아시아 Web3 시장 Q3 보고서: 새로운 규제 프레임워크 속속 등장, 정부와 기업이 공동으로 시장 성장을 견인
번역: TechFlow
요약:
기술에 능숙한 인구, 적극적인 정부 정책 및 기업의 광범위한 참여 덕분에 아시아의 Web3 시장은 빠르게 성장하고 있다. 한국, 일본, 베트남 등 주요 국가들이 이 분야를 선도하고 있다.
-
한국, 인도네시아, 태국의 새로운 규제 프레임워크는 현실 세계 자산(RWAs), 탈중앙화 금융(DeFi), 디지털 자산 서비스 분야에서 혁신과 실험을 촉진하고 있으며, 샌드박스 제도가 이러한 노력을 지원하고 있다.
-
중국과 캄보디아와 같은 신흥 시장은 기회와 위험을 동시에 안고 있다. 중국은 규제에도 불구하고 비공식적인 참여가 여전히 두드러지며, 캄보디아는 법적 복잡성을 감수할 준비가 된 중소기업에게 잠재적 성장 가능성을 제공한다.
1. Tiger Research의 아시아 시장 집중 이유
출처: Chainalysis
Tiger Research는 아시아 Web3 시장이 거대한 잠재력과 빠른 성장세를 보이고 있기 때문에 이를 주요 관심사로 삼고 있다. 아시아는 다음 네 가지 요인으로 두각을 나타내고 있다: 1) 젊고 기술에 능숙한 인구, 2) 높은 기술 수용률, 3) 체계적인 규제 프레임워크, 4) 기업들의 적극적인 도전 정신이다. 이러한 요소들은 아시아를 글로벌 Web3 분야의 리더로 만들고 있다. 이 지역 내 다수의 국가 중에서도 우리는 현재 다음 주요 시장에 특별히 주목하고 있다:
-
한국: 대기업들이 Web3 분야로 진출하고 있으며, 블록체인 게임 개발이 중요한 위치를 차지하고 있다. 주요 게임 회사들이 블록체인 게임 출시를 준비하며 업계 전환을 알리고 있다.
-
일본: 일본 정부 주도의 움직임이 Web3 산업 부흥을 추진하고 있으며, 소니(Sony)와 반다이남코(Bandai Namco)처럼 글로벌 IP를 보유한 주요 기업들이 중요한 역할을 할 것으로 예상된다.
-
인도네시아: 방대한 인구와 급성장하는 시장을 바탕으로 장기적으로 큰 가능성을 지닌 국가다. 국영 암호화폐 거래소 설립 등 정부의 적극적인 태도가 이러한 전망을 더욱 강화하고 있다.
-
베트남: 젊은 인구의 높은 기술 수용률과 경쟁력 있는 개발자 풀을 통해 아시아의 "Web3 강국"이 될 가능성이 크다.
-
태국: 정부, 금융 부문, 일반 대중 모두 암호화 시장에 높은 관심을 보이고 있으며, 전통 금융기관들이 Web3 프로젝트에서 앞서 나가고 있다.
-
싱가포르: ICO, STO, RWAs, 결제 분야에서 명확한 규제 체계와 혁신 촉진을 위한 샌드박스 프로그램을 갖추고 있지만, 기업 지원의 약화가 도전 과제로 작용하고 있다.
-
인도: 방대한 인재풀과 활발한 스타트업 생태계를 바탕으로 Web3 분야에서 큰 가능성을 지닌 국가다. 폴리곤(Polygon)과 같은 성공 사례는 인도가 글로벌 Web3 인프라 프로젝트를 주도할 수 있음을 보여준다. 이러한 국가들은 각자의 고유한 강점을 활용해 아시아 Web3 시장의 미래를 형성하고 있다. 이들 국가의 3분기 동향을 주목함으로써 아시아 Web3 분야의 신규 트렌드와 기회를 파악할 수 있을 것이다.
2. 새로운 규제 프레임워크
2.1. 한국: 새 법안의 효과에 대한 의문
한국은 2024년 7월 19일 투자자 보호와 시장 무결성을 강화하기 위해‘가상자산 이용자 보호법’을 시행했다. 주요 조항은 다음과 같다: 1) 가상자산의 명확한 정의, 2) 고객 예금에 대한 이자 지급 의무화, 3) 사고 발생 시 보험 제공 요구, 4) 불공정 거래에 대한 강화된 규제, 5) 시장조작(MM) 행위에 대한 예외 없는 처벌.
