동남아시아 지역 블록체인 자금 흐름 및 리스크 분석 보고서
저자: Beosin
암호화폐가 전 세계적으로 보급되고 동남아시아 지역의 암호화폐 사용자가 급속도로 증가함에 따라, 이 지역의 블록체인 상 자금 흐름은 점점 더 빈번하고 복잡해지고 있다. 동남아시아 지역에서의 블록체인 상 자금 흐름의 특성과 잠재적 금융 리스크, 그리고 불법 산업과의 연관성을 심층적으로 이해하기 위해, Beosin은 2020년부터 수집한 1만 개의 블록체인 주소 샘플(예: 동남아시아 개인 지갑, 동남아시아 거래소 이용자 등)을 기반으로 본 분석을 수행하였다. 다양한 유형의 리스크 자금 흐름 경로를 추적하고 태그를 달아 분석한 결과, 암호자산 유통 패턴 내 위험 수준이 예상보다 더 높은 것으로 나타났다. 본 보고서는 동남아시아에서의 암호화폐 사용 리스크를 드러내는 동시에, 이러한 현상의 배경 원인을 거시적 차원에서 논의하고 관련 제언을 제시한다.
동남아시아 암호화폐 시장 개요
최근 몇 년간 동남아시아 지역의 암호화폐 수용도와 보급률은 눈에 띄게 상승했다.
신생 시장으로서 동남아시아는 경제 구조, 정책 환경, 사용자 행동 측면에서 독특한 특징을 가지고 있으며, 다음의 몇 가지 사항이 특히 두드러진다:
1. 사용자 급증: 동남아시아는 젊은 인구 비율이 높고 모바일 인터넷 보급률이 높아 암호화폐 사용자 수가 빠르게 증가하고 있다. 이 지역에는 이미 수천만 명의 암호화폐 사용자가 있는 것으로 추정된다.
2. 강한 해외송금 수요: 동남아시아에는 다수의 국경을 넘나드는 노동자가 존재하며, 암호화폐는 이들에게 편리한 해외송금 수단을 제공하므로 널리 활용되고 있다.
3. 규제 환경의 불균형: 동남아시아 각국의 가상자산에 대한 규제 정책은 천차만별이다. 일부 국가는 암호화폐의 합법화를 지지하지만 대부분의 지역에서는 아직 명확한 규제 프레임워크가 마련되지 않아 자금 흐름에 일정한 컴플라이언스 리스크가 존재한다.
샘플 분석 및 주요 발견
그래프: 자금 흐름 도식화
그래프: Web3 지갑으로 향하는 주소 분포
1. 자금 자유 유통 현황
본 분석 대상 1만 개의 블록체인 주소 중 약 45.23%의 자금이 탈중앙화 지갑을 통해 공개 블록체인 상에서 자유롭게 유통되었으며, 높은 유동성과 탈중앙화 특성을 보였다. 자유 유통된 자금 총액은 무려 14.84억 달러에 달하여, 동남아시아 사용자들 사이에서 탈중앙화된 거래 방식이 주류가 되었음을 시사한다.
2. 불법·유령 산업과의 연관성
이 주소들 중 1.1억 달러 이상의 자금이 불법·유령 산업 관련 주소로 직접 유입되었으며, 전체의 12%를 초과한다. 나머지 주소들의 자금 흐름을 추가 추적한 결과, 2차 또는 그 이상의 거래를 통해 일부 주소들이 간접적으로도 불법·유령 산업과 연결되어 있음을 확인했으며, 이로 인해 불법·유령 산업과 연관된 리스크 주소 비율은 16.82%까지 상승했다. 즉, 수천만 명의 동남아시아 암호화폐 사용자 중 수백만 명이 직접 또는 간접적으로 불법·유령 산업과 자금 거래 리스크를 안고 있을 가능성이 있다.
그래프: 불법·유령 시장과의 연관성
불법·유령 산업 자금 흐름 및 리스크 분석
1. 불법·유령 산업 주소 유형화
Beosin은 리스크 태그를 통해 불법·유령 산업과 밀접한 관련이 있는 주소들을 3대 분류, 44개 소분류로 나누었으며, 주요 고위험 유형은 다음과 같다:
● 믹싱 서비스(Mixing Service): 자금 흐름 익명화 목적
● 지하은행: 국경을 넘는 불법 자금 조달 및 자금세탁 용도
● 사기 플랫폼: 허위 투자, 폰지 사기, 외국인 사기('살랑판'), '돼지 길들이기 사기(Pig Butchering)' 등 포함
이러한 고위험 유형의 주소들은 240여 개의 구체적인 불법·유령 산업 실체를 포함하고 있다.
2. 고위험 자금 흐름 현상
연구 결과, 특정 유형의 자금 흐름이 특히 두드러졌음이 확인되었다:
● 지하은행 관련 주소로 직접 유입된 자금이 1,000만 달러를 초과하며, 누적 거래 횟수도 수천 건에 달한다.
● 약 1,100만 달러의 자금이 명확히 온라인 도박 플랫폼으로 흘러갔다.
● 2,200만 달러 이상의 자금이 사기 플랫폼으로 유입되었다.
이러한 자금 흐름은 불법·유령 산업 활동의 복잡성과 은밀성을 드러내며, 특히 암호화폐의 익명성과 국경을 초월하는 특성 덕분에 범죄자들이 반복적으로 불법 자금 이전 및 자금세탁 활동을 수행할 수 있음을 보여준다.
