남아시아와 동남아시아 시장에 집중한 미개척 암호화폐 성지

2024.09.25

남아시아와 동남아시아 시장에 집중한 미개척 암호화폐 성지

남아시아와 동남아시아는 미국과 서유럽에 이어 세 번째로 중요한 시장이다.

2024.09.25 - 06:24:15

东南亚

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

남아시아와 동남아시아는 미국과 서유럽에 이어 세 번째로 중요한 시장이다.

작성자: 이그나스 | DeFi Research

번역: TechFlow

암호화폐가 글로벌 산업으로 성장함에 따라 서구 및 영어권 국가의 KOL들이 주도하는 상황은 우리가 서구 외부의 기회를 간과하게 만들 수 있다.

예를 들어, 내가 최근 시장 현황에 관한 블로그 포스트에서 언급했듯이 OpenSocial의 사용자 수가 X 플랫폼상에서의 관심도는 훨씬 낮음에도 불구하고 Farcaster나 Lens보다 많다는 사실에 놀랐다. 그들의 성공 비결은 무엇일까? 인도네시아, 베트남, 인도가 주요 사용자 기반을 형성하고 있다.

따라서 이번 블로그에서는 나와 핑크브레인(Pink Brains) 공식 X 계정의 운영자 메이(Mai)가 함께 남아시아 암호화폐 시장에 대한 통찰을 공유한다.

또한 우리는 남아시아 국가 출신 몇몇 사람들을 인터뷰하여 개인적인 경험을 들어보았다.

남아시아 - 암호화폐의 미개척지

Token2049 싱가포르는 2024년 최대 규모의 암호화폐 행사였으며, 앤디(Andy)가 공유한 한 가지 인상 깊은 점은 다음과 같다. "아시아 시장은 여전히 개척되지 않았다."

한국, 홍콩, 대만, 중국, 일본 등 동아시아 지역은 명확한 규제 정책과 대규모 기관 및 전문 투자자의 참여로 이미 주요 암호화폐 중심지가 되었지만, 중남아시아 및 오세아니아(CSAO) 지역은 서구의 암호화폐 트위터에서는 잘 알려지지 않은 독특한 방식으로 암호화폐를 받아들이고 있다.

다음은 2024년 체인애널리시스의 글로벌 암호화폐 채택 지수 지도이다.

체인애널리시스 데이터에 따르면, 중남아시아 및 오세아니아(CSAO) 지역은 2023년 7월부터 2024년 6월까지 유입된 암호화폐 금액이 7500억 달러를 초과하며 세계에서 세 번째로 큰 암호화폐 시장이다. 이는 전 세계 총액의 16.6%에 해당한다. 이 숫자를 한번 곱씹어보자. 북미와 서유럽만이 이보다 높은 수치를 기록했다.

2024년 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 중남아시아 및 오세아니아(Central & Southern Asia and Oceania) 지역은 특히 두드러진 성과를 보였으며, 이 지역에서 7개국이 상위 20위 안에 들었다. 인도(1위), 인도네시아(3위), 베트남(5위), 필리핀(8위), 파키스탄(9위), 태국(16위), 캄보디아(17위).

남아시아 사람들, 어떻게 암호화폐를 채택하고 있는가?

베트남

먼저 우리 DeFi 크리에이터 스튜디오 핑크브레인(Pink Brains) 팀 대부분의 구성원이 속해 있는 베트남부터 살펴보겠다. 이들은 시장에 대한 개인적 경험을 제공해주었다. 트리플-A(Triple-A)의 데이터에 따르면 베트남은 암호화폐 보유율이 두 번째로 높은 국가다. 전체 인구의 약 21.2%가 암호화폐를 보유하고 있으며, 아랍에미리트(UAE)의 34.4% 다음이다.

체인애널리시스 자료에 따르면 베트남은 작년에도 높은 수익을 거두었으며, 전 세계에서 세 번째로 많은 현금화된 암호화폐 수익 11.8억 달러를 기록했다. 이는 스페인과 필리핀의 수익의 두 배, 태국의 세 배에 달한다.

이러한 현상의 원인 중 하나는 베트남 정부의 암호화폐에 대한 모호한 입장이다. 암호화폐가 법적으로 금지되지는 않았지만, 결제나 담보 등 실제 사용은 허용되지 않는다. 이 때문에 암호화폐 보유는 매력적이지만, 실제 채택률은 다른 동남아시아 국가들에 비해 여전히 낮은 상태다.