가장 직접적인 영향 중 하나는 업비트(Upbit)와 빗썸(Bithumb)과 같은 주요 거래소들이 고객 예금에 대해 2~4%의 금리를 제공하며 경쟁하고 있다는 점이다. 또한, 토큰 발행 프로젝트들은 새로운 규정을 준수하기 위해 내부 통제를 강화하고 있다.
출처: Bithumb, Gate.io, Tiger Research
그러나 $AVAIL 사례는 법안의 실효성에 의문을 제기하고 있다. 국내 거래소와 해외 거래소 간 가격 차이로 인해차익거래(arbitrage)가 약 10억 원의 수익을 창출한 것으로 알려졌다. 이는 가격 조작과 시장 교란과 같은 문제들이 여전히 존재함을 드러내며, 철저한 조사가 이루어지지 않아 법안의 실제 효과에 대한 회의감이 제기되고 있다.
2.2. 인도네시아: 블록체인 기술 샌드박스 도입
금융 부문 기술 혁신 관련 POJK 제3호(2024) 규정에 따라, 인도네시아 금융감독청(OJK)은 2024년 6월샌드박스 프레임워크를 도입했다. 이 규정은 다양한 블록체인 관련 기술을 포괄하며, 기존에 규제되지 않았던 금융 서비스를 공식 체계에 포함시키는 것을 목표로 한다.
주요 관심 분야로는 스테이킹, 스테이블코인 등을 포함한 가상자산 서비스가 있으며, 이제 규제 틀 안에서 테스트하고 공식 승인을 받을 수 있는 기회를 얻었다. 샌드박스는 특히 블록체인과 전통 금융의 융합 및 현실 세계 자산(RWA)의 토큰화 분야에서 새로운 금융 서비스 개발을 촉진할 것으로 기대된다. 이러한 혁신은 인도네시아 금융 시장을 혁신할 가능성이 있다.
현장 검사를 통해 새 규정이 시장 감독에 적극적으로 활용되고 있음이 확인되었다. 앞으로도 이러한 규제의 실효성을 계속 평가하고 시장 반응을 추적하여 한국 가상자산 시장의 지속 가능한 성장을 확보할 계획이다.
이 샌드박스 규제는 인도네시아 정부가 금융 혁신을 지원하면서도 소비자 보호와 시장 안정을 보장하려는 적극적인 태도를 보여준다. 이 조치는 인도네시아 핀테크 산업의 성장을 더욱 가속화할 것으로 예상된다.
참여 기업은 인도네시아 소비자 및 기업을 위한 혁신적이고 독창적인 서비스를 입증해야 하며, 신청 과정에서 OJK에 필요한 서류를 제출해야 한다. 승인된 기업은 1년간 서비스를 테스트할 수 있으며, 평가 통과 후 6개월 이내에 완전 라이선스를 취득할 수 있다. 이러한 균형 잡힌 접근법은 기업에게 시장 진입의 유연성을 제공하면서도 서비스 실험과 최적화를 위한 충분한 시간을 보장한다.
2.3. 태국: 현실 세계 자산(RWA) 시장으로 확대되는 샌드박스 규제
태국 증권거래위원회(SEC)는 디지털 자산 및 Web3 분야의 혁신을 촉진하기 위한 중요한 조치를 취했다. 2024년 8월, SEC는 기존의 상세한 라이선스 체계를 보완하기 위해 디지털 자산 샌드박스를 출시했다. 이 샌드박스는 신시장 트렌드에 부합하는 핵심 이니셔티브를 실험할 수 있는 공간을 제공한다.
현실 세계 자산(RWA) 토큰화, 결제 시스템, 보안 프로토콜, 탈중앙화 금융(DeFi) 등 다양한 분야에서 실험이 가능하다. 암호화폐 거래소 비트커브(Bitkub)의 자회사인 비트커브 아카데미(Bitkub Academy)는 이를 법률 틀 안에서 혁신 아이디어를 시험할 수 있는 좋은 기회라고 긍정적으로 평가하고 있다.
이 조치는 사용자들에게도 직접적인 혜택을 줄 것으로 기대되며, 디지털 자산 및 Web3 분야에서 새로운 기능과 제품을 경험할 수 있게 된다. 대표적인 예로는 태국 최초의 RWA 토큰화 프로젝트인 RealX가 있는데, SEC의 개방적인 혁신 태도 덕분에 비트커브 거래소에 상장될 수 있었다.