그래프: 불법시장으로 흘러간 자금
제재 대상 플랫폼으로의 자금 유입 현황
1. 제재 대상 플랫폼으로의 자금 유입 비율
불법·유령 산업과 직접 연관된 자금 중 약 53.49%가 제재 대상 플랫폼으로 흘러갔으며, 관련 거래 횟수는 지하은행으로 흘러가는 거래의 두 배에 달한다. 총 가치는 5,500만 달러를 초과하여, 제재 대상 플랫폼이 여전히 고위험 자금의 주요 유입처임을 보여준다.
2. 사례 분석: Tornado Cash
대표적인 믹싱 도구인 Tornado Cash는 이번 연구에서 5,400만 달러 이상의 자금을 수령하였으며, 제재 대상 플랫폼으로 유입된 자금의 97.84%를 차지했다. 그러나 미국 재무부가 2022년 8월 Tornado Cash를 제재 대상 실체로 지정한 이후 거래량이 명확히 감소하였으며, 이는 제재가 해당 플랫폼으로의 자금 유입을 효과적으로 억제하고 있음을 나타낸다.
그래프: Tornado Cash로 향하는 자금 추세 및 비중
거시적 리스크 분석 및 원인 탐색
1. 암호화폐의 익명성과 높은 유동성: 암호화폐의 익명성은 불법 자금의 블록체인 상 추적을 어렵게 만든다. 리스크 주소를 기술적으로 태그 지정하더라도 믹싱 등의 기술을 통해 자금 흐름을 숨길 수 있어 자금세탁 활동에 편의를 제공한다.
2. 동남아시아 지역의 규제 체계 미비: 동남아시아 각국의 암호화폐 규제 조치는 아직 미흡하여 자금의 국경을 넘는 흐름에 따른 리스크가 증가하고 있다. 일부 지역은 여전히 관망 태도를 취하며 적극적인 규제 조치를 시행하지 않아 불법·유령 산업의 자금 흐름에 공간을 제공하고 있다.
3. 사회경제적 환경: 동남아시아 일부 국가의 경제 발전 수준이 낮고 부의 격차가 크기 때문에 많은 사기범과 온라인 도박 업체들이 이곳을 거점으로 삼아 주로 외국인을 대상으로 활동한다.
4. 기술적 규제 어려움: 암호화폐 거래소, 지갑 서비스 제공업체, 탈중앙화 플랫폼은 기술적·구조적 한계로 인해 거래 이면의 리스크를 효과적으로 모니터링하거나 조사하기 어렵다. 특히 탈중앙화 플랫폼은 거래 데이터에 대한 직접적인 통제력이 부족하여 악성 행위나 자금세탁 등의 리스크를 신속하게 식별할 수 없다. 일부 중심화된 플랫폼은 KYC 및 AML 조치를 통해 모니터링을 강화하려 노력하고 있지만, 크로스체인 거래와 익명화 기술로 인해 자금 흐름 추적이 여전히 복잡하며, 보안 위험이 증가하고 있다.
결론 및 제언
동남아시아 지역의 블록체인 상 자금 흐름 분석 결과, 이 지역의 암호화폐 이용에는 높은 보안 리스크가 존재함을 알 수 있었다. 블록체인 상 불법 자금 흐름 리스크를 효과적으로 줄이기 위해 Beosin은 다음과 같은 조치를 제안한다:
1. 규제 체계 강화: 각국 정부는 포괄적인 암호화폐 규제 정책을 수립하고 시행해야 하며, 국제 협력을 통해 블록체인 상 불법 자금 활동을 단속해야 한다. 각국의 실정에 맞춰 명확한 가상자산 규제 프레임워크를 마련해야 한다.
2. 사용자 리스크 인식 역량 제고: 일반 사용자 대상으로 사기 예방 교육을 강화하여, 블록체인 상 리스크를 이해하고 불법·유령 산업 자금에 대한 식별 능력과 예방 의식을 높여야 한다.
3. 기술 혁신 추진: 블록체인 추적 및 자금세탁 방지 기술을 적극적으로 개발하고 적용하며, 빅데이터 분석, 인공지능(AI) 등의 기술을 활용해 고위험 자금 흐름을 정밀하게 식별하고 대응해야 한다.
4. 다자간 협력 체계 구축: 동남아시아 지역의 암호화폐 거래소, 지갑 서비스 제공업체 및 관련 기관이 공동 협력하도록 장려하고, 정보 공유 및 리스크 공동 방어를 강화하여 블록체인 상 보안 수준을 높여야 한다.
동남아시아는 암호화폐 발전 가능성이 가장 큰 지역 중 하나로, 앞으로도 자금 흐름 리스크라는 과제에 직면할 것이다. Beosin은 앞으로도 자원과 기술을 투입하여 다양한 이해관계자들과 협력하며, 안전하고 투명하며 규제에 부합하는 암호화폐 생태계 구축을 위해 노력할 것이다. 규제 강화, 사용자 보안 의식 제고, 기술 수단 혁신을 통해 블록체인 상 불법 자금 흐름을 점차 줄이고, 동남아시아 디지털 경제의 건강한 발전을 촉진할 수 있기를 기대한다.
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