A주 강세 회복, 암호화폐 불장은 언제 시작될까?
글: Biteye 핵심 기여자 Viee
편집: Biteye 핵심 기여자 Crush
오늘 대형주 시장은 장중 6포인트 하락하며 최근 주식 열기에 다소 제동이 걸렸다.
주식 시장이 얼마나 광기 어린지, 모두가 이미 목격했을 것이다.
상하이종합지수는 명절 전 9거래일 동안 강력한 상승세를 보이며 600포인트 이상 급등하는 '기적' 같은 흐름을 연출했다.
명절 이후 세 개의 주요 지수는 일제히 고개를 들었고, 모두 10% 이상 상승했다.
거래대금은 3.45조 위안을 돌파하며 사상 최고치를 경신했다.
외국 자본들이 빠르게 유입되며 '물건 쓸어담기'에 나섰다.
항셍지수는 올해 들어 지금까지 35.5% 상승하며 세계 주요 증시 중 가장 높은 수익률을 기록했다.
홍콩 개별 종목의 최고 상승률은 무려 730%에 달해, 가상자산 시장의 알트코인 부럽지 않다!
암호화 시장도 당연히 이 열기를 타고 있다:
가상자산 시장에서 가장 큰 스테이블코인 USDT(테더)가 매도되며 프리미엄이 붕괴되었다.
마치 투자자들 손에서 법정화폐로 빠르게 교환하고 싶은 '뜨거운 감자'처럼 느껴진다.
没想到 A 股与币圈联动的头条竟然是——A 股吸血币圈
01 A주 시장 현황: 열풍 거세게 불다
명절 후 첫 거래일, A주 시장은 비정상적으로 뜨거웠으며 세 지수가 모두 상승했다. 개장 후 불과 20분 만에 거래대금이 1조 위안을 돌파했고, 개장 직후 10% 이상 급등하며 5000개 이상의 종목이 상승했으며 그중 거의 1000개가 상한가에 도달했고, 증권사 관련 주식들은 일제히 폭등했다...
이처럼 장대양봉의 흐름은 투자자들의 마음을 들끓게 할 뿐 아니라 미래 시장 전망에 대한 다양한 논의도 촉발시키고 있다.반복적으로 3000선 방어전을 치러야 했던 A주 시장이 갑자기 이렇게 성장한 이유는 무엇일까?
한때 경제 지표 부진과 시장 신뢰 부족으로 A주 시장이 침체에 빠졌지만, 정책 지원 강화와 함께 시장 심리가 회복되며 강력한 반응을 보이고 있다.
그렇다면 이번 상승장에서 A주 시장의 본격적인 강세장(불장)을 예고하는 신호는 무엇이 있을까?
정책 지원 사상 최대 규모: 9월 24일, 중국 인민은행과 규제당국이 일련의 완화 정책을 발표하며 시장을 적극적으로 지원하겠다는 강한 의지를 드러냈다. 판공승 행장의 "5천억 위안 추가 조치 후 또 5천억 위안"이라는 강력한 발언은 시장에 강력한 자신감을 불어넣었다.
거래량 사상 최대: 10월 8일 거래대금은 3.45조 위안에 달하며 역사적 기록을 다시 썼고, 시장 활성화 수준이 크게 높아졌음을 나타낸다. 높은 거래량은 일반적으로 강세장의 중요한 징후이며, 투자자들의 시장 전망에 대한 낙관적인 기대를 보여준다.
외자 유입 증가: 정책 발표 이후 중국계 기업 주식들이 전반적으로 상승했으며, 다수 외국계 기관들이 중국 증시에 대해 긍정적인 전망을 내놓았다. 이러한 자금 유입 물결은 시장에 새로운 활력을 불어넣고 있다.
전체 밸류에이션 여전히 저평가: 현재 A주 시장의 전체 밸류에이션은 여전히 낮은 수준이다. 창업판지수의 밸류에이션 분위수는 8%에도 미치지 못해 중장기적인 포트폴리오 구성에 좋은 기회를 제공한다.
증권사들 고객 유치 위해 야근: 신규 계좌 개설 투자자 수가 급증하고 있으며, 데이터에 따르면 9월 27일 투자자의 은행-증권 이체 순유입액이 7.04에 달하며 3년 반 만에 최고치를 기록했다. 증권사들은 국경절 연휴 중에도 임시로 서비스를 오픈해 투자자들의 수요를 충족시켰다.