앞으로 태국 디지털 자산 시장에서 새로운 가능성들이 열리면서 더 많은 혁신적 프로젝트들이 등장할 것으로 예상된다. 동시에 명확하고 포괄적인 법규 제정은 시장 안정성을 강화할 것으로 보인다. 태국의 적극적인 태도는 자국 디지털 자산 생태계의 미래를 형성하는 데 핵심적인 역할을 할 것이다.
3. 새로운 정부 주도 이니셔티브
3.1. 인도: 국가 블록체인 프레임워크(NBF)
2024년 9월 4일, 인도 정부는 국가 블록체인 프레임워크(NBF)를 발표하며 디지털 전환 전략의 중요한 한 걸음을 내디뎠다. NBF는 단순한 기술 도입을 넘어, 인도의 빠른 디지털화 과정에서 전통 시스템이 가진 한계를 해결함으로써 더 안전하고 효율적인 디지털 인프라를 구축하려는 야심 찬 계획이다.
NBF의 주요 목표에는 공공 부문의 투명성 향상, 부패 방지, 기술 혁신 촉진, 경제 성장 견인 등이 포함된다. 또한, 시민 중심의 서비스 개선도 목표로 하고 있다. 블록체인의 불변성과 투명성을 활용해 정부 거래 및 기록의 신뢰성을 높이는 것이 목적이다. 데이터 조작을 어렵게 만들고 시민들의 정부 시스템에 대한 신뢰를 제고하는 것이 궁극적인 목표다.
Praamaanik, 출처: NBF 브로셔
NBF의 핵심 구성 요소는 다음과 같다:
-
Vishvasya 블록체인 기술 스택: 블록체인 기반 서비스(BaaS) 솔루션으로, 창업 기업과 기업들이 신속하게 블록체인 기반 신규 서비스를 개발할 수 있도록 탈중앙화 인프라를 제공한다. 정부 데이터를 활용해 공공 및 민간 부문에서 블록체인 채택을 가속화하는 것을 목표로 한다.
-
NBFLite: 창업 기업 및 학계를 위한 경량 블록체인 플랫폼으로, 빠른 프로토타이핑, 연구, 교육을 지원하며 인도 내 블록체인 혁신과 인재 양성을 촉진한다.
-
Praamaanik: 모바일 앱의 출처를 검증하는 블록체인 솔루션으로, 악성 또는 위조 앱의 확산을 방지함으로써 인도 모바일 생태계의 보안을 강화하고 사용자 신뢰 및 시스템 무결성을 높인다.
-
국가 블록체인 포털: 최신 블록체인 기술 정보, 뉴스, 행사, 교육 자료 등을 제공하는 종합 플랫폼으로, 대중의 인식 제고와 블록체인 지식 접근성을 높이는 것을 목표로 한다.
인도의 NBF는 여러 산업 분야에 걸쳐 국가 차원에서 주도하는 블록체인 기술 채택을 지지하는 전 세계적으로도 드문 사례 중 하나다. 블록체인을 핵심 인프라로 인식하며, 국가의 디지털 지형을 변화시킬 가능성을 지녔다. 성공할 경우, 다른 국가들에게 블록체인을 국가 인프라에 통합하는 모범 사례가 될 것이다.
4. 기업 주도 시장
4.1. 일본: 금융 부문이 주도하는 블록체인 생태계
기존 보고서에서 언급했듯이, 일본의 블록체인 생태계는 여전히 금융 부문의 영향을 크게 받고 있다. 최근 눈에 띄는 사례로는 소니(Sony)가 블록체인 기업 StarTale과 협력해 새로운 이더리움 레이어 2 솔루션인 Soneium을 출시하며 본격적으로 블록체인 분야에 진입한 것이다. Soneium은 2024년 8월 출시되었으며, 소니의 광범위한 글로벌 영향력과 사용자 기반을 활용해 Web3 애플리케이션에 확장 가능한 인프라를 제공하는 것을 목표로 한다.
