Borderless Capital 암호화폐 벤처캐피탈 알아보기: Algorand에서 시작해 DePIN에 중점을 두다
글: Zen, PANews
최근 Borderless Capital은 1억 달러 규모의 탈중앙화 물리 인프라(DePIN) 펀드를 출시했다. 이 펀드는 DePIN에 특화된 블록체인 Peaq와 솔라나 재단(Solana Foundation), 점프 크립토(Jump Crypto), IoTeX 등이 투자자로 참여했다.
새로운 펀드는 전 스페인 통신사 텔레포니카(Telefónica) 임원 Álvaro Gracia와 헬륨(Helium) 공동 창업자 션 케어리(Sean Carey)가 주도하며, 1층 블록체인 플랫폼 Peaq, 솔라나 재단, 점프 크립토 및 IoTeX가 지원한다. 파트너인 Álvaro Gracia는 "DePIN은 물리적 인프라 구축, 인적 자원 조정, 수십억 달러의 수동 소득 창출을 위한 글로벌 표준이 될 것이며, 동시에 사용자에게 쉬운 접근성과 낮은 비용을 제공할 것"이라고 말했다.
팀 배경
Borderless Capital 공동 창업자이자 대표 파트너인 David Garcia는 오랜 기간 동안 기술 및 금융 산업에서 활동해 왔으며, 2014년부터 비트코인, 이더리움 및 기타 주요 디지털 자산에 투자해왔다. 암호화폐 업계에서는 비트코인 및 디지털 결제 스타트업 Ripio(구 Bitpagos)에서 고위 경영진으로서 새로운 전략 기회 발굴 및 신규 시장 개척을 담당하며 커리어를 시작했다. 2018년 Borderless 설립 이전에는 라틴아메리카 최초의 암호화 자산 펀드 CAF의 파트너를 역임했으며, 이 기간 동안 글로벌 P2P 신용 네트워크 프로토콜 RCN의 대표이사로 활동하기도 했다.
Arul Murugan은 Borderless Capital의 회장이자 창립 운영 파트너로, 20년 이상의 창업 경험과 10년 이상의 투자 경험을 보유하고 있다. 그는 2003년 오라클 기업 솔루션 공급업체 Enrich를 설립하여 조달, 공급망, 재무 등 전반적인 오라클 ERP 솔루션을 제공했으며, 북미, 유럽, 아시아 전역에 걸쳐 사업을 운영했다. 2015년 Arul은 Enrich를 대형 사모펀드(PE) 회사에 매각한 후 벤처 캐피탈리스트로 전향하여 2016년 블록체인 및 초기 기술 기업에 집중하는 11-11 Ventures를 설립했다. 이후 2018년 바하마에서 만난 아르헨티나 출신 파트너 David Garcia와 함께 Borderless를 공동 설립했다.
Álvaro Gracia는 Borderless Capital DePIN 펀드의 파트너로, 주로 선도적인 프로젝트에 투자함으로써 DePIN 생태계의 성장을 가속화하는 데 집중하고 있다. Álvaro는 투자 관리 및 벤처 캐피탈 분야의 경력을 보유하고 있으며, 다국적 통신기업 Telefónica에서 투자 업무를 맡아 사이버보안, 클라우드 및 블록체인 기술 분야에 대한 투자를 수행했다. 또한 2016년에는 디지털 자산 리서치 회사인 decentralize.capital을 설립했으며, 2021년 10월 Borderless에 합류하여 DePIN 생태계 내 인프라 및 애플리케이션 계층 프로젝트에 대한 투자에 주력하고 있다.
발전 과정
2018년 초부터 David Garcia와 Arul Murugan은 공동으로 여러 블록체인 프로젝트에 투자해왔다. 고성능 퍼블릭 블록체인 Algorand이 대표적인 사례로, 그들은 Algorand의 가장 큰 투자자이자 초기 지지자 중 하나이다. Borderless Capital의 전신인 Algo Capital 설립 이전부터 이미 Algorand의 A라운드 펀딩에 총 800만 달러를 투자했다. Algo Capital은 처음에 Algorand 생태계 내에서 필요한 네트워크 효과를 창출하고 채택을 촉진하기 위해 설립되었다. 참고로 Algo Capital은 Algorand Inc. 및 Algorand 재단과 완전히 독립된 실체이며, 모든 투자 결정과 포트폴리오 관리는 David와 Arul이 직접 책임지고 있다.
