이더리움이 병에 걸렸다
글: Dr Martin Hiesboeck
번역: Block unicorn
Uphold Institutional에서는 실제로 이더리움에 상당한 투자를 한 고객들이 많아서, 특히 솔라나(Solana)를 비롯한 다른 L1 블록체인들의 강력한 경쟁 앞에서 이 원조 스마트 계약 네트워크의 미래에 대한 질문이 쇄도하고 있습니다.
현재로서는 이더리움이 방향성을 잃은 듯 보입니다. 가격은 답보 상태이고, 주요 참여자들은 이더리움에서 철수하거나 솔라나로 전환하고 있으며, 매주 열리는 이더리움 회의는 서로 충돌하는 제안들로 가득 차 있습니다. 그리고 '한니발'은 이미 문 앞에 와 있습니다. 이처럼 수많은 L1 블록체인이 이더리움 자체뿐 아니라 그 비전과 사업 모델까지 직접적으로 도전하는 경우는 전례가 없습니다.
오해하지 마세요. 이더리움은 이미 하나의 사업이 되어버렸습니다. 수익은 거래 수수료에서 나오고, 우리는 반복해서 낮은 거래 비용이 모두에게 이롭다고 들었지만 현실은 그렇지 않습니다. ETH를 보유한 사람들은 높은 수수료를 원합니다. 그들은 자신의 수익을 갉아먹는 일종의 기생적 존재인 L2(표면상 확장성 문제 해결을 위해 만들어짐)를 받아들이는 데 불만을 느낍니다. 수수료가 오르면 ETH 가격도 오릅니다. 수수료가 내려가면 ETH 가격도 하락합니다. 이더리움 재단 예산의 90% 이상이 이더리움의 거래 수수료에 의존하고 있습니다. 블록체인 네트워크에는 수수료가 필요하다는 데에는 모두 동의하지만, 더 공정한 인센티브 모델의 사례들도 많이 존재함에도 불구하고 말입니다. 이더리움은 구식의 사업 모델에 갇혀 쉽게 벗어나기 어렵습니다.
문제는 단지 수수료만이 아닙니다. 이더리움은 스스로의 초심과 암호화폐 순수주의자들이 꿈꾸던 원초적인 비전을 반복적으로 배신했습니다. MEV(Maximal Extractable Value, 최대 추출 가능 가치)가 등장했을 때 커뮤니티는 충격을 받았습니다. 이는 블록 내 거래 순서를 재배열함으로써 실현되지만, 결국 탐욕스러운 이익을 위해 받아들여졌습니다. 이것은 분산형 네트워크의 초기 개념과 완전히 배치된, 순수하고 노골적인 탐욕입니다. 이 탐욕은 '월드 컴퓨터(world computer)'에 수십억 달러를 베팅한 대형 금융기관 같은 이더리움 이해관계자들에 의해 더욱 부추겨지고 있으며, 이들은 자신의 투자 수익률만을 걱정할 뿐 탈중앙화 금융(DeFi)의 이상에는 전혀 관심 없으며, 그 이념을 지지하려는 의지도 없습니다.
Vitalik이 제시한 향후 몇 년간의 로드맵을 살펴볼 때, 여전히 개혁의 절박함이 느껴지지만, 동시에 네트워크 내 많은 결함과 모순을 해결하려는 망설임도 함께 읽힙니다. 그와의 비공개 대화에서는 점점 더 자주 한숨 섞인 목소리를 듣게 됩니다. 그는 자신의 숭고한 이상과 '이사회' 및 투자자의 요구 사이에서 좌절하고 있는 것입니다.
가장 명백한 기술적 문제는 바로 이더리움이 더 이상 그렇게 탈중앙적이지 않다는 점입니다. 물론 솔라나 또한 그렇지만, 사실상 탈중앙화는 투자자의 요구와 거의 무관합니다. 모든 것의 달러 가치만을 신경 쓰고 이상은 무시하는 사람들에게는 블록체인의 이러한 이상은 이미 오래전에 버려진 지 오래입니다. 현재 세 곳의 블록 생성자(builder)가 이더리움 전체 블록의 90%를 생산하고 있습니다. 예일대학 컴퓨터 과학과의 Sen Yang과 Fan Zhang, 그리고 듀크대학의 Kartik Nayak가 공동 집필한 논문에서 저자들은 이런 질문을 던집니다. "블록 생성자 시장이 누구나 참여 가능한 오픈 마켓이라면, 왜 중심화되는가?"