대부분의 베트남 암호화폐 투자자들에게는 중심화 거래소(CEX)가 선호된다. 바이낸스(Binance), 바이빗(Bybit), OKX, 빙엑스(BingX)가 가장 인기 있는 거래소이며, 언어 장벽과 복잡한 KYC 절차로 인해 코인베이스(Coinbase)의 점유율은 낮다. CEX에서의 거래 및 보유는 여전히 가장 일반적인 투자 전략이다.
에어드롭(airdrop) 수집과 암호화 마이닝이 매우 인기 있다. 텔레그램과 페이스북 그룹에서는 팁, '숨겨진 보물' 알림, 토큰 증정 이벤트 등을 공유하는 사례가 많다. 사실 클론 계정 구매, 위조 KYC, 또는 봇 설정은 매우 간단하고 저렴해 거의 어려움이 없다. 이는 베트남의 '팜(farmer)'들로부터 발생하는 시빌(Sybil) 공격이 프로토콜에게 큰 도전 과제가 되는 이유다. Arbitrum, LayerZero, Aptos, zkSync 등의 대규모 에어드롭을 들어봤을 것이다.
베트남의 대부분 투자자는 숙련된 트레이더가 아니다. 그들은 주 업무 외 부업이나 인생을 바꿀 기회로서 암호화폐를 통해 빠른 수익을 추구한다. 숙련된 투자자들은 보통 탈중앙화 거래소(DEX)에서 저시가 토큰을 찾으면서 중심화 거래소(CEX)에는 많은 자산을 보유한다. 반면 2022년 이후 새로 진입한 투자자들은 주로 에어드롭과 리워드를 추격한다. 숙련된 트레이더들은 FTX, 루나(Luna) 같은 주요 블랙스완 사건에서 손실을 입었고, 신규 투자자들은 잘못된 KOL의 신호, 사기, 과도한 레버리지로 인해 피해를 본다.
베트남은 국제 수학 경시대회에서 최정상급 국가이며 블록체인 개발 인재의 중심지이기도 하다. Loi Luu(Kyber Network)나 Vu Nguyen(Pendle) 같은 유명 인물을 들어봤을 수도 있지만, Whale Markets의 배후 인물처럼 악명 높은 연쇄 사기범도 존재한다!

참고: 우리 팀은 이 인물에 대해 매우 부정적인 감정을 가지고 있다. 투자자들의 이익을 어떻게 해쳤는지 확인하려면 위의 논의를 참조하라. 메이(Mai)는 또한 베트남의 소매 은행과 비현금 결제가 빠르게 발전하고 있다고 말했다. 베트남은 중국과 유사한 길을 걷고 있으며, 디지털 지갑, 은행 앱, 신용카드가 특히 대도시에서 현금을 점차 대체하고 있다. 이 변화는 Web3에 긍정적인 신호이며, 싱가포르의 현재 상황처럼 암호화 결제의 보급을 위한 기반을 마련하고 있다. 점점 더 많은 대기업들이 블록체인 기술을 사업에 통합하기 시작하고 있다.

우리는 이미 일부 초기 테스트 사례를 목격했다. 예를 들어 HSBC 베트남이 실시간 L/C 결제를 위한 블록체인 실험을 처음으로 진행한 사례가 있다. 이러한 시도들은 베트남 기업들이 블록체인 기술에 높은 관심을 갖고 있음을 보여준다.

하지만 암호화폐에 대한 법적 프레임워크의 추가적인 개방을 기다려야 하는 상황이다.

인도

규제와 세금 정책이 계속 변동함에도 불구하고 인도는 여전히 글로벌 암호화폐 시장의 주요 플레이어다. 인도는 암호화 수익에 최대 30%의 세금을 부과하고 모든 거래에 1%의 세금을 부과하는데, 이로 인해 일부 투자자들이 제약이 적은 국제 거래소를 찾게 된다. 이러한 장애물에도 불구하고 암호화폐는 인도에서 빠르게 성장하고 있다. 혁신적인 암호화 스타트업들의 부상은 이러한 성장세를 유지하기 위해 더욱 유리한 세제 정책과 명확한 규제가 필요하다는 점을 시사한다.

나는 X에서 Hitesh.eth에게 인도를 특별하게 만드는 요소에 대해 물었다. 그는 암호화폐에 대한 독창적인 통찰뿐 아니라, 사람들이 암호화 기본 개념을 더 쉽게 이해할 수 있도록 돕는 플랫폼(DYOR)도 개발하고 있다. 인도는 세계에서 가장 큰 실업 청년층을 보유하고 있으며, 이들은 인센티브를 받기 위해 노력하길 열망한다. 적절히 활용하면 앱은 Axie에서 과거에 봤던 것처럼 토큰과 포인트 형태로 이러한 인센티브를 유도할 수 있다. 인프라 면에서는 인도가 EU나 미국보다 훨씬 저렴한 비용으로 세계 최고 수준의 개발자 자원을 보유하고 있다.

