놓쳐서는 안 되는 비트코인 초과 수익 기회
글: Biteye 핵심 기여자 LouisWang
편집: Biteye 핵심 기여자 Crush
01 배경과 수요
암호화폐 산업의 기반인 비트코인(BTC)은 시가총액이 1조 달러를 돌파했지만, 여전히 가치 저장 기능에 국한되어 있으며 금융 응용 분야에서의 잠재력은 충분히 개발되지 않았다. 현재 주요 과제는 BTC 자산이 자체 네이티브 네트워크 내에 제한되어 있어 이더리움 등에서 활성화된 DeFi 생태계에 효과적으로 참여하지 못하고 있다는 점이다.
이러한 상황은 두 가지 핵심 도전 과제를 부각시킨다. 첫째, BTC 네트워크 사용자가 안전하게 수익 기회를 얻고 BTC를 EVM 네트워크로 원활히 이동시킬 수 있는 방법은 무엇인지, 둘째, EVM 환경에 익숙한 투자자들이 BTC 네트워크를 직접 거치지 않고도 바빌론 프로토콜과 같은 BTC 네이티브 스테이킹이 필요한 수익 기회를 누릴 수 있도록 하는 방법은 무엇인지이다.
WBTC(Wrapped Bitcoin)는 비트코인이 DeFi 영역으로 진입하는 주요 다리 역할을 하며, BitGo가 관리하는 비트코인을 1:1로 매핑한 ERC20 토큰이다. WBTC의 시가총액은 약 87억 달러로 비트코인 전체 시가총액의 1%에도 미치지 못하며, 이는 비트코인 네트워크 내에 아직 활용되지 않은 막대한 유동성 잠재력을 보여준다.
그러나 최근 WBTC는 논란에 휩싸였다. BitGo의 소유권 이전 소식이 시장의 우려를 낳았으며, MakerDAO는 WBTC의 담보 한도를 축소했고 SparkLend는 WBTC의 대출 서비스를 일시 중단했다.
이러한 사건은 다른 BTCFi 신규 자산들의 성장을 촉진하는 계기가 되었다. FBTC는 Ignition이 육성하고 Mantle과 Antalpha Prime이 핵심 기여자로 참여해 개발한 것으로, 비트코인과 1:1 고정 연결을 유지하면서도 지원되는 체인으로 자유롭게 브릿지될 수 있어 다양한 DeFi 프로토콜과의 원활한 연동이 가능하다. FBTC의 목표는 높은 유동성과 조합성이 뛰어난 BTC 자산을 도입함으로써 비트코인의 가치 저장 기능을 넘어서 다양한 응용 시나리오를 확장하고, 다양한 수익 전략에 깊이 참여할 수 있도록 하는 것이다.
이러한 방식을 통해 FBTC는 BTC 보유자에게 새로운 수익 창구를 제공할 뿐만 아니라 다른 체인 사용자들에게도 BTC 생태계에 접근할 수 있는 다리를 제공하며, 비트코인과 DeFi 세계를 연결하는 핵심 연결점이 될 가능성을 지닌다.
02 FBTC 작동 원리
FBTC의 프로토콜 설계를 이해하기 위해 근본 원리(first principles)에서 접근해보면, FBTC는 본질적으로 BTC와 다른 블록체인 간의 유통 문제를 해결하는 것이며, 이는 기술적 측면에서 크로스체인 브릿지가 직면하는 과제와 유사하다.
핵심 문제는 세 가지로 요약할 수 있다. 원본 체인에서 안전한 예금, 목적 체인에서 신뢰할 수 있는 발행, 그리고 두 체인 간 효율적인 커뮤니케이션을 보장하는 것이다. 이러한 기본 문제들을 해결하기 위해 FBTC는 Mint & Burn(발행 및 소각) 모델을 채택하여 안전하고 신뢰할 수 있는 시스템 아키텍처를 구축했다.
FBTC의 운영 프로세스는 발행(Mint), 소각(Burn), 크로스체인의 세 부분으로 구성된다:
1. 발행 과정:
발행 자격을 갖춘 사용자는 BTC 자산을 사전에 지정된 비트코인 네트워크 예금 주소로 입금하고, 목적 체인의 브릿지 컨트랙트에 발행 요청을 전송한다. 브릿지 모니터(Bridge Monitor)는 이러한 발행 요청과 입금 이벤트를 실시간으로 감시한다.
요청을 수신하면, 모니터는 TSS(임계값 서명 방식) 게이트웨이에 FBTC 발행을 위한 서명 허가를 요청한다. 이후 여러 TSS 노드가 MPC(다자간 계산) 알고리즘을 통해 공동 서명을 생성한다.