컴퓨터 과학에는 오래된 격언이 있습니다. 인센티브가 붙는 모든 탈중앙화 시스템은 시간이 지남에 따라 중심화되고, 인센티브가 없다면 시스템은 서서히 쇠퇴하며 정체 상태에 빠진다. 하지만 진짜 이유는 블록 생성이 대규모일 때만 의미 있고, 저렴한 데이터센터에서 수행될 때 이점이 크며 개인에게는 그다지 유의미하지 않다는 점이다. 네트워크가 클수록, 이해관계자가 영향력을 가질수록 중심 통제로 나아가는 동력이 강해진다. 비트코인 채굴이 이미 중심화된 것처럼, 개인용 컴퓨터로 경쟁하는 것은 거의 무의미해졌다. 이더리움은 이제 대기업의 이해관계에 의해 장악되었으며, 두 통화 모두 더 이상 '사람들을 위한 화폐'가 아닙니다. 그래서 카스파(Kaspa)가 비트코인에 도전하고, 스페이스메시(SpaceMesh)가 진정한 '민중의 화폐'를 표방하며, 알레피움(Alephium)이 더 안전하고 공정한 스마트 계약 플랫폼으로 등장하는 것입니다.
MEV에 대응하기 위해 도입된 MEV-Boost 경매는 본래 '체인상 선점(sandwich attack)'과 같은 악의적인 행위를 줄이고 금지하기 위한 방법으로 제안되었습니다. 그러나 이더리움 역사에서 흔한 패턴처럼, 경쟁 도입의 결과는 오히려 거대 3개 기업의 지배력을 더욱 강화시키는 것이었습니다.
이더리üm은 더 광범위한 탈중앙화 커뮤니티에게 매력을 잃었습니다. 프라이빗 오더플로우(private order flow) 기반 MEV 참여 비용은 약 1.5 ETH입니다. 이는 새로운 참가자들에게는 진입 장벽이 되며 기존 거물들은 이를 기꺼이 환영합니다. 결국 Vitalik은 제안자-생성자 분리(PBS, Proposer-Builder Separation)를 제안했지만, 이 역시 또 하나의 실패한 시도가 되고 말았습니다.
논쟁의 핵심은 거래 순서화(ordering)에 있습니다. 대부분의 L2는 단일 정렬기(orderer)에 의존합니다. 이는 탈중앙화의 정신과 정면으로 배치됩니다. 이더리움 내부 관계자들은 '공유 정렬기(shared orderer)'를 만들려 하지만, 그것은 작동하지 않습니다. 바로 단일 정렬기가 L2를 수익성 있게 만드는 요소이며, 이 때문에 이더리움이 대가를 치르고 있는 것입니다. 궁극적으로는 실시간 조합성(real-time composability), 즉 '동기 조합성(synchronous composability)'이 필요하지만, 많은 연구자들은 선형 블록체인이 이를 달성할 수 없다고 봅니다. 이를 위해서는 DAG(Directed Acyclic Graph, 유향 비순환 그래프) 또는 격자(lattice) 구조가 필요합니다.
Block unicorn 주석: 위에서 말하는 거래 정렬(transaction ordering)은 어떤 거래 활동을 할 때도 반드시 순서가 정해져야 한다는 의미입니다. 예를 들어 당신이 밀크티를 사러 갔는데 앞에 누군가 있다면 줄을 서서 기다려야 하는 것과 같습니다. 현재 레이어2 네트워크의 정렬기와 검증자는 모두 자체적으로 지정한 노드에 의존하고 있어 탈중앙화 원칙에서 벗어나 있으며, 소수 집단이 정렬기를 장악하면 중앙집중화 공격에 취약해지고 보안성이 사라지게 됩니다.