출처: Soneium
소니는 또한 Soneium Spark라는 인큐베이션 프로그램을 시작해 개발자들에게 인프라, 멘토링, 산업 파트너십 및 최대 10만 달러의 자금을 지원하고 있다. 이는 소니 은행이 엔화 기반 스테이블코인 출시 계획을 발표한 이후 이루어진 것으로, 소니가 Web3 생태계에 점점 더 깊이 관여하며 블록체인 기술의 새로운 기회를 탐색하고 있음을 보여준다.
현재 Soneium은 미나토(Minato) 테스트넷 단계에 있으며, 2025년 1분기에 메인넷 출시를 예정하고 있다. 이미 50개 이상의 프로젝트가 Soneium에 개발 중이거나 배포를 계획하고 있다고 알려져 있어 높은 관심을 받고 있다. 이는 주요 기술 기업의 블록체인 진출이라는 중요한 한 걸음이며, 특히 금융 기관들이 자체 블록체인을 구축하는 가운데 Soneium의 성공은 대기업의 광범위한 블록체인 채택을 위한 중요한 전기가 될 수 있다.
출처: Ishiba
정치적으로도 일본은 중요한 변화를 겪고 있다. 이시바(Ishiba)가 차기 총리가 될 것으로 예상되며, 그는 기시다(Kishida)와 마찬가지로 자민당 소속이다. 그러나 그의 블록체인 시장에 대한 입장은 아직 불분명하다. 이시바의 정책 제안에는 블록체인과 NFT 기술을 활용해 지방 지역을 활성화하자는 내용이 포함되어 있지만, 이는 주로 지역 발전에 초점이 맞춰져 있으며 블록체인 산업 전반을 촉진하는 방향은 아니다. 이시바 내각이 구성된 후 그의 정책이 일본 블록체인 산업에 어떤 영향을 미칠지 주목할 필요가 있다.
4.2. 베트남: 교육과 산업 협력으로 성장하는 블록체인 생태계
베트남의 블록체인 생태계는 교육과 산업 발전의 전략적 협력을 통해 빠르게 성장하고 있다. 이 성장의 중심에는 베트남 블록체인 협회(VBA)와 블록체인 및 AI 혁신 연구소(ABAII)의 노력이 있다.
출처: ABAII
VBA는 테더(Tether)와 협력해 베트남 주요 도시에서 교육 세미나를 개최하고 있다. 또한 VBA는 ABAII와 함께 대학생들을 대상으로 블록체인 기술에 대한 관심을 유도하는 대학 방문 프로그램 UniTour를 운영하고 있다. 교육 외에도 VBA는 학생들과 젊은 전문가들이 블록체인 산업에 진입하는 데 중요한 역할을 하고 있다. 대표적인 사례로는 Web3 스타트업 및 프로젝트에 멘토링, 지원, 투자를 제공하는 SwitchUp 액셀러레이터 프로그램이 있다.
ABAII는 2024년 1월 10일 공식 출범 이후 적극적인 교육 확산 활동을 시작했다. 과학기술부의 인증을 받고 VBA의 지원을 받는 ABAII는 베트남 내 블록체인 연구, 개발, 응용의 선도 기관이 되는 것을 목표로 한다. 장기적으로는 2030년까지 100만 명의 베트남인에게 블록체인 교육을 제공하겠다는 목표를 가지고 있으며, 단기적으로는 30개 대학에서 10만 명의 학생을 교육할 계획이다.
교육과 스타트업 인큐베이션이 결합된 이러한 조율된 접근법은 베트남 블록체인 산업의 지속 가능한 성장을 위한 견고한 기반을 마련하고 있다. 명확한 전략을 바탕으로 베트남은 글로벌 블록체인 시장에서 중요한 플레이어가 되기 위해 노력하고 있다.
5. 블록체인 시장에서 주목할 만한 새로운 국가
5.1. 중국: 시장이 열릴 것인가?
출처: X @justinsuntron
2017년과 2021년 엄격한 규제 조치를 겪었음에도 불구하고 중국의암호화폐 시장은 여전히 비공식적으로 활발하게 움직이고 있다. 공식적으로는 시장 개방에 우호적이지 않은 태도를 보이고 있지만, 개발자와 투자자 사이에서는 여전히 활동과 열정이 존재한다.
중국 기업인들은 국제 프로젝트 참여나 해외 자회사 설립 등을 통해 글로벌 블록체인 생태계에 참여하는 방법을 계속해서 모색하고 있다. 중국에서 나오는 대규모 자본은 여전히 시장 내 강력한 힘이며, 공식 통계에는 반영되지 않지만 중국 투자자들의 참여는 암호화 시장 성장에 기여하고 있다.