모든 조건이 충족되었을 때에만 시스템은 목적 체인에서 동일한 수량의 FBTC를 1:1로 발행한다.
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
2. 소각 과정:
사용자가 예치한 BTC 자산을 회수하고자 할 경우, FBTC를 소각(Burn)할 수 있다. 이 과정은 발행 과정과 유사하지만 반대 방향으로 진행된다. 시스템은 사용자의 요청을 검증하고 FBTC가 정확히 소각되었는지를 확인한 후, 해당 수량의 BTC를 사용자가 지정한 주소로 반환한다.
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
3. 크로스체인 작업:
사용자가 FBTC를 하나의 지원 체인에서 다른 체인으로 옮기고자 할 경우, 출발 체인에서 크로스체인 요청을 시작해야 한다.
브릿지 컨트랙트는 먼저 출발 체인의 FBTC를 소각한 후, 새 체인에서의 FBTC 발행 과정은 앞서 설명한 것과 유사하게 진행된다. 브릿지 모니터가 실시간으로 크로스체인 요청을 탐지하여 TSS 게이트웨이로 전달하고, 여러 TSS 노드가 공동 서명을 수행한 후, 시스템이 새 체인에서 동일한 수량의 FBTC를 발행함으로써 크로스체인 작업을 완료한다.
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
03 FBTC 프로토콜의 핵심 구성 요소
FBTC 프로토콜은 세 가지 주요 구성 요소로 추상화할 수 있다: BTC 체인의 위탁 관리 주소, 목적 체인의 스마트 컨트랙트, 오프체인 서비스 모듈. 이 세 구성 요소는 FBTC의 핵심 아키텍처를 형성하며, 전체 시스템의 보안성, 효율성 및 신뢰성을 보장한다.
BTC 체인의 위탁 관리 주소는 프로토콜의 기반이다. 사용자는 고유한 BTC 입금 주소를 부여받으며, BTC를 입금하면 이를 트리거로 하여 동일한 수량의 FBTC가 발행된다. 입금 주소는 MPC(다자간 계산) 및 멀티시그 기술로 관리되므로 단일 실체가 자산을 통제하는 것을 방지하고 보안성을 강화한다. 인출 시에는 사용자가 고유 인출 주소를 통해 FBTC를 소각하고 BTC로 교환하며, 전체 과정은 멀티시그 검증을 통해 보안이 보장된다.
목적 체인의 스마트 컨트랙트는 핵심 실행 계층으로, FBTC 브릿지 컨트랙트, 발행 컨트랙트, 토큰 컨트랙트를 포함한다. 각 컨트랙트는 명확한 권한과 책임을 가지며, 시스템의 효율적 운용을 보장한다. FBTC는 또한 비상 상황에 대응하기 위한 보안 위원회를 두어 시스템 안정성을 강화한다.
오프체인 서비스 모듈은 핵심 기능을 지원한다. 브릿지 모니터는 거래의 유효성을 검증하고, TSS 게이트웨이는 서명 프로세스를 조정하며, TSS 노드는 분산형 서명을 통해 탈중앙화와 보안성을 보장한다. 각 노드는 독립적인 리스크 관리 모듈을 운영하여 시스템 보안의 마지막 방어선 역할을 하며, 거래 요청을 엄격하게 검증한다.
이러한 다중 계층, 다중 구성 요소의 설계를 통해 FBTC 프로토콜은 보안성을 전제로 비트코인과 DeFi 생태계의 원활한 연결을 실현한다. 각 모듈은 FBTC 자산 운영의 보안성과 효율성 확보에 중요한 역할을 하며, FBTC를 비트코인과 DeFi 세계를 연결하는 중요한 다리로 만든다.
04 FBTC의 고유 장점
FBTC는 비트코인 파생 자산으로서 세 가지 핵심 특징을 갖추고 있다: 전 체인 유동성, 강화된 보안성, 혁신적인 수익 생성 메커니즘.
전 체인 유동성 (Omnichain Liquidity)
FBTC는 진정한 오믹스체인(Omnichain) 특성을 구현하여, 사용자가 지원되는 모든 블록체인에서 FBTC의 발행, 소각, 크로스체인 작업을 수행할 수 있게 함으로써, FBTC가 지원되는 모든 체인 생태계 내에서 자유롭게 유통될 수 있도록 한다.
전 체인 유동성은 FBTC가 각 체인의 BTCFi 프로토콜과 심층적으로 통합되어 비트코인 자산의 조합성을 극대화하고, 비트코인 보유자가 DeFi에 참여할 수 있는 범위를 크게 확장한다. 현재 주요 Restaking 프로젝트들은 이미 FBTC를 통합했다.