현재 이더리움의 이러한 문제들이 존재하지 않는 블록체인도 있습니다. 예를 들어 MultiversX가 그렇습니다. 이더리움은 계속해서 '암에 걸린 환자에게 반창고를 붙이는' 일을 하고 있지만, 다른 프로젝트들은 처음부터 시작하여 '블록체인 트릴레마(trilemma)'—사실상 '이더리움 트릴레마'—를 완전히 피하고 있습니다.
그러나 오늘날 블록체인을 처음 접하는 사람들은 여전히 '두 거물'부터 배웁니다. 비트코인 합의의 지혜는 모두 사토시 나카모토라는 한 사람에게 귀속되지만(실제로는 7명의 팀), 스마트 계약 플랫폼의 지혜는 비탈릭(Vitalik)에게 귀속됩니다. 이 두 경우 모두 공평하지 않습니다. 이더리움의 경우에도 원래는 다수의 공동 창립자들이 있었지만, 모두 떠났습니다—그럴 만한 이유가 있었기 때문입니다! 그러나 학교 교육에서는 새로운 블록체인 애호가들에게 낡은 블록체인 그림을 보여주며, 이더리움의 솔리디티(Solidity) 스마트 계약과 EVM이 슬라이스 빵 이후 가장 위대한 발명이라고 오도하고 있습니다. 혁신은 빠르게 진행되지만, 이더리움은 교육의 관성 덕분에 계속 혜택을 받고 있습니다.
또 다른 문제는 이더리움 생태계 자체에 있습니다. 그 규모가 너무 커서 유연성이 떨어지고, 종종 자신의 생태계를 지원하려는 의지가 약합니다. 또한 이미 너무 깊이 뿌리내렸기 때문에 탈중앙화와 협업을 결합할 때 내재된 정렬(alignment) 문제가 발생합니다(일관성 유지). 이더리움 팀이 직면한 과제는 다양한 프로젝트들이 통합된 비전에 기여할 수 있도록 보장하는 것입니다. 이 개념은 역사적으로 명확하게 정의되지 않았으며, 이는 '사회적 수준(social layer)'에서 통제될 위험을 안고 있습니다. '통제 유지'를 위해 비탈릭은 '정렬(alignment)'이라는 개념을 더 명확히 해야 한다고 반복 주장하며, 이를 특정 속성으로 분해하고 구체적인 지표로 측정할 수 있어야 한다고 말합니다.
'정렬' 문제를 논의하는 것 자체가 '이더리움 우선' 사고방식이 얼마나 뿌리 깊은지를 보여줍니다. 성공 자체가 이더리움을 사고적 사각지대에 가두고 있습니다. '멀티체인 미래(multichain future)'에 동참한다는 것은 지배적 지위를 포기하겠다는 의미인데, 이는 분명히 투자자의 이익에 부합하지 않습니다. 이더리움이 모든 블록체인의 통합 정산 계층이 될 수도, 또 그렇게 되어서는 안 된다는 것을 인정하는 대신, 무의미한 솔라나 대 이더리움 논쟁에 계속 얽매이는 것이 낫다고 생각하는 것입니다.
비탈릭은 자신이 이더리움이라는 초거대선을 사각지대에서 어떻게 돌려세우려 하고 있는지 잘 알고 있습니다. 그러나 그의 문제는 이 '임대 수익天堂(rent-seeking paradise)'에 머무는 것이 이더리움 대형 투자자들에게 매우 유리하다는 점입니다. 게다가 이더리움은 여전히 작동 중이며 절대 죽은 것이 아닙니다. 지난주에 세 개의 대형 전통 금융회사가 이더리움 위에所谓 '현실 세계 자산(real world assets)'을 출시한다고 발표했습니다. 죽지는 않았지만, 분명히 암 병동에 입원한 상태입니다.
그러나 암도 치유될 수 있으며, 더 효율적인 EVM이 등장할 것입니다. 수만 명의 사람들이 이더리움을 위해 일하고 있으며, 이것이 바로 탈중앙화되고 글로벌화된 노동력의 아름다움입니다. 여전히 치유의 희망이 있습니다. 지금 혁신은 빠르게 진행되고 있으며, 이더리움이 많은 문제와 치열한 경쟁에 직면해 있다고 해서 쉽게 폐기처분해버리는 것은 오류입니다.
