연이다. 인도네시아가 블록체인과 암호화 혁신을 적극적으로 장려하는 규제 조치를 취하는 것과 달리, 베트남은 산업 성장을 촉진하기 위한 새 정책 수립이나 엄격한 규제 완화에 다소 주저하고 있다.
베트남의 엄격한 정책에는 암호화폐 광고에 대한 제한과 명확한 거래소 허가 체계의 부재가 포함된다. 이러한 규제의 불확실성은 자본과 인재를 암호화 환경이 더 우호적인 국가로 이동하게 만들며, 이는 베트남의 글로벌 지수 순위에 부정적 영향을 미친다.
이러한 규제 및 제도적 도전에도 불구하고, 베트남의 민간 차원 암호화폐 채택은 여전히 강력하다. 이 성장은 주로 P2P(Peer-to-Peer) 거래소와 DeFi 플랫폼에 대한 적극적인 참여에서 비롯된다. Triple-A 보고서에 따르면 베트남인의 약 21.2%가 암호화폐를 보유하고 있어, 전 세계 암호화폐 보유율 2위를 기록하고 있다. 베트남의 DeFi 이용률도 높아 거래량의 28.8%를 차지하는데, 이는 엄격한 자본 통제 하에서 탈중앙화 플랫폼에 의존하여 금융 거래를 수행하고 있음을 의미한다. 이러한 민간 참여는 암호화폐가 개인과 소기업의 금융 서비스 격차를 메우는 데 중요한 역할을 함을 강조한다.
강력한 소매 채택은 활기찬 암호화 커뮤니티를 보여주지만, 지원 정책의 부재는 지속 가능한 성장의 장애물이 된다. 기관 참여를 유치하고 DeFi 발전을 촉진하기 위한 더 명확한 정책이 나오지 않는다면, 베트남은 지역 경쟁에서 더욱 뒤처질 가능성이 있다. 그러나 방대한 암호화 보유자 기반과 높은 DeFi 참여도를 바탕으로, 규제 추진을 가속화한다면 베트남은 여전히 암호화 생태계에서 중요한 위치를 유지할 잠재력을 가지고 있다.
이러한 수요에 따라 베트남 정보통신부와 NEAC는 최근 각 산업의 디지털 전환을 가속화하기 위한 국가 블록체인 전략을 시작했다. 이 조치는 베트남이 2030년까지 블록체인 혁신의 지역 리더가 되는 것을 목표로 하며, 장기적 성장에 대한 전략적 의지를 보여준다.
2.4 필리핀: 플레이투언 모델과 송금이 이끄는 암호화 채택
필리핀은 암호화에 꾸준히 적극적으로 참여해왔지만, 글로벌 암호화 채택 지수에서 2023년 6위에서 2024년 8위로 하락했다. 이 순위 하락은 주로 중앙화 거래소(CEX)에 대한 의존도 증가 때문이며, 2024년 CEX 거래 가치 비중은 55.2%로 전년 대비 소폭 증가했다. 필리핀은 CEX에서 두각을 나타내고 있지만, DeFi와 기관 거래 분야에서는 진전이 더딘 실정이다. 인도네시아처럼 기관 채택과 규제 명확성에서 진전을 보인 국가들과 비교하면, 필리핀은 경쟁력을 유지하는 데 어려움을 겪고 있다.
필리핀은 P2E(Play-to-Earn) 게임과 송금을 주요 암호화 응용 분야로 삼고 있다. 2023년, P2E 게임과 도박은 총 네트워크 트래픽의 19.9%를 차지했는데, 이는 보다 광범위한 DeFi 채택보다는 특정 니치 시장에 집중하고 있음을 보여준다. 이러한 집중은 필리핀을 P2E 게임과 송금 분야에서 선두로 만들었지만, 암호화 생태계를 다양화한 국가들과 비교할 때 성장 잠재력은 제한된다.
또한 필리핀의 규제 환경은 DeFi와 기관 암호화 발전에 대한 포괄적인 정책이 부족하다. 그럼에도 불구하고, 필리핀은 P2E 게임과 송금 분야에서의 독특한 강점 덕분에 동남아시아 암호화 시장에서 여전히 중요한 역할을 하고 있으며, 규제 및 기관 발전 측면에서 개선 여지가 남아 있다.
2.5 태국: 안정적인 규제이지만 채택률 하락
태국의 암호화 시장은 채택 지수 순위가 2023년 10위에서 2024년 16위로 하락했음에도 불구하고 지속적으로 발전하고 있다. 이 순위 하락은 주로 중앙화 서비스 가치 감소 때문이며, 소매 활동은 안정적이었지만 기관 참여 감소를 반영한다. 또한 DeFi 활동도 크게 줄었다. 태국의 1인당 GDP 구매력 평가(GDP PPP) 성장률이 1.4%에 불과하고, 지역 내에서는 싱가포르보다만 높은 점을 고려하면 이 순위 하락은 특히 우려스럽다.