02 암호화 시장 현황: 겉보기엔 잔잔하지만 속은 요동쳐
A주 시장이 뜨겁게 달아오르는 사이, 암호화 시장은 다소 침체된 모습이다. 비트코인은 9월 27일 66,500달러까지 오르며 2개월 만에 최고점을 찍은 후 진탕 조정을 거쳐 10월 초에는 60,000달러 선 근처까지 하락했다.
암호화 시장에는 새로운 기회가 숨어 있는가? 강세장은 언제 시작될까? 다음 신호들을 주목하자:
거시경제 및 정책 변화
최근 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 50bp 급격하게 인하하며 완화 정책을 발표했고, 이에 따른 유동성 확대로 암호화 시장 전반이 상승세를 보였다. 완화적 통화정책은 일반적으로 비트코인 등 투기성 자산에 유리하며, 시장은 앞으로의 전망에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있다. 또한 미국 고용지표의 회복세에 따라 비트코인 가격 상승을 더욱 촉진할 것이라는 전망이 우세하다.
신규 자금 지속 유입
신규 자금 유입은 가상자산 시장의 강세장을 판단하는 중요한 지표 중 하나이다.
ETF
현물 비트코인 ETF의 순유입은 가격에 매우 큰 영향을 미친다. 지속적인 순유입은 비트코인에 대한 수요가 증가하고 있음을 의미하며, 이러한 긍정적인 심리는 가격에 반영되어 안정 또는 상승세를 유지하게 한다.
반대로 대규모 순유출이 발생하면 비트코인 가격에 하락 압력을 가할 수 있다. 자금 유출은 일반적으로 투자자들의 신뢰 부족을 나타내며, 가격이 장기간 하락할 가능성을 높인다. 따라서 현물 ETF의 자금 흐름은 시장 추세를 판단하는 핵심 지표이다.
지난 한 달간 비트코인 현물 ETF는 단 6일만 순유출되었으며, 이전보다 그 폭도 줄어들었다. 현재로서는 일정 기간의 가격 조정 후 외부 자금의 신뢰가 점차 회복되고 있다는 것을 보여준다.
자료 출처: Coinglass
스테이블코인
스테이블코인의 시가총액은 어느 정도 새로 유입되는 자금 상황을 반영한다. 암호화 시장에서 사용자가 법정화폐로 스테이블코인을 구매할 때 이 자금이 시장에 유입되며 스테이블코인 시가총액이 상승한다. 따라서 스테이블코인 시가총액의 변화를 관찰함으로써 시장 내 자금 흐름을 파악할 수 있다.
아래 그래프에서 볼 수 있듯이, 스테이블코인 시가총액은 8월에 1680억 달러까지 치솟아 2022년 3월의 1670억 달러 기록을 넘어 사상 최고치를 경신했다. 현재도 계속해서 과거 기록을 갱신하고 있으며, 10월 8일 기준 최신 데이터는 1713억 달러이다.
자료 출처: Defillama
법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인의 시가총액도 사상 최고치를 기록했으며, 계속해서 증가하고 있다. 이 데이터는 알고리즘에 의존하는 알고리즘 스테이블코인은 포함하지 않고 오직 법정화폐 기반 스테이블코인만 포함한다. 아래 그래프 참조:
자료 출처: CoinMarketCap
특히 주목할 점은 현재 Tether(USDT)가 약 1196억 달러의 시가총액으로 1위를 차지하며 스테이블코인 전체 시가총액의 약 70%를 점유하고 있다는 점이다. USD Coin(USDC)는 그 뒤를 잇고 있으며, 약 353억 달러의 시가총액을 기록하며 안정적으로 성장하고 있다. 시장 신뢰 회복과 함께 이 두 스테이블코인에 대한 수요도 계속 증가할 것으로 보인다. 아래는 USDT 시가총액 변화 그래프이다.
자료 출처: CoinMarketCap
머레이 인플레이션 사이클 (美林時鐘)
머레이 인플레이션 사이클은 경제 사이클과 자산 수익률 간의 관계를 평가하는 중요한 도구로, 경제 사이클을 침체기, 회복기, 과열기, 스태그플레이션기의 네 단계로 나눈다.
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침체기:
특징: 경제 성장이 느리거나 정체 상태이며, 인플레이션율이 낮음.
투자 전략: 이 시기에는 채권이 가장 좋은 수익을 올릴 수 있는데, 금리 하락으로 고정수익 상품에 대한 투자자 관심이 높아지기 때문이다.