따라서 아닙니다. 이것은 이더리움의 종말이 아닙니다. 이는 치유책을 찾는 여정이며, 특히 다음이 필요합니다:
1. L2의 임대 수익 행위를 제거하고, 메인체인 자체의 확장성에 집중하세요. 이는 큰 사고 전환이겠지만, 이더리움은 이미 여러 번의 개혁과 혁명을 겪었으므로 또 한번쯤은 괜찮습니다.
2. 이더리움이 '월드 컴퓨터'나 '글로벌 정산 계층'이 되지 못하며, 또 그렇게 되어서는 안 된다는 점을 받아들이고, 다수의 체인 중 하나로 남아 체인상 컴퓨팅의 탄력 있는 미래를 함께 건설해야 합니다. 이더리움은 디지털 네트워크가 경계와 프로토콜, 블록을 넘어 원활하게 협업할 수 있는 '멀티체인 세계' 속의 '다수' 블록체인 중 하나가 되어야 합니다. 다양성이 인류의 노동력에 힘을 주듯, 다양한 네트워크는 블록체인에 보안성과 중복성을 제공합니다.
3. 이더리움 개발을 더 민주적인 방식으로 개방하고 DAO를 수용하며 소수 개발자 그룹을 버리세요. 현재 블록 생성뿐만 아니라, 소수의 사람이 너무 큰 영향력을 가지고 있습니다.
4. 대형 투자자의 영향력을 줄이고, 아마도 개인의 ETH 보유량을 제한하는 것도 고려해야 합니다.
5. 블록 생성자에게 인센티브를 제공해 현재의 3명에서 300명으로 확장하세요. 이는 이더리움을 더 저렴하고 공정하게 만들며, 수익성은 낮추는 것을 의미합니다. ETH 가격이 영향을 받을 수 있지만, 어쩌면 그게 중요할까요? 네트워크를 구하기 위해 부자들이 덜 벌어야 한다면 그렇게 하면 됩니다. 1만 ETH 이상 보유자에게 세금을 부과하는 것도 좋은 방법입니다.
어떤 개혁을 추진하는 것도 매우 어렵습니다. 한편으로는 이더리움 내부에 다양한 의견이 난무하고 모두가 각자의 생각을 갖고 있으며, 다른 한편으로는 핵심 결정권이 소수의 손에 쥐어져 있습니다. 개발자 커뮤니티 내에는 '우리 대 그들(us vs them)'이라는 유독한 정서가 존재하며, 특정 팀의 비전에 동의하지 않으면 즉시 의사결정자로부터 '차단(blacklist)' 당합니다. 다른 조직들과 마찬가지로, 이더리움 거버넌스도 소수의 영향력 있는 개인이 모든 것을 장악하고 있는 상황이 되었습니다.
저는 아직도 긴 추가 제안 목록이 있지만, 이더리움이 실제로 의미 있는 개혁을 실행할 수 있을지 확신하지 못합니다. 다른 L1 블록체인이 다음 번 호황기에 ETH보다 더 좋은 성과를 낼 때마다 압박감이 커지지만, ETH 가격이 다시 오르면 그 압박은 사라집니다. 이것이 바로 변덕스러운 자본주의이며, 인센티브가 거의 제대로 맞춰지지 않는 이유입니다.
그러므로 솔라나 팬들의 말에 현혹되지 마세요. 이것은 두 거물의 대결도 아니며, 이더리움의 종말도 아닙니다. 이것은 업데이트의 시작이자, 개혁의 시대가 되어야 합니다. 복잡한 샤딩(sharding) 기술이나 BlockDAG와 같은 새로운 기술에 직면한 다른 선형 블록체인들이 겪어야 하는 고통스러운 개혁과 같은 것입니다. 이더리움의 종말은 아닙니다. 그러나 불사조가 부활하기 전에, 먼저 재를 보게 될 것입니다.
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