2019년 6월, Algo Capital은 2억 달러 규모의 ALGO Fund I를 출시했으며, 다음 해 브랜드 가치와 미션을 더 잘 반영하기 위해 Borderless Capital로 브랜드 리뉴얼을 단행했다. 이때 핵심 미션, 비전 및 투자 전략은 그대로 유지되었으며, Algorand 네트워크 기반의 선도적인 프로젝트들을 계속 우선적으로 지원하여 Algorand의 '무경계 경제(Borderless Economy)' 발전을 추진한다는 방침을 세웠다. 2021년 6월, Borderless는 Algorand, Circle과 협력하여 마이애미 블록체인 펀드를 2500만 달러 규모로 출범한다고 발표했으며, 같은 해 말에는 Algorand 블록체인 기반 프로젝트 개발을 지원하기 위해 5억 달러 규모의 ALGO Fund II를 조성한다고 발표했다.
2023년 5월, Borderless Capital은 체인 간 혁신에 집중하는 프로젝트들을 지원하기 위한 5000만 달러 규모의 새 펀드를 주도하여 설립한다고 발표했다. 이 펀드는 상호 운용성 플랫폼 Wormhole이 지원하며, 점프 크립토(Jump Crypto), 어링턴 캐피탈(Arrington Capital), 솔라나 재단(Solana Foundation), Aptos Labs 등이 추가 투자자로 참여했다. 같은 해 10월, Borderless Capital은 Wormhole과 협력하여 'Base Camp' 액셀러레이터 프로그램을 출범시켰다. 이 12주간의 프로그램은 Wormhole의 체인 간 메시지 전달 프로토콜 활용을 희망하는 Web3 프로젝트들을 지원하며, 5000만 달러의 새 펀드가 이를 뒷받침한다.
2024년 3월, Borderless Capital은 마이애미에 본사를 둔 양적 거래 및 자산 관리 회사 CTF Capital을 인수했다. 이는 2018년 설립 이래 첫 번째 인수 건이다. CTF Capital은 라틴아메리카에 기술 및 운영 팀을 두고 있으며, 인공지능(AI)과 머신러닝(ML) 전략 엔진을 활용한 거래 모델 및 기능, 알고리즘 기반 디지털 자산 거래가 가능한 자동화 마켓메이커(AMM) 형태의 탈중앙화 거래소(DEX), 최대 추출 가능 가치(MEV) 전략 등을 구축했다. 이번 인수 합병을 통해 Borderless의 운용 자산 규모(AUM)는 5억 달러를 돌파했으며, 직원 수는 약 40명까지 확대되었고, 라틴아메리카 지역으로의 본격적인 사업 확장도 시작하게 되었다.
DePIN에 베팅하다
1억 달러 규모의 DePIN 펀드를 출시하기 이전부터, Algorand 생태계 중심의 Borderless Capital은 이미 'DePIN' 분야에 주목하고 포지셔닝을 시작했다.
2021년 7월, Borderless는 1000만 달러 규모의 HNT.Fund를 출시했다. 이 펀드는 트위터 전 COO 애덤 베인(Adam Bain)과 폴리곤(Polygon) 프로토콜 공동 창업자 샨딥 네일왈(Sandeep Nailwal) 등이 후원했다. HNT.Fund은 Borderless가 출시한 최초의 Algorand 외부 펀드로, 헬륨 네트워크의 원생 토큰인 HNT를 발굴(mining)하고 스테이킹(staking)하는 데 사용된다. 장기적으로 HNT 토큰과 헬륨 개발사 Nova Labs의 지분을 보유하는 것을 넘어서, Borderless는 더 광범위한 DePIN 생태계에도 다수의 투자를 진행했다. 주요 관심 분야로는 무선 IoT 및 셀룰러/5G 네트워크, 모빌리티 및 공간 위치 데이터 수집, 파일 저장, 엣지 컴퓨팅, 기상 및 오염 감지 등이 포함된다.
Borderless는 헬륨 네트워크의 발전이 광범위한 DePIN 분야에 중요한 교훈과 통찰을 제공했다고 평가한다. 헬륨 기기의 배치는 급속도로 증가했지만, 실제 네트워크 이용률은 여전히 매우 초기 단계라는 점에서, DePIN 프로토콜은 단순히 사용자가 기기를 배치하도록 유도하는 것을 넘어, 채택률, 활용률, 실제 적용 효용성을 극대화할 수 있는 기기 배치에 더욱 집중해야 한다고 강조한다. 또한 DePIN 네트워크는 네 가지 핵심 요소를 통해 경쟁하게 된다고 설명한다. 즉, 토큰 기반 인센티브를 통한 빠른 네트워크 성장, 하드웨어의 자본 지출(CAPEX) 비용 분산, 금융 시스템에 통합된 하드웨어, 그리고 오픈소스 기반의 혁신과 경쟁이 그것이다.