순위 하락의 주요 원인은 Terra-Luna 사건 이후 활성 암호화 거래 계좌 수 감소이며, 이는 DeFi 참여에도 영향을 미쳤다. 또한 친 암호화 인사 피타 리마존랏(Pita Limjaroenrat)에 대한 정치적 금지 조치는 그가 태국 암호화 시장에 미칠 미래 영향력을 의심하게 만들며, 이는 규제 환경과 대중의 암호화 수용도에 부정적 영향을 줄 수 있다.
Chainalysis의 순위는 1인당 GDP 구매력 평가를 반영한다는 점에 유의해야 한다. 이러한 조정이 없다면 태국의 암호화 시장 규모는 몇몇 다른 국가보다 더 크게 보일 것이다. 태국은 탄탄한 규제 기반을 갖추고 있으며, 최근 기관 참여를 장려하기 위한 조치를 취하는 등 정부의 이 산업에 대한 중요성을 보여주고 있다. 디지털 자산 샌드박스 프로그램과 같은 이니셔티브는 구조화된 규제 체계 하에서 디지털 자산을 통합하는 데 중요한 진전을 나타낸다.
2.6 캄보디아, 싱가포르, 말레이시아
지수 상위 20위권 밖에 있는 캄보디아, 싱가포르, 말레이시아는 각각 암호화 산업에 대해 다른 전략을 취하면서 서로 다른 순위 변화를 보였다.
캄보디아는 2024년 글로벌 암호화 채택 지수에서 13계단 상승하며 17위를 기록했는데, 이는 주로 중앙화 서비스 사용에서의 성과 때문이다. 구체적인 원인은 명확하지 않지만, 현지에서 암호화에 대한 관심 증가와 잠재적인 불법 활동과 관련이 있을 수 있다. 2024년 8월 말, Chainalysis 연구원들은 후 투(Hun To)의 플랫폼 Huione이 암호화 사기뿐 아니라 2021년 이후 490억 달러 이상의 암호화 블랙마켓 거래에 관여했다고 지적했다. 이러한 암호화 회색지대에서의 지속적인 참여는 캄보디아로의 자금 유입을 크게 유도했을 가능성이 있다.
싱가포르는 2024년 77위에서 75위로 상승했는데, 이는 규제 투명성, 기관 채택, 암호화 친화적 상업 서비스에 대한 노력을 반영한다. 스테이블코인 XSGD는 2024년 2분기에 dtcpay 및 Grab 등의 플랫폼 주도로 10억 달러 이상의 거래를 기록했다. 싱가포르 통화청(MAS)의 규제 진전, 즉 스테이블코인 규제 프레임워크 도입 및 암호화 자산 보관 서비스에 대한 라이선스 요건 강화는 싱가포르를 안전하고 규제된 암호화 환경으로서의 매력을 높였다.
말레이시아는 동남아시아 내 경쟁 심화로 인해 38위에서 47위로 하락했다. 그러나 말레이시아는 여전히 Web3 및 블록체인 발전에 헌신하고 있다. 기관 채택과 DeFi 확장에서 다소 느린 진전에도 불구하고, 말레이시아는 다양한 이니셔티브를 통해 Web3 게임 허브로 자리매김하려 하고 있다. 특히 MDEC, EMERGE Group 및 CARV가 IOV2055 세미나에서 발표한 협력은 국가의 디지털 전환 목표와 부합한다.
3. 결론: 동남아시아와 인도의 암호화 지형 변화
동남아시아와 인도는 여전히 기층 수준의 암호화 채택에서 세계를 선도하고 있다. 규제적 도전에도 불구하고 인도는 혁신과 기관 참여에서 선두를 유지하고 있으며, 인도네시아 등 다른 국가들이 빠르게 추격하고 있다. 인도네시아에서 DeFi 활동이 급증하고 유리한 규제 환경이 조성되면서 이 지역 내 암호화력의 판도가 변화하고 있음을 보여준다.
필리핀과 베트남은 여전히 핵심 암호화 시장이지만 각각 다른 방향에 집중하고 있다. 필리핀은 주로 게임과 송금 응용에 의존하는 반면, 베트남은 P2P 거래소와 탈중앙화 거래에 의존하고 있다. 싱가포르의 소매 및 상업 암호화 응용으로의 전환은 이 지역 내 사용 사례의 다양성을 더욱 부각시킨다. 반면 태국과 말레이시아의 순위 하락은 지역 경쟁의 치열함을 반영한다.
앞으로 이들 국가의 규제 동향은 동남아시아와 인도의 암호화 채택에 깊은 영향을 미칠 것이다. 증가하는 기관 채택과 강력한 기층 참여는 이 지역이 글로벌 디지털 자산의 중요한 허브로서의 지위를 입증한다.
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