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회복기:
특징: 경제가 서서히 회복되기 시작하며 성장률이 높아지고, 인플레이션은 여전히 낮은 수준 유지.
투자 전략: 주식이 최적의 투자 선택이 되며, 기업 실적이 개선되고 시장 신뢰도 높아진다.
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과열기:
특징: 경제 성장은 여전히 강력하지만 인플레이션이 상승.
투자 전략: 주식은 여전히 비교적 높은 가치를 가지며, 원자재가 두드러진 수익을 올리지만 투자자는 금리 인상 리스크에 직면할 수 있음.
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스태그플레이션기:
특징: 경제 성장률이 잠재 성장률 이하이며, 인플레이션은 여전히 높음.
투자 전략: 현금 보유가 최선의 선택이며, 다른 자산들의 수익률이 전반적으로 낮다.
암호화 자산은 위험자산으로 분류되며, 일반적으로 머레이 사이클의 회복기와 과열기에 자금이 유입된다. 이유는 다음과 같다. 회복기에는 시장 신뢰가 서서히 회복되며 자금이 유입되기 시작하고, 고위험 자산인 암호화 자산이 각광받으며 가격이 상승하는 경향이 있다. 과열기에는 경제 성장은 여전히 강력하지만 인플레이션 상승으로 인해 투자자들이 비트코인 등 암호화 자산에 대한 수요를 늘리게 되고, 이는 가격 급등을 유발할 수 있다.
따라서 시장이 이 두 단계에 있을 때 비트코인 강세장 가능성은 크다. 9월 18일, 연준은 기준금리를 0.5% 급격히 인하하며 미국은 금리 인하 사이클에 진입했다.머레이 사이클 관점에서 보면 현재는 침체기에서 회복기로 전환되는 과도기이며, 강세장은 눈앞에 다가왔다.
또한 블룸버그 자료에 따르면, 암호화 자산과 MSCI 월드 주가지수 간 상관계수가 약 0.6에 달해 지난 2년간 최고 수준 중 하나다.이는 두 시장 간 움직임이 점점 더 유사해지고 있음을 의미하며, 주식시장이 호조를 보일 때 암호화 시장도 함께 상승할 가능성이 크다.
체인 데이터 지표
비트코인 무지개 차트 지표(Bitcoin Rainbow Price Chart)
무지개 차트는 비트코인의 장기 밸류에이션 도구로, 로그 성장곡선을 사용하여 비트코인의 잠재적 미래 가격 방향을 예측한다. 차트 상단의 따뜻한 색상은 시장이 과열되었을 가능성을 나타내며, 매도 타이밍으로 적합하다. 반대로 차가운 색상은 시장 심리가 위축되어 있으며, 매수 타이밍으로 적합하다. 이를 활용하면 강세장 신호 도래 여부를 판단하는 데 도움이 된다.
차트에는 총 10개의 색대가 있으며, 오늘(10월 8일) 기준 BTC는 녹색 영역 '매수' 구간에 위치해 있고, 시장 열기는 평범한 수준이다. 만약 BTC 가격이 노란색, 주황색, 빨간색 영역으로 올라간다면, 시장이 점차 뜨거워지고 있으며 강세장 신호가 뚜렷해지고 있음을 의미한다.
더 많은 체인 데이터 지표 분석은 Biteye의 최근 기사를 참고하자: 《시장 반전이 올까? 비트코인 바닥 매수 신호 7가지 분석》
03 결론
지난 반달 동안 자금이 몰리며 중국 주식 시장이 뜨거워졌다. A주 시장에 올인하는 것이 더 이상 자본시장의 웃음거리가 아니다.
반면 암호화 시장은 현재로서는 모멘텀이 약하지만, 장기적으로 보면 비트코인은 올해 각종 자산군 중에서도 여전히 최고의 성과를 기록하고 있다. 골드만삭스가 10월 8일 발표한 최신 통계에 따르면, 비트코인은 올해 들어 40% 이상 상승하며 주요 주가지수, 채권, 금, 석유 등을 모두 앞질렀다.
암호화 시장의 강세장은 언제 올까? 마음뿐 아니라 행동도 중요하다.
다양한 긍정적 신호들을 관찰하고 추적함으로써 글로벌 경제 회복과 정책 지원에 따라 암호화 시장의 강세장은 머지않았다고 믿는다!
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