회색 시장의 존재 역시 또 다른 특징이다. 정부의 금지령에도 불구하고 P2P 및 해외 거래소를 통한 거래가 지속되고 있다. 이 현상은 규제만으로는 활동을 완전히 억제할 수 없음을 보여준다.
단기적으로 중국이 암호화폐 시장을 공식적으로 재개방할 가능성은 낮지만, 중국의 글로벌 블록체인 생태계 내 기술력과 자본 영향력은 무시할 수 없다. 만약 중국이 시장을 개방한다면 그 영향은 막대할 것이다. 그러나 공식 시장이 없더라도 중국은 이미 글로벌 암호화 지형 형성에 중요한 역할을 하고 있다.
중국의 규제 변화와 시장 동향을 주시하는 것은 중요하다. 중국 관련 동향은 여전히 글로벌 블록체인 산업 진화의 핵심 요인이 될 수 있기 때문이다.
5.2. 캄보디아: 위험과 기회가 공존하는 시장
캄보디아의 암호화 시장은 최근 주목받고 있지만, 긍정적인 이유 때문은 아니다. 2024년 8월, Huione Guarantee 회사는 4900억 달러 규모의 불법 거래에 연루된 혐의로 중대한 스캔들에 휘말렸다. 이로 인해 캄보디아 암호화 시장에 관한 보도는 주로 범죄와 사기에 집중되고 있다.
출처: Soramitsu
그러나 캄보디아의 블록체인 발전은 최근의 혼란만으로 정의될 수 없다. 2022년까지 캄보디아 정부는 암호화폐 활용 가능성을 적극적으로 탐색해왔다. 예를 들어, 중앙은행은 Bakong이라는 블록체인 기반 결제 시스템을 개발하며 초기 디지털 금융 수용 노력을 보였다.
현재 캄보디아 시장은 다소 정체된 듯 보이지만, 이 상태 자체가 성장 가능성을 보는 기업들에게는 기회를 제공한다. 최근 산업 동향을 보면 블록체인 기술 활용이 증가하고 있으며, 창업 활동이 늘고 있음을 나타낸다.
캄보디아는 주목할 만한 시장이다. 시장이 혼란스럽지만, 정부와 적극적으로 협력하고 신중한 리스크를 감수할 수 있는 기업은 성공할 수 있다. 그러나 이 시장은 대형 다국적 기업보다는 중소기업이 적극적이고 유연한 방식으로 성장할 수 있는 공간이다.
불안정한 규제 환경 속에서도 운영할 준비가 된 중소기업에게 캄보디아는 선점 효과를 제공한다. 정부 기관과 긴밀한 소통을 유지하고 현지 규정을 깊이 이해하는 것이 리스크를 줄이고 기회를 잡는 핵심이다. 그러나 신중한 접근이 필수적이며, 법적 리스크와 시장 불안정성은 여전히 큰 우려 사항이다.
전반적으로 캄보디아의 암호화 시장은 위험과 수익을 동시에 지닌 '양날의 검'이다. 강력한 리스크 관리 능력을 갖추고 현지 여건에 적응하려는 기업은 이 동적인 시장에서 유망한 기회를 발견할 수 있을 것이다.
6. 맺음말
니제리아를 포함한 아프리카 시장이 암호화 분야에서 빠르게 성장하고 있지만, 아시아는 여전히 가장 빠르게 발전하는 지역이다. 지금까지 아시아의 대부분 변화는 정부, 대형 기관, 기업에 의해 주도되어 왔으며, 일반 소비자를 대상으로 하는 대중 시장 서비스는 초기 단계에 머물러 있다. 그럼에도 불구하고 이러한 발전은 미래로 나아가는 중요한 한 걸음이다.
아시아의 암호화 시장은 적극적인 정부 정책, 거대한 기업 투자, 젊은 세대의 높은 관심 덕분에 빠르게 진화하고 있다. 대규모 채택까지는 시간이 더 필요하지만, 현재 단계는 필수 기반을 마련하는 데 매우 중요하다. 시장이 점점 성숙해감에 따라 우리는 아시아를 계속 주시할 것이다. 이 지역은 글로벌 블록체인 산업의 미래를 형성하는 데 핵심적인 역할을 하고 있음이 분명하다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@tiger_research
