DeFi 수익 데이터 특집: veCRV 시장 점유율 45% 돌파, Pendle TVL 40억 달러에 육박
저자: OurNetwork
번역: TechFlow
수익률(Yield)
Convex Finance | Stake DAO | Pendle
Convex Finance
Convex Finance의 veCRV 시장 점유율, 45% 돌파
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Convex Finance는 Curve Finance 사용자를 위한 수익 최적화 플랫폼이다. Curve Finance는 DeFi 분야에서 가장 큰 탈중앙화 거래소(DEX) 중 하나로, 사용자는 CRV(Curve의 네이티브 토큰)를 스테이킹함으로써 프로토콜 수수료 수익, 투표권 참여 및 거래 풀 보상 증가 혜택을 얻을 수 있다. 올해 7월 Convex Finance에 스테이킹된 CRV 수량은 크게 증가했으나, 최근 몇 달간은 안정세를 유지하며 현재 약 4.16억 개 수준이다. 스테이킹된 CRV 총량의 성장은 제한적이지만, Convex의 시장 점유율은 상승하고 있다. 이는 전체 시장에서 스테이킹된 CRV 수량이 감소했기 때문이며, 결과적으로 Convex의 점유율은 45.6%까지 올라 2022년 8월의 고점인 48.9%에 근접했다.
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CRV 스테이킹과 유사하게, Convex의 네이티브 토큰 CVX도 스테이킹하면 더 높은 보상을 받을 수 있다. 그러나 최근 스테이킹된 CVX 수량은 일부 사용자들이 스테이킹 대신 '스테이크' 방식을 선택하면서 감소했다. 스테이킹과 달리 스테이크는 보상이 낮지만 언제든지 언스테이크할 수 있어 유동성이 높다. 이러한 변화로 인해 단위당 스테이킹된 CVX 당 할당되는 CRV 수량이 증가하여 과거 9.8이라는 최고점을 기록하기도 했다. 최근 들어 스테이킹된 CVX 수량은 다시 회복되는 추세이며, 현재 값은 9.18이다.
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Convex Finance의 총 잠금 가치(TVL) 관점에서 보면, 2022년 200억 달러의 정점을 찍었던 것에 비해 크게 하락했지만, 현재 여러 블록체인에서 여전히 11.6억 달러의 TVL을 유지하고 있다. DeFi 데이터 분석 플랫폼 DefiLlama의 통계에 따르면, Convex는 여전히 이더리움 생태계 내에서 최상위급 DeFi 프로토콜 중 하나이다.
Stake DAO
Stake DAO, Curve 부스트 가중치 20% 확보… LP들에게 최고 수익 제공
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Curve 기반 수익 어그리게이터 간 경쟁 속에서 각 플랫폼은 더 많은 veCRV 부스트 가중치를 확보하기 위해 노력하고 있다. 최근 Stake DAO는 veCRV 보유자가 자신의 부스트 가중치를 Stake DAO에 위임하고 그에 따른 수익을 나누어 갖는 새로운 기능을 출시했다. 이 조치는 Curve 창시자 마이클 에고로프(Michael Egorov)를 유치하는 데 성공했으며, 그는 5000만 veCRV 부스트 가중치를 Stake DAO에 위임함으로써 시장 점유율을 20% 이상으로 끌어올렸다. 이를 통해 Stake DAO는 veCRV 부스트 시장에서의 경쟁력을 크게 강화했으며, 동시에 사용자에게 높은 수익률을 제공하는 능력도 향상되었다.
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새로운 시장 상황에 적응하기 위해 Stake DAO는 이후 OnlyBoost 기능을 업데이트했다. 이번 업데이트를 통해 OnlyBoost 풀은 Stake DAO, Convex 및 Egorov로부터 오는 부스트 가중치를 통합하여 시장 공급량의 70%를 커버할 수 있게 되었다. 이로 인해 Stake DAO는 Curve 유동성 공급자(LP)들에게 제공하는 수익률이 평균적으로 다른 플랫폼보다 20~40% 더 높아졌다.
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이번 업데이트 덕분에 OnlyBoost 기능은 Curve 풀 내에서 최고의 연간 수익률(APY)을 실현하는 데 성공했다. 해당 설계는 스마트 계약을 통해 구현되며, 예치금을 Stake DAO와 Michael Egorov의 부스트 가중치 또는 Convex 사이에서 가장 효율적인 방식에 따라 유연하게 분배한다.
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트랜잭션 집중 분석: OnlyBoost가 Curve 풀에 어떻게 최고 수익을 제공하는지 직관적으로 보여주기 위해, 아래는 최근 발생한 '리밸런싱' 거래 사례다. 한 사용자가 alETH/pxETH 유동성 포지션을 최적화하기 위해 Convex와 Stake DAO 두 플랫폼 간 예치금 배분을 조정함으로써 수익을 극대화했다.
Pendle
Delleon McGlone | 웹사이트 | 대시보드
암묵적 연간 수익률(APY), 올해 초 36%에서 현재 12%로 하락
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Pendle은 수익 거래에 특화된 프로토콜로, 미래 수익을 토큰화하여 거래할 수 있도록 하는 것이 핵심 기능이다. 현재 Pendle의 총 잠금 가치(TVL)는 약 40억 달러에 근접하며, DeFi 데이터 분석 플랫폼 DeFiLlama의 수익 프로토콜 랭킹에서 1위를 차지하고 있다. 그러나 Pendle의 이더리움 기반 수익률은 변동성이 크며, 지난 1년간 평균 암묵적 연간 수익률(APY)은 4%에서 36% 사이를 오갔다. 최근 12일 동안 수익률은 13% 하락했으며, 현재 약 12% 수준이다.
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올해 초 Pendle의 이더리움 기반 월간 활성 사용자 수는 8,300명의 고점을 기록했으나, 이후 감소 추세를 보이고 있다.
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