그는 "커뮤니티 관련 직무의 50% 이상을 인도인이 맡고 있으며, 이 분야에 더 많이 참여하기를 원하는 사람들이 많다"고 말했다. 하지만 "이러한 임시직 중심의 암호화 일자리와 높은 야망"은 일부 과거 에어드롭 사례에서 보여주듯 인도인들에 대한 잘못된 인상을 만들어냈다. 그러나 이러한 인식은 일반화되어서는 안 되며, 오히려 사례별 특성에 가깝고 보편적인 대표성이 없다고 덧붙였다.

인도네시아는 거래량 성장률이 가장 빠른 시장 중 하나다.

인도네시아 암호화폐 거래소 핀투(Pintu)의 한 제품 책임자에 따르면, 암호화 활동의 증가는 주로 투기심리에 의해 추진되고 있다. 그는 "많은 사람들이 여전히 암호화를 빠르게 수익을 얻는 방법로 간주한다"며, "현재 많은 트레이더들이 주식 거래 때처럼 텔레그램 그룹에서 신호를 얻으려 한다. 하지만 새로운 토큰이 계속 등장하면서 암호화 시장의 활동은 훨씬 더 격렬하다"고 말했다. 또한 그는 "인도네시아 증권거래소의 더 엄격한 규칙이 사람들이 암호화폐로 눈을 돌리게 하고 있을 수 있다. 새로운 종가경쟁입찰제도는 주식 거래를 더 어렵게 만들었고, 일부 투자자들이 암호화폐 같은 대안을 찾고 있다"고 설명했다.

지역 및 글로벌 평균과 비교했을 때 인도네시아는 탈중앙화 거래소(DEX) 및 탈중앙화 금융(DeFi) 활동에서 두각을 나타내고 있다.

이는 X상의 Eli5DeFi도 확인해주었으며, "많은 인도네시아인이 암호화 거래에 참여하며, 보통 밈코인(meme coin)이나 에어드롭으로 시작한다. 왜냐하면 그것들이 더 단순하고 매력적이기 때문이다. 특히 에어드롭은 시간과 노력만으로 참여할 수 있기 때문"이라고 말했다.

그는 또 "최근에는 주로 TON 앱을 사용하고 있으며, 일부는 $DOGS, $NOT, $HAMSTER 등을 채굴하고 에어드롭을 받기 위해 자체 커뮤니티를 만들기도 한다"고 덧붙였다.

인도네시아인들이 암호화에 점점 더 능숙해지면서 수익 펌핑(farming), 스테이킹(staking), 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트가 점점 더 인기를 끌고 있다. 이러한 성장은 새로운 '암호광신자(crypto enthusiast)' 커뮤니티를 형성하고 있으며, 투자자의 절반 이상이 밀레니얼 세대와 Z세대로, 신기술과 빠른 수익을 추구하고 있다.

DeFi도 부상하고 있으며, 인도네시아 출신의 DeFi 개발자들도 많다 - Eli5DeFi

대표적인 사례를 몇 가지 소개하자면:

@0x_eunice - Monad 공동 창립자
@Mariobern - Pyth 공동 창립자
@bradydonut - HawkFi 공동 창립자
@BrianLimiardi - Copra 공동 창립자
@smsunarto - Argus Labs 창립자
@bizyugo - No. 1, Debank
@mathdroid - Pandora
@PatriaAbditiar - Sociocat

싱가포르

인도네시아나 베트남처럼 '암호화 퇴행(crypto regression)'과 빠른 수익의 약속에 의해 채택이 추진되는 국가들과 달리, 싱가포르의 상황은 다르다.

웹3 인큐베이터 Saprolings의 로널드 찬(Ronald Chan)은 중국이 암호화 회사를 폐쇄한 후 싱가포르의 암호화 기업 수가 급증했다고 말했다. 그들이 싱가포르를 선택한 이유는 다음과 같다:

중국과의 지리적 근접성
깊은 중국 문화
완화된 정치 환경
낮은 세율
대규모 중국어 사용 집단
자본(비트코인 포함)의 자유로운 이동
강력한 법적 제도(매우 중요함)
기업 운영을 위한 고학력 인력
지역 내 강력한 금융 허브
해당 지역 내 거의 유일한 대안

"우리는 이웃 국가들의 은행이 되어 스스로를 보호한다." - 로널드 찬

둘째, 규제 진전과 상업 서비스는 단순한 거래 및 투자 이상의 암호화폐 잠재력을 보여준다. 로널드는 싱가포르가 "현지 은행과 외국 은행 모두에게 은행 라이선스를 부여해 공정한 경쟁을 가능하게 한다는 점에서 다른 많은 국가와 차별화된다"고 지적했다.