또한 DePIN 네트워크는 웹3 기술과 경제의 글로벌 채택을 실현하는 열쇠라고 주장한다. 왜냐하면 이들은 디지털 화폐와 계약을 현실 세계의 유형 인프라 및 실물 자산에 대한 일반 소비자들의 친숙함과 연결하기 때문이다. 혁신적인 토큰 이코노미가 초기 성장을 이끌었더라도, 장기적인 가치는 실제로 배치된 하드웨어 인프라와 실제 사용, 대규모 적용 효용성에서 비롯된다. 시간이 지남에 따라 복리 효과를 창출하게 되며, 투자 관점에서 암호화폐 포트폴리오의 위험을 줄이는 방어적 기회를 제공한다.
투자 포트폴리오
2018년 이후 Borderless는 인프라, 상업용 애플리케이션, 신생 암호화 프로토콜 분야에서 250건 이상의 투자를 진행했다. PANews 집계에 따르면, 올해 들어서만 공개된 Borderless의 투자 건수는 최소 18건에 달하며, 대부분 DePIN 및 인프라 프로젝트가 중심을 이룬다. 특히 DePIN 분야에서는 거의 항상 리드 투자자로 이름을 올리고 있다. 아래는 올해 Borderless가 참여한 주요 투자 프로젝트들이다.
DePIN:
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IoTeX: 사물인터넷(IoT) 블록체인 플랫폼. 4월, Amber Group 등이 참여한 가운데 5000만 달러 규모 펀딩 완료;
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Digital Infrastructure: 탈중앙화 물리 인프라 네트워크. 1월, CoinFund가 리드한 1150만 달러 규모의 A라운드 펀딩 완료;
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WeatherXM: 암호화폐 기반 날씨 관측소 네트워크 및 기상 데이터 제공업체. 5월, Lightspeed Faction이 리드한 770만 달러 규모의 A라운드 펀딩 완료;
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Ambient: 솔라나 생태계 DePIN 프로젝트. 3월, 알고랜드 기반 환경 데이터 프로젝트 PlanetWatch를 인수했으며, 5월 Borderless Capital이 리드한 200만 달러 규모의 시드 펀딩 완료;
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Natix: 지도 데이터에 특화된 DePIN 프로젝트. 4월, Borderless Capital이 리드한 460만 달러 규모 펀딩 완료;
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Peaq: 1층(Layer 1) 블록체인 플랫폼. 3월, Generative Ventures와 Borderless Capital이 리드하여 DePIN 생태계 확장을 위해 1500만 달러 조달;
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Silencio Network: 소음 공해 감지를 위한 탈중앙화 데이터 커버리지 솔루션 제공업체. 2월, Borderless Capital이 리드한 100만 달러 규모의 프리시드 펀딩 완료;
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Wingbits: 솔라나 기반 DePIN 항공편 추적 네트워크. 9월, Borderless Capital과 Tribe Capital이 공동 리드하여 350만 달러 규모의 시드 펀딩 완료;
인프라 및 도구:
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Hypernative: Web3 보안 기업. 9월, Quantstamp이 리드한 1600만 달러 규모의 A라운드 펀딩 완료;
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OpenLedger: 인공지능 개발을 위한 무허가 및 데이터 중심 인프라 구축에 집중. 7월, Polychain Capital과 Borderless Capital이 리드한 800만 달러 규모의 시드 펀딩 완료;
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Tanssi Network: 애플리케이션 체인 인프라 프로토콜. 3월, Scytale Digital, KR1, SNZ가 공동 리드한 600만 달러 규모의 전략 펀딩 완료;
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Bagel Network: 머신러닝(ML) 모델을 지원하는 탈중앙화 데이터 플랫폼. 1월, CoinFund가 리드한 310만 달러 규모의 프리시드 펀딩 완료;
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Mayan: 체인 간 경매 프로토콜. 4월, Borderless Capital과 6th Man Ventures가 리드한 시드 펀딩에서 300만 달러 조달;
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Zircuit: EVM 호환 zkRollup 네트워크. 7월 메인넷 펀딩 완료, Binance Labs, Amber Group 등이 참여;
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Synonym Finance: 범용 체인 간 신용 레이어. 1월, Borderless Capital이 리드한 150만 달러 규모의 시드 펀딩 완료;
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Biconomy: 멀티체인 인프라 개발사. 3월 전략 펀딩 완료, Jump Capital 등이 참여
DeFi:
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Amnis Finance: 유동성 스테이킹 프로토콜. 9월, Borderless Capital과 OKX Ventures가 리드하여 200만 달러 규모 펀딩 완료;
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Zoth: RWA 플랫폼. 4월, Blockchain Founders Fund가 리드한 250만 달러 규모 펀딩 완료
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