강화된 보안성
FBTC는 발행, 소각, 크로스체인 프로세스를 통합된 시스템 아키텍처로 처리하여 작업 일관성과 보안성을 보장하고 동시에 시스템 복잡성을 단순화한다. 그 보안 아키텍처의 핵심 구성 요소로는 MPC(다자간 계산) 및 멀티시그(Multi-Sig) 기술, 분산형 TSS(Threshold Signature Scheme) 노드, 엄격한 리스크 컨트롤 모듈이 있다. 이러한 다층적 보안 설계는 사용자에게 신뢰할 수 있는 자산 관리 플랫폼을 제공하며, 자산 보안과 작업 투명성을 효과적으로 보장한다.
잠긴 FBTC (FBTC1)
FBTC1은 FBTC의 혁신적 자산으로 사용자에게 추가적인 재무 관리 경로를 제공한다. 사용자는 잠긴 FBTC를 발행하는 방식으로 네이티브 BTC를 지정된 위탁 관리자에게 양도함으로써 CeFi/DeFi 전략에 추가 유동성을 공급하고, 동시에 다양한 수익 전략을 선택할 수 있다.
https://docs.fbtc.com/ecosystem/locked-fbtc-token/locked-fbtc-protocols-information
FBTC1의 운영 프로세스에서, FBTC0(일반 FBTC) 보유자는 자산을 파트너 금고로 이전하며, 파트너사는 정기적으로 FBTC0를 FBTC1 컨트랙트에 예치하여 FBTC1의 발행과 FBTC0의 소각을 유도한다. 이후 해당 BTC가 BTC0 주소에서 전용 BTC1 수익 전략 주소로 이전된다.
현재 통합된 파트너사는 Avalon, Bedrock, Solv Protocol, PumpBTC 등이다.
05 FBTC의 현황과 채택 현황
FBTC는 출시 이후 짧은 두 달 만에 주목할 만한 성장세를 보이고 있다. 현재 FBTC의 총 발행량은 2,664개에 달하며, ETH, Mantle, BSC의 세 주요 체인에서 네이티브로 발행되고 있으며, 총 TVL은 1.5억 달러를 초과하여 시장이 이 혁신적 자산에 대해 강한 수요와 신뢰를 가지고 있음을 보여준다.
https://dune.com/mantlexyz/fbtc
DeFi 생태계에서 조합성(composability)은 핵심 개념이며, 마치 DeFi 레고의 핵심 조각과 같다. FBTC와 같은 브릿지 자산의 경우, 응용 시나리오의 다양성이 직접적으로 수요 강도에 영향을 미친다. 따라서 FBTC 팀은 특히 응용 범위 확장에 주력하고 있다.
현재 FBTC는 출시된 세 체인에서 20개 이상의 프로젝트와 통합되었으며, 거의 모든 주류 DeFi 분야를 포괄하고 있다. 또한 약 10개의 프로젝트가 통합 테스트를 진행 중이며, 향후 FBTC의 응용 생태계가 더욱 확대될 전망이다.
https://fbtc.com/ecosystem
최근 바빌론 프로토콜의 메인넷 최초 스테이킹活动中，1000枚BTC的质押上限中，有418枚BTC通过PumpBTC、Solv和Bedrock 등의 플랫폼을 통해 FBTC 형태로 스테이킹되었다. 따라서 사용자 입장에서는 바빌론 프로토콜에 대한 노출을 얻는 데 있어 FBTC가 매우 좋은 선택지가 된다.
FBTC의 빠른 채택과 광범위한 통합은 효율적이고 안전한 비트코인 DeFi 솔루션에 대한 시장의 절박한 수요를 반영한다. 더 많은 프로젝트의 통합과 사용자 참여가 이루어짐에 따라 FBTC는 네트워크 효과를 형성하고, 비트코인과 DeFi 생태계 연결에서 점점 더 중요한 역할을 할 것으로 기대된다.
06 FBTC의 잠재 수익
FBTC의 광범위한 생태계 통합은 사용자에게 다양한 수익 기회를 제공한다. 아래는 Biteye가 정리한 FBTC 생태 프로젝트 일람도를 참고할 수 있다.
FBTC가 참여 가능한 주요 프로젝트 유형 및 잠재 수익은 다음과 같다:
1. 비트코인 리스테이킹 프로젝트
이들 프로젝트는 이더리움의 LST 프로젝트와 유사하며, 바빌론에 다시 스테이킹할 수 있다. 사용자는 FBTC를 다양한 BTC 리퀴드 스테이킹 프로젝트에 예치하여 다중 수익을 얻을 수 있다:
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프로젝트 자체 부스트 후의 포인트 적립
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2~4배 가속화된 Sparks 포인트(FBTC 프로젝트 포인트)
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바빌론 기반 프로젝트는 추후 배포되는 바빌론 수익도 받을 수 있음
참여 가능한 프로젝트로는 PumpBTC, Bedrock, Solv Protocol, Pell Network, Satlayer 등이 있으며, 이들 프로젝트는 사용자가 초기에 바빌론 생태에 참여할 수 있는 최적의 기회를 제공한다.