또한 싱가포르는 "중국의 위챗페이와 알리페이처럼 전국적인 QR코드 스캔 시스템(Paynow QR이라 불림)을 갖추고 있으며, 대부분의 사람들이 이를 사용한다. 마스터카드와 비자는 어디서든 사용 가능하지만, 사용자와 상인 모두 추가 수수료를 지불해야 하기 때문에 만족하지 못하고 있다."

더욱 중요한 것은, 많은 사람이 타다 호출, 음식 배달 및 기타 서비스에 사용하는 슈퍼앱 그랩(Grab)이 암호화폐로 전자지갑에 입금하는 것을 허용하기 시작했다는 점이다. 이제 사용자는 비트코인, 이더리움, XSGD(싱가포르 현지 스테이블코인), Circle USD, 테더(Tether)로 결제할 수 있다.

2024년 2분기 싱가포르의 상업 서비스에서 암호화 결제 규모는 거의 10억 달러에 달하며, 2년 만에 최고치를 기록했다.

이것은 전통 결제 시스템이 이미 효율적인 시장에서 일어난 흥미로운 변화이며, 암호화폐가 점점 더 많은 사람에게 일반적인 자산으로 자리잡고 있음을 시사한다.

동시에 XSGD 거래 금액의 75% 이상이 100만 달러 이하이며, 약 25%는 1만 달러 이하로, 지역 암호화 시장에서 소매 사용자 기반이 성장하고 있음을 분명히 보여준다.

성공의 이유는 명확한 규제로, 이는 스테이블코인에 대한 신뢰를 높였다.

2023년 싱가포르 금융청(MAS)은 스테이블코인에 대한 가이드라인을 제정했으며, 2024년에는 암호화 자산 보관 및 라이선스 규정을 발표했다.

이는 명확한 규제가 미국보다도 암호화 채택에 긍정적인 영향을 준다는 점을 입증한다.

사례 연구: TON, 남아시아 시장 진출 성공

TON의 클릭해서 수익 얻기 게임은 남아시아에서 엄청난 인기를 끌고 있는데, 정말 놀랍다. 개인적으로 나는 직접 해봤지만, 받은 보상이 나에게는 비효율적이었다.

과도한 에어드롭과 '생각 없이 클릭만 하는' 클릭 투 이언 게임 때문에 TON을 과소평가할 수 있겠지만, 실제로는 누구나 암호화폐를 가질 수 있게 한다는 그들의 목표와 일치한다.

무료 토큰을 받음으로써, 새로운 사용자들은 DEX에서 거래하는 법, 유동성 추가, 스테이킹 등을 배우고 생태계의 다른 부분을 점차 탐색할 수 있게 된다.

이러한 사용자들이 주로 어디서 오는지 아는가? CIS 국가들과 남아시아다.

Notcoin 웹사이트(notco.in) 방문자의 66% 이상이 CIS 국가에서 유입되었으며, 그 다음으로 인도네시아, 베트남, 중국, 인도 등 아시아 국가들이 뒤를 잇는다. Getgems.io와 Hamster Kombat도 텔레그램 사용자 기반과 일치하는 유사한 추세를 보인다.

텔레그램 미니봇 프로젝트는 필리핀에서의 Axie Infinity의 부흥과 유사하다.

TON 블록체인의 성공은 두 가지 높은 채택 분야로 요약할 수 있다: 무료 에어드롭과 클릭 게임.

무료 에어드롭 분야

모두가 포인트를 모아 에어드롭 받는 활동에 지쳐 있다. 바로 이런 점에서 텔레그램의 무료 에어드롭 접근 방식이 독특하다. 텔레그램의 9억 사용자를 활용해 DOGS 같은 토큰을 배포한다. DOGS는 밈으로 시작했지만, 공정한 분배와 프리세일 없이 배포된 방식으로 주목받았다. 이는 새로운 사용자들을 블록체인으로 끌어들였고, DOGS를 일반적인 암호화 토큰과 차별화했다.

DOGS는 곧바로 Binance 같은 주요 중심화 거래소(CEX)에 상장되었다. 에어드롭 금액은 지갑 당 10달러에서 60달러 사이였다. 많은 서구 투자자들에게는 그리 큰 금액처럼 들릴 수 없지만, 사용자는 여러 계정을 통해 수익을 극대화할 수 있다. 개발도상국의 많은 사람들에게 이러한 에어드롭은 경제적 어려움 속에서도 새로운 수입원이 되어준다.