2. 유동성 풀
사용자는 FBTC를 다양한 유동성 풀에 예치하여 다음 수익을 얻을 수 있다:
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거래 수수료 수익
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추가 Sparks 및 Powder 포인트
주요 유동성 풀은 다음과 같다:
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Merchant: mETH/FBTC 및 WBTC/FBTC 거래쌍
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Agni Finance: mETH/FBTC 거래쌍
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Uniswap: WBTC/FBTC 거래쌍
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DODO: WBTC/FBTC 거래쌍
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Celopatra: WBTC/FBTC 거래쌍
이러한 유동성 풀은 사용자에게 수동 소득 기회를 제공할 뿐만 아니라 FBTC의 시장 유동성을 강화하는 데도 기여한다.
3. 멀티체인 네트워크
Karak, Mezo, Fuel Network, Zircuit 등의 다른 유동성 네트워크에서 FBTC를 예치함으로써 사용자는 다음을 얻을 수 있다:
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프로젝트별 특화 포인트 보상
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Sparks 포인트
4. 스테이킹 및 대출
사용자는 다양한 대출 및 스테이킹 프로토콜에 FBTC를 예치하여 다음을 얻을 수 있다:
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프로젝트 포인트
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Sparks 포인트
주요 프로토콜은 다음과 같다:
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대출 프로토콜: Avalon, Lendle, Minterest
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스테이킹 프로토콜: Astherus
FBTC의 수익 모델은 뚜렷한 다양성과 유연성을 보여준다. 다양한 유형의 프로젝트에 참여함으로써 사용자는 자신의 리스크 선호도와 투자 전략에 따라 가장 적합한 수익 방식을 선택할 수 있다.
자세한 인터랙션 튜토리얼은 Biteye가 제작한 가이드를 참고하라:
https://x.com/BiteyeCN/status/1833812446831899055
07 결론 및 전망
FBTC는 명확한 포지셔닝을 갖고 있으며, 차세대 비트코인 게이트웨이 자산이 되는 것을 목표로 한다. 그 핵심 장점은 세 가지 측면에서 드러난다:
FBTC는 정교하게 설계된 보안 메커니즘을 통해 비트코인의 크로스체인 과정에서 보안을 효과적으로 보장하며, 사용자에게 신뢰할 수 있는 자산 관리 솔루션을 제공한다.
FBTC는 진정한 멀티체인 유동성을 실현하여 BTC 자산을 여러 블록체인 생태계에 원활히 통합함으로써 가치 포착 기회를 크게 확장한다. 비트코인 보유자에게 새로운 수익 창구를 열어줄 뿐만 아니라, EVM 생태에는 익숙하지만 BTC 체인에는 덜 익숙한 사용자들이 바빌론과 같은 BTC 네이티브 프로토콜에 참여할 수 있는 기회를 제공한다. FBTC는 여기서 서로 다른 블록체인 생태계를 연결하는 중요한 다리 역할을 한다.
FBTC는 응용 시나리오 확장에서도 뛰어난 성과를 보여준다. 강력한 산업 자원과 협력 네트워크를 바탕으로 FBTC는 지속적으로 고품질 프로젝트와 협력하여 응용 생태계를 빠르게 풍부하게 만들고 있다. 이러한 광범위한 응용 시나리오는 FBTC의 실용성을 증가시킬 뿐만 아니라 시장에서의 경쟁력도 강화한다.
이러한 장점들은 FBTC의 빠른 성장을 견인했다. 출시 후 불과 두 달 만에 총 TVL이 1.5억 달러라는 이정표를 돌파한 것이다. 이 인상적인 데이터는 FBTC의 강력한 성장세를 보여줄 뿐만 아니라, 시장이 혁신적인 비트코인 파생 자산에 대해 얼마나 절박한 수요를 가지고 있는지를 보여준다.
만약 BTCFi 분야가 예상대로 폭발적인 성장을 맞이한다면, FBTC는 BTC 생태계의 핵심 전초 기지가 될 가능성이 있다. 지속적으로 개선되는 인센티브 메커니즘을 통해 FBTC는 건강한 성장 플라이휠을 형성할 수 있으며, 이는 잠든 BTC 자본을 더욱 활성화하고, 비트코인 네트워크 내에 숨겨진 막대한 유동성 잠재력을 해방시키는 데 기여할 수 있을 